新浪財經訊 北京時間7月3日晚間消息，BBC網站今天刊文指出，油價出現意外大幅上漲時，歐佩克經常指責投機因素，但批評家質疑個人或投資集團能否直接操縱國際大宗商品價格。不過最近所謂的“流氓交易”(rogue trading)看似證實了投機因素可以影響油價——只有在短期情況下。

　　本周二，布倫特原油期貨價格在一個小時內上漲近2美元，觸及每桶73.5美元高點，然后又逆轉了升幅。該油價高漲時段內，布倫特原油期貨成交量達到1600萬桶，是通常成交量水平的32倍，并相當于沙特阿拉伯原油日產量的兩倍。

　　而這些交易量的一半看似是由全球最大場外石油經紀商PVM Oil Futures的一個交易員完成的。PVM表示，這些交易是未經授權的，而且是一個交易員做出的。據稱該交易員是史蒂夫·帕金斯(Steve Perkins)，因為他從那以后被禁止進行交易。

　　很多分析師認為，沒有證據顯示投機因素能夠取代經濟數據和供求等基本面因素，來影響油價波動。

　　巴克萊資本商品分析師阿穆瑞塔·森(Amrita Sen)表示：“至多，在大型對沖基金買入或賣出一定頭寸時會引發一些波動，但這些因素不會是商品價格變動的主要推動力。投資水平和商品價格之間沒有直接聯系。很多數據清楚地顯示出，投資流動幾乎與價格呈反向變動。”

　　Redmayne Bentley原油分析師尼克·麥克格蕾戈爾(Nick McGregor)表示，技術改進后，能夠識別可疑交易，未授權交易實施起來越來越困難。

　　不過PVM等大型銀行和對沖基金的經紀商經常代表客戶進行大規模交易。這就加大了檢測可疑交易方面的困難。

　　PVM由于此次交易蒙受的1000萬美元損失相對而言還較少。法國興業銀行的流氓交易曾引起49億歐元(約合69億美元)損失。

　　不過，此類未授權交易并不總是帶來損失。

　　麥克格蕾戈爾認為：“如果為了防止出現假市(價格不真實的市場)，那么進行監管是很好的。因為假市對其他市場參與者和投資者而言并不公平。不過如果企業可以承受這些損失，而且給予交易員進行這類交易的權限，我們可能應該允許企業從交易中吸取經驗。”(寧弦)

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