滬深300指數(shù)12月21日震蕩下跌，收盤報(bào)1908.98點(diǎn)，跌1.42%，量能較上一交易日放大9%。受此影響，仿真期指大幅下跌，前期空頭積累的能量終于爆發(fā)。且仿真期指合約升水值過(guò)高，也存在調(diào)整的需要。投資者應(yīng)注意控制風(fēng)險(xiǎn)，不可盲目殺跌，畢竟目前股市大勢(shì)未改，當(dāng)股指結(jié)束調(diào)整時(shí)，仿真期指又該上漲了。

　　另外，筆者從中金所網(wǎng)站了解到，于前一階段滬深300股指期貨仿真交易運(yùn)行情況良好，為了加強(qiáng)投資者對(duì)交易時(shí)間的正確理解，加快會(huì)員單位做好技術(shù)準(zhǔn)備，中金所決定調(diào)整仿真交易時(shí)間，從2006年12月22日起，收市時(shí)間由16：30調(diào)整為15：15(最后交易日仍為15：00)。此舉必將減少仿真交易無(wú)序投機(jī)的時(shí)間，以達(dá)到更為真實(shí)有效的測(cè)試結(jié)果。

　　套利追蹤：受現(xiàn)貨滬深300指數(shù)回調(diào)影響，仿真期指近遠(yuǎn)期合約均大幅下跌，不過(guò)遠(yuǎn)期合約下跌幅度更大，周二，IF701合約與IF706合約基差收盤時(shí)為169.9點(diǎn)，周三收盤時(shí)縮小到155點(diǎn)，不過(guò)，投資者大可不必急于結(jié)束牛市套利模型，等待股指回調(diào)結(jié)束，基差又將擴(kuò)大。且，近月合約目前升水依然達(dá)到66點(diǎn)，等臨近交割，其收斂性將導(dǎo)致現(xiàn)貨月份向滬深300指數(shù)靠攏，而遠(yuǎn)期合約受收斂性影響不會(huì)明顯。

　　仿真期指行情：四合約共成交43萬(wàn)余手，其0702合約開盤為2139.9點(diǎn)，收于2058點(diǎn)，跌幅3.91%；0703合約以2158.1點(diǎn)開盤，收盤2070點(diǎn)，跌幅4.39%；0706合約以2204.1點(diǎn)開盤，收于2130點(diǎn)，跌幅3.42%。其近月合約0701開盤2033.5點(diǎn)，收盤1975點(diǎn)，跌幅3.04%，較現(xiàn)貨升水66.02點(diǎn)。仿真期指四合約總持倉(cāng)為178894手。

　　現(xiàn)貨指數(shù)行情：滬深300指數(shù)12月21日震蕩下跌，收盤報(bào)1908.98點(diǎn)，跌1.42%。全天共成交434億元，較前一交易日的397億元放大9%。盤面?zhèn)�股多數(shù)下跌，酒業(yè)、傳媒、3G、鋼鐵、汽車等板塊跌幅居前；指標(biāo)股多下挫，中國(guó)石化(600028)跌2.98%，工商銀行(601398)跌0.85%；水泥、煤炭、藥業(yè)、商業(yè)、鐵路等板塊多上漲。

　　中國(guó)人民銀行21日公布的第四季度全國(guó)城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查顯示，“購(gòu)買股票和基金”的意愿躍升至歷史最高，儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)首次出現(xiàn)深度下降，一些大城市中百姓購(gòu)房行為趨向謹(jǐn)慎。

　　股票市場(chǎng)的持續(xù)性上升行情令居民儲(chǔ)蓄意愿較二季度的最高點(diǎn)15.8%提高2.3%，達(dá)到18.5%的歷史最高水平。目前這種數(shù)目龐大的民間資金不斷進(jìn)入市場(chǎng)，成為持續(xù)推升股市的動(dòng)力。龐大的資金不斷注入股票群體，勢(shì)必會(huì)引發(fā)估值的進(jìn)一步提高，并聚集短期風(fēng)險(xiǎn)，反映在盤面上就是低價(jià)股的大面積活躍。居民儲(chǔ)蓄意愿短期的迅速提升，一方面意味著市場(chǎng)有進(jìn)入一輪長(zhǎng)期上升趨勢(shì)的可能，另一方面這種短期的加速提升，或會(huì)引發(fā)市場(chǎng)的寬幅震蕩。但從中長(zhǎng)期的角度看，18.5%仍處于很低的水平。

　　從技術(shù)形態(tài)上看，市場(chǎng)短期或有震蕩，但滬綜指2100點(diǎn)是一個(gè)非常重要的支撐位。該位置曾是非常重要的阻力位之一，但市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)似乎沒(méi)有受到太大的抵抗，但預(yù)計(jì)市場(chǎng)將對(duì)該分位進(jìn)行反復(fù)考驗(yàn)。這也會(huì)給投資者們帶來(lái)很好的買入機(jī)會(huì)。投資者們要認(rèn)真關(guān)注市場(chǎng)在每次反彈后的回調(diào)。2100點(diǎn)一線支撐位有望能讓當(dāng)前的上升趨勢(shì)得到延續(xù)。

　　證券市場(chǎng)消息:

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)21日?qǐng)?bào)道，財(cái)政部部長(zhǎng)金人慶指出，2007年中央財(cái)政將選擇中央直管企業(yè)和煙草行業(yè)企業(yè)，開展編制國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算試點(diǎn)，地方財(cái)政也要積極開展試點(diǎn)。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)21日?qǐng)?bào)道，首批100多億元企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶中央財(cái)政補(bǔ)助資金，從20日起委托全國(guó)社保基金理事會(huì)投資運(yùn)營(yíng)。項(xiàng)懷誠(chéng)透露，截至11月底，社保基金入市資金已經(jīng)達(dá)到社保基金總額的20%。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)21日?qǐng)?bào)道，深交所創(chuàng)業(yè)企業(yè)培訓(xùn)中心副主任孔翔說(shuō)，從今年5月恢復(fù)新股發(fā)行到11月底，共39家公司在中小企業(yè)板發(fā)行了新股，39家公司合計(jì)發(fā)行16.9億股，融資總額合計(jì)127億元。

　　據(jù)上海證券報(bào)21日?qǐng)?bào)道，“購(gòu)買股票和基金”的意愿躍升至歷史最高，儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)首次出現(xiàn)深度下降，一些大城市中百姓購(gòu)房行為趨向謹(jǐn)慎……這是中國(guó)人民銀行20日公布的第四季度全國(guó)城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果透露的信息。

　　據(jù)上海證券報(bào)21日?qǐng)?bào)道，東方電機(jī)和S東鍋21日同時(shí)宣布因重大事項(xiàng)而持續(xù)停牌。從目前的情況來(lái)看，兩公司大股東中國(guó)東方電氣集團(tuán)公司可能對(duì)S東鍋私有化，操作步驟可能分為兩步，第一步是S東鍋股份按比例換算成東方電機(jī)，第二步是東方集團(tuán)借殼東方電機(jī)實(shí)現(xiàn)A+H的整體上市。

　　據(jù)上海證券報(bào)21日?qǐng)?bào)道，目前，距離管理層給定的12•31清欠時(shí)限僅剩十天時(shí)間，滬深兩市未清欠金額尚有210億左右。最后十天，上市公司將掀起一輪清欠高潮。根據(jù)公開信息推算，單滬市就將清欠30億元左右。

　　據(jù)中國(guó)證券報(bào)21日?qǐng)?bào)道，中國(guó)證監(jiān)會(huì)研究中心負(fù)責(zé)人祁斌20日表示，私募基金、“所謂中國(guó)的對(duì)沖基金”和金融衍生品的推出、參與主體等問(wèn)題應(yīng)該統(tǒng)籌考慮。他指出，這些問(wèn)題證監(jiān)會(huì)正在積極研究之中。

　　據(jù)中國(guó)證券報(bào)21日?qǐng)?bào)道，中國(guó)人民銀行20日發(fā)布的一項(xiàng)調(diào)查稱，對(duì)貨幣政策持“偏緊”看法的銀行家占比仍在逐季增加，其中總行級(jí)銀行行長(zhǎng)對(duì)貨幣政策趨緊感受最為明顯。

　　據(jù)中國(guó)證券報(bào)21日?qǐng)?bào)道，由于泰國(guó)政府取消部分新出臺(tái)的資本流入管制措施，泰國(guó)股市自19日大跌15%后出現(xiàn)大舉反彈，泰國(guó)SET股指20日上漲至691.55點(diǎn)，漲幅為11.16%，創(chuàng)下1998年2月2日以來(lái)的單日漲幅記錄。

　　據(jù)證券日?qǐng)?bào)21日?qǐng)?bào)道，深交所日前完成了建所以來(lái)的第五次業(yè)務(wù)規(guī)則清理工作。21日該所公布了已明令廢止、自行失效以及根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展不再適用而需廢止的第三批共50個(gè)業(yè)務(wù)規(guī)則目錄。

　　據(jù)證券日?qǐng)?bào)21日?qǐng)?bào)道，央行昨日發(fā)布的2006年第4季度全國(guó)銀行家問(wèn)卷調(diào)查顯示，2006年第4季度，反映銀行業(yè)總體經(jīng)營(yíng)情況的銀行業(yè)景氣指數(shù)創(chuàng)歷史新高，達(dá)69%，實(shí)現(xiàn)了連續(xù)6個(gè)季度的攀升。

　　據(jù)證券日?qǐng)?bào)21日?qǐng)?bào)道，據(jù)知情人士透露，目前中金所滬深300指數(shù)期貨的仿真交易開始注重細(xì)節(jié)測(cè)試，備受關(guān)注的有關(guān)細(xì)則經(jīng)過(guò)修改已經(jīng)上報(bào)證監(jiān)會(huì)，待《期貨交易管理?xiàng)l例》出臺(tái)后將對(duì)外發(fā)布。此條例有望在一個(gè)月內(nèi)出臺(tái)。

　　朱遂科