作者：周麗華

　　大盤峰回路轉

　　對于股市戲劇性的變化，有分析認為，受近期累積的獲利回吐籌碼兌現導致了多空力量的劇烈分歧。

　　還有分析認為，是未來股指期貨背景下的股指走勢的一次預演。因為在股指期貨背景下，多空雙方角逐的核心將不再是個股股價的暴漲還是暴跌，而是在股指期貨上，因為通過對股指的打壓或拉抬，不僅僅可以通過股指期貨的保證金獲得暴利，而且還可以以股指的振蕩影響在二線藍籌股或其他板塊的布局，如此就使得股指期貨背景下的股指振蕩幅度將遠遠強于目前的A股市場股指的一日走勢。

　　28日，A股市場再次上演有驚無險的盤中跳水大戲，早盤上證綜指一度下跌86.75點，但由于金融股頑強走高，上證綜指奇跡般在午市后逐波彈升，最終是不跌反漲34.19點，量能也迅速放大，滬市的成交量創1527.8億元的歷史天量。

　　股指期貨寬幅振蕩的“引子”？

　　對于28日A股市場的寬幅振蕩，業內人士認為這主要是因為近期屢有信息顯示股指期貨的腳步越來越近，而在股指期貨背景下，由于可以在做空過程中獲暴利，因此，由于目前A股市場整體估值尤其是不少垃圾股股價高企的特征，部分主流資金認為股指期貨推出后，此類個股極有可能成為做空股指的工具，所以，一有股指期貨信息出現，此類個股跌幅就居前，在“2·27”行情的暴跌中就是如此。

　　但也是在股指期貨的背景下，一線指標股的戰略地位迅速顯現出來，因為股指期貨是未來機構博弈的核心工具，也是機構資金盈利的主要來源地。所以，業內人士深知，誰掌握了一線指標股股價走勢的話語權，誰就掌握了未來股指期貨的主動權。因此，在股指期貨腳步臨近的現實下，越來越多的主流資金從戰略的高度迅速收集一線指標股，尤其是金融股中的中國銀行、工商銀行、中國平安、中國人壽等大市值股的籌碼，從而使得該板塊在28日再度成為大盤翻紅再創新高的源動力。也就是說，股指期貨是28日A股市場寬幅振蕩的“引子”。

　　垃圾股怎能“雞犬升天”　

  　記者李俠

　　發軔于春節后的這一波績差股行情有兩個明顯的特點：即低價與重組。特別是在近期，這類公司的

　　垃圾股終將價值回歸

　　從盤面看，隨著大盤近期連續上揚并頻頻創出新高，不少ST股出現連續漲停，兩個月內翻番個股不在少數。而隨著低價股的凌厲上攻，除掉個別重組無望或即將退市的個股外，目前滬深兩市4元以下的股票已基本被“消滅”。這表明，在指數上漲到3100點左右時，市場上很多個股的估值已不低。而目前市場游資主導的非主流品種的行情，使低價股的上漲帶有較大的投機性和風險性，并進一步加大了市場投機氣氛和大幅波動性。