股指期貨仿真交易不要盲目的等待現金交割
http://www.sina.com.cn 2006年12月15日 09:12
全景網絡－證券時報
作者：高璐
IF0612合約今日交割，專業人士：不要盲目等待現金交割
今日是12月份的第三個星期五，滬深300股指期貨仿真交易IF0612合約將到期交割。但由于參與仿真交易的散戶投資者對交割風險仍缺乏了解，昨日雖然期現價差繼續減少，但IF0612合約持倉量仍維持在89606手的高位，其他三個合約持倉量也沒有明顯上升。專業人士提醒投資者，不要盲目等待現金交割，最后交易日盤面價格波動將會放大，要注意防范交割風險。
金先生聽說一位股友曾在IF0611合約最后交易日沒有平倉而大賺一把，于是也安心地等待IF0612交割日的到來，以為這樣做近月合約肯定萬無一失。
同在一證券營業部也熱心參與仿真交易的張先生問他，“0612合約12月15日就到期屆滿了，你有什么打算”。 金先生說，“我準備把0612合約持倉等到交割，然后下周一再開倉繼續做0701合約”。“為什么一定要等到交割呢？聽期貨公司的人說，在最后交易日當月合約價格波動劇烈，不亞于遠月合約。中金所的新規則里規定最后交易日的漲跌停板是20%，比平時擴大一倍呀。”張先生說。“比遠月合約風險還大？”金先生非常吃驚的說。“期貨公司的王先生在前幾天的培訓時說的。”張先生表示。
金先生就該疑問咨詢了期貨公司風險控制部門的王先生。王先生介紹，近月合約在最后交易日的價格波動的確有可能比遠月合約劇烈，而且基于新交易規則關于最后交易日漲跌停板20%的規定，期貨公司可能在最后交易日前一日收市后或最后交易日盤中提高保證金比例以防范市場風險，“投資者有可能因為價格波動方面與交易方面相反或保證金比例提高導致保證金不足，而面臨強行平倉風險。因此從某種意義上說，近月合約的交割風險并不低于遠月合約的市場風險”。“看來不能簡單認為做近月合約風險就小啊！近月合約到期交割還會面臨交割風險！”金先生恍然大悟。
