福布斯富豪蝸居酈城 戴皓詳解合眾資本謎團

　　本報記者 馬 斌

　　北京報道

　　大隱于市。

　　這里原是“酈城”的樣板間，經(jīng)過3年之后，原先的現(xiàn)代和時尚風格依稀可辨。盡管，窗外是出自日本大設計師六角鬼丈之手的“山”樓、“云”樓還有“弧”樓此起彼伏，隔著馬路有現(xiàn)代主義風格的“山的理想”別墅群，但室內(nèi)鋪有紅色棉布的舊沙發(fā)，一臺29英寸的老式平面電視，都提示來訪者，主人不像是大富大貴，更與先鋒時尚無緣。

　　很難想象：一個身價26億人民幣、2005福布斯排名41的富豪，會蝸居在此；而所謂“酈城”還有“山的理想”，卻不過是其家族產(chǎn)業(yè)的一部分。

　　不過，距離此地約百米，正是構(gòu)成中發(fā)集團60%以上利潤來源的北京永泰房地產(chǎn)有限責任公司總部所在。

　　資本金謎底

　　按照主人——中發(fā)集團董事局主席兼總裁、合眾人壽保險股份有限公司董事長戴皓——的說法，住在這里，最主要的是圖個工作方便，日常陪伴和照顧他生活起居的，是跟了他兩年多的兩位東北籍專職看護。

　　1月6日，在這間三室一廳的普通公寓里，記者專訪了戴皓。

　　對于外界一直眾說紛紜的資本金問題，戴皓稱，2005年12月，中國保監(jiān)會正式批準合眾人壽注冊資本金增加至人民幣4.2億元。

　　按照每開一家分公司需要增加注冊資本金2000萬人民幣的要求測算，從3億到4.2億，則意味著六家分公司很快開張。戴皓透露，黑龍江、河北兩家分公司目前已經(jīng)過保監(jiān)會批準籌備，廣東分公司很快迎頭趕上，其他三家計劃2006年度開業(yè)的分公司也在緊張籌備中。

　　其中，廣東分公司的籌備工作主要由11月初剛剛轉(zhuǎn)會合眾、原平安人壽廣州分公司總經(jīng)理胡國萍擔綱。

　　事實上，在業(yè)內(nèi)流傳的一個說法是，2004年6、7月間，保監(jiān)會批準包括合眾人壽在內(nèi)的18家保險公司籌備之時，曾經(jīng)提出新公司的注冊資本金必須要在5億以上。因著這個傳說，合眾人壽開業(yè)之初3億注冊資本金隨即引來諸多猜想，股東資金實力不足是其中之一。

　　戴皓則稱此前監(jiān)管層并沒有所謂最低5億注冊資本金的明確說法，比如晚合眾8個月開業(yè)的長城人壽，其注冊資本金同樣也是3億元。其依據(jù)是，按照中國保監(jiān)會的相關(guān)償付能力要求，保險公司注冊開業(yè)大約需要2個億，在2個億的基礎上，每增設一家分公司大約需要增加注冊資本2000萬。

　　“10億甚至20億的注冊資本金，我們也能做到。”戴皓說，中國有句老話：買賣好做，伙計難當，在開業(yè)不久股東之間的和諧信任是首要的，要互相了解、要知根知底，才能夠避免種種不應該發(fā)生的事情，“暫時大可放棄追逐資本金的規(guī)模，夠用就好”。

　　對合眾股東的謹慎增資，最大程度地賺取初期利潤(包括股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益)是另外一種詮釋。持有此想法的人士認為，在保險公司經(jīng)營的初期，能產(chǎn)生比較大的溢價效應，原始股東投入資本金越少，在戰(zhàn)略投資者進入時撬動的利潤越高。

　　“這種說法是不確切的。”戴皓稱，在保險牌照是稀缺資源的年代，“生命人壽可以在剛剛開業(yè)就賣到3塊錢”，相比之下，后來的18家公司中有8家批籌的壽險公司，除國信開業(yè)后即被摘牌，目前已有合眾、長城和國民三家開業(yè)，“明年應該還會有其他公司陸續(xù)開業(yè)。”戴皓說，此前保監(jiān)會主席吳定富說過，要把保險公司審核當作日常事務處理，而不再是批和不批的問題。“新生代的保險公司牌照還有價值，但是已經(jīng)今非昔比。”

　　戴皓指出，戰(zhàn)略投資者對保險公司價值的認可有兩個方面，一是商譽，二是公司內(nèi)含價值，而最好的轉(zhuǎn)讓時機，則是在開業(yè)兩年左右。

　　不過戴皓稱，在戰(zhàn)略投資者進入的同時，或許有部分股東會減持合眾，但作為后者的第一大股東，中發(fā)集團下屬的北京永泰房地產(chǎn)會保持持續(xù)增資的姿態(tài)，確保目前的股權(quán)比例和控制權(quán)。

　　拷貝平安

　　正如戴皓所言，合眾未來股權(quán)轉(zhuǎn)讓之溢價最終取決經(jīng)營，而經(jīng)營壽險恰恰非其本人之于房地產(chǎn)般長袖善舞。

　　21世紀最缺的是什么？人才！——這句調(diào)侃用在合眾身上似乎并不過分。

　　2005年10月24日，平安人壽副總經(jīng)理丁當、廣州分公司總經(jīng)理胡國萍遞交辭職報告，并隨即投靠戴皓掌門的合眾人壽，業(yè)內(nèi)轟動一時。但是，少有人了解，在前任常務副總經(jīng)理梅新離職到丁、胡二人明確加入那一段相對的管理真空期，戴皓承受了很大的壓力。

　　合眾人壽一位內(nèi)部人士稱，在宣布辭職之前，梅新曾與戴皓有過深度交談，梅也表示不打算離開，但后來的形勢讓戴措手不及：在合眾跟隨梅而來的人數(shù)眾多，尤其上海分公司，總經(jīng)理、副總經(jīng)理以及業(yè)務部門負責人多是梅任平安人壽上海分公司總經(jīng)理時的部下，梅新一走，頃刻人心浮動。

　　彼時，惟有戴親自出馬尚且可以平息這場風波。

　　該人士稱，在大約半個月的時間里，戴皓拖著不便的身體往來于上海、北京兩地，一則在上海與每一位管理干部輪流談心，表達挽留之意。二則再度向丁、胡二人洽商轉(zhuǎn)會可能性。

　　最終，跟隨梅新前往人保健康上海分公司的有合眾上海分公司副總經(jīng)理趙波，分公司四個部門經(jīng)理也追隨而去，另有分管銀行保險和個人營銷的兩位副總經(jīng)理留下。

　　梅新的走、丁當和胡國萍的來，變換的是臉孔還有經(jīng)營風格，不變的則是對平安“執(zhí)著”而系統(tǒng)的拷貝。

　　頗有幾分搞笑意味的是，當記者問到黑龍江、河北兩家分公司總經(jīng)理人選的來源時，戴皓似乎有些靦腆，“也是平安的”。但他旋即表示，以平安今日的規(guī)模和實力，走十幾二十個分公司總經(jīng)理已經(jīng)無傷大雅。

　　實際上，盡管開業(yè)不到一年，合眾高層已經(jīng)經(jīng)過一輪洗牌：丁當和胡國萍分別擔任總經(jīng)理和副總經(jīng)理(分管個人營銷)，原分管個險的副總經(jīng)理吳傳明轉(zhuǎn)而分管銀行保險和辦公室，原副總經(jīng)理丁庭炎已經(jīng)于2005年年中時離開，現(xiàn)任長城人壽總經(jīng)理助理兼任湖北分公司總經(jīng)理。

　　與在武漢總部一樣，在合眾人壽位于北京昆泰大廈的辦公區(qū)域里，記者看到更多的平安面孔。

　　傾心實業(yè)投資

　　盡管戴皓本人表示40歲以后做金融是其人生夢想，但是，與房地產(chǎn)之“暴利”相比，壽險公司動輒6-8年的盈利周期無可想象。

　　但是讓人很看不懂的是，包括合眾在內(nèi)保險新生代股東隊列中，最為炫目的就是房地產(chǎn)企業(yè)的身影，比如永泰，再如中關(guān)村建設。

　　這似乎是一個悖論。

　　國民人壽一位股東代表此前在接受記者采訪時曾表示，在國外，壽險公司常常是房地產(chǎn)基金的最大持有人。

　　同樣道理，實業(yè)投資恰恰也是戴皓最為關(guān)注的未來機會。或許是對房地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)的動靜了若指掌的原因，談到實業(yè)投資，戴皓不無感觸，“你看，現(xiàn)在北京的東二環(huán)，包括東三環(huán)，外資房地產(chǎn)基金幾乎都進來了，瘋狂收購

　　“固定資產(chǎn)投資的回報非常穩(wěn)定，把它作為主線的投資，是保險資金增值保值的很好出路。”戴皓預言，今年保險業(yè)在實業(yè)投資上可能有重大突破，雖然合眾未必是第一批。