21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 譚璐

　　金價(jià)最高可能會(huì)沖到每盎司1345美元？這是6月22日香港著名投資專家曹仁超給出的樂觀預(yù)判。“現(xiàn)在金價(jià)是每盎司930美元，我相信最低價(jià)將是每盎司870美元，910美元可能有支持，如果能突破1000美元，估計(jì)可以上升到每盎司1345美元。”曹仁超說。

　　世界黃金協(xié)會(huì)遠(yuǎn)東區(qū)董事總經(jīng)理鄭良豪在6月22日接受本報(bào)記者采訪時(shí)則表示，現(xiàn)在是“西金東移”，西方國家購買力不夠，中國和印度則成為黃金需求大國，但是由于稅務(wù)方面的原因，中國的投資需求還沒有被真正解放出來。

　　稅務(wù)擠壓黃金投資需求

　　炒金不會(huì)發(fā)達(dá)但能保值，鄭良豪說，最近金價(jià)最低曾跌到每盎司926美元，原因是美元和美債偏穩(wěn)，油價(jià)也從高位大幅調(diào)整導(dǎo)致通脹預(yù)期放緩，COME 期金的未平倉合約量，最近幾個(gè)星期也從40萬張以上一度減少到37.2萬張。

　　根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，中國消費(fèi)者的黃金需求量在去年第四季度按年上升了21%，使去年全年的需求達(dá)到395.6噸，高于全球過去兩年4%的平均增幅。而中國的黃金需求量從2007年起已超過美國成為全球第二大黃金需求國，僅次于印度，預(yù)計(jì)未來中國的需求量將持續(xù)以20%的速度增長。

　　不過，鄭良豪稱，中國內(nèi)地對(duì)于黃金的投資需求并不理想，歐洲零售投資者每年購買的黃金量超過170噸，而中國投資額僅有70噸。

　　“目前最大的問題是稅務(wù)沖突，因?yàn)樵谥袊鴥?nèi)地購買黃金，需要繳納增值稅，而銀行向投資者零售產(chǎn)品時(shí)又要繳營業(yè)稅，兩者存在稅務(wù)沖突，使投資市場的運(yùn)作不順暢。”鄭良豪說，現(xiàn)在內(nèi)地還沒有受西方投資者歡迎的黃金ETF這個(gè)投資渠道，香港雖然有，但是量也不大。

　　日前， 世界黃金協(xié)會(huì)根據(jù)各國向IMF呈報(bào)的資料，發(fā)布了“2009年6月世界官方持金量報(bào)告”，中國官方的持金量為1054噸，全球排行第六。鄭良豪表示，每家中央銀行的投資組合都會(huì)有變動(dòng)，中國的央行買入黃金，而歐洲一些央行則在賣出黃金。中國外匯儲(chǔ)備若要分散風(fēng)險(xiǎn)，除了持有美元、歐元、日元之外，黃金也是其中一個(gè)選擇。

　　對(duì)于日前美國國會(huì)通過的由IMF出售403.3噸黃金的計(jì)劃，鄭良豪強(qiáng)調(diào)，由于沽售黃金的計(jì)劃會(huì)在央行售金計(jì)劃的協(xié)議下進(jìn)行，對(duì)于國際黃金市場幾乎是零影響。“按照中央銀行的售金協(xié)議，每年限制出售不超過500噸黃金，而實(shí)際上去年所有成員國才出售了300多噸黃金，現(xiàn)在很多國家反而想買而不是賣。”

　　神秘“黃金定律”

　　目前全球的實(shí)物黃金只有16.5萬噸，其中20%由中央銀行和IMF等機(jī)構(gòu)持有，另外80%由私人持有。擔(dān)心股市，看好金價(jià)，是曹仁超目前的主要觀點(diǎn)，他對(duì)未來黃金價(jià)格的判斷基于歷史，也考慮了短期的實(shí)際因素。

　　“1971年8月美國廢除了金本位，第一波黃金潮在1980年1月出現(xiàn)，金價(jià)從官方定下來的35美元上升至850美元，主要因素就是通脹以及人們對(duì)美元信心的動(dòng)搖，”曹仁超說，在隨后的幾十年當(dāng)中，黃金價(jià)格的漲跌離不開“黃金定律”。1980年美國政府出現(xiàn)了一個(gè)“黃金保克星”、前美聯(lián)儲(chǔ)主席保羅沃爾克，他發(fā)現(xiàn)只要把利息加到CPI增長率之上2厘的水平，黃金價(jià)格就動(dòng)彈不得，所以他在1980年的加息引發(fā)了“黃金大熊市”。

　　沃爾克在1987年退休，接任者格林斯潘繼續(xù)執(zhí)行了其前任發(fā)現(xiàn)的“黃金定律”，所以黃金價(jià)格從1988年到2001年4月一路下跌，最低跌至252美元。這段時(shí)間通脹存在，美元有漲有跌，但黃金一直無法擺脫熊市，證明沃爾克的招數(shù)果然奏效。

　　1999年歐元區(qū)成立并達(dá)成了華盛頓協(xié)議，確定所有成員國每年要有秩序地出售800噸黃金，為期5年，到2004年，大家發(fā)現(xiàn)黃金在拋售之下價(jià)格仍然高漲，于是又達(dá)成了第二次華盛頓協(xié)議，每年出售的黃金量從800噸改為500噸。

　　為什么2001年會(huì)出現(xiàn)黃金牛市？曹仁超解釋，當(dāng)年出現(xiàn)了“911事件”，美國政府擔(dān)心經(jīng)濟(jì)衰退，所以格林斯潘作出決定，不再遵循沃爾克的教誨，把利率降至低于CPI增長率。

　　“所以說，格林斯潘把黃金熊殺死了，放了一頭牛出來。直到格林斯潘退休，伯南克雖然想殺死黃金牛，把利率推高，可惜在2007年8月開始出現(xiàn)次貸危機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)被迫從2007年9月開始減息，使得黃金價(jià)格一度上升到2008年4月的每噸1036美元的高位。”曹仁超說。

　　不過，美國在2007年第四季度和2008年第一季度連續(xù)出現(xiàn)GDP負(fù)增長，在經(jīng)濟(jì)衰退壓力之下，全球珠寶業(yè)需求下降，因此在減息和美元弱勢(shì)之下，卻出現(xiàn)了黃金價(jià)格下跌的特殊情況，2008年4月金價(jià)達(dá)到680美元的低位。

　　短短幾個(gè)月之間，金價(jià)從1036美元的高位下跌了34.5%。曹仁超指出，在2008年10月之后，歐洲出現(xiàn)量化寬松貨幣政策，中國內(nèi)地也出臺(tái)了4萬億的救市方案，到奧巴馬上臺(tái)后又推出2萬億美元的救市方案。所以金價(jià)受到影響，在今年6月曾經(jīng)上升突破每噸1000美元。

　　到底金價(jià)達(dá)到什么水平才算合理？曹仁超計(jì)算了一下，如果從幾個(gè)不同的角度來分析金價(jià)，會(huì)發(fā)現(xiàn)一些有趣的數(shù)字。

　　其一，如果回歸金本位，以今年6月30日黃金的流通量，相對(duì)于美國持有的8133噸黃金來計(jì)算，每盎司黃金的合理價(jià)是38439美元，所以目前的900多美元的金價(jià)還相差甚遠(yuǎn)。但回歸金本位是絕不可能的，否則整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系會(huì)崩潰；其二，單純從黃金的金融屬性來看，目前一盎司黃金可以換53盎司白銀，換句話說，黃金僅值得650美元左右，而現(xiàn)在的金價(jià)偏高了三分之一；其三，如果以1980年的金價(jià)高位850美元加上通脹水平來計(jì)算，今天的金價(jià)應(yīng)該是每盎司2170美元才合理。

　　“如果金價(jià)能破1000美元的話，估計(jì)可以沖高到1345美元。”曹仁超最后如是稱。

    新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。