凱雷集團4億美元參股太平洋保險

　　本報記者馬璐瑤

　　四億美元入股傳聞再起外資參股四年長跑撞線

　　在中國人壽、中國平安相繼海外上市后，與之并稱為中國保險三雄的中國太平洋保險集團上市及引入外國戰略投資者也終于初露端倪。

　　16日，英國《金融時報》報道，經過數月談判后，美國私人股本基金———凱雷集團(C a r ly le G roup)與太保集團在過去幾天里簽署了一份協議。根據該協議，凱雷將支付4億美元，從太平洋保險手中收購太平洋人壽24.9%的股權。

　　據記者了解，有關凱雷與太保談判入股事宜已經有一年多時間，中間幾度向公眾高調披露進展。不過就在中國保險市場入世三年保護期剛剛度過、對外資全面開放的今天，當事雙方卻對此事保持了低調或沉默。

　　當記者就此消息向太保集團負責宣傳的相關人士求證時，卻被告之“沒有接到任何有關信息，暫時無法向媒體披露”。

　　在記者致電凱雷集團上海代表處求證時被告知，記者若就此事有任何想確認或者采訪的話，先發傳真或者是電郵，如果公司能夠確認或者答復的話，會主動與記者聯系。不過截至記者發稿時，尚未得到凱雷方對此事的說法。

　　入股傳聞再起

　　談判、分手，再談判、再分手……

　　在經歷了一年多的深入接觸后，凱雷參股太保壽險局勢尚未確定。

　　至于其中原因，有一傳言說凱雷方面希望將太保集團全資子公司太保壽險獨立包裝上市，由此與太保集團自身整體上市規劃產生沖突。二是因為太保方面要價太高，不為凱雷方面接受。據記者了解，凱雷是全球最大的私募基金之一，若此次注資成功，將創造凱雷在亞洲投資的新紀錄。

　　據知情人士稱，太保與凱雷早在2003年8月1日就已經簽訂了“投資意向書”，目前凱雷參股太保壽險并未鐵板釘釘。但可以確定的是，該交易橫生枝節無關交易價格，而的確是與太保集團上市計劃有關。事實上，太保集團計劃在太保壽險公司上市后對其進行注資，由此將稀釋凱雷在壽險公司的股權比例才是雙方的重大分歧之一。

　　據該人士透露，在今年6月上中旬，凱雷與太保集團方面已經就參股壽險公司一事草簽了協議。在協議中，參股價格以及比例、付款方式等要素已一一確定。壽險公司與集團上市的時間順序，“雙方也已達成一致”。

　　“4億美元，24.975%的股權比例，前期支付65%，其余部分按壽險公司業績達成情況分三年付清。”該人士還透露，之所以未能簽署最終正式協議，乃是因為程序關系。按照規定，此類重大事項的協議簽署，需要事先報中國保監會。在草簽協議的同時，“材料也已上報”。

　　記者在采訪中了解到，太保集團2002年底完成增資擴股(總股本由20.0639億股擴大為43億股，募集資金總額為57.34億元)后，曾向太平洋財產保險股份有限公司投入18億元資本金。出于外資參股戰略計劃的考慮，迄今為止太保集團尚未補充太保壽險的資本金。資料顯示，目前注冊資本10億元的太保壽險，由太保集團持有95%股份，申能、上海國有資產經營有限公司、云南紅塔和上海久事各持有1.25%的股份。

　　凱雷如意算盤

　　今年，已經是太保壽險著手引入外資參股事宜的第四個年頭，早在2000年6月，太保公司高層就開始向外界發出了壽險尋求外資伙伴的訊號。在經歷了和美國安泰、荷蘭全球人壽、AEGON、花旗、高盛、荷蘭國際集團(ING)等公司的一系列“親密接觸”之后，太保終于把凱雷選為合作對象。

　　被外界稱為“總統俱樂部”的凱雷集團，旗下的21個基金管理著160億美元的資產，已在全球125億美元的策略性投資中獲得了巨額利潤，給投資者的年均回報率高達35%。今年4月20日，凱雷正式進入中國，并在上海成立分支機構。

　　業內人士指出，相比之下，凱雷與先前所有的入圍者迥然不同。或許，凱雷的如意算盤就是其在進入以前就已經設計好了退路。比如上市，或轉讓給戰略投資者……凱雷也不同于其他專業保險公司，作為私募基金，也許不出兩三年，它就將這部分股份轉手出售。這一手法可以在凱雷對韓國韓美銀行運作中可見一斑。2000年11月，凱雷以4.14億美元入股韓美，今年2月已轉手到了花旗銀行旗下。

　　目前太保集團已接受中金公司輔導超過12個月。如果真是在進入以前就已經設計好了退路的話，凱雷參股太保也僅僅是為了搭乘太保上市這班順車。