吳定富主推結(jié)構(gòu)調(diào)整 保險(xiǎn)增長模式平穩(wěn)轉(zhuǎn)型

　　邱 冉 /文

　　這個(gè)暖冬有點(diǎn)冷

　　2005年的第一場(chǎng)雪，比以往來得更突然一些。1月4日，在沒有氣象部門預(yù)報(bào)的情況下，漫天大雪“偷襲”了一把京城。

　　不過，在這個(gè)難得一見的暖冬，雪花的涼意更多被人們看著一劑調(diào)味品，真正寒冷徹骨的，是股民們瓦涼瓦涼的心。

　　當(dāng)人們對(duì)新的一年寄予“開門紅”的希望時(shí)，同一天，深滬股市雙雙跳空低開，1259點(diǎn)的舊底被輕松擊穿，收盤時(shí)創(chuàng)下5年來的新低1238.18點(diǎn)。

　　覆巢無完卵。此前中國保監(jiān)會(huì)公布的2004年11月份的統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，與上個(gè)月相比，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)證券投資基金的投資縮水34.83億元，創(chuàng)下2004年月度縮水的新高。

　　而令證券投資基金的投資縮水更顯扎眼的是，保險(xiǎn)資金總額的大幅攀升。

　　1月7日，北京京西賓館，一年一度的全國保險(xiǎn)工作會(huì)議如期召開。

　　會(huì)議提供的資料顯示，2004年，保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)高達(dá)11853.6億元，比年初增加2730.7億元；資金運(yùn)用余額11249.8億元，比年初增加2871.3億元。

　　據(jù)保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至去年年底，保險(xiǎn)公司持有國債2651.7億元，金融債1156.8億元，企業(yè)債687.6億元，分別占其發(fā)行額度的9.4％、8.5％和42％；持有證券投資基金575億元，占證券投資基金發(fā)行總量的30％以上；持有的銀行協(xié)議存款占銀行協(xié)議存款余額的77％。另外，保險(xiǎn)公司持有的銀行次級(jí)債占銀行次級(jí)債發(fā)行總量的30％以上。

　　保監(jiān)會(huì)主席吳定富在會(huì)上表示，從資金運(yùn)用的結(jié)構(gòu)來看，2004年的情況有所改善：銀行存款占比下降5.1個(gè)百分點(diǎn)，國債和金融債券占比分別提高了6.8和0.4個(gè)百分點(diǎn)，銀行次級(jí)債和可轉(zhuǎn)換債券成為投資新亮點(diǎn)。

　　誰向火中取栗？

　　然而，在被人寄予厚望的資本市場(chǎng)，保險(xiǎn)公司依然步履謹(jǐn)慎。

　　2004年10月25日，保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》，允許保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)直接投資股票市場(chǎng),參與一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)交易。但是，就目前的行情，保險(xiǎn)資金之于股市，只能是：本待將心托明月,誰知明月照溝渠。

　　吳定富在會(huì)議報(bào)告中指出，2004年，全國保費(fèi)收入4318.1億元，同比增長11.3％，其中財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)保持了高歌猛進(jìn)的勢(shì)頭，以25.4％的增幅快速發(fā)展。

　　與財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)形成反差，人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)增幅明顯放緩。2004年，人身險(xiǎn)保費(fèi)收入3228.2億元，增幅僅為7.2％。而從歷年的情況來看，這個(gè)數(shù)字通常是在30％以上。

　　“人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)入了平穩(wěn)增長的轉(zhuǎn)型期，”吳解釋說，“由于保險(xiǎn)公司主動(dòng)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和受加息等因素的影響，人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速有所放緩。”

　　但這并不是問題的全部。

　　“現(xiàn)在的情況是：保費(fèi)收得越多，越害怕。”中國平安保險(xiǎn)(集團(tuán))公司董事長馬明哲的話，代表了多數(shù)保險(xiǎn)公司高管層的想法。

　　做為一家香港上市公司的掌門人，馬明哲的體會(huì)尤為深刻。“投資收益不理想，香港的資本市場(chǎng)很難接受。”他說，2004年，平安的資金運(yùn)用收益率為4％多一點(diǎn)，與美國同業(yè)10％以上的水平相距甚遠(yuǎn)。

　　馬坦言，在現(xiàn)有的市場(chǎng)環(huán)境和政策下要取得滿意的回報(bào)，壓力相當(dāng)大。而據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，從前幾年的數(shù)字來看，平安保險(xiǎn)的資金運(yùn)用收益率排名，始終在同業(yè)中名列前茅。相形之下，其他多數(shù)公司的情況就更是可想而知了。2005年開年之際，全保會(huì)留下了一個(gè)懸念——誰是那只火中取栗的猴子？

　　調(diào)整的力量

　　當(dāng)然，增速放緩并不意味著保險(xiǎn)公司增長質(zhì)量和效益的放緩。有業(yè)內(nèi)人士透露，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2004年保險(xiǎn)全行業(yè)預(yù)計(jì)帳面利潤超過52億元，成為近年來盈利最好的一年。

　　這正是此次全國保險(xiǎn)工作會(huì)議最炫目的光環(huán)。“去年全行業(yè)利潤是近年來最好的一年，”吳主席總結(jié)說，“這是結(jié)構(gòu)調(diào)整初見成效的結(jié)果。”

　　他分析說，從壽險(xiǎn)來看，期繳業(yè)務(wù)增長較快，個(gè)險(xiǎn)業(yè)務(wù)基本上是以期繳為主，中國人壽、平安人壽、太平洋人壽和泰康人壽等4家公司的新單期繳保費(fèi)增幅比規(guī)模保費(fèi)高出22個(gè)百分點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)增幅比規(guī)模保費(fèi)高出46.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　其次，銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品逐步轉(zhuǎn)型。太平洋人壽、新華人壽、泰康人壽積極開展儲(chǔ)蓄類銀行產(chǎn)品，三家公司十年期銀保產(chǎn)品增幅都超過了100％。平安人壽則主動(dòng)控制高手續(xù)費(fèi)的銀保產(chǎn)品，銀保產(chǎn)品同比下降了43.8％。

　　利潤增長的第三個(gè)原因是，風(fēng)險(xiǎn)保障型產(chǎn)品發(fā)展加快，業(yè)務(wù)品質(zhì)得到提高。

　　產(chǎn)險(xiǎn)方面，最突出的變化是市場(chǎng)集中度大幅度下降。最大的三家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)份額，由2003年的89.3％下降到79.9％。

　　“培育核心競(jìng)爭(zhēng)力，就是要不斷提高服務(wù)水平，為客戶創(chuàng)造價(jià)值。”吳強(qiáng)調(diào)。

　　針對(duì)規(guī)模增長放緩而利潤飆升的情況，有人生動(dòng)地將增加保險(xiǎn)公司的內(nèi)含價(jià)值比喻作將營養(yǎng)與美味高度濃縮的“壓縮餅干”，雖然物件沒變，內(nèi)在質(zhì)量卻不可同日而語。

　　“新華人壽就是一個(gè)例證。”新華人壽董事長關(guān)國亮說。

　　據(jù)其介紹，由于2004年上半年的調(diào)整，一些躉繳業(yè)務(wù)份額比較大的北京、南京等市場(chǎng)，出現(xiàn)了部分營銷人員的波動(dòng)。但公司領(lǐng)導(dǎo)班子頂住了壓力，到第四季度，各方面的不利影響都趨于平靜。經(jīng)過一年的結(jié)構(gòu)調(diào)整，2004年新華人壽的期繳業(yè)務(wù)占比由上一年的38％提高到87％；十年期銀行代理產(chǎn)品由40％增加到70％。

　　結(jié)構(gòu)調(diào)整使保險(xiǎn)結(jié)構(gòu)在陣痛后嘗到了甜頭：規(guī)模速度降低，內(nèi)含價(jià)值提高——2003年，新華人壽的業(yè)務(wù)增幅是115％，2004年下降至12％。

　　“2005年公司董事會(huì)又決定取消了30億元的躉繳業(yè)務(wù)及29億元的團(tuán)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。”關(guān)國亮語說。

　　保監(jiān)會(huì)顯然對(duì)這樣的轉(zhuǎn)變樂觀其成。吳定富指出，經(jīng)過前一階段的努力，保險(xiǎn)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)發(fā)生了積極的變化，在今后的一個(gè)時(shí)期，仍要加大結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度：首先，注重發(fā)展保障型產(chǎn)品，使其與投資型產(chǎn)品協(xié)調(diào)發(fā)展；其次，配合《道路交通條例》，發(fā)展旅客責(zé)任保險(xiǎn)和危險(xiǎn)貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)，推進(jìn)醫(yī)療責(zé)任保險(xiǎn)，研究在部分高危行業(yè)和公共營業(yè)場(chǎng)所建立強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)；第三，逐步建立多層次體系、多渠道支持、多主體經(jīng)營的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度框架。