新壽險生命表下月登場 明年壽險產(chǎn)品會漲價嗎

　　來自中國保監(jiān)會的消息說，原本準備于11月下旬出臺的人壽保險新生命表將推遲到12月再公布。

　　在壽險新生命表亮相之前，中國保監(jiān)會透露，明年起將實施的新生命表統(tǒng)計出的投保人壽命有明顯提高，其中，非養(yǎng)老金表壽命提高約3.1歲，養(yǎng)老金表提高約4.8歲。

　　人的壽命延長了，投保人最關心的莫過于新生命表將給壽險產(chǎn)品價格帶來什么樣的變動�？煲獊砼R的2006年，壽險產(chǎn)品會漲價嗎？

　　新生命表不再是產(chǎn)品定價法定標準

　　“說新生命表將引起明年壽險產(chǎn)品價格大變，那是不了解新生命表�！边@是保監(jiān)會及多位壽險精算師幾乎一致的說法。

　　我國現(xiàn)行的壽險生命表于1995年12月制作完成，有終身壽險、養(yǎng)老金等共6張表。舊生命表有兩個強制性的作用，一個是壽險公司產(chǎn)品定價標準，另一個是壽險公司責任

　　投保人壽命延長可能令養(yǎng)老險保費上漲

　　由于保監(jiān)會借新生命表推出前夕表示，新生命表不再是保險公司產(chǎn)品定價的法定標準。這樣一來，壽險產(chǎn)品定價的三大要素(生命表、利率、費率)中，除了利率外都已經(jīng)向保險公司放開。明年壽險產(chǎn)品是漲是跌，要看保險公司的臉色。

　　隨著投保人壽命的延長，保險公司自己制作的生命表當然也會將人的死亡期限延后，法定生命表和自有的趨勢都是一致的。理財專家毛丹平認為，壽命延長后的生命表對兩個種類的壽險產(chǎn)品價格帶來反方向的結(jié)果。

　　對于投保人死亡后才給付保險金的終身壽險產(chǎn)品，因為投保人死亡時間的推后，導致保險公司也延遲了賠付的時間，當然就降低了此類產(chǎn)品的成本，所以未來終身壽險的保費將降低。

　　而對于投保人只要生存就必須給付的養(yǎng)老險產(chǎn)品，因為人活得長久了，保險公司整體上需要給付的養(yǎng)老金就相對多了，所以養(yǎng)老險的保費會提高。有業(yè)內(nèi)人士認為，全國性的養(yǎng)老金表都提高約4.8歲，當然養(yǎng)老險漲幅會是明顯的。

　　投資型壽險產(chǎn)品價格受影響不大

　　不過，中國人壽廣東分公司精算部總經(jīng)理朱德瑞稱，因為傳統(tǒng)養(yǎng)老險產(chǎn)品的保費高保障低，一直以來買的人就少，所占壽險公司業(yè)務比例也小�，F(xiàn)今銷售活躍的打上養(yǎng)老概念的萬能險、年金險，在產(chǎn)品設計上都增加了投資和分紅功能，也就意味著，在投保人繳費期內(nèi)，保費的計算是用另一套方法，只有在領取時間段才按生命表進行計算。因此，朱認為新型養(yǎng)老險產(chǎn)品價格受新生命表的影響不大。

　　雖然保險專家對養(yǎng)老險價格到底漲多少各執(zhí)一辭，但基本上是看漲。而終身壽險的價格只會下跌。其它的險種，如重大疾病險、意外傷害險，由于概率不是用生命表計算的，所以價格不受影響。

　　沒必要趕在年底前搶購

　　即使養(yǎng)老險價格長期看漲，但“趕在最后一個月?lián)屬彽蛢r養(yǎng)老險”的觀點仍然不受保監(jiān)會及多位業(yè)內(nèi)人士的贊同。

　　首先，傳統(tǒng)的養(yǎng)老險產(chǎn)品本來就不熱銷，搶在新生命表出臺之前購買，難說是件劃算的事情。萬能險產(chǎn)品更加不一定明年都漲價，因為保險公司并不必須按照新生命表整齊地提價。

　　其次，保險公司定價自由度的擴大，讓產(chǎn)品價格的市場因素得以滲透進來，包括特定客戶群特征、保險公司精算水平、市場競爭壓力等。例如，有些萬能險針對的是高收入人群，產(chǎn)品定價會依照這部分人群的死亡概率來計算。又如，已經(jīng)有保險公司對同一個產(chǎn)品在不同地域進行差別銷售的事例，同一個產(chǎn)品可能在部分省份銷售容易虧本而停售，而在另一些省份銷售則沒有問題。

　　多位精算師表示，在市場多種因素的考慮下制訂的保險產(chǎn)品價格，上漲的動力并不大，即使上漲，也“不會很快”。

　　再次，購買保險產(chǎn)品的初衷還是為了給未來生活提供保障，所以養(yǎng)老、健康等險種都是長期合同，一旦簽單往往要繳幾十年的保費。如果僅僅因為明年可能漲價這一個原因而趕在年底購買，容易做出不理智的決定。

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　　壽險產(chǎn)品走向自主定價

　　“如果按照現(xiàn)在法定的壽險生命表計算保費，養(yǎng)老險產(chǎn)品就會虧本。”一家保險公司精算師私下里表示，如今投保人的實際壽命比現(xiàn)行生命表所記錄的普遍延長了4至5年，保險公司如果以此為依據(jù)，會多出數(shù)年的給付成本，于是，有保險公司悄悄在養(yǎng)老險保費計算中，給法定生命表所給出的概率乘以一個大于1的系數(shù)。

　　業(yè)內(nèi)人士說，待明年壽險新生命表正式執(zhí)行后，新生命表就不再是保險公司定價的法定基準線，保險公司可以理所當然地拿自己制訂的生命表為產(chǎn)品定價，這將是中國保險業(yè)向市場化發(fā)展的一大步。而實行自主定價后，保監(jiān)會將把監(jiān)管重心向償付能力傾斜，而不是以往的價格監(jiān)管。

　　制訂生命表成為各公司核心機密

　　“在西方，壽險生命表的采用是保險公司核心價值所在�！惫┞氂谛耪\人壽保險公司的北美精算師杜傳洵介紹，由于多數(shù)發(fā)達國家的保險公司都采用自己制作的生命表為產(chǎn)品定價，因此各自生命表能否掌握準確的信息就顯得至關重要，屬于一家保險公司的核心商業(yè)機密。

　　長期以來，全中國所有保險公司都在使用同一份生命表來計算產(chǎn)品的價格，也就體現(xiàn)不出各家公司對生命數(shù)據(jù)把握水平的差距。理財專家毛丹平解釋說，給保險產(chǎn)品定價的決定因素有三，分別為概率、利率和費率，概率指的就是生命表。在目前的中國，生命表和利率都是法定的，保險公司千篇一律，如果要體現(xiàn)產(chǎn)品價格的差異，只能在費率上做文章。

　　費率就是保險公司的運營管理開支，比如支付代理人的薪水、保單制作與維護等。中國人壽廣東分公司精算部總經(jīng)理朱德瑞表示，通常新公司的運營管理費用會高一點，老公司的費率會低一點，但表現(xiàn)在產(chǎn)品價格上的差異很小，無法充分體現(xiàn)保險公司的定價能力。如果放開了生命表的制訂權(quán)，保險公司產(chǎn)品定價水平將逐漸拉開距離。

　　多位保險業(yè)人士認為，未來國內(nèi)保險公司的核心

　　各公司定價水平將拉開差距

　　有業(yè)內(nèi)人士稱，如今保險市場產(chǎn)品條款相似、價格雷同的現(xiàn)狀，跟現(xiàn)行的法定生命表有密切關系。由于生命表和利率是統(tǒng)一的，費率在產(chǎn)品定價中的權(quán)重不大，所以一旦有保險公司推出新的保險品種，其他公司只要將其保險條款拿過來抄抄，很容易復制。

　　不過，生命表市場化之后，各家保險公司的客戶群信息掌握、風險預估能力的差別就會體現(xiàn)在各自生命表的制作上，保險公司產(chǎn)品定價的本事開始受到市場檢驗。尤其在長期壽險產(chǎn)品上，如何維持長期資產(chǎn)平衡將成為保險公司實力的體現(xiàn)。

　　保監(jiān)會拿記者行業(yè)舉例說，如果某保險公司對記者行業(yè)有充分的了解，那么他就能夠設計出價格更合理的產(chǎn)品，從而實現(xiàn)盈利；如果另外的公司對該行業(yè)并不充分了解，從而無法定出合適的價格，保費過高沒有人來買，保費過低又會導致虧損。因而，市場化的定價機制將極大地推動保險公司向?qū)�業(yè)化發(fā)展，促使其認真研究市場、研究客戶。

　　一位精算師預期，由于小型保險公司積累的概率方面的數(shù)據(jù)量偏少，自有生命表不夠完善，將增加其新產(chǎn)品定價上的難度，“明年起小公司的經(jīng)營壓力會大一些”。

　　監(jiān)管重心倒向償付能力

　　即使人的壽命延長，也不代表保險產(chǎn)品都會漲價，因為保監(jiān)會不再強制讓壽險公司使用同一份生命表，壽險公司就可以針對每一個產(chǎn)品特定人群的生命表來計算保費。

　　保險業(yè)監(jiān)管人士認為，由于定價市場化了，新生命表出臺后，保險公司可以根據(jù)自己的測算定價，針對不同群體采用不同的死亡率。職業(yè)、地域等因素的差異會導致保費價格有增有減。

　　事實上，保監(jiān)會在發(fā)布新生命表的同時，將放開保險公司自由選擇生命表的權(quán)力。即在產(chǎn)品定價時，保險公司可以參照原有的生命表，也可以使用新的生命表。但保險監(jiān)管將參照新的生命表來考察償付能力。

　　保監(jiān)會舉例說，如果某公司專門對生活相對優(yōu)越的白領進行產(chǎn)品定價，可以采用比原有生命表更低的死亡率，那么保費價格會下降；如果開發(fā)給礦井工人的保險產(chǎn)品，該公司可以采用較高的死亡率，因而保費價格會上升。知情人士表示，已經(jīng)有越來越多的壽險公司在產(chǎn)品定價時將法定生命表和公司制作的生命表結(jié)合起來評估。

　　有業(yè)內(nèi)人士稱，其實保監(jiān)會已經(jīng)在新生命表執(zhí)行之前就悄然放權(quán)了�！艾F(xiàn)在壽險公司遞交給保監(jiān)會的新產(chǎn)品方案批準得很快，但交上去的會計報表卻審得很嚴�！睒I(yè)內(nèi)人士認為，這是保監(jiān)會的監(jiān)管思路從價格監(jiān)管轉(zhuǎn)到償付能力監(jiān)管的開始，隨了國際保險監(jiān)管的大潮流。

　　對保險公司償付能力監(jiān)管，主要是監(jiān)控兩個問題，一方面保險公司資產(chǎn)要大于負債，另一方面保險公司償還到期債務的現(xiàn)金流是否充裕。前者就是責任準備金要解決的問題，責任準備金即是保險公司的負債。保監(jiān)會表示，用新生命表為依據(jù)計算的責任準備金，從金額上說，規(guī)模大的公司將有所減少，體現(xiàn)在賬面上大型保險公司的利潤會提高，但小型公司的變化微小。

　　也許，賬面利潤的增加會刺激明年中國人壽、中國平安的股價上揚，但那不過是表面的繁華，因為改變的只是會計制度，保險公司實際上什么都沒有做。

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　　何為壽險生命表

　　其實，生命表就是死亡表，是針對一個特定人群從出生或一定年齡開始，直至全部死亡為止的記錄。國家統(tǒng)計局定期做人口普查建立國民生命表，中國保監(jiān)會負責制訂全國購買人壽保險單客戶的生命表，每家保險公司也會跟蹤保單賠付情況制作自己客戶的生命表。

　　假設將廣州市1900年1月1日出生的市民作為一個考察人群，出生時當然人人都在，總數(shù)為10萬人，之后這群人在1歲時去世10人，在2歲時去世20人，在3歲時去世10人……直到105歲時最后一位生者也安然逝去。根據(jù)這么多年的統(tǒng)計，廣州市1900年1月1日出生市民的生命表就可以列出了。

　　我國現(xiàn)行的壽險生命表于1995年12月制作完成，有終身壽險、養(yǎng)老金等共6張表，結(jié)束了中國保險業(yè)長期借用日本生命表的歷史。不過，1995年的生命表取用的是1990-1993年的數(shù)據(jù)，以現(xiàn)在的眼光看，年代久遠且統(tǒng)計數(shù)據(jù)不夠準確和完善。這份舊生命表將在2005年末結(jié)束履行了十年的使命。

　　去年年初，保監(jiān)會一聲令下，新壽險生命表的編定工作開始。中國人壽、太平洋人壽、平安人壽、新華人壽、泰康人壽和友邦等6家保險公司，將1996-2003年的客戶數(shù)據(jù)整理后呈遞給保監(jiān)會，其中包括各公司實際簽發(fā)的保單、實際死亡信息等，一共集聚了1億多條數(shù)據(jù)，覆蓋同期行業(yè)數(shù)據(jù)總量的98%。其中，中國人壽一家的數(shù)據(jù)就超過5000萬條。

　　專題撰稿　本報記者　夏倩