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此舉創下國內保險業次級債發行最大規模
國內保險公司，無論是壽險，還是財險，都已將發行次級債作為補充公司資本金，從而提高保險償付能力的重要手段
本報記者 陳天翔 發自上海
在近期上海保險市場上，太平洋保險集團無疑是“利好”消息最多的。昨日，《第一財經日報》從太平洋人壽的一位知情人士處獲悉，該機構最近已經完成了發行人民幣20億元固息次級債的相關工作。太平洋人壽此次發行次級債的期限為10年，主要用作補充資本金�！�20億元”已經創了國內保險業發行次級債的最大規模。
而就在7月3日，澳大利亞保險集團(IAG)剛剛表示，出資3.5億~3.7億澳大利亞元(折合人民幣20.7億~22.2億元)收購太平洋財險24.9%股份的計劃草案已提交保監會。
有進一步的消息稱，太平洋人壽此次發行的次級債，前5年年利率為3.75%,太平洋人壽可以在第五年末選擇贖回，但不贖回的話，年利率將會在原來基礎上再加2%。國內保險公司，無論是壽險，還是財險，都已將發行次級債作為補充公司資本金，從而提高保險償付能力的重要手段。在此之前，泰康人壽、天保財險、新華人壽、太平人壽已經分別發行了人民幣13億元、4.3億元、13.5億元及15億元的次級債�！鞍l行時機很好，”上述太平洋人壽知情人士向本報記者表示，“次級債的發行會幫助太保壽險未來的成長。”但該人士并沒有透露，有哪些機構購得了這部分次級債。
大約在兩年前，太平洋人壽曾被曝“償付能力不足”，并收到來自保監會的“黃牌警告”。造成這一情況的主要原因是，由于此前受連續降息影響，太平洋人壽形成了巨額的“利差損”，太平洋保險集團增資擴股后，也沒有給予太平洋人壽相應地追加資本金。此后，太平洋人壽的發展一直受償付能力不足的制約，包括其上市計劃。
目前，按照國際上通行的改善保險公司償付能力水平有幾種途徑，即股東增加資本金、發行次級債、通過資本市場融資、收縮業務等。在不愿意收縮業務和暫時不能上市的情況下，通過股東增加資本金和發行次級債成為了可行的選擇。美國凱雷集團和美國保德信保險以人民幣33億元購得太平洋人壽24.9%的股份。再加上此次發行人民幣20億元的次級債，相信太平洋人壽的償付能力問題將因此在很長一段時間內能得到緩解。
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