“國十條”打開投資大門，保險業確定發展新思維

　　★《中國經濟周刊》記者 唐韻/上海、北京報道

　　面對“國十條”對保險資金運用渠道的拓寬，一位保險資產管理公司負責人的評價是：“字字如金”。

　　6月26日，《國務院關于保險業改革發展的若干意見》(以下簡稱“國十條”)發布，保險資金主要投資渠道幾乎同時開放：提高投資資本市場比例、參股商業銀行、境外投資、投資資產證券化、投資不動產、投資創投企業……

　　對于“一夜之間”喜降而來的投資渠道，泰康人壽董事長陳東升表達了其樂觀預測：“保險資金參與到金融資源配置中去，總體看保險業在未來3到5年盈利能力將提升20%左右�！�

　　而恒康天安人壽保險有限公司(以下簡稱“恒康天安”)總經理王天運依然保持一貫的謹慎：“所有這些都意味著，認識風險、管理風險以及對整個金融領域更強的風險控制將成為中國保險機構一項更重要的挑戰。”

　　“凡是錢可以去的通道，都對保險資金打開”

　　“我是去中國當太保頭子的�！�

　　太平洋保險公司經營委員會主席(CEO)潘燊昌曾對媒體笑稱：“有這個難得的機會可以參與中國壽險業的改變，使之國際化、進入國際級，做得好甚至會對全世界產生影響，我的生涯已經無憾了。”

　　這位前任ING安泰人壽大中華區總裁似乎在“國十條”發布之前，就看準了中資保險業的“藍�！鼻熬啊�

　　而“國十條”有關保險資金運用的規定，意味著保險資金投資渠道的瓶頸已被全部打破�！胺彩清X可以去的通道，原則上都已經對保險資金打開，或者正在打開的過程中�！北ｋU業廣闊的“藍�！笔袌�，誘惑著每一家保險機構。與此同時，償付能力的風險也越發突出。

　　7月4日， “國十條”公布十天左右，執掌保險資金運用大權的數十家保險機構負責人齊聚京城，出席“保險資產管理聯席會議”。

　　“應當著力于產品創新和管理創新。”華泰資產管理公司董事長趙明浩表示，資產管理業務應形成各自優勢、發展特色�！案髯栽谀硞�領域專注地做好一兩件事，可能比全面開花效果更好�！�

　　恒康天安總經理王天運則談及國外比較流行的保險資金投資理念：“保險公司拿來做投資資金的，是公司的利潤還是負債？客戶對保險公司的償付要求，都是保險公司的負債。因此，無論是保障型壽險，還是投資型壽險，保險公司在運用資金進行投資時，都應以負債來決定投資策略�！� 他告訴《中國經濟周刊》：“保險就是風險管理，償付能力是關鍵�！�

　　“從行業角度看，中國的壽險業還處在比較初期的發展階段，償付能力尤其關鍵�！� 凱雷投資集團董事總經理楊向東表示。凱雷將偕同美國保德信金融集團為太平洋人壽主要的業務部門輸入管理者，包括管理委員會主席，投資總監、總精算師、總審計師等。潘 昌就是由凱雷挖角而來。

　　對于如何實現“國十條”指出的“建立有效的風險控制和預警機制，實行全面風險管理，確保資產安全”，中央財經大學保險系主任郝演蘇撰文指出，保監會將有大量的協調以及法規制訂工作需要展開，“這是對保監會監管智慧和協調能力的極大考驗�！�

　　“沒想到三板斧來得如此之快”

　　就在“國十條”發布不久，7月3日，保監會在其官方網站上披露了其與銀監會聯合下發的《關于規范銀行代理保險業務的通知》。通知規定，除手續費之外，保險公司不得向代理機構、網點或經辦人員支付除手續費之外的其他任何費用。

　　一位保險公司人士感嘆：“沒想到三板斧來得如此之快�！�

　　“目前的保險業，渠道競爭尤為激烈。銀保渠道，僧多粥少，往往形成惡性競爭。” 恒康天安總經理王天運告訴《中國經濟周刊》：“銀保往往是保險公司花錢賺吆喝，業務本身并不能帶來很大的利潤。”

　　2006年一季度，全國銀行保險市場異�；鸨�，實現保費收入411億元，比去年同期將近翻了一番。

　　然而激增的背后不無隱患。

　　“一方面是銀保業務規模的大幅度提升，一方面是銀行收取保險公司的費用已使后者越來越難以承受�！� 4月21日，在“中國保險發展論壇2006國際學術年會”上，中國保監會主席助理陳文輝表示：“銀保業務在快速發展過程中暴露出一些問題，如手續費惡性競爭、費率水平超過保險公司可承受范圍；手續費支付方式不規范，存在保險公司賬外暗中向銀行代理機構、網點及其工作人員直接或間接支付各種費用的行為等�！�

　　“銀保顯示了國內保險業渠道競爭白熱化。此外，渠道競爭中的挖角現象，也令各保險公司感到頭疼。”王天運說。

　　以恒康天安為例，該公司在首次保險上每掙一元保費，需要花去的成本在1.5元到1.75元之間，如果保險顧問被挖角，公司將很難得到續保，業績必然受到影響。

　　如何留住人才，已成為關系到保險業長期發展的關鍵問題。對此，“國十條”明確指出 “保險業要轉換經營機制，建立科學的考評體系，探索規范的股權、期權等激勵機制”，以利于改善公司治理結構，也利于員工與公司之間形成長效發展機制。

　　在渠道管理方面，除了《關于規范銀行代理保險業務的通知》之外，保監會制定的《保險營銷員管理規定》也已于7月1日開始施行，對粗放的“人海戰術”式營銷策略叫停。

　　可見，保監會的監管，正如同保監會主席吳定富在年初2006年全國保險工作會議上所說，“逐步實現從以業務規模為基礎的靜態監管向以風險為基礎的動態監管轉變；從以監管外力為動因的監管向以保險公司自身風險管理為內在需求的監管轉變；從結果性的事后監管向過程性的事前事中連續監管轉變。”

　　“對銀保合作持樂觀態度”

　　“國十條”支持保險資金參股商業銀行，意味著銀保合作將從銷售層面進一步擴大到資本層面。

　　這無疑成為中國人壽入股農行的政策東風。6月29日，在“中國農業銀行與中國人壽合作十五周年慶典”上，中國人壽保險股份有限公司董事長楊超表示希望能入股農業銀行，在場的農業銀行行長楊明生也積極回應“對楊超的預期持樂觀態度”，農行將就“引進戰略投資者的問題進行預案研究”。

　　“順應國際金融保險業綜合性經營、專業化運作趨勢，發展保險(金融)控股集團，……形成長期可持續發展優勢。”身為國內首家在境外上市的國有保險企業老總，中國人保控股公司總經理唐運祥也如此坦言。

　　但是，隨著保險企業向金融控股集團發展，保險監管將更趨復雜。

　　7月10日，保監會下發了《關于加強對保險機構所屬境內非保險類經濟實體和境外保險機構財務監管若干事項的通知》，要求保險公司旗下的非保險類經濟實體，如銀行、信托、

證券等，以及境外保險機構定期向保監會上交財務報表。此前，保險集團只需上報保險類業務報表。

　　“這一通知是對保險集團(控股)公司財務并表監督的探索性規定�！北１O會財會部財務監管處負責人趙宇龍表示。

　　此外，關于是否要成立一個在中國人民銀行、

證監會、銀監會、保監會、發改委財政金融司和

財政部金融司之間的協調機制也成了目前學界和業界關注的焦點。

　　全國金融工作會議將在下半年舉行。一位監管部門的人士透露，目前大家最關心的是本次會議將如何搭建一個金融監管協作平臺，如類似“金融監管協調委員會”的模式。