□ 本報記者 申林英

　　昨日，滬深300指數震蕩上行，收盤報2��485.39點，漲3.68%，受此影響，仿真期指全天穩步上揚，主力合約IF0703合約跟隨指數一路上揚，最高點達2439點，收盤報2433點，上漲77點，漲幅3.27%，反彈跡象明顯。

　　由于近月IF0702合約將在本周五面臨最后結算，昨日隨現貨指數反彈，收盤報2416.9點，漲82.8點，漲幅3.55%，但仍比現貨貼水68.5點，如果本周五滬深300指數繼續反彈，仿真交易空頭風險加大。分析人士認為，滬深300指數繼續震蕩走高，但成交量明顯沒有跟隨股指放大，如果后市仍沒有交易量配合，則本輪上漲或將為某個行情級別的最后一個上升波段，這樣或會出現兩種可能的走勢，一是滬深300指數本輪上漲至前期高點附近后，出現一波快速下跌，跌至2150點附近。二是滬深300指數創出新高后，再漲一段時間，徹底結束自06年8月份以來的這波行情，展開一輪中期調整，2150點仍是未來下跌的強支撐。

　　正是后市走勢不明，昨日行情特點再次聚焦于持倉量大于成交量的情形，其中IF0702合約持倉量達35144手，遠大于成交量13654手，IF0703合約和IF0706合約持倉量分別為57548手和52604手，分別大于成交量43418手和19830手，而IF0709合約持倉量達13340手，成交量僅有8336手。

　　華夏期貨分析人士指出，從走勢來看，較前期顯得較為理智，IF0709合約由于存在過高的升水，逆勢小幅下跌。昨日全天成交量僅為8.5萬手，交投清淡，如果成交量能夠放大至前期水平的話，則這輪上漲行情才能中期持續走高。由于近期股市基本面有所改善，緊縮預期、

　　從套利方面來看，首創期貨劉旭認為，重新走牛的股市帶動仿真交易市場走好，遠期合約漲幅將超過近期合約，宜采取買遠賣近的套利組合，但由于前期行情震蕩，很多人被強平出局，也是導致交易量減少的一大原因，由于套利資金不足，如何抑制過度投機，尚需中金所在正式交易前作出充分有效的探索，從而保證市場平穩運行。