境外投資者靜看A50指數期貨 多持觀望態度

　　【作者：江南】

　　昨日，新加坡交易所(SGX)如期上市新華富時A50指數

　　期貨(下稱“A50期貨”)。

　　香港軟庫金匯融資有限公司執行董事溫天納向《第一財經日報》分析了A50期貨主要存在的三類投資群體：第一類是以QFII為代表的境外機構投資者，第二類是被QFII門檻擋在門外的對中國A股市場感興趣的境外資金，第三類是中國內地的股票投資者。

　　溫天納表示，QFII是SGX上市A50期貨的主要目標客戶群，這部分客戶參與A50期貨的主要目的是對沖投資A股的市場風險，但由于QFII本身存在的投資額度限制，這些機構參與A50期貨的資金量不會太大。而對于那些被QFII門檻擋在門外的境外資金，由于手中未持有A股股票，參與A50期貨就純粹成了一種賭博。

　　“機構投資者往往不愿意承受一個新產品的單邊投機風險，愿意參與單邊投機交易的大部分是散戶，而這并不容易形成較大的資金規模。”溫天納表示。

　　《第一財經日報》了解到，內地的一些投資公司正在通過二級代理等方式，為股民開辟一條投資A50期貨的地下通道，這些股民正是溫天納所說的第三類投資群體。溫天納認為，由于政策限制以及潛在的風險，這個群體不會很龐大。

　　香港高信證券有限公司董事宋榮耀告訴《第一財經日報》，大多數香港投資者對A股市場并不熟悉，且因為政策限制而參與很少，因此利用A50期貨對沖風險的需求并不高。但對于投資者來說，市場上的投資品種越多越好，如果將來內地資本市場進一步開放，多一個風險管理工具，有利于促進市場的交易。因此，隨著內地股票市場的日益發展，境外還可能推出更多的相關衍生產品。

　　美國聯邦國際控股集團深圳授權代表葉明對《第一財經日報》表示，目前A50期貨正面臨法律糾紛，大部分投資者保持謹慎觀望，不愿盲目參與交易。