由大連商品交易所主辦，中國飼料工業(yè)協(xié)會承辦的“2014國際玉米產(chǎn)業(yè)大會”于2014年9月22日在成都世紀(jì)新城國際會展中心舉辦。專題論壇二為期貨市場服務(wù)玉米產(chǎn)業(yè)，由中國玉米網(wǎng)總裁馮利臣先生主持(圖片來源：新浪財經(jīng) 田雨 攝)

　　新浪財經(jīng)訊 由大連商品交易所[微博]主辦、中國飼料工業(yè)協(xié)會承辦的“2014國際玉米產(chǎn)業(yè)大會”已經(jīng)于9月22日在成都成功舉行。中國玉米網(wǎng)總裁馮利臣先生主持了期貨市場服務(wù)玉米產(chǎn)業(yè)專題論壇。來自相關(guān)企業(yè)的負(fù)責(zé)人就這一話題發(fā)表了自己的觀點(diǎn)。

　　以下為期貨市場服務(wù)玉米產(chǎn)業(yè)論壇實(shí)錄：

　　中國玉米網(wǎng)總裁、首席分析師馮利臣：第二個話題是期貨市場如何服務(wù)于產(chǎn)業(yè)，我們剛才做現(xiàn)貨的都比較實(shí)在，也不含蓄，現(xiàn)在我說了這么半天沒有一個人上來，做投資的和做采購的就不一樣。先從女同志來吧，女同志不上來，男同志還不上嗎？都說婦女能頂半邊天，女同志力量是大的，今天參會我也看了，男同志雖然來得多一點(diǎn)，但是最有發(fā)言權(quán)的還是女同志，因?yàn)橹形缥以诟鷧强偨涣鞯臅r候，我發(fā)現(xiàn)她的口才非常好，而且非常活躍。今天整個下一場希望吳總更活躍一點(diǎn)。先女同志優(yōu)先，吳總是興業(yè)銀行期貨金融部總經(jīng)理吳若曼；有請中紡油脂有限公司總經(jīng)理郭峰；山西晉龍集團(tuán)的朱炳林；顧總我想大家都熟悉了，就不用介紹了吧；曾攀，現(xiàn)在是北京睿谷投資有限公司主糧部經(jīng)理；最后一個是帶病上來的，大連商品交易所產(chǎn)業(yè)拓展部總監(jiān)姚磊姚部長。

　　因?yàn)槲覀冞M(jìn)入到投資的話題了，因?yàn)榈谝粋�話題我想還給顧總，因?yàn)橹�前我和顧總交流過，我們現(xiàn)在很多企業(yè)也很想?yún)⑴c到期貨當(dāng)中去，很多企業(yè)因?yàn)槟闶亲龅淖畛墒斓模�也是很成功的，也別說是如何利用期貨市場，因?yàn)檫@個話題比較大，我就想聽聽你給大家在座的說句心里話，因?yàn)檫@些年你做玉米采購也好，參與期貨市場也好，你的關(guān)注點(diǎn)是很多了，因?yàn)槟阋呀?jīng)是大家的關(guān)注點(diǎn)了，我就想聽聽你最近怎么做的？顧總，有什么想法嗎？可以給我們介紹介紹。

　　大連新希望圭澤貿(mào)易有限公司總經(jīng)理 顧眾：是這樣，因?yàn)榭赡芎芏嗳藢ξ也惶�清楚，我剛開始在南通期貨公司，后來我發(fā)現(xiàn)中國的大豆可能要短缺，比如2000年的時候我就進(jìn)了一船大豆，當(dāng)時大豆是最便宜，是401跌停板，我當(dāng)時跟孔為民進(jìn)了一船大豆，當(dāng)時大豆到貨的時候所有油廠都來看，后來我到了油廠給油廠做采購，當(dāng)時那一天晚上我就問，我讓他們給我買貨，當(dāng)時還是安德利公司，他說沒買著，我說昨天晚上跌停板你怎么能沒買著呢？他說基差漲，我當(dāng)時不了解什么是基差。后來我隨美國大豆代表團(tuán)到了美國去，后來很多人走我就沒走，我在那兒一直了解基差到底怎么回事。然后從那我發(fā)現(xiàn)了一個問題，就是期貨它是應(yīng)用于現(xiàn)貨市場的價格波動風(fēng)險而產(chǎn)生的，它是為現(xiàn)貨對沖的一個市場。

　　您剛才跟我說，說你看從2000年那個時候我做大豆到現(xiàn)在已經(jīng)是多少年？是14年了。當(dāng)我看到我們中國的油廠還是存在很多問題，更不要提我們的飼料企業(yè)，比如說去年，去年我們中國買了很多的現(xiàn)貨，但是大家可能不太清楚，實(shí)際上外企他們本身的基差是空的，沒有買。后期的時候，美國的大豆價格是暴漲，那個時候南美的貼水跌了多少呢？基差是跌了將近80個點(diǎn)。也就說盡管我們中國現(xiàn)在進(jìn)入了WTO[微博]，但是我們很多游戲規(guī)則實(shí)際上是不懂的，這就造成了很多陰謀論。我一直在談中國大豆當(dāng)初為什么虧得那么慘？就是因?yàn)橘�博賭輸了。所以今天國家收購這個玉米，說心里話對我們很多大型飼料企業(yè)來說是挽救你們。如果今天的玉米是敞開這么做進(jìn)口的話，我相信很多的飼料企業(yè)是死掉的。而我還是這個觀點(diǎn)，首先來看，作為飼料企業(yè)也好，現(xiàn)在最主要的觀點(diǎn)是什么？我覺得是觀念。什么觀念？就是你的飼料利潤來源于原料的采購還是你的加工利潤，還是你做什么采購的一個風(fēng)險管理，也就說你是做價格管理者還是做價格的追隨者，這是一個觀念問題，這是第一個問題。

　　第二個問題我覺得是要有一個什么呢？是要有一個團(tuán)隊，不是說我想做就能做得了，其中有的飼料廠他們說開個期貨做期貨，做基差，結(jié)果回頭做的天膠爆倉了。也就說你需要有一個團(tuán)隊，需要有人，這個人小的飼料廠是養(yǎng)不起的。

　　第三個問題我覺得還是整個飼料企業(yè)的管理模式也好，盈利模式也好，還是你的組織架構(gòu)，至少你采購的架構(gòu)要適合于這種采購模式。

　　剛才你說我做什么，我覺得是這樣，因?yàn)槊總�人有每個人的看法，我做可能和大家不太一樣，我主要是做價差，我主要是做價差與基差，我主要是做這個東西。

　　馮利臣：謝謝顧總，顧總每次在探討市場的時候都是很認(rèn)真的，因?yàn)樗�有大量的�?shù)據(jù)在支撐，有團(tuán)隊在支撐。所以為啥我第一個問題要問顧總，因?yàn)檎f完之后你們下邊就照著顧總這種說法說了，一，要認(rèn)真點(diǎn)；二，要把你們自己的實(shí)際操作拿出來跟大家去交流。因?yàn)槲覀兿逻叺钠髽I(yè)更想聽到你們是怎么操作的，因?yàn)閯偛派弦粋�話題有人問期貨怎么操作的，這些都是要實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的，都是親手操刀的。郭總，該輪到你了，油脂這塊，玉米的問題我就先暫時不問你，我問一下豆粕、油脂，規(guī)避風(fēng)險，你們企業(yè)是如何運(yùn)用期貨工具來規(guī)避市場價格波動風(fēng)險的？

　　中紡油脂有限公司總經(jīng)理 郭峰：中紡油脂做壓榨也做糧食，去年的玉米精糧也有400多萬噸，當(dāng)然跟中糧這些更大的企業(yè)相比相距甚遠(yuǎn)。在期貨的運(yùn)用上，剛才您也說到了，我們是在壓榨和油脂這個領(lǐng)域，可能利用得會比較多一點(diǎn)。壓榨這個領(lǐng)域?qū)嶋H上壓榨產(chǎn)能的過剩，這是大家都知道的。就跟剛才講到的一樣，我們實(shí)際上應(yīng)該區(qū)分什么是我們的工業(yè)利潤，什么是我們的貿(mào)易利潤。我們管理價格的風(fēng)險實(shí)際上就在管理我們的貿(mào)易利潤，我們的采購成本和銷售的價格，我們實(shí)際上工業(yè)利潤，這個沒有入到年底財務(wù)數(shù)字里面，你只能看到你右下角這個數(shù)字，沒有一套財務(wù)體系把你這個利潤分成工業(yè)利潤和貿(mào)易利潤。

　　那么在我們的內(nèi)部，特別是在我腦子里面，我始終把任何一個產(chǎn)業(yè)在腦子里面都有工業(yè)利潤和貿(mào)易利潤之分。我今天掙了一個億，沒準(zhǔn)我貿(mào)易是掙了兩個億，我的壓榨有可能是虧損的。那么在這里面期貨的應(yīng)用就分為這兩個部分，通常來講現(xiàn)在大型的壓榨廠比較流行的就是在期貨上豆粕、豆油，甚至還有匯率，全部鎖定，基本上都是執(zhí)行這個過程。那么銷售的時候完全是按基差銷售的，即使我們簽了這個合同可能是一個固定的價格，但是實(shí)際上每天的定價基本上還是按照期貨的走法，因?yàn)槲覀冎�前空頭就已經(jīng)在豆油跟豆粕上了，當(dāng)然這中間還有一些細(xì)節(jié)的調(diào)整，但是不影響總體的節(jié)奏。在這個過程當(dāng)中實(shí)際上我們是鎖定了工業(yè)利潤，所以如果涉及到玉米，我今年做得就相對比較少，因?yàn)榻衲甏蠹叶贾�道主要是一些政策性的結(jié)構(gòu)影響下，沒有必要上下波動一百塊錢，你存上四個月，漲一百塊錢基本上還把成本吃掉了。所以在這種情況下，今年玉米的期貨實(shí)際上利用是比較少的，基本是這樣的。

　　馮利臣：我上周是上的美國農(nóng)業(yè)部跟他們做農(nóng)業(yè)展望，包括跟這些研究者做了兩天的交流，我發(fā)現(xiàn)他們對這些數(shù)據(jù)研究得非常透。那對于我們現(xiàn)在國內(nèi)的企業(yè)，因?yàn)楝F(xiàn)在市場這么透明了，我們現(xiàn)在整個的企業(yè)在風(fēng)險規(guī)避上，包括市場的戰(zhàn)略上，我想咱們中紡有沒有自己的研發(fā)體系？

　　郭峰：怎么說呢？因?yàn)槲乙郧霸谝恍├贤馄髽I(yè)當(dāng)中干過，我們現(xiàn)在對這個研發(fā)體系，實(shí)際上一談到研發(fā)，在這里面很多企業(yè)的研發(fā)體系僅僅是行情，甚至是平衡表，就是一些簡單市場的信息，這個叫研發(fā)信息。實(shí)際上真正的研發(fā)對于產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略方向，這些東西的研發(fā)可能更重要一點(diǎn)。另外，現(xiàn)在我們研發(fā)體系，研發(fā)梯隊是越來越小了，這個是一個普遍的現(xiàn)象。在各個企業(yè)里面研發(fā)師都很年輕，不是說年輕就一定做不出來好東西，不是這樣的。這個研發(fā)，第一，它需要有一個貿(mào)易實(shí)戰(zhàn)的真正人才的基礎(chǔ)，而不是到處看看新聞這種；第二，它有一個很嚴(yán)格的體系，比如說平衡表體系，價差體系；第三，它的范圍不僅僅在市場，而是戰(zhàn)略層面、產(chǎn)業(yè)層面、新技術(shù)領(lǐng)域都應(yīng)該算是在研發(fā)體系范圍之內(nèi)的東西。

　　馮利臣：為什么轉(zhuǎn)到這個話題上呢，我還是提醒在座各位企業(yè)，尤其企業(yè)的負(fù)責(zé)人，一定要重視這種數(shù)據(jù)研發(fā)，這種數(shù)據(jù)的采集。下午黃總講的大數(shù)據(jù)我非常認(rèn)同，因?yàn)槟阌辛舜髷?shù)據(jù)之后你才能夠把這個市場做透，研究清楚，而不是盲目地看美國的報告。還回到我們養(yǎng)殖業(yè)話題，因?yàn)槲覀兇筮B商品交易所又上了一個雞蛋的品種，我們山西晉龍集團(tuán)也是加入到我們這個行業(yè)當(dāng)中了，雞蛋企業(yè)這屆是第一次走入我們玉米產(chǎn)業(yè)大會的會場，我想朱總，從您的地理位置，山西嘛，剛才我也說了你玉米現(xiàn)在越種越多，而且大部分還是先育335，包括我們原來的豬有病，都賴豬，今年又多了一個話題，什么“蒜你狠”啊，你是養(yǎng)雞的企業(yè)，蛋雞企業(yè)，有沒有想過利用這個期貨市場，因?yàn)槟銈儎偵鲜新铮�你們是怎么�?zhǔn)備的？

　　山西晉龍集團(tuán)畜禽產(chǎn)品開發(fā)有限公司總經(jīng)理 朱炳林：雞蛋期貨我們也參與了一點(diǎn)，參與得不多。在雞蛋期貨剛上市的時候我們就關(guān)注了這個事情，在價格發(fā)現(xiàn)這一塊我們感受是比較深的。我跟大家介紹一下，我們山西晉龍集團(tuán)主要是以蛋雞飼料為主的飼料企業(yè)，去年我們的飼料總產(chǎn)量是68萬噸，基本上全部是蛋雞飼料。以前我們對蛋價的運(yùn)行規(guī)律也關(guān)注，但是沒有這么關(guān)注，雞蛋期貨上市以后，因?yàn)槲覀円蚕雲(yún)⑴c一下。去年我們養(yǎng)殖規(guī)模是100萬只蛋雞，然后期貨上市以后，我們通過關(guān)注期貨，我們自己也有分析系統(tǒng)，主要是通過雞的日齡，什么時候生的雞，和我們飼料的銷售量，飼料銷售大家都知道有小雞料，有中雞料，有蛋雞飼料，然后通過我們飼料的分析能清晰知道市場上蛋雞的情況。從今年開年以后我們利用四個月時間，雞全部都補(bǔ)充到位，就是邊建雞場邊建小雞仔，大家知道育雞場和大雞場是分開的，所以今年我們緊急補(bǔ)欄了100萬只蛋雞。大家知道5月份蛋價非常好，我們今年5月份召開了一個會議，召開了一個5000人的養(yǎng)殖戶培訓(xùn)大會，在會議上我們公司王總預(yù)測今年的蛋價，9月份的時候可能會達(dá)到5塊5，有些關(guān)注我們微信的人可能就會注意到，今年確實(shí)也是達(dá)到了。

　　期貨這一塊，我們今年9月5日，也就是前幾天我們又召開了一個3000人的大會，我們認(rèn)為明年的蛋價，也是通過分析，平均價格可能會在4.2元以上，然后我們又緊急呼吁我們的養(yǎng)殖戶上雞，我們當(dāng)場簽訂了100萬只雞的合同，鼓勵養(yǎng)殖戶上雞。因?yàn)?012年、2013年養(yǎng)殖戶大面積虧損，特別是禽流感的影響，養(yǎng)殖戶好多雞都淘汰了，沒賺錢就淘汰了。2014年的行情是比較好的，但是可能雞的存欄也不是太多，2015年的行情還要好。所以在這一塊我們做了這么一個決定。

　　在第四塊我們會給養(yǎng)殖戶貼錢，當(dāng)然不要任何的保證金，什么都不要，低了我就賠錢，高了錢就是你的，就是這樣。

　　馮利臣：期貨你們參與了嗎？

　　朱炳林：有。

　　馮利臣：交割了嗎？

　　朱炳林：交割了。昨天和青島田睿那邊交割了。

　　馮利臣：你們是賣方？

　　朱炳林：對，我們主要是想嘗試一下這個過程。

　　馮利臣：賣了3手？

　　朱炳林：13手。

　　馮利臣：13手，一手是？

　　朱炳林：一共65噸。

　　馮利臣：這都整青島去了，青島最近有雞蛋吃了，這雞蛋都在青島，多少錢賣的？

　　朱炳林：錢肯定是賺到了，從底部就解決了，不存在賺錢虧錢的問題。

　　馮利臣：朱總，把案例寫下來，因?yàn)榇蠹易鐾顿Y的比較關(guān)心這種大品種，雞蛋的交割可能有保鮮的問題，運(yùn)輸?shù)膯栴}。本來中午在跟吳總一起吃飯的時候，我本來想問吳總的話題，就是中國銀行業(yè)對我們期貨業(yè)能做哪些服務(wù)，或者是我們銀行系統(tǒng)，或者是作為金融系統(tǒng)跟我們期貨之間能夠提供哪些服務(wù)，后來中午吃完飯以后我把她的話題，我剛才想了一想，改了，吳總，給我們發(fā)行什么產(chǎn)品來規(guī)避風(fēng)險？銀行嘛，做產(chǎn)品的嘛。

　　吳若曼：其實(shí)我今天來參加第七屆國際玉米產(chǎn)業(yè)大會，非常特別，我在微信上把那大會的背板發(fā)出去以后就有很多人問我玉米大會你去干什么？我今天來了以后感觸挺多的。首先，在座各位無論是貿(mào)易商或者是飼料生產(chǎn)企業(yè)，或者是期貨投資企業(yè)，或者是我們的養(yǎng)殖的各個行業(yè)吧，在每個行業(yè)都離不開銀行的服務(wù)。你們中間可能有上下游的關(guān)系，上下游產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)系，也可以說跟交易所之間有交易的平臺含關(guān)系，跟我們的投資顧問也有投資的關(guān)系。但在每一個環(huán)節(jié)當(dāng)中，都不能或缺銀行，這就是我來這個大會的很重要的一個目的。

　　興業(yè)銀行不是一個特別大的銀行，但是現(xiàn)在實(shí)際上我們有38000億的資產(chǎn)，但今天可能在座的大部分人都不知道有興業(yè)銀行，這就是我們今天要來，必須要參與進(jìn)來。我們一直倡導(dǎo)自己是一個“綠色銀行”，做的就是低碳環(huán)保，對人類有更多更好更多貢獻(xiàn)的銀行，但是唯獨(dú)我們不懂農(nóng)產(chǎn)品。很多年來，我們都很少涉足到這個領(lǐng)域。今天來，一個是代表了我們在這個領(lǐng)域當(dāng)中要去跟我們所在的企業(yè)能夠提供一些更多的服務(wù)，跟大連商品交易所之間能夠共同利用他們今天王總提到的打造這樣的倉單、非標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)倉單進(jìn)行的一個融資的服務(wù)，在這塊上，第一個產(chǎn)品我們要給大家講的就是一個不動產(chǎn)的套保。因?yàn)檫^去的產(chǎn)品比較多的都是標(biāo)準(zhǔn)倉單，標(biāo)準(zhǔn)倉單，標(biāo)準(zhǔn)很高，只能進(jìn)到交易所的交易場所，所以我們在這個過程當(dāng)中我們提供了一個跟期貨市場緊密聯(lián)系的服務(wù)的產(chǎn)品，這個產(chǎn)品我們叫它“不動產(chǎn)套�！保瑢�(shí)際上一個就是你用套保倉單質(zhì)押給銀行，之前有一個授信，那么銀行在跟我們有協(xié)議的期貨公司再做一個賣出的套保，這樣我再給這個不動產(chǎn)的非標(biāo)產(chǎn)品的質(zhì)押率從過去的60%提升到90%，這是第一個不一樣。第二個不一樣就是原來我們給企業(yè)做一批授信，做一批貸款，辦的期限非常長，但是如果利用了期貨市場這樣一個手段進(jìn)行的套保我們質(zhì)押當(dāng)天放款，這樣的話對我們的貿(mào)易企業(yè)，特別是收購企業(yè)，包括我們在座的采購商們，實(shí)際上我們提供了一個服務(wù)。另外一項服務(wù)就是剛才說我們做一個什么產(chǎn)品，興業(yè)銀行最有特點(diǎn)的產(chǎn)品，就是我們是一個專門為企業(yè)做理財，為個人理財，個人理財已經(jīng)很有名氣了，我們現(xiàn)在在個人理財上，通過我們的產(chǎn)品，應(yīng)該是在各家銀行當(dāng)中排在前列的，收益率上，以及發(fā)行的頻率上，已經(jīng)達(dá)到了；但是對公司我們也是考慮到這一點(diǎn)。因?yàn)槔�率市場化一直提一直提，但是一直沒有做到，我們大多數(shù)企業(yè)都有一個現(xiàn)金的管理問題，如果還是活期存款，對我們這些貿(mào)易商來說，包括我們的這些生產(chǎn)企業(yè)來說，有很大的困難。所以我們在現(xiàn)金管理上專門對企業(yè)提供的產(chǎn)品有活期的，我們叫“金雪球計劃”，還有一個是跟互聯(lián)網(wǎng)相通的，叫“財富直通車”，實(shí)際上5萬元開始就可以，收益率保本在4%左右，這相當(dāng)于是一個活期資金的管理，然后在不同期限當(dāng)中，在5-6之間都有一個這樣的產(chǎn)品，這就是我們銀行來做，不是簡單的間接融資，不是簡單的只有貸款這樣一項非常困難的方式，因?yàn)樽鳛橘Q(mào)易企業(yè)來說非常難，要達(dá)到很多貸款標(biāo)準(zhǔn)的。我們想這樣通過套保滿足你原有收購計劃當(dāng)中的很多不動產(chǎn)的管理。另外一塊就是對你已有的現(xiàn)金、已有的存款再進(jìn)行一個升值的服務(wù)。這是我們談到的兩點(diǎn)。

　　馮利臣：對于我們企業(yè)面臨的很大問題現(xiàn)在可以問吳總一個問題，就是我們沒有形成標(biāo)準(zhǔn)倉單之前銀行能不能給我們作出貸款的承諾？

　　吳若曼：剛才我談到一點(diǎn)，實(shí)際上這個跟我們銀行管理能力有關(guān)，就說我們的管理水平還沒有達(dá)到完全對庫存的管理，所以我們現(xiàn)在目前來說，對非標(biāo)準(zhǔn)倉單還是要求它級別達(dá)到，就說它的產(chǎn)品級別能夠接近，或者達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)倉單這樣一個級別是可以的，剛才談到的就是不動產(chǎn)，就不是標(biāo)準(zhǔn)倉單，就是另外一種倉單的質(zhì)押，這是有的，要做這項業(yè)務(wù)。因?yàn)槲冶救耸亲鐾顿Y管理的，做資產(chǎn)管理的，不是做貿(mào)易融資的，我今天也帶了我的團(tuán)隊，主要是我們哈爾濱分行、長春分行，以及我們所有跟你們所在地都有分行的這些分行貿(mào)易融資部就可以跟你們?nèi)プ稍冞@個業(yè)務(wù)，有這個需求，你把你的倉單給他，不一定是標(biāo)準(zhǔn)倉單，我們提的就是差異，不同的就說，標(biāo)準(zhǔn)倉單門檻太高，存款太高，所以我們就提了一個非標(biāo)準(zhǔn)倉單，但是這個還有一個具體的要求，這個可以跟他們?nèi)ヒ�求�?/p>

　　馮利臣：大家有什么提問抓緊時間提問，調(diào)查問卷也抓緊時間填好，因?yàn)檫@個很關(guān)鍵，我們?yōu)榱税严麓螘�辦好，你的每一個回答都是我們非常好的建議，我們回去會認(rèn)真總結(jié)，能夠把每次會都辦得越來越成功。我想說到會議上，我們離不開產(chǎn)業(yè)拓展的服務(wù)，因?yàn)橐Σ块L在這兒比較深沉，在座很多企業(yè)，因?yàn)樗�是產(chǎn)業(yè)拓展嘛，我們很多企業(yè)都留下他的足跡，因?yàn)楝F(xiàn)在大連商品交易所上的品種越來越多，對于我們玉米的產(chǎn)業(yè)鏈來講，所有品種當(dāng)中我們玉米的產(chǎn)業(yè)鏈又相對很長，企業(yè)又比較多，今天我們參會代表來了將近六七百人，企業(yè)越多姚部長就越累。期貨產(chǎn)業(yè)服務(wù)這一塊，包括企業(yè)服務(wù)這一塊需求越多，姚部長越累，你看頭發(fā)也白了，也感冒了，帶病還在上面給我們講。姚部長，對于我們在座企業(yè)當(dāng)中，能不能把您的一些服務(wù)，因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)還不知道我們大連商品交易所產(chǎn)業(yè)拓展能給我們企業(yè)做哪些工作，是套保也好，貿(mào)易也好，還是平臺搭建也好，我想大連商品交易所這么一個非常優(yōu)秀的平臺能不能把產(chǎn)業(yè)拓展服務(wù)這塊給我們介紹介紹。

　　大連商品交易所產(chǎn)業(yè)拓展部總監(jiān) 姚磊：大家好！大商所跟其他所不一樣的地方：一個就是在產(chǎn)品創(chuàng)新上，在各方的不斷支持下，爭取多上一些好的品種；另外一方面，我覺得我們得益于扎根產(chǎn)業(yè)，因?yàn)閺拿绹�這些發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)業(yè)和市場歷程來看，金融工具期貨市場，它就是為產(chǎn)業(yè)服務(wù)的。如果沒有產(chǎn)業(yè)的介入，使用期貨市場，那么可以說這個期貨市場就失去了它存在的意義了。所以大商所一直以來兩條腿走路，尤其是在產(chǎn)業(yè)拓展方面，我們跟其他交易所相比，我們專門成立了一個產(chǎn)業(yè)拓展部，其他的交易所還沒有這個部門，專門成立一個產(chǎn)業(yè)拓展部來為產(chǎn)業(yè)做服務(wù)，就是為產(chǎn)業(yè)利用期貨市場這方面做一些培訓(xùn)，做一些普及、鋪路。

　　大家看今天這個大會，“第七屆玉米產(chǎn)業(yè)大會”，就是我們?yōu)楫a(chǎn)業(yè)服務(wù)的載體之一。現(xiàn)在目前我們幾乎所有的品種都有了一個產(chǎn)業(yè)大會，我們在產(chǎn)業(yè)大會當(dāng)中感覺到了這種效果，這種產(chǎn)業(yè)對金融，對期貨工具認(rèn)知的渴望。我們11月6日在廣州還要召開第九屆油脂油料產(chǎn)業(yè)大會，那個大會國際化程度更高，因?yàn)橛椭�的國際化程度本身就比較高，去年、前年都是過千人的大會，都是十五六個國家和地區(qū)來參會。

　　總結(jié)這十幾年來的產(chǎn)業(yè)服務(wù)，我自身體會，中國產(chǎn)業(yè)在發(fā)展，中國產(chǎn)業(yè)對于金融工具的需求也不斷在提高，從一開始，十年前我們交易所開展的“千村萬戶”市場服務(wù)工程，那個時候由于我們交易所就是農(nóng)產(chǎn)品的一個期貨交易所，原來就是大豆，十年前的今天恢復(fù)了玉米，那么這兩個主打產(chǎn)品就決定了我們產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)就在東北。所以那個時候我們花了很多的精力、人力、物力，在東北做普及性的千村萬戶服務(wù)工程，就是培訓(xùn)，給農(nóng)民培訓(xùn)，給鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)干部，給貿(mào)易商做培訓(xùn)，糧戶負(fù)責(zé)人做培訓(xùn)。所以今天大家到東北去，可能一些農(nóng)民對期貨市場的熟悉程度可能都令我們吃驚，尤其是你去了以后問一問現(xiàn)在大連的價格是什么價格，芝加哥漲了，你來收我糧，你想忽悠我是忽悠不了了，你價格離期貨市場的價格離得太遠(yuǎn)，人家漲你還往下壓價。但是這兩年我們發(fā)現(xiàn)，其實(shí)給農(nóng)民做的千家萬戶工程培訓(xùn)更多的是農(nóng)民的種植能力。所以今天開玉米大會，說玉米的播種面積現(xiàn)在多少多少，大家都在預(yù)測，這個主要得益于什么？得益于我們玉米和大豆的一個性價比，大家看它的比值關(guān)系，所以農(nóng)民已經(jīng)學(xué)會了利用期貨市場的價格來調(diào)整他的種植結(jié)構(gòu)。在這個過程中我們發(fā)現(xiàn)農(nóng)民要想套期保值很難，所以這幾年期貨市場不僅是交易所，我們期貨公司也推出了現(xiàn)貨子公司業(yè)務(wù)，所以我們發(fā)現(xiàn)做一些上游的，有需求，但是它沒有這個能力的產(chǎn)業(yè)，我們可以利用金融的專業(yè)化服務(wù)。所以就今年，從去年開始，我們陸陸續(xù)續(xù)搞了幾個課題，搞了幾個試點(diǎn)，過去說農(nóng)民套期保值，套期保值什么概念？是一個過程。說現(xiàn)在不用了，我們給農(nóng)民提供一個幾個保險服務(wù)，就對這個結(jié)果負(fù)責(zé)任。我們的期貨項目子公司利用場外期權(quán)復(fù)制，因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在主要還沒有期權(quán)產(chǎn)品，下一步有了期權(quán)產(chǎn)品更好了。現(xiàn)在沒有期權(quán)的產(chǎn)品情況下我們期貨的現(xiàn)貨子公司利用場外期權(quán)復(fù)制起到了一個價格保險產(chǎn)品的作用，幾個項目做起來就很好。我們在吉林、遼寧、黑龍江分別做了三個試點(diǎn)，結(jié)果非常理想。所以通過這個我們發(fā)現(xiàn)將來的交易所產(chǎn)業(yè)服務(wù)的路徑很大就是這樣，就是做產(chǎn)業(yè)的一種理念的普及宣傳，同時我們跟金融機(jī)構(gòu)合作，包括我們興業(yè)銀行。過去因?yàn)榻鹑谑菞l條管理的，互相之間，銀監(jiān)會、證監(jiān)會[微博]、保監(jiān)會，互相之間不說話，今天我們發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)需要我們整體服務(wù)，所以今天我們不僅是跟我們的期貨現(xiàn)貨子公司，而且還跟我們興業(yè)銀行一塊兒來做整體的金融服務(wù)。

　　今后的期貨發(fā)展，大家如果還認(rèn)為金融工具可有可無，可用可不用，那你就錯失了下一步的發(fā)展機(jī)遇。

　　馮利臣：謝謝姚部長，我們在座企業(yè)一定要充分利用大連商品交易所這個平臺來把我們的企業(yè)做活。接下來我們進(jìn)入敏感話題了，因?yàn)閯偛糯蠹叶际呛唵谓榻B一下，為什么說敏感話題？因?yàn)樗麄兌际亲銎谪�，做投資的，曾攀畢業(yè)的時候就開始研究玉米，這個問題我就問你了，大家有什么問題抓緊時間問，趕緊寫問題卡遞上來。今年玉米有沒有，有人說投資機(jī)會，不是，有沒有投機(jī)的機(jī)會？

　　北京睿谷投資有限公司主糧部經(jīng)理 曾攀：謝謝馮總，謝謝大交所，非常榮幸來參加這個會議，我來自北京睿谷投資。這個公司在國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場比較靠前一點(diǎn)，尤其油脂油料，包括大豆這個板塊，棉花、白糖，我作為谷物這一塊的話，從一畢業(yè)開始做研究在達(dá)福，后來做過現(xiàn)貨，現(xiàn)在來做期貨投資也好，投機(jī)也好，主要是做這一塊。

　　馮總剛才問的問題，我覺得今年玉米是有投機(jī)的機(jī)會，而且這個機(jī)會還不小。我們做期貨的一個思路是基于基本面分析和現(xiàn)貨來進(jìn)行一個價值定位。我認(rèn)為在國家政策延續(xù)的情況下，我可以框出一個玉米期貨的期間來，1505合約，最低的在2300，前高是2420，如果你取一個均價2360以下，這都是有價值的。如果國家上調(diào)保護(hù)價，或者說在東北收購過程中，像當(dāng)年的小麥一樣，你這個區(qū)間可能要往上移，我認(rèn)為2340-2450這是一個另外的區(qū)間，這中間的均價，你不管從哪個角度來講，今天的收盤價2350以下，應(yīng)該是高于你存款或者是你去貸款的投資回報，而且我理解玉米如果是100個點(diǎn)的行情，其實(shí)你是可以做到200個點(diǎn)的。道理很簡單，你可以波段操作，而且我們公司現(xiàn)在遵從一個最基本的觀點(diǎn)，就是同樣的基本面或者同樣一個平衡表，我們稱之為基本面分析現(xiàn)貨，我們可以有不同的打法，我可以跨品種套利，跨市場套利。從這些角度來講，我覺得國內(nèi)玉米在投機(jī)這個角度來講可以作為你資產(chǎn)配置的一部分，本身風(fēng)險度價格不是很高，而且我理解，玉米最大的多頭我認(rèn)為是國家。所以我個人認(rèn)為今年1505的交割結(jié)算價格參照1409合約的話，方向應(yīng)該一致的，具體幅度不至于像1409合約那么瘋狂，但是2350以下的價格我個人認(rèn)為可能性很少。所以在座的各位專家、領(lǐng)導(dǎo)可以去評判一下。

　　馮利臣：比較大膽。我在跟很多客戶交流當(dāng)中，曾總，大家忽略的一個問題，大連商品交易所1501的交割品質(zhì)的合約是調(diào)整的，交割品種是680，很多人還拿650去做呢，說去年的玉米價格都跌到2300以下了，但是你別忘了那是650，今年1501要調(diào)整到680，現(xiàn)在的期貨跟現(xiàn)貨已經(jīng)就應(yīng)該有一個升貼水了，這個是容易讓大家犯到誤區(qū)當(dāng)中的，所以1501在這塊大家一定要注意，就是交割品質(zhì)的調(diào)整。

　　剛才曾總講到了1501，從投資上來講，顧總，我還得問您一個問題，如果今年保護(hù)價不提高，因?yàn)槟銈兎浅Ｇ宄�，算成本�?501可能最后回顧到現(xiàn)貨可能有投機(jī)的機(jī)會，因?yàn)榭梢阅玫阶詈笳f空頭交不上來糧跟今年1409可能又一個趨勢了，1501有機(jī)會嗎？

　　顧眾：實(shí)際上這里面有這么一個問題，一個來看，大家對國家政策的相信度，明年國家會不會托市？既然是托市了，就不會有量的限制。托市了說我支出一千噸，會不會？不會。如果是不會的話明年只要有低于托市價的，大家一窩蜂的還是會去搶這個量。那么低于托市價是什么價？去年的整個托市價是多少呢？按遼寧來算是226，然后你加上一個二等就2300，2300運(yùn)到港口就2350，這是成本。你要再加收購費(fèi)用呢？實(shí)際上2300基本上來看，按照二等糧來看，這是一個底價區(qū)，這也就是剛才曾總他回答這個問題，我倒沒有說什么平均價來看，我只是談國家的托市價，但是會不會跌托市價？一定會。如果國家不收這個糧，任何人托不起，一定要國家來收。所以我個人認(rèn)為跌得越深，將來漲得就越高，將來什么時候漲？那就是糧少的時候漲，什么時候糧少，那就一定是4月份到5月份，所以投資價值來看5月份比1月份更大。

　　馮利臣：大家看到了，1月份100點(diǎn)，5月份比1月份價值還大，100還是250我不知道，但是至少我們看到一個未來的投資價值。但是剛才顧總講得很清楚，我給你們再解讀一下，如果價格跌下去了，這個糧一定會留到中儲糧手里，不會流到市場當(dāng)中，因?yàn)榇蠹也粫�賠錢往期貨市場上賣，如果這個價格漲上去了，高于成本了，這個市場一定是在貿(mào)易商手里，貿(mào)易商的成本，利息、倉儲費(fèi)用又很高，它會遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于期貨價格，是這樣嗎？

　　顧眾：是這樣，但是我剛剛有一個前提，相信還是不相信政府，去年大家都不相信，但是最后有相信的人也沒撈著，但是今年如果相信過頭了，今年的價格就沒那么高。

　　馮利臣：還是政府的問題，但是上一輪嘉賓都說了，相信政府，聽政府的，聽黨的話，我覺得還是對的。

　　郭總，去年玉米參與少點(diǎn)，你玉米期貨也不活躍，今年中紡油脂能不能多參與一點(diǎn)，讓我們大家都看到玉米期貨還是有希望的，今年你們想怎么參與，買還是不買，剛才他倆都說了買1和5，你買幾月？

　　郭峰：我說參與的少是相當(dāng)于油和豆粕。2001年2300-2450就這兩頭大，再加上您剛才說的交割品質(zhì)也非常重要，但是它僅僅是把整體水平上一會兒下抬三四十塊錢，但是05就有可能復(fù)制今年的情況，然后這周四所有的糧食局系統(tǒng)和中糧、中儲、中紡會在哈爾濱開會，上一次是公布臨儲的價格，我印象里面是9月28日也是在哈爾濱開的，這次是沒有公布臨儲價格下開這個會，這個會議一方面臨儲價格會釋放一些信號；另外一方面，今年臨儲價格會是一個什么方式，這個也很重要。從目前看來，分帶分管有可能會停滯。但是會重新回到統(tǒng)貸統(tǒng)還，還是回到另外一種方式，這些方式都是對將來差價補(bǔ)貼的一種過渡，但是中間因?yàn)樯婕暗降牟课�非常多，財政部、發(fā)改委、國糧局、儲備系統(tǒng)，還要聽取民間民營公司的一些意見等等，所以在這中間，我們知道今年5月份小麥?zhǔn)崭畹臅r候，據(jù)說小麥也要改成分貸分還，但是在吉林開夏糧會議的頭一天晚上我們才聽說又改回到統(tǒng)貸統(tǒng)還，所以今年的政策上不管是價格方面，關(guān)于執(zhí)行方式，甚至包括農(nóng)發(fā)行的一些做法，這個會議就是專門聽取意見的，不一定會形成明確的結(jié)論，但是會釋放很多信號，希望大家對這個會議密切的關(guān)注，就在周四。

　　馮利臣：周四是9月25日，還有三天的時間，大家關(guān)注一下。有消息靈通的可以提前打聽一下，如果消息不靈通的可以問我，因?yàn)槲耶吘故亲鲂畔⒌�。還有一個問題我想問朱總，因?yàn)閯偛糯蠹叶枷胭I玉米，玉米要是成本上來了，養(yǎng)殖成本還是往上漲，那雞蛋，就剛才黃總也說了，底價是4塊2，那就是你的意思是我們到了4.2元以下是不是可以買雞蛋了？明年的5月份、9月份是不是我們也可以買雞蛋？可不可以買？

　　朱炳林：可以。

　　馮利臣：玉米可不可以買，2300，2350你買不米玉米吧？

　　朱炳林：玉米我們沒有參與，因?yàn)槿A北地區(qū)，東北的玉米過不來，交割也不存在，所以這塊我們一直沒有做。

　　馮利臣：一會兒黃總你還要給他講講課，那剛才黃總講課的時候你沒有聽，他說豆粕、玉米、雞蛋是有關(guān)聯(lián)性的產(chǎn)品，一定要參與，參與到玉米期貨當(dāng)中，參與到雞蛋期貨當(dāng)中。如果有生豬期貨的話，這飼料廠都來了，玉米也要做，豆粕也要做，生豬也要做，所以說我們期待著品種的健全。我想我們還是對下游相對比較關(guān)心的，那么這個小黑板還是不要浪費(fèi)了。你們從各個角度，這個問題姚部長可以不回答，因?yàn)槟闵婕暗降谌�方，要公正。我們還看看今年的玉米價格，你們從另外的角度看，今年的臨儲價格，剛才郭總說了可能有政策，可能沒有政策。那我們改一下，判斷一下玉米期貨的價格，因?yàn)?月份剛才曾總最低2300還是2450，你們認(rèn)為合適的交割成本在什么價位？郭總你別著急回答，合適的交割成本，因?yàn)槟銈円�做�?shí)際收購的，吳總您也別答了，您的貸款利率是多少？貸款利息多少？各個企業(yè)都不一樣，給他們9%，給他們5.5%就行。

　　吳若曼：對，這個主要要看產(chǎn)品，看你的產(chǎn)品是不是達(dá)到了交割的等級。

　　馮利臣：先看郭總的，區(qū)間還是2300-2450，應(yīng)該是一致了，交割成本2350-2400，可能標(biāo)準(zhǔn)不一樣。朱總，2350-2450。顧總比較權(quán)威，期貨的低點(diǎn)在2300-2450，交割成本最后回到2350-2400。吳總，你沒有發(fā)言權(quán)。曾總是2400-2450之間。我再讓你們大膽預(yù)判一下，北方港口的平倉價能跌到什么價位？郭總，最低平倉2400，差不多。

　　從期貨成本也好，現(xiàn)貨成本也好，包括投資理念也好，我想在座幾位嘉賓都給出了非常明確的答案，期貨市場低于2350可以大量進(jìn)行現(xiàn)貨采購，是不是可以？在相信政策的前提下大家可以大膽的采購，如果你因?yàn)檎�策不落�?shí)，政府最后沒兌現(xiàn)，今天所有的嘉賓觀點(diǎn)全部成立。

　　顧眾：你看DDGS最后很多人虧了很多錢，所以很多事政策上是猜不透的。當(dāng)然我覺得到了最后再出手也來得及。

　　馮利臣：小心點(diǎn)，剛才顧總已經(jīng)給我們提醒了，高粱、大麥、DDGS、玉米，凡是有進(jìn)口差價明顯的，都要面臨政策的風(fēng)險。我想我們今天也是講了一些避險的方法和工具，我想一個小時的時間又不能把大家全部帶入到真正的領(lǐng)域上，我想會后跟在座幾位嘉賓再做一個詳細(xì)交流。感謝幾位嘉賓給我們精彩的回答！謝謝！

　　感謝各位領(lǐng)導(dǎo)，感謝各位在座領(lǐng)導(dǎo)！第七屆國際玉米產(chǎn)業(yè)大會到此結(jié)束！