一、國際金屬交易數據

　　LME基金屬市場主要交易數據

　　LME銅鋁當日交易情況

　　LME銅鋁官方結算價格

　　LME銅鋁持倉情況

　　LME銅鋁合約間主要差價

　　LME期銅期權行情

　　LME銅鋁期貨大頭寸部位報告

　　LME銅庫在世界各地分布

　　COMEX銅市主要交易數據

　　CTFC持倉結構數據

　　二、期商評市

　　LME：　

　　倫敦金屬交易所(LME)期銅周二收低，對經濟成長將放緩的預期主導了市場人氣，另外在美國聯邦儲備理事會(FED)公布利率決策前，人們大致忽略了供應短缺的威脅。

　　三個月期銅＜MCU3＞收低40美元，報每噸7,890美元。交易區間為7,930至7,735，當日歐洲交易時段多數時間處于7,800至7,900美元區間。

　　SGCIB一分析師稱，“在FED公布利率決策前，市場永遠不太可能有大幅波動。目前有兩種互相矛盾的趨勢，一是供應總是中斷，另一方面美國經濟明顯放緩�！�

　　全球最大銅礦--智利Escondida的工人周一開始舉行罷工。必和必拓(BH P Billiton)�。糂LT。L＞＜BH P。AX＞擁有Escondida礦山57.5%的股權，該公司宣稱銅精礦交貨面臨不可抗力。工人們表示，他們希望公司周二與工會接洽，以恢復薪資談判。

　　LME銅注冊庫存為102,675噸，略高于全球兩日消費量。

　　三個月期鎳＜MNI3＞收盤持平于26,100美元。三個月期鋁＜MAL3＞漲10美元，報2,565，三個月期錫＜MSN3＞跌25美元，報8,425，三個月期鋅＜MZI3＞下滑5美元，報3,415，三個月期鉛＜MPB3＞受投機買盤帶動漲25美元，報1,185。

　　COMEX：

　　紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周二微幅收低，市場人士稱，關于美國聯邦公開市場委員會(FOMC)利率動作的不確定性使得銅市限于窄幅區間。

　　9月期銅＜HGU6＞結算價下跌0.85美分，報每磅3.6020美元。日低和日高分別是3.57和3.64。

　　現貨月8月期銅＜HGQ6＞收低0.45美分，報每磅3.6210美元，交易區間為3.5925-3.64。。

　　COMEX期銅最終成交量估計為20,000口，高于上日的16,872口。

　　截至周一，COMEX期銅未平倉合約減少317口，至72,477。

　　在銅市交易結束之後，FOMC宣布維持聯邦基金利率于5.25%不變，從而結束了兩年多以來的連續升息進程。

　　基本面方面，持有Escondida之57.5%股份的必和必拓周二宣布銅精礦出貨遭遇不可抗力。智利Escondida銅礦的罷工導致產量減少一半以上。

　　AMT

　　銅：交投淡靜，價格呈區間波動。市場對當前Escondida銅礦形勢已有所消化，預計目前僅有長期持續罷工的消息方能提供穩固上行動力。美元疲軟與Chuquicamata礦的供應中斷本應提供一定支撐，但本輪看漲動能可能已經枯竭。如若升于8200美元／噸上方，預期將繼續上漲勢頭。

　　鋁：基本持穩，呈窄幅上落，午后盤中少量買盤入場。但買盤跟進動力匱乏，尾盤價格滑落。

　　鉛：交投頗為稀少，盤中交易量一度超越銅，大量買盤引發價格逐漸上漲，直至收高于1185美元／噸。預期繼續上行。

　　鋅：(未提供)

　　錫：(未提供)

　　鎳：三個月期鎳表現沉悶，但場內更多基金活躍。

　　三、國際金融市場

　　美國股市：

　　道瓊斯工業股票平均價格指數下跌45.79點，至11173.59點，跌幅0.41%。

　　納斯達克綜合指數下跌11.65點，至2060.85點，跌幅0.56%。

　　標準普爾500指數下跌4.29點，至1271.48點，跌幅0.34%。

　　歐洲股市：

　　英國富時100指數下跌0.2%，至5,818點。

　　德國DAX Xetra 30指數上漲0.5%，至5,651點。

　　法國CAC-40指數漲0.2%，至4,967點。

　　紐約匯市尾盤：　

　　歐元兌1.2846美元，高于7日尾盤的1.2839美元。

　　英鎊兌1.9085美元，高于7日尾盤的1.9065美元。

　　澳元兌0.7611美元，低于7日尾盤的0.7632美元。

　　美元兌115.09日圓，與7日尾盤持平。

　　美元兌1.2243瑞郎，低于7日尾盤的1.2256瑞郎。

　　美元兌1.1214加元，高于7日尾盤的1.1196加元。

　　美國債市：

　　美國政府公債價格周二微幅上漲，之前美國聯邦儲備理事會(FED)宣布維持利率不變。

　　公債在FED宣布利率決定后上漲，但隨著投資者消化FED的利率聲明，公債隨后削減漲幅。

　　FED表示，盡管經濟成長放緩將抑制通膨壓力上升，但如果未來的經濟數據顯示通膨增長，則可能再度升息。

　　“公債市場可能走勢過頭，”JVB Financial Group首席分析師蘇利文稱，“如果FED仍有升息可能，則目前的收益率(殖利率)水準可能過低。這是市場對FED利率決議反響不強的原因�！�

　　對指標利率最為敏感的兩年期公債＜US2YT＝RR＞價格上漲3／32，收益率報4.91%，利率決定公布前曾報約4.95%，周一尾盤則報4.96%。

　　指標10年期公債＜US10YT＝RR＞價格幾無變動，收益率持于4.92%。

　　FED投票決定維持利率于5.25%不變，其自2004年年中開始連續17次穩步升息的周期暫停。

　　唯一投反對票的是里奇蒙聯邦儲備銀行總裁拉克爾。FED并未解釋他為何持不同意見。

　　最近的經濟指標暗示經濟放緩，因房屋市場已降溫，但過去一個月各類通膨指標均意外居于高位。不過FED在聲明中指出，經濟成長放慢應能抑制住物價壓力。

　　“通膨壓力似乎有可能隨著時間的推移而變得溫和，反映出通膨預期受到抑制，一系列貨幣政策實施后的共同作用，以及其它遏制總體需求的因素。”

　�。�＊未來仍有可能升息＊＊

　　至于下次FED會議，美國利率期貨反映出FED于9月20日會上升息的可能性約為30%，而周二利率決定甫一公司時可能性約有85%。

　　廣泛預期中升息周期暫停既已成事實，市場下一個爭論的主題將是FED對于通膨壓力趨于溫和的立場是否正確。

　　對通膨預期更為敏感的30年期公債價格走勢暗示，債市并不完全認同FED的邏輯。

　　30年期公債＜US30YT＝RR＞收益率在利率決定宣布不久大漲7個基點，暗示債市預期通膨將上升。

　　“作為債市投資者我擔心的一個問題在于，由于利率沒有調整，而且會后聲明對通膨的態度相對溫和，因此FED對于其通膨展望是否足夠審慎，”芝加哥Nuveen投資的基金管理主管米勒稱。

　　周二稍早，公債價格曾下跌，因勞工部公布的第二季單位勞工成本大幅上漲4.2%，第一季升幅亦上修為2.5%。該數據暗示，生產力提高或許不足以抵消薪資漲幅，這可能引發通膨。

　　或許FED為回應早間公布的數據，在其聲明中舍棄了曾于3月引用的措辭，當時其表示較高的生產力成長正在遏制薪資漲勢。

　　“聲明中沒有勞工成本方面的說明，這表明就薪資而言存在大幅上升這種令人憂慮的跡象，”倫敦霸菱資產管理固定收益及外匯主管王爾德稱，“這很有可能是FED于今年晚些時候再度收緊銀根的原因。”

　　---------------------------2035GMT-----------------------

　　價格　　　　變動　　　　收益率%

　　兩年期公債＜US2YT＝RR＞　　　100-6／32　　(＋　3／32)　　　4.907

　　五年期公債＜US5YT＝RR＞　　　100-4／32　　(＋　4／32)　　　4.844

　　10年期公債＜US10YT＝RR＞　　101-18／32　　(＋　1／32)　　　4.921

　　30年期公債＜US30YT＝RR＞　　　92-1／32　　(-　8／32)　　　5.022

　　四、國際商品市場

　　能源市場：

　　紐約商業期貨交易所(NYMEX)原油期貨周二收低，之前BP＜BP。L＞表示正研究可能的方案，以避免完全關閉其位于阿拉斯加的普拉德霍灣油田。該油田是美國最大的油田。

　　交易商表示，石油輸出國組織(OPEC)成員國保證，他們準備補充任何可能由該油田臨時關閉導致的產量損失，亦使得市場更為平靜。

　　Alaron Trading的分析師稱，“美國能源部表示準備從戰略石油儲備中向那些受到影響的煉廠釋出石油，亦使市場感到安心�！�

　　9月原油期貨＜CLU6＞結算價下跌0.67美元或0.9%，報每桶76.31。

　　9月汽油期貨＜HUU6＞結算價下跌2.53美分或1.1%，報每加侖2.2263美元。9月RBOB　＜RBU6＞下跌4.8美分，報每加侖2.272美元。

　　9月取暖油＜HOU6＞下跌2.71美分，至每加侖2.1164美元。

　　BP阿拉斯加的發言人表示，BP正在研究避免完全關閉普拉德霍灣油田的方案。

　　若計劃得不到州和聯邦管理機構的支持，BP不打算繼續油田的生產，并仍考慮完全關閉該油田。

　　稍早美國能源部長博德曼表示，完全關閉該油田可能沒有必要，且全球石油供給似乎足以在BP修理期間滿足煉廠的使用。

　　美國能源資料協會(EIA)則表示，普拉德霍灣油田有望在2007年1月之後恢復全部生產。

　　目前交易商關注EIA將于周三公布的周度石油庫存報告。

　　貴金屬市場：　

　 2006年第二季度黃金市場異常波動，金價在567美元／盎司到725美元／盎司之間波動。展望2006年下半年及2007年，由于基本面因素重壓市場，預計黃金價格將走低。

　　分析師稱，6月20日黃金價格下挫至576美元以及7月份金價的波動充分顯示出，如果投資興趣匱乏，黃金將呈下降走勢，并表示美元在06年初與黃金的聯系弱化后再次成為金價主要推動力。

　　分析師稱，比起受雙赤字影響，近期美元走勢受利息差的影響更大。黃金剩余基本推動因素傾向于推動金價下挫。

　　分析師還稱，預計金礦產量仍將增長幾個百分點，盡管解除套保(de-hedging)預計不會反彈至2005年較高水平，而是保持在中等水平。

　　盡管在市場條件顯示，黃金價格在投資者推動下2006年年底之前仍可能反彈至700美元／盎司以上。分析師表示，由于實際需求以及某種程度上的央行購買對投資者拋售的減少起到緩沖作用，市場上存在更多因素打壓黃金價格。

　　分析師表示，不是所有投資者在市場形勢趨于客觀時傾向于馬上拋售黃金，使得2006年黃金平均價格趨向600美元／盎司，2007年可能會進一步下跌。

　　分析師還稱，白銀強勁的價格走勢仍嚴重依賴持續不變的投資者興趣。銀價從5月2日的14.94美元／盎司高點下跌至6月4日的9.72美元／盎司低點，充分顯示出，如果支撐因素匱乏，銀價將呈下跌走勢，并稱白銀ETF值得關注。

　　到目前為止，市場證明白銀持倉量受獲利拋售的影響相對較小，但這種現象顯然不會持久。

　　對白銀價格其他支撐作用的基本面因素幾乎沒有，由于新建銀礦大量增加，尤其是拉丁美洲，銀礦產量2007年將有顯著增長。

　　另外，受數碼產品影響，照相用銀仍明顯下降。

　　分析師稱，短期內不能排除投資者推動白銀價格上揚甚至超過15美元／盎司的風險，但在中長期，投資的變化將推動銀價反彈至與目前基本面因素相符的水平，使2006年平均價格穩定在11美元／盎司左右。

　　進入2007年，分析師預期，銀價很可能進一步下挫，表現出明顯跌勢，2007年平均價格很可能在10.50美元／盎司以下。