2014年5月28日，第十一屆上海衍生品市場論壇在上海舉行。這次峰會的主題為“市場化、法治化、國際化的前景與路徑”。圖為中國證監會副主席姜洋(圖片來源：新浪財經)

　　新浪財經訊 2014年5月28日，由上海期貨交易所和中國金融期貨交易所[微博]共同主辦的“第十一屆上海衍生品市場論壇”于5月28日-29日舉行。本次大會的主題為“市場化、法治化、國際化的前景與路徑”，論壇下設十一個分論壇。上圖為中國證監會[微博]副主席姜洋。

　　以下為姜洋發言實錄

　　尊敬的各位領導、各位嘉賓，女士們、先生們：

　　早上好！

　　上海衍生品市場論壇已經成功舉辦了十屆。今年的論壇，首次由上期所和中金所[微博]聯合舉辦，這是我國商品期貨市場和金融期貨市場共同的盛會！首先，我謹代表中國證監會對論壇的召開，表示熱烈的祝賀！對長期以來關心、支持中國期貨衍生品市場改革發展的各界朋友，表示衷心的感謝！

　　5月9日，國務院出臺了《關于進一步促進資本市場健康發展的若干意見》。作為資本市場全面深化改革的綱領性文件，新“國九條”對資本市場改革發展進行了頂層設計和戰略規劃。相比十年前出臺的老“國九條”，新“國九條”有關發展期貨市場的精神令人振奮、內容更為豐富，體現了黨中央、國務院對期貨市場改革發展的充分肯定和高度重視，對于全市場凝聚改革共識、明確發展方向，共同推進期貨市場更好地服務實體經濟具有深遠影響。

　　過去十年，按照國家“穩步發展期貨市場”的部署，中國證監會積極推進期貨市場改革創新各項工作，市場建設取得了長足進步，產品體系基本健全，市場規模快速增長，運行質量不斷提升，市場功能逐步發揮，國際影響力不斷增強。

　　一是期貨產品創新生機勃發。十年來，我們始終堅持服務實體經濟的根本導向，大力推進產品創新，共上市了33個商品期貨品種和2個金融期貨品種，目前上市品種總數達到了42個。商品期貨方面，覆蓋了農產品、金屬、能源和化工等主要產業領域。金融期貨方面，實現了權益類和利率類產品的重大突破。截至去年底，我國期貨市場成交量、成交金額、客戶保證金分別較十年前增長了14倍、48倍、20倍，商品期貨成交量已連續五年居世界前列。

　　二是市場法規體系不斷健全。期貨市場本質上是一個法治市場，也是一個規則導向的市場。十年間，為適應期貨市場快速發展的形勢需要，我們在2007年和2012年兩次推動修訂了《期貨交易管理條例》。2007年的修訂主要是為發展金融期貨預留空間，2012年修訂主要是為適應清理整頓各類交易場所和原油、國債等品種創新的需要。目前，已經基本形成了以《條例》為核心，以部門規章和規范性文件為主體，以及若干規則細則為補充的法規體系。過去十年來，全國人大財經委積極組織各方力量，推進《期貨法》立法工作，去年《期貨法》已被列入本屆全國人大立法規劃。

　　三是市場監管的制度框架基本建成。從過去以期貨公司監管為主發展到目前市場監管和中介機構監管有機協調的監管機制。在市場監管方面，逐步建立并完善了統一開戶、市場監測監控、跨市場監管、稽查執法、投資者適當性管理等一系列基礎性制度，建立了一套行之有效且富有特色的市場風險預警、監測和防范處置的制度機制，得到了世界銀行[微博]和國際貨幣基金組織[微博]評估專家(FSAP)的肯定。發布了20個規范期貨交易所主要業務活動的監管指引，提升了監管的透明度和規范化水平。完善了“五位一體”期貨市場監管工作機制以及跨市場、跨部委監管協作機制。這些年來，期貨市場總體運行平穩，沒有出現大的風險，并經受住了2008年金融危機的沖擊和考驗。

　　四是服務實體經濟發展能力逐步增強。近年來，隨著期貨市場品種創新和市場規模體量不斷增大，期貨市場在實體經濟中的地位越來越突出。一方面，從價格發現看，期貨市場通過連續不斷報價和良好的流動性，為市場經濟活動提供透明、連續和即時傳播的價格信息，方便了國民經濟活動的方方面面。目前，期貨市場的價格信號導向作用明顯，不僅成為宏觀經濟監測和運行管理的重要參考，并在引導企業生產經營、調節社會供求，降低產能過剩、優化資源配置上發揮著重要作用。另一方面，從風險管理看，期貨市場服務產業套保的作用也非常明顯。工業領域，期貨市場正逐步成為我國企業應對市場風險尤其是價格風險的必備工具，幫助越來越多的行業企業抵御大宗商品價格劇烈波動的沖擊，提升其安全穩健經營的能力。農業領域，隨著各類宜農期貨品種的上市，期貨訂單農業試點的推廣，期貨市場為保障農民收入、實現農業產業化經營、促進農業現代化發展提供了重要保障。金融領域，期貨市場促進了資本市場改革的深化，股指期貨、國債期貨的上市，滿足了居民日益增長的財富管理需求，對金融機構管理風險、創新產品發揮著日益重要的作用。同時，大宗商品融資和期貨套保機制的有機結合，創新了傳統銀行業務模式，有效降低了大宗商品融資風險。

　　當前，我國正處于全面深化改革的關鍵時期，促進實體經濟轉型升級和金融市場改革，都對積極發展期貨及衍生品市場提出了迫切需求。下一步，中國證監會將會同期貨市場有關各方，深入學習領會和貫徹落實新“國九條”的精神內涵，堅持市場化、法治化、國際化的改革方向，尊重市場發展規律，發揮市場首創精神，加大拓展期貨市場力度，著力優化市場體系結構，促進場內場外市場協調發展，建設一個與經濟金融發展程度相匹配、風險管理需求相適應的、競爭力強的期貨和衍生品市場。

　　一是大力推動市場創新發展。牢牢堅持服務實體經濟的本質要求，加大期貨品種創新步伐，形成商品期貨和金融期貨協調發展的新格局。一方面，要扎實推進國際化原油期貨市場建設，爭取年內推出原油期貨。配合資源性產品價格形成機制改革，繼續推出其他大宗商品期貨品種。研究發展商品期權、商品指數、碳排放權等新交易工具。加大宜農期貨品種的研發上市工作，積極拓展期貨市場服務“三農”的渠道和機制。另一方面，配合國家利率市場化和人民幣匯率形成機制改革，適應資本市場風險管理需要，推進其他國債期貨品種、股票指數期貨品種、交叉匯率期貨品種和金融期權的研發上市。

　　二是改善市場投資者結構。合理的投資者結構是確保市場功能有效發揮的重要基礎。要著力改善以散戶為主的投資者結構。進一步完善證券公司、基金公司等機構參與期貨交易的政策，推動制定銀行、保險、企業年金、社保基金等機構參與期貨交易的政策，為各類機構投資者入市交易提供更多便利。同時，推動取消對產業企業、國有企業等利用期貨市場進行風險管理的各種不必要的限制，包括信貸、會計、審計和國資管理等政策，為產業企業參與套期保值提供更加優質的服務。

　　三是進一步完善市場體系。在深化場內市場建設的同時，積極發展場外衍生品市場，促進場內場外市場互相補充、協調發展。積極支持具備風險承受能力的金融機構、實體企業開發符合實際需要的衍生產品。推進場外市場服務設施建設，強化交易報告、數據提供、報價系統、場內集中清算等基礎服務。研究發展多層次商品市場，滿足實體經濟多元化需求。積極推進市場對外開放，在成熟商品期貨品種上引入境外投資者，逐步擴大期貨保稅交割試點范圍。

　　四是加大監管轉型和執法力度。堅持以提升市場效率和服務能力為導向，進一步簡政放權，創新監管模式，提升市場公信力和透明度。加強市場運行監管，強化市場風險監測監控、預警以及防范和處置機制，牢牢守住不發生系統性、區域性風險的底線。加強跨市場、跨境監管，嚴厲打擊市場操縱等違法違規行為，提升監管執法的效能和威懾力，維護市場“三公”原則，保護投資者合法權益。

　　五是加快推進《期貨法》立法。專門的期貨立法，是適應市場發展新形勢、提升市場發展層次和水平的必然要求。這次《期貨法》立法，建議既要對過去發展和監管經驗進行總結固化，也要為今后期貨衍生品市場創新發展奠定基礎。同時，《期貨法》立法是一項系統工程，離不開各類市場主體、監管機構和政府部門共同參與，我們也將積極配合全國人大財經委做好立法相關工作。

　　謝謝大家！