保費(fèi)增長雖有限 獲利能力仍誘人

　　黃蕾

　　34260億美元，這是新鮮出爐的全球保險(xiǎn)業(yè)2005年承保保費(fèi)的總數(shù)。根據(jù)全球知名再保險(xiǎn)公司瑞士再保險(xiǎn)的sigma研究報(bào)告顯示，去年全球人壽及非人壽保險(xiǎn)的增長幅度分別為3.9%和0.6%。保費(fèi)增長雖然有限，但2003、2004年的資本化程度和獲利能力改善之趨勢在2005年得以繼續(xù)。

　　根據(jù)上述報(bào)告顯示，去年實(shí)現(xiàn)的保費(fèi)占全球經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造值(GDP)的7.7%。34260億美元中的19740億美元來自人壽保險(xiǎn)保單，其余的14520億美元來自非人壽保險(xiǎn)保單。

　　對145個(gè)國家的保險(xiǎn)市場進(jìn)行分析后，瑞再表示，工業(yè)化市場和新興市場在保費(fèi)和增長方面差異顯著。工業(yè)化國家所生成的保費(fèi)占到全球保費(fèi)的4／5以上，即29990億美元，但增幅只有1.9%；與此同時(shí)，新興市場受益于其貨幣的走強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)了4270億美元的保費(fèi)，增長率達(dá)6.9%。南亞和東亞實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的增長，增速高達(dá)9.5%。

　　而在保險(xiǎn)支出方面，工業(yè)化國家的人們將大約9%的國內(nèi)生產(chǎn)總值花在人壽保險(xiǎn)及非人壽保險(xiǎn)上。在新興市場上，這項(xiàng)指標(biāo)則從中東、中亞的1.4%到南亞、東亞的5%不等。

　　得益于老年保險(xiǎn)需求的增長，人壽保險(xiǎn)行業(yè)和非人壽保險(xiǎn)行業(yè)顯現(xiàn)出完全不同的發(fā)展趨勢：在人壽保險(xiǎn)領(lǐng)域，預(yù)期壽命不斷增長以及政府將社會(huì)保障職能轉(zhuǎn)向私有體制的趨勢是主要的增長驅(qū)動(dòng)因素。很明顯的事實(shí)是，2005年人壽保險(xiǎn)公司售出的年金產(chǎn)品較之前幾年要多得多，他們從有利的股市環(huán)境中受益刺激了投資連結(jié)保單的銷售。另外，貸款市場的不斷增長也帶來了更多的與抵押相關(guān)的人壽保險(xiǎn)保單。人壽保險(xiǎn)公司的獲利能力及其財(cái)務(wù)實(shí)力因此得以增強(qiáng)。

　　法律、稅收及金融市場環(huán)境的變化抑制了某些國家的增長。在全球最大的人壽保險(xiǎn)市場美國，短期利率的上調(diào)和不佳的股市表現(xiàn)導(dǎo)致了保費(fèi)的減少。2005年歐洲人壽保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)了自2000年以來的最高保費(fèi)增長，顯然已度過2001-2003年危機(jī)(此次危機(jī)的特征是權(quán)益資本的下滑和保單持有人信心的喪失)。

　　與人壽保險(xiǎn)持續(xù)增長形成鮮明對比的是，非人壽保險(xiǎn)行業(yè)繼續(xù)面臨著已經(jīng)相當(dāng)飽和的市場。此前受到價(jià)格增長刺激的保費(fèi)增長，在2005年幾乎降到了零。在美國以外的地區(qū)，留存利潤和保險(xiǎn)公司較好的股市估值使得購買保險(xiǎn)變得更加容易，因而加劇了某些國家的價(jià)格競爭。

　　根據(jù)2005年全球保險(xiǎn)業(yè)的表現(xiàn)，瑞再預(yù)計(jì)，鑒于有利的稅收、人口及金融市場環(huán)境，2006年全球總保費(fèi)將持續(xù)增長，其中，人壽保險(xiǎn)增長較快，非人壽保險(xiǎn)的發(fā)展可能出現(xiàn)停頓。如果將巨災(zāi)或股市動(dòng)蕩因素排除在外不予考慮，人壽保險(xiǎn)及非人壽保險(xiǎn)行業(yè)的獲利能力預(yù)計(jì)都將進(jìn)一步提高�！霸诿绹�，非人壽保險(xiǎn)價(jià)格的增長將會(huì)支撐保費(fèi)增長，尤其是在那些受巨額颶風(fēng)損失影響的業(yè)務(wù)中，更是如此。在其他工業(yè)化國家，價(jià)格的下降將會(huì)導(dǎo)致保費(fèi)出現(xiàn)輕微的減少。新興市場預(yù)計(jì)將會(huì)繼續(xù)呈現(xiàn)增長態(tài)勢”。