□本報記者 黃嶸

　　近日，記者從一些深圳的期貨經紀公司處獲悉，國內的部分散戶投資者已經繞道參與新華富時A50股指期貨交易，但其參與的目的并不是為了套期保值或套利，而是為將來國內滬深300股指期貨的交易做一個“熱身運動”。

　　據一位期貨經紀公司的市場部人士透露，在新華富時A50股指期貨推出之前，新加坡交易所就已經將這一產品的主要客戶群體瞄準為國內A股市場的投資 者。從今年年初開始，新交所便在國內開展了多次有關新華富時A50股指期貨的推介活動，吸引國內投資者參與。“原先新交所打算今年年初就推出該產品，但同國內溝通后決定延后推出。因此它的這些推介活動在當時并沒有引起市場的激烈反響。”一位熟悉A50股指期貨的人士說道。

　　據悉，國內的部分散戶投資者目前可以通過某個第三方中介的渠道，繞道將資金匯入到新加坡交易所進行交易。不過，據上述熟悉A50股指期貨的人士透露，這些散戶參與A50股指期貨的資金規模非常小，每人也只交易1至2手，并且不會持有到期，一般都會在最后交易日之前平掉頭寸。他們參與的目的并不是為了套期保值或套利，而是為即將在今年年底或明年年初上市的滬深300股指期貨做一個“熱身運動”。

　　“A50股指期貨只是一個練兵的場所。雖然合約設計上兩個股指期貨會有不同，但操作手法上應該基本相同。”上述人士解釋道。但就目前中金所公布的股指期貨（暫行）合約來看，除了乘數和標的指數等基本內容不同外，在其他一些問題上，也有很大的不同。比如A50股指期貨的最后結算價為新華富時A50指數的正式收盤價。而滬深300股指期貨的最后結算價則為最后交易日現貨指數最后二小時所有指數點的算術平均價。由于現貨指數收盤價很容易受到操縱，因此，相比之下滬深300股指期貨的抗操縱性則更強。“散戶投資者在‘練兵’時應該注意此問題，不要將A50股指期貨的這一操作思路延用至滬深300。”上述人士提醒道。

　　昨日，新華富時A50 股指期貨以5635點開盤，最高至5647點，最低至5575點，最后收于5619點，較上一交易日下跌了8個點，現貨新華富時指數收于5632.90點，全天成交量為133手，到記者截稿時該合約的持倉量仍為底量138手。

　　并且，新交所公布的每日結算情況中顯示，國慶長假期間，A50股指期貨10月2日至10月6日成交量都為零。