王寧

　　原油期價在演繹“十連陽”后于2月28日終結漲勢。此輪行情中，布倫特原油創出2008年以來新高，紐約原油也逼近自2011年以來最高點。權威分析人士指出，終結此輪漲勢是由于投資者短期獲利回吐所致，而地緣局勢嚴峻及全球經濟緩慢發展致使原油價格維持高位。

　　中東局勢近期較為混亂。敘利亞內亂依然持續，新憲法草案獲得通過，巴沙爾政府面臨下臺可能；西方國家和以色列則圍繞伊朗核設施協商不斷，一系列矛頭指向中東原油出口的咽喉霍爾木茲海峽，這關系到產油輸出能否得以穩定。另一方面，美國加強了對伊朗的經濟制裁，歐盟也宣布將于7月停止石油禁運。迫于相關方面壓力，中國印度及日本等將減少進口石油。

　　全球經濟仍處于緩慢復蘇中。隨著美經濟數據好轉及各國適度寬松貨幣政策的支撐，油價也將穩步走高。進入2012年，歐洲債務危機在曲折中出現轉機，2月21日歐元區財長就希臘第二輪1300億歐元救助達成一致，從而避免了希臘在3月份違約的可能。23日德國慕尼黑經濟研究所公布的報告顯示，2月份德國商業景氣指數從前一個月的108.3點升至109.6點，這是該指數連續第4個月上揚。1月份美非農業部門失業率較前月下降0.2個百分點，降至8.3%，為2009年2月份以來的最低值，徹底擺脫了就業低迷局面，顯示在經濟復蘇背景下，就業情況得到較好的改善。中國則繼續實行寬松貨幣政策，2月17日央行決定從2月24日起繼續下調存款準備金率0.5個百分點，承接去年11月底做出的釋放流動性的決定，以促進經濟的持續快速增長。

　　前期原油價格大幅上漲主要是基于中東局勢惡化全球各地天氣異常寒冷伊朗停止向歐盟一些國家出口原油和美國原油庫存上升煉油廠開工率不足需求預期下滑綜合造成的。而全球經濟形勢有所改善，對原油的需求有望持續保持增長。今年整個時段，油價都將從經濟復蘇的過程中獲得支撐，而在強勢形態下表現更為明顯。由于地緣緊張局勢持續和經濟緩慢復蘇，近期油價仍將保持高位，而隨著相關條件的改變，紐約期貨市場交割的原油進入國際現貨市場將成為可能，倫敦和紐約兩地的期價價差有望進一步縮窄。

　　隨著中國對于原油需求與日俱增，國內油價也呈現跌宕攀升局勢。我國對原油需求量雖然大，但卻缺少對油價的話語權，喪失了對油價的控制力。這給了發達國家更多操控原油機會，使得我國對油價負面影響被放大。因此，爭奪原油定價話語權積極推出原油期貨迫在眉睫。