國際期貨農產品研究員謝義欽（圖片來源：新浪財經）

　　新浪財經訊 2015新浪商品貨幣投資高峰論壇及最佳評選頒獎典禮于2016年01月16日在北京召開。國際期貨農產品研究員謝義欽出席并參與圓桌討論。他表示，油脂今年相對來說比較是樂觀的，整體是處于去庫存，相對2014、2015年度的庫存是降低的，油脂今年跟白糖一樣是可以作為多頭配置。

　　以下為文字實錄：

　　工業品看需求，農產品看供給，今年農產品期貨除了白糖以外其它大幅度下挫，唯有白糖牛氣沖天，謝總給我們分析一下白糖牛市。

　　謝義欽：大家好，我是國際期貨的謝義欽，今年白糖在其它跌跌不休的一對比，白糖的確牛得不行。主要原因是兩個，一個是上半年面對外盤大幅下跌，國外的糖實際上是相當便宜。我們國內的糖實際上并沒有下跌太多。主要的原因就在于上半年我們國內的政策直接卡住了進口的沖擊，看供給面，外盤進不來，國儲放儲有限，就導致供給守住了，就導致了上半年的價格實際上有一波上漲。下半年白糖2015、2016年第一次出現產需缺口，之前都不存在產需缺口，今年第一次出現，后期的預期實際上是改變了。特別是外盤得到一定支撐的情況下，價格下不去，更是可以理解的。

　　謝義欽：從世界范圍來說，有7大油脂，分為高檔油脂和大眾油脂。最大的首先是棕櫚油，世界的產量，15、16年度大概是6000萬噸。其次是豆油，全世界的供給量是5000萬噸。接下來是菜籽油，2200萬噸。第四大是花生油，1500萬噸。這四大油脂供應量是最大的，像其它的高檔油脂理論上比較小，比如說橄欖油，屬于高檔油脂。基本上對大宗商品期貨油脂影響比較大的就是四大油脂。

　　我們知道農產品主要是看供給，花生油、菜籽油是確定減產的，種植面積大幅萎縮。其次單產也沒有比之前更高。所以，菜籽油、花生油是減產的。兩大增產的，大豆是穩定增產，南美、北美這幾年都在增產，大豆巴西最新的預估還是保持1億噸，美國那邊是1.03億噸，這兩個都是增產的。其次，棕櫚油目前還沒有看到減產的跡象，原先預估增產300萬噸，現在由于全球天氣的影響，降低了預期，增產150萬噸。算是七大油脂，整體是減產的。

　　所以，油脂今年相對來說比粕是樂觀的，整體是處于去庫存，相對2014、2015年度的庫存是降低的，油脂今年跟白糖一樣是可以作為多頭配置。