QDII有望適時啟動保險資金將赴港申購新股

http://whmsebhyy.com 2006年06月06日 08:20 東方網-文匯報

　　知情人士昨天向記者透露，眾多保險資金管理公司和保險公司的資金運用中心負責人這幾天正在北京，爭相向保監會遞交到海外市場投資的申請。與以往不同的是，此次保監會和外管局規定可以用人民幣資金購匯，這標志全面QDII已經啟動。同時，有關投向也已經明確，即在香港主板市場申購新股。

　　購匯總額不超過總資產5%

　　據透露，保監會規定的海外投資總額為不超過該公司總資產的5%，包括本外幣。截至今年4月，全國保險業總資產達到1萬6335億元，按照這個比例，將有816.75億元資金可以出海。

　　某保監

資產管理公司高管分析道，目前存在人民幣的匯兌差，但是海外投資的收益率可能達到10%到20%，即便是人民幣升值5%以上，那么利潤率也遠比在國內的投資要好。現在國內的收益率一般在5%以內，主要投向只能是銀行存款、證券投資基金等，直接投資證券市場由于風險大，保險公司和保險資產管理公司往往是“雷聲大雨點小”，真正投入市場的資金并不多。

　　對國內市場影響利弊互現

　　分析人士認為，保險資金海外投資，會對國內A股市場帶來一定消極影響。但是，此舉對保險資金做大做強有極大好處，反過來能夠促進對國內市場的投資。

　　保監會規定，保險資金直接投資A股的比例不能超過總資產的5%，意味著目前國內保險資金的直接投資上限也是816億元。加上可以通過證券投資基金進入股市的15%比例，總計入市規模在2500億元左右。按照目前的情況，保險公司真正入市的資金還是很少，對股市的提振作用也有限。

　　去年監管層放開保險資金入市，其初衷就是看中了一、二級市場之間的差價。但保險資金對風險極度厭惡的特性決定了其不可能投資過多在股市中。

　　另外一種意見則認為，現在A股IPO又再啟，保險資金的投向實際上有了更多選擇。但總的來說，保險資金無論是在A股市場打新股也好，在海外打新股也好，短期內抽走資金的影響不可忽視。

　　壽險保單收益有望增加

　　目前按照保監會的規定，人壽險保單的收益率不得超過4%，最主要的原因就是國內投資收益率的低下。海外投資以后，保險資金的收益率有望大增，這也將促進保單收益的增加。

　　有關拓展國內保險公司的資金投向一直是監管機構和眾多公司最迫切的愿望。據悉，太平洋保險等一批保險公司有望獲批直接投資固定資產來提高收益率。不過，有關專家表示，投資固定資產并非保險資金強項，而且固定資產投資中收益最大的房地產行業目前正是宏觀調控的重點，繼續推進意義不大，而路橋建設等投資的回報時間長，占用資金多，同樣存在風險。

　　監管層適時推出海外投資，對保險資金可謂關上一扇窗，又打開一扇門。

　　外匯管理進一步放寬

　　據了解，保險資金購匯出海采取的是報經外管局批準，具體匯率也以批準的為準。

　　此前，中國人壽和泰康人壽分別獲準出海，特別是前者在建行IPO和6月1日的中行IPO中獲益頗豐。知情人士指出，正是這兩次成功的試點讓監管層放下心來讓更多保險公司參與。

　　分析認為，前次中國人壽購匯出海尚需高層特批，而此次則是完全進入順暢的操作層面，表明我國外匯管理體制的進一步放寬。同樣，QDII試點的成功也為解決我國越來越多的

外匯儲備出路問題提供了一個不錯的選擇。

　　本報記者陳韶旭

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