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美元已經進入加息周期,隨著美國“雙赤字”問題的日益嚴重,導致近來美元對其他西方主要貨幣持續貶值。
那么,弱勢美元政策的推行和人民幣升值預期將會對三大保險公司48億美元海外投資帶來什么樣的壓力和挑戰呢?
中國人保資產管理公司戰略規劃部負責人梅君表示,公司外幣資產主要貨幣形式是美元。盡管美國已經進入加息周期,但由于弱勢美元政策,加上人民幣升值壓力較大,因此,匯率風險對公司的海外投資造成了一定壓力。
根據中國保險監管部門出臺的《保險外匯資金境外運用管理暫行辦法》規定,保險外匯資金的境外運用限于下列投資品種或者工具:銀行存款；外國政府債券、國際金融組織債券和外國公司債券；中國的政府或者企業在境外發行的債券；銀行票據、大額可轉讓存單等貨幣市場產品；國務院規定范圍內的其他投資品種和工具。因此,從目前的投資渠道看,債券和存款等傳統投資品種是最主要的。
統計數據顯示,截至2004年6月底,保險業共有外匯資金97.75億美元,但符合規定的能夠直接投資的外匯保險資金只有60億美元。根據中國人保、中國人壽、平安海外上市招股說明書和上市公告書,這三家公司所獲得的外匯資金分別是:6.94億美元、34.75億美元、18.39億美元,合計為60億美元,按照辦法規定,能夠投資到海外市場的為60億美元的80%,即48億美元。
梅君建議,監管部門可以適當考慮允許保險公司投資運作防范匯率風險的衍生產品,這樣可以鎖定收益,對沖風險。
國泰君安研究員馬國旗對此表示贊同。他認為,企業在國際市場投資時,應該擁有與國際投資環境接軌的投資范圍和投資品種,這樣才能夠有效地降低投資風險。他提出,是否可以適當許可企業投資期貨和期權等衍生產品。
但他同時表示,作為一家國際化的大公司,承擔匯率風險是不可避免的,因為投資應該是一種有效的組合。因此,企業也應該眼睛向內,挖掘自身潛力,盡可能地消化部分匯率變動帶來的投資風險。
保險監管部門的有關負責人曾明確表示,保險資金海外運用渠道的拓寬是必然趨勢。隨著保險資金海外運用的不斷成熟,會考慮增加新的投資工具和場所。
60億美元中的其余20%資金將在國內運用。那么,這部分資金會投向何處呢?據了解,這部分資金首先作為保證金,保障保險公司的償付能力。另外,還可能以存款等方式出現,也可以購買境內企業或者是國家發行的外債等。
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