首創期貨：倫銅測試突破有效性 滬銅市場分歧猶在
http://www.sina.com.cn 2006年08月10日 18:41
文華財經
文華財經（編輯 明麗娜）--昨日受Escondida罷工生變影響，倫銅收漲并突破中期收斂區間上檔。供應中斷憂慮再次吸引投資者關注。受其影響，今日LME亞洲電子盤走勢趨穩，守在通道上方，技術上看短期均線對其有所支撐，抗跌顯著。庫存方面，與昨日持平；但現貨升水繼續走高，最新報價已快速回升至63-73美元。筆者認為這可能與倫銅第三個星期三到期日交割有關，預計升水短期出現回落的可能性較小。
目前來看，盡管倫銅價格一舉突破了大三角形震蕩區間，但上方8200點一線仍存在阻力，走
勢能否形成有效突破還需驗證。短期來看關鍵性的可能出現利空消息的時點尚未出現。但人氣方面偏弱的緊張神經以及動輒對于經濟可能出現放緩的憂慮尚未打消。從道指近日的走勢來看，FED暫停升息的影響，仍令市場承壓下行。因此謹慎的筆者僅認同價格下方良好的支撐力度，而對于價格上行甚至沖擊新高的觀點還持觀察態度。技術上看，這起碼需要站穩8200點、有效的突破橫盤區間。
消息方面，世界金屬統計局最新的報告顯示今年前五個月全球精煉銅供需過剩8.1萬噸，這與1-4月份過剩15萬噸相比有所收斂。一方面這體現出二季度消費旺季的特點；另一方面也體現出墨西哥銅礦持續罷工以及印尼塌方突發事故、銅礦品味下降等等對精煉銅供給造成的影響。而如果該數據的統計口徑未加上國儲拋銅、清庫等行為，那么真實的供求情況很可能是出現緊缺的。中國海關方面今日也公布了我國前七個月銅及銅產品進口的相關數據，數據顯示進口量下滑24%，這與上半年公布的數據基本持平，表明在進口虧損嚴重、國內清庫顯著、以及夏季消費趨淡、廢銅替代提升的背景下，我國精煉銅進口量仍未好轉的狀態。第四季度進口狀況能否改觀成為一個可能形成國際銅價走勢的值得期待的中國因素。
滬銅方面，盡管倫銅突破關鍵壓力位，但盤中走勢未現強勁漲停，少數空方堅守陣地，表明國內分歧依然存在。現貨方面，或因南方暴雨洪災不斷運輸有所不便，廣東市場價格較高；上海華通也仍持小幅升水狀態。注意隨著期銅價格的回升，消費狀況有可能減弱，現貨市場上也可能出現惜售現象。筆者認為，在企業清庫完畢、旺季備貨、以及進口低迷的情況下，現貨市場價格還是有一定支撐的。操作上看，建議空頭減持。
首創期貨 肖靜
