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象嶼股份有限公司總經理助理洪江源

　　新浪財經訊 12月16日消息，大連商品交易所舉辦的2016年“十大期貨投研團隊評選”現場評審活動在大連期貨大廈召開。新浪財經全程直播本次活動，上圖為象嶼股份有限公司總經理助理洪江源。洪江源對本次參賽的三個小組的表現進行總結發言。

　　以下是洪江源的演講實錄：

　　尊敬的魏總、各位同仁：大家好！

　　作為期貨老兵，在市場當中將近二十年，分享一下我的感受。

　　首先感覺真不容易，今年行情這么大，這么多團隊能活到今天，因為有無數的坑可以讓大家跳進去，能夠活到最后的時候除了大家的能力也有運氣的成分。

　　但是我覺得如此大的行情也能鍛煉我們，回過頭來想一想，2016年對于我們在金融領域發展過程中具有重要一刻可以回味。

　　對于今天15支隊伍，因為大連商品交易所十大投研團隊我從第一屆開始就參加，比較大氣，沒有出現任何一支隊伍在臺上感覺很拘謹，面對企業我們做的研究是給產業看的，應該對自己的專業有更多的自信，這時候臺上的表現，也就是面對客戶應該具有正確態度。

　　所以，在這里首先感謝大連商品交易所，剛才有一位選手對于交易所推薦，把交易變成實盤制，剛開始推無交易，后面推有交易，分歧最大是有交易過程中，很多研究任務不應該有交易。我認為在中國非常明確的提出來了金融是為產業服務的，這個大原則我覺得是不可改變的。市場有三種錢，第一種是賺央行的錢，利率的漲跌和匯兌的變化體現在宏觀意義上靠知識和遠見賺錢，剛才提到買同樣產品內外盤比價之間就是這種說明。第二種賺企業的成長利潤，第三種是賺其他人的錢。這個市場最夠大了，交易所能夠把交易規模做到三千億、四千億，也不在乎你在這里面賺三個億、五個億。在社會分配過程中用聰明財富賺錢從邏輯上是可行的，中國金融制度設計一定為產業服務，我們應該走前兩條道路。

　　所以我的觀點是交易所應該把交易部分逐漸引向中長期。所有交易必須合理報告相符合，如果不相符合就是白交易。大商所將金融為產業服務通過一個一個活動落實下去。在這個過程中，我們應該感謝交易所，感謝這個大環境，以及感謝期貨公司給大家提供的成長機會，特別要感謝自己，沒有每個人的參與，不會出現今天的局面。

　　我們處在一個亂世，大家都是按照慣性，就是按照經濟邏輯去分析，但市場總在難以預料之中，這在2016年以及未來幾年將會表現特別明顯，將對我們研究員的研究，企業的研究需求提出比過去更高的，看的更深，理解更深刻，范圍更廣泛的認識和需求。

　　世界經濟越亂對中國來說是相對有利，大一統的國家具有強烈支撐。對于中國金融業的發展和產業發展不一樣，中國金融業時間很短，聰明人不管怎么改規則，結果一定是聰明人把錢賺走了，但是對于市場來說，應該有一個公平，限制不合格者進入，讓產業跟投機資金獲得相對平衡，但是又不違背市場公平交易原則。我們要相信這是一個金融大發展時代，今天我覺得有點可惜，因為大家都說供給側改革，商品是去年11月份漲的，4月份已經漲過很強一波了，我們供給側什么時候開始的？正式干的時候是今年7月，前面是白漲的？

　　第二，從市場直接供求，因為我們今年分析的時候都是經濟邏輯。我們9月21日的交通新政對市場將產生臺階式的上揚，而且以后不會回落，包括環保部門的變化將深刻改變行業定價規則。大家功課做得很扎實，但是都是統計數據，過去的判斷，市場一定比我們想象的差很遠。中國有這么多廢鋼，扔都沒有地方扔，政府必須要想辦法，等等這些我們未來有很多變數，不允許我們邏輯性、趨勢性進行判斷，這是一個我們處在的時代。

　　在2006年我們感受到一波向上，三者共振。就像兩次大危機經濟研究判斷分析上，沒有這次供給改革我們價格也不可能再跌了，但是多重共振重建庫存。但是也不要看得太好。因為我們要為產業資本提供服務，我們要帶著金融的意識，帶著對市場寬泛的理解為客戶提供服務。

　　全世界就中國具備商品交易的天堂，龐大的國內需求將會是壓倒一切的力量。在這個過程中需要一大批在座各位的成長。成本越低社會越高效，國家競爭力會越強，對于金融來說會使運行更順暢。

　　我自己原來做過很多年研究，我覺得研究有三個層面，一個是態度，大家都很認真，如果整理數據都沒有直接上來說我認為怎么樣那基本上就不合格，數據都齊了再有態度就可以打7.5分，我認為有態度只是入門時間短，認識不深刻。第二是專業，這次我感覺特別清晰，各個公司形成拳頭產品，分析邏輯講起來很清晰。一個優秀的公司它的東西可以傳承就是靠邏輯和框架體系。一個研究的框架體系值半個公司，所有的人來了不要帶著自己的思想，放棄自己，用6個月的時間無條件接受邏輯體系，然后有能力自我完善，你能在2年時間內達到別人6到10年的成績，研究一定要靠體系。

　　今天我看到一些公司，包括像永安的體系，估值與起動模型，包括國泰君安，包括現在國貿在黑色等等這一類的，我這次發現福建的企業還很多。有了這個邏輯框架，一批批的人我相信在更短時間內能夠超越前人，后面人的知識結構和他的記憶力和邏輯程度遠非前人可比，因為你們年輕。

　　我認為這次專業程度還不夠，因為大家太年輕了，更多的時候是數據分析整理。研究第一要態度，第二是專業，第三是進階，一個人要有思想，有思想以后要講出來，然后再寫出來，這是三個層面的問題。另外在研究過程中，當你有了思想你是悶葫蘆別人享受不到，如果猛攻說出來，抓住核心，大家都是7分鐘時間，如果抓不住核心研究沒有到位，我帶過100多個研究員，我自認為天生做研究的人就3個，其他的人都是培養，85%以上干三個月到六個月研究數據框架然后去做業務比業務員好，抓住重點才會有自信，才會將別人的思想引導著跟你走。只要有自信，有思想就能夠講出來，如果是邏輯性的思想你就會講得很自信。我自己感覺跟大企業老總肯定是講宏觀，你跟他講產業基本面搞不過他。思想要在前面，語言表達也很重要。華爾街最優秀的研究員可以說每個人都是一個大忽悠，每個人后面都有一大堆粉絲。

　　最后，如果能夠寫出來就更不容易了，因為文字的傳達比語言要更具有穿透力，能夠更好的讓人在不同時間，全方位審視你的思想，拉長歷史時間段，五年、十年以后可以看你的立體思想架構。我認為評價一個人的時候他的思想邏輯體系是最有意義的。

　　非常感謝這次交易所搭建這個平臺，對于整個研究來說，我們要講什么？想我所想我想聽的就是你要講的，你只講你所講的，基本上得分不會超過8.2分，我認為8分就是合格。想我所想，你講煤鋼重點在哪是我所關注的，解釋現在，展望未來，重點不一定一樣，但是要說清楚為什么不一樣，邏輯如何。所以，想我所想，解我所惑，這就是研究人員做足自己的功課，用語言把自己的思想體系用邏輯、語言展示出來，讓人們領會研究的價值。

　　對于交易所來說舉行這樣的活動，時間長了沉淀下來一批一批優秀人才，互相交流學習，我們作為老的從業人員，現在在市場中也愿意和大家更好溝通。所以，今天在這里感謝高強度，感謝各位，謝謝大家！

　　主持人：感謝洪總最后給我們做的總結發言。