新浪財經訊 11月3日下午，由新浪財經與中糧期貨共同主辦的期貨投資全國公益巡講第十一期舉行，本期主題為“聚焦四季度期股兩市熱點”。中糧期貨交易事業(yè)部高級分析師王鐵山做了“期貨交易穩(wěn)定盈利之道”的主題演講，以下為演講實錄：

   大家下午好，每次安排在這個時間講其實都很是為難，因為大家比較困，幸好剛才桂老師講的非常地精彩。但是我們是從不同的層面去研究的，桂老師講的是基本面，我的理念是從交易層面研究交易，也就是說在我的交易過程當中，不會在意現在的基本面是什么，我只關心我現在應該做哪個方面的交易，我應該開多少的持倉，我的持倉應該怎么處理，我只關心這些東西，其他的東西腦子里有一些概念就可以了，比如說今年可能做商品期貨，美國面臨嚴重的干旱，這是5、60年以來最嚴重的干旱，腦子里有一個概念，干旱農產品會上漲了，在沒有漲到他的極致之前，我們不做空單就可以了，有這個概念在腦子里邊就可以了，然后再去選擇什么樣的時機去進多單，選擇什么樣的時機把多單平出來，僅此而已。至于說干旱到什么程度，減產多少跟我沒關系，我就是在交易的層面上去研究交易的。剛才對我的介紹當中有說我是最早進期貨的是北京商品交易所的出市代表，就是紅馬甲，現在紅馬甲這個角色可能變得不太重要了，因為大家都是通過互聯網在交易，交易所有主機，我們通過互聯網連接，咱們去交易就可以了，以前都是電話報道場內，然后由場內紅馬甲把客戶的指令再敲進交易所主機。

   其實在電子化交易非常發(fā)達的今天，在美國有一些交易所仍然保持者喊價交易，喊價交易是嘴里一邊喊價格，手里邊一邊做手勢，在電視里經常演交易所非常活絡，我提問大家一個數，在喊出價格的時候，手往外推表示賣出，手往里拉表示買入，這是傳統紅馬甲的手勢特點，比如說在美國某家交易所里面，如果一個交易員一個紅馬甲喊出了這樣一個手勢，大家看到我的手勢，推出去，賣出，這邊是幾手，這表示零，這是賣出，嘴里面喊價格，這個手勢代表賣出多少手，我在不同場合講，講這個的時候好多人都給我的回答是八手，中國這個是八，這邊是零，這邊是八，其實是不對，這個手勢是零，這是五手，這是一手，這是六手的意思，其實我們在做紅馬甲的時候不是這種。那個時候電腦還很金貴，90年代初，93年的時候電腦很金貴，在場內是不讓喝水的，紅馬甲所有的水杯是放在外邊的，一個席位兩個人，要喝水得去外面喝，管理紅馬甲的叫黃馬甲，在場內巡視，管理黃馬甲的是黑馬甲，幾層馬甲，現在看起來，當時我們的衣服非常像北京胡同戲的三輪車夫。

   我今天講的主要內容是以下這些。首先從重要性方面講，叫期貨交易中的大與小，然后是對風險的認識，然后是期貨交易的思路，快樂交易是我提倡的理念，我在中糧網站上也是，盈利只是快樂交易的“副產品”，談到快樂交易，我想提問一下大家，人什么時候是最不快樂的？我描述一下大多數的投資者，根據自己的預測，隨意的下多少單量，把單量下進去，下進去以后如果交易的品種跟外盤的相關性非常強的話，叫做食不甘味，夜不能寐，到外盤開盤的時間會把外盤打開，如果多頭了，上漲了幾個點會有信息，如果趕上外盤下跌，像昨天晚上一樣，整個人變得很沮喪，而且這個人在交易的時候也是充滿著顧慮。

   我的老師告訴我期貨交易是《長恨歌》，做對的時候覺得自己怎么下這么點單量，做錯的時候就會責怪自己我怎么沒早點反過來。所以每一個期貨交易者都過的很不快樂。以前在期貨交易廳里面，每個人有一臺電腦中午休息，還可以斗斗地主，現在每個人關在家里面，面對著電腦非常孤獨，這種交易的感覺，每天煎熬當中度過，每天孤獨當中度過，實際上拍拍良心捫心自問，期貨帶來你的是快樂更多還是痛苦更多，90%以上的人會說是痛苦更多。這有數據證明的，全國期貨客戶盈利的面不到5%。換句話說，95%的人在虧損。但是中糧在中糧期貨公司的交易部這個數據是多少，北京證監(jiān)局管這個叫做中糧奇跡，北京交易部客戶的盈利面是70%，也就是說大部分的客戶是在盈利，中糧交易部的客戶為什么會這樣，我們跟每一個客戶配備指導老師，而每一個指導老師都是從業(yè)在十年以上的人。你說還有30%的人在虧損，確實有，可能是一些不知道期貨水深淺的人，或者是某一個指導老師可能一個階段性的出錯，造成了他對指導老師的不信任，自己盲目的交易的人，會有這樣的人。中糧奇跡的成績的做出，其實是離不開每一位指導老師貼心的關懷和指導的。

   我談到快樂交易就要說到我做的一個小的東西。我05年的時候推出這個以后，我發(fā)現我自己在交易當中沒有那么痛苦了，人什么時候最不快樂，我的理解是人在彷徨的時候是最不快樂的，人在徘徊的時候是最不快樂的，人在不知道怎么辦的時候是最不快樂的，我不知道明天會漲會跌，我不知道持倉怎么處理，我不知道是哪個價位應該加碼還是減磅，還是減倉，還是出倉，我猶豫、我焦慮，對于人生來講，我不知道要不要換工作，我不知道要不要換老婆，這個時候人生最不快樂的。所謂快樂交易，基本理念是他讓所有的不知道都變成明確的知道，我們知道下一步是什么，我們可以不知道明天的行情市場是漲是跌，但是我必須知道我的持倉就可以了，人做到這兒就是叫快樂交易了。

   先談談在期貨交易當中什么最大，在這里有“五大最大，五個最小”。

   首先講趨勢最大，調整最小。我們都知道順勢而為，其實“順勢而為”是大家耳熟能詳的口號，其實趨勢有很多的定義，比如說你順應什么樣的趨勢，周線級別的，日線級別的，還是15分鐘級別的，要給一個明確的定義。我們15分鐘也有趨勢，甚至我們的閃電圖里面也有趨勢。首先要定義你的交易風格，如果一旦確定了這種交易風格下的趨勢的話，所有的調整我們都不做開倉動作，比如說大豆、豆粕，以豆粕為代表的瘋狂的上漲行情，在這個上漲行情當中所有向下的調整陰線，我們一張空單都不做，因為不值得做，趨勢最大，完全是對著多投的方式去交易，只不過選擇什么點位進什么點位出，后面有交易的實例給大家展示，我們交易實例選取的是展示末端和下跌初期的這么一段。

   第二個講行情最大，預測最小。也就是說現在是什么是最重要的，將來是什么并不重要，有人很反對這句話，認為期貨是看未來，我們應該知道以后會怎么樣。有句話叫“早知三分鐘，三代不用愁”。在我的QQ群里面有很多人問我明天行情會漲還是跌，我的回答就是不知道。有人問你都是中糧的專家了，你怎么能不知道呢？我說這個世界上沒有人知道，其實分析師和交易師是兩個職業(yè)，分析師做不了交易的，分析師只能靠筆靠嘴，交易師才是通過做行情去服務客戶的，行情最大，預測最小，現在是什么就是什么，未來是什么不重要，是最小的。

   第三個講止損最大，價格最小。很多人因為一兩個點的危險差價錯過了止損的最大，非常悔恨，非常地懊悔，因為差一個價位沒給我成交，價格就反著走了，兩軍交兵在戰(zhàn)場上，打贏的一方都要盡快撤出戰(zhàn)場，收拾戰(zhàn)利品，更何況你已經打輸了，你已經戰(zhàn)敗了，丟盔棄甲地跑，只要能跑命，我斷手臂、斷胳膊我就跑了，市價平倉，永遠不要掛一個價去等待它止損，那沒有意義，因為那么一段大都虧損掉了，這么幾個價位不在乎，價格最小。

   第四個講掙錢最大，面子最小。以前在交易廳里面很多人都是做實業(yè)比較有成就的人，賺到了第一桶金，他有能力來投資了，特別是在90年代初，我進行的時候在一個小破公司里面，不是在中糧，一個很小的期貨公司，那家期貨公司要求開戶的金額在20萬，90年代初接近于現代的200萬不止了，那時候萬元戶是相對比較稀缺的事物。那個時候大家說我做實業(yè)做的這么成功，我要虧損了我的面子上掛不住，大家會看不起等等。其實面子算什么呀，掙錢才是最重要的。

   第五個講心態(tài)最大，虧損最小。如果發(fā)現自己的心態(tài)由于你的持倉而變得焦躁的時候，變得不那么自信的時候，變得很糾結的時候趕緊停倉，這筆交易往往不會給你帶來利潤，他給你帶來的往往是無盡的糾結和不斷擴大的虧損，所以這個時候保持比較好的心態(tài)是最重要的。

   接下來談談對風險的認識。以下三條是我的一些看法。因為我們每天都面對風險，大家都厭惡風險，但是不得不正視它，因為你追求的就是風險的回報。正是因為你面臨著這個風險，所以你才有這種超出常規(guī)行業(yè)的回報。這種風險既然是不可能回避的，那么我們就應該想辦法把它化解到最小。只要我們拿出錢去投資就會有風險，投資期貨跟投資實業(yè)沒有本質的區(qū)別，我自己也辦過公司，也做過一些期貨行業(yè)以外的生意，只要你把錢拿出去投資的話，這種風險就不可能回避的。

   還有一條我是認為，但是各個行業(yè)都有成功的人，也都有失敗的人，比如說我們開飯館就會沒有食客吃飯的風險，我們做實體，辦工廠，就會有產品賣不出去的風險。不管是飯館還是在工廠，紡織行業(yè)是大家公認的夕陽行業(yè)，但是在紡織行業(yè)仍然有盈利的企業(yè)。所以風險不是市場本身造成的。有人講過期貨風險很大，期貨猛于虎，近二十年以來聽得太多了，但是可以看到期貨里面的佼佼者賺了很多很多的錢，不是來自于市場本身的，而是來自于我們的操作的。

   投資最根本的原則是在風險最小的前提下去追求利潤的最大化，一定要把風險放在最小。拿我的這個卓奕操作體系來說，任何一套操作體系都是風險和收益的評估體系。比如說在前兩周，以豆類為標志的農產品跌到相對低價區(qū)域的時候，那個時候你做空的風險就往往大于你做多的風險，你再去追空的風險就非常非常地大。這個時候我們就寧肯去做嘗試性的買入動作，多投操作，這樣破低價就止損，風險非常小，但是預期的利潤，預期的收益會遠遠大于風險。

   下面聊聊期貨交易的思路。約翰莫菲說：期貨交易成功取決于三個方面：方向要準確、時機要得當、資金管理要恰當。我認為他把重要性顛倒了，我給他正過來。我覺得期貨交易的成敗取決于三個方面。第一個是交易量，你投入多少資金去交易。第二個是時機，交易時機，什么點位進，什么點位出，什么時候做。最不重要的是方向，就是多還是空，為什么這么講呢？其實我們當初在學基礎分析的時候，我們當時是早晨9點鐘上課，下午5點鐘下課，學的三個月，純粹學基礎分析學了三個月，一個簡單的頭肩頂形態(tài)我們學了一個星期，現在的速成班，一個智力正常的人大概有一個星期能把我們三個月的課程全部都學完。為什么我們那個時候那么去訓練，比如說講到頭肩形態(tài)的時候，老師讓我們找所有頭肩形態(tài)的例子來，股票的、外匯的、期貨的等等，去找所有的你能找到的例子來，分析它為什么這就成功了，很標準，能印進教科書，為什么另外一個雛形很標準，但最后失敗了，每天我們在講案例，拿案例在講，我認為這是沒得到成交量的配合，我認為這是當時基本面發(fā)生重大的變化等等，我們是這么學基礎分析的，現在的投資者完全是速成，看一個星期書，覺得我在技術上差不多了，然后就可以去判斷一下趨勢，畫一條趨勢線，什么線破了就可以怎么做，沒有哪一個行業(yè)能讓你這樣的人賺到錢，不可能。

   即使是我們當時進行了那么嚴苛的訓練，后來還做過長達三個月的模擬操作，我們做模擬操作每天做短線，把當天短線的圖打印下來，你為什么做這樣的交易，交易的理由在哪里，把這個東西當作業(yè)交給老師去看的，是這樣訓練過來的。即便是這樣學習，這樣訓練，我進這個行業(yè)以來連賠了三年，賠到家徒四壁什么都沒有。你說你看了一星期書，然后你就進來說你懂技術了，憑什么。其實技術就是那點東西，我們嚴苛訓練過來以后，可能結論跟一個星期學完的人差不多，都差不多，這是三浪三，這是三浪五等等，都差不多。我覺得方向的判定，趨勢的判定是一件相對簡單的事情，我們不要糾結于漲跌和多空里面，從里面跳出來，而看一看交易本身有什么問題在，我們?yōu)槭裁醋龇聪虻淖龃髥瘟浚�我們�(yōu)槭裁醋鲰樝虻臅r候小單量的，我們思考一下。

   研究順序我不排斥，方向、時機、交易量，是這么一個排序去研究，但是重要性方面一定是資金管理是第一位，然后是時機，然后再是方向。

   傳統的分析方法，它最大的弊端就是這三個方面沒有辦法量化，什么叫量化？量化就是標準化，什么樣的信號出現，它就是要做多單了，什么樣的信號出現，我就是要這個點位進場，不是下一個點位，不是下一個價位。傳統的沒有辦法教給你這個東西，沒有辦法量化，特別是在交易量方面，我們可能都是做五的整倍數或者是十的整倍數去做，比如說我能開二百手，我一開始可能試試擔保開二十手，那怎么十九手就不對呢？十八手就不對呢？有時候買菜計較一兩毛錢，跟菜商在討價還價，但是當你拿著幾十萬、幾百萬的交易的時候非常隨機的就扔進去了，當你坐到電腦前當你下單的時候你是下十手好，還是二十手好，你心里有底嗎？本來想下十手，但是周邊的哥們姐妹一說我也做了，你信心一增強，三十萬下去了，很隨機，現在我的東西我把它量化了，有一個計算表格，給它計算進去下多少了，一會兒會有實例給大家看。這三個方面依次給大家闡述。

   我認為在期貨交易領域，對于普通的投資者來說，期貨市場的方向應該是日線級別上的趨勢，我講的是普通投資者，并不是做一個非常長線的交易。其實做非常長線的大趨勢的交易有幾個缺點，首先你不敢重倉，為什么呢？因為這個趨勢發(fā)展過程當中不斷有小的逆向調整，如果倉位重的話，你的心態(tài)就會變得非常地不穩(wěn)定，很難持久。如果是不重倉，即便是你賺到了點位，你又能賺多少錢呢？你賺很多點，但是如果你的倉位很輕，你能賺多少錢呢？如果我們是重倉，你就拿不了長遠，所以我覺得折中最好，在期貨領域里面如果看周線或者月線，我覺得做參考可以，但是順應周線和月線的趨勢去交易的話，你的開倉量是個問題，你到底開多少倉這是個問題。

   成交，成交是什么概念呢？有人說我天天買進賣出，我天天在成交，但是你問過自己什么是成交呢？成交必須有一個買方，有一個賣方，對當前的價格很認同，這兒達到交易了，這是很簡單的成交的道理。但是成交是什么？是對后勢看法完全相反的兩個人達到的交易，我覺得現在的價格低我傾向于買入，我覺得現在的價格高我傾向于賣出，成交就是對后勢看法完全相反的兩個人達到的交易，既然成交是這個概念的話，那你憑什么說你的交易方向是對的呢？憑什么這么講呢？換句話說。對價格認同，但是對價值不認同的人達成的交易。

   再說預測，有人說我的交易方向是靠我的預測來的。現在我認為預測的準確它只是實現盈利的一個基本的前提，它絕對不是全部，這個世界上沒有神仙，特別恐怖的一件事是別人不斷推你，把你當成了神仙，你也不斷地膨脹，把自己當成了神仙，這是非常恐怖的一件事情。

   實際上我在期貨里面賺第一桶金很早，90年代中期的時候，20多歲的時候，不靠家里，家里沒有給我一分錢，我有樓有車了。大家那時候有車可能是夏利什么的，小面什么的，我開捷達，20多萬，我認為可以的，后來就膨脹了，別人不斷的在捧你，我自己就膨脹了，20多歲的人確實經不起捧殺，然后就栽了大跟頭，非常痛苦的膨脹過程。預測準確，當時就覺得自己做行情肯定對，我的方向肯定對，我做買的一定漲，當時一個理由，有時候莫名其妙的漲起來，客戶問我為什么漲，我說只有一個原因，因為我買了，就是這樣，自己膨脹到這樣，客戶管我叫做背后肌，因為走路是挺胸抬頭，背后肌很發(fā)達，所以那個時候就是覺得我不會看錯，我如果看錯的時候是偶然的調整，我會加碼，我會再買，以這樣的方式去交易，結果就完了。

   預測未來不如把握現在，剛才幾大技巧里面講過，行情現在是什么樣的是最重要的，行情未來是什么樣的其實變得并不重要。

   再說時機，對于普通投資者來說前提都是這個，日內圖表的拐點是交易的時間，什么叫日內圖，小時圖，十五分鐘圖，短線交易是三分鐘、五分鐘圖，日內交易的圖表是中短期趨勢的拐點，我本人大多數情況是用十五分鐘圖去交易的，去找出入點的時機的。

   我們都知道時機把握得當能夠化解風險，擴大收益，比如說我們趨勢可以看錯，但是只要時機把握得當，我就會平推出來，就是不賠不賺的原則，我自己給自己一個原則，可能也是經驗。當你購買的這個東西上漲了1%以后，比如說大豆，現在是五千塊錢左右一噸，4900多，我1%大概就是50點，如果做的交易短時間內給你帶來了50點以上的收益，這筆交易就絕對不能讓它再虧損出去，絕對不能再止損，怎么辦，回落到我的盈虧平衡點的時候再拔出來看，為什么呢？保持好心態(tài)，天底下最最痛苦的事情就是曾經盈利的單子變成虧損，又變成盈利，然后又變成巨虧，這是天底下最最痛苦的事情，所以要保持好的心態(tài)，你曾經盈利的膠粒不要再變成虧損，我個人的經驗就是只要有1%浮贏的，回落到我的開倉價區(qū)掀出來看，這個大家借鑒一下，其實能避免好多的虧損的情況發(fā)生，心態(tài)會變得非常輕松。

   買賣時機跟基本面沒有關系，完全決定于看盤經驗和技術因素。很多好的操盤手都是在這種拐點的把握上非常準確。其實你想一想，入行快20年了，每天對著這么一張圖表，你去總結幾個日內圖表的類型，大概前十五分鐘和半個小時的圖表一過，走勢就出來了，能夠大概畫出后半段應該是怎么樣的。

   很多烈士是倒在黎明前的，1949年被殺害的最后一批共產黨員，很多人是這樣的，都繡紅旗了，最后也被槍斃了，這就是說時機把握不好，很多人都是拖大豆單，當豆粕漲到4200、4100，上的時候，都覺得干旱很嚴重，漲勢一定有，但是實在是太高了，應該空了，交易在行情的左側，沒有遵循右側交易的原則，所以空下去，到最后4300暴跌下來，看著它回到4200、4100、4000、3800等等下去，后悔、懊悔，但是沒辦法，這就是你進場時機問題，倒在黎明前了，這里有一些試錯和加碼，所謂的試錯和加碼就是我們做一些單量看，本身是虧損的，股票里面有一個主動買套，我說天底下沒有這樣的傻瓜，我明知道會被套我先主動進去，天底下沒有這樣的傻瓜，主動買套是不對，我換一個說法叫做試錯。這筆交易進去了，我如果做對了，我未來的收益很大，但是我如果做錯了，我的虧損很小，我是抱著一顆虧損的心進去，，那叫天價。如果對了，以做空為例，如果對了，讓我們抓到它的大趨勢的拐點了，驚單就不要撒手了，逢反彈加碼，逢反彈加碼，逢反彈加碼，我16倍是這么來的，但是那個是多少年以前的事情了。

   操作方式，我們知道操作方式有兩種，一種叫做追漲殺跌，一種叫做高拋低吸，我想問大家這兩種操作方式，認為哪一種方式是對的呢？其實追漲殺跌和高拋低吸都對，只是它適用于不同的市場狀況，比如說強烈的單邊市，如果你用高拋低吸的辦法做的話，你不是被提早下車就是反向打死你，強烈單邊市，大豆的猛烈上漲，我高拋低吸你去買，你就死定了，這個時候用什么呢？用追漲殺跌，越漲我越追，越漲我越買，股市從998到6124，隨便漲隨便買，強烈單邊市的上漲用追漲殺跌。在振蕩市的里就要用高拋低吸，它是適合于不同階段的兩種操作方式，沒有誰是對的，誰是不對的，我們的普通的投資者往往是限于一種交易方式里面用作所有行情，那這樣的話就不對了。比如說在振蕩市里面你去追漲殺跌，一樣，破了高價你去追，一下跌回來，破了低價你止損，一下漲回去，左邊一耳光，右邊一耳光，最后打的自己像豬頭一樣，就是這樣。高拋低吸就是你要分清楚現在是什么事，一定要分清楚現在是什么事，而且還是那個話，只要進場以后賺了1%以后馬上走，不會有太大的損失了，高拋低吸、追漲殺跌首先要知道什么勢，我們判斷今天是振蕩，我用高拋低吸的方法做，如果我判斷今天是單邊，像周四的大豆，漲上去盤一盤，起來，肯定是強勢了，早上起來漲上去，它一定是強勢，這個時候隨便買，買到低價是最好，突破高價你去追，一樣，這個時候如果用高拋低吸的方法，空一下試試，當天給你打通來。

   最后說交易量，索羅斯有一個基金經理，看的行情每一段都是對，但是最后盈利非常少，而且老虧損，所以索羅斯說了這么一句話，“重要的不是你看對了沒有，而是你看對的時候賺了多少，看錯的時候賠了多少”。人非圣賢，熟能無過，出錯的時候少賠，你做對的時候才能多賺，這個取決于什么？取決于交易量，取決于你的開倉量。剛才講了，大多數的投資者在開倉量方面都是隨機的做法，決定于心情，決定于自信心，甚至決定于今天我的兒子是不是跟我吵架了等等，是決定于這個，很隨機，這是一個思路。你的倉量跟你的行情研判一樣，你去好好想想開多大的倉。第一個就是倉量與方向有關系，與時機有關系，與開倉理由的準確率有關系，與前筆交易的盈虧有關系。

   倉量跟方向，大家肯定都明白。比如說這輪大豆的上漲，漲到4900以上的時候，行情依然看漲，但是我們在4900多買和在4600多買，我們應該是不同的單量的，我們在股市988點買，如果那時候用80倉買的時候，在股市5000點再買的話，我說漲上去，甚至6124點都應該去買，因為6124不知道哪個是頭，你跌下來那是頭了，有時候開到八千，看到一萬，如果988定用80%倉的話，到6124可能用10%的倉去買就夠了，這個是不同的點位，不同的時機，要有不同的單量進場才對，而不是你習慣性的每次就做五手，每次就做十手，每次就做一百手，這是不對的，因為風險和收益的預期是不一樣的。

   開倉理由的準確率，你要測試一下你用的系統的準確率是多少，很多人看均線的交易，大家看的最多的可能是20天線，如果你用20天線去做的話，你看20天線對這一段以來，壓力支撐和準確性有多大，有人說每次到這兒都回去，這樣就好嗎？這只是一個辯證的，不可能永遠是正面，一扔正面，一扔正面，你再一扔，隨著正面的增加，反面的概率越來越大，其實我倒是建議大家給自己這個準確率去做一個統計的，突破了多少它就回去了，這次有沒有出現假突破的可能性，我是不是要等待假突破到上一次發(fā)生幅度的時候我再去進場，思考一下，提供大家一個思路而已。對于我們的客戶我們會對開倉量有一個以建議，是經過我的計算，在平時交易當中有時時的交易提示。

   為什么與前筆盈虧有關，為什么你的交易量與前筆盈虧有關，我們很多人的做法是什么？我越虧損越膽小，越虧損單量越小，越膽小我做單量就越小。每次虧錢了，下次我做少點，下次虧起來，我再做少點，你賺了一筆，你即便賺錢一筆，單量非常小了，你即便賺錢了，微乎其微。你賺錢就不斷擴大你的交易量，自信心在不斷的膨脹，做一筆交易我賺錢了，然后下一筆就放大一些單量，我們大多數投資者是這樣做的，然后又賺錢了下一筆再放大，趕上一筆虧損以后，前面的利潤全部吐回去反而虧損，我們在做交易的時候每個人都有這樣的體會，北京話叫做攢雞毛湊撣子，攢了一堆雞毛最后從成一個撣子給市場還回去。反而虧損的時候越虧損越膽小，膽量越來越小，即便是你做對了，賺的錢遠遠不及你虧的錢，這是我們大多數人的做法，其實交易量與前筆交易的盈虧有關，是說我們應該反過來做，你錯一次，下次你做對的概率反而增大，至少不應該減少，至少不應該降低交易量。錯一次最好是按比例去放大，百分之多少去放大這個手數，錯了放大，錯了放大，對一次爭取把前面的虧損打回來。其實在國外的賭場里面有人玩1、2、4、8、16這樣的游戲，押注的數目是簡單翻倍，想的明白，大家可能都有一些數學知識，1、2、4、6、16、32，簡單翻倍以后它有一個規(guī)律，后一個數都是前一個數的兩倍，另外一個規(guī)律是什么呢？前邊所有數的和比后邊一個數少1，1+2+4=7，比8少1，在賭場里面從10塊錢開始壓，第一次錯了壓10塊，輸了，第二次壓20，輸了的第三次壓40，贏一次前邊回來還賺10塊錢。簡單這種翻倍就可以了。有一個客戶跟我抬杠，他說我曾經在澳門賭場玩，就在一個賭臺上面曾經出現連續(xù)13把小，我說你趕上那么這個東西，趕緊換臺子，3把小以后你就換臺子，你就在別的臺子上壓就完了，2的13次方就太大了，這種賭場的游戲方法告訴我們一個道理，錯的時候應該加碼，對的時候反而應該減，前一筆交易對了，后一筆謹慎一點，錯的時候你就放大，所以開倉量與前筆盈虧有關。

   我不否認基本分析的作用，這個我不否認，但是我覺得作為普通投資者來說，如果基本分析不要人云亦云，就是某個分析師說現在基本面是什么樣的，我就認為現在的基本面就是什么樣子，我覺得每個人應該有自己的加工能力，如果有這樣的分析能力的話，你必須滿足以上四條。你的信息來源可靠，你的信息來源準確、全面，而且你要有加工能力，對信息有識別和分析能力，但是我們捫心自問，我們普通投資者有這樣的能力嗎？不能只看《期貨日報》說現在基本面是什么樣的就是什么樣的，不斷有相反的觀點出來。我不否認基本分析的作用，但是我覺得那是機構投資者應該用的方法或者是大型公司企業(yè)用的方法，所以我說倚重基本分析不是普通投資者的正途，這是我的基本理由，我的系統純粹是技術做的。

   當前技術分析的缺陷。算法片面、數據采樣片面，以采集收盤價是最多的，各種機構分析的算法往往只選取價格或者是量。滯后是沒有辦法解決的事情，傳統分析方法沒有辦法解決的事情，只有一種方法是不滯后的，波浪理論，波浪理論是不滯后的，是前瞻性，但是有一個缺陷，千人千浪，一千人有一千種說法，到底哪種說法是正確的，這也很難說。如果你單純的依靠某種技術分析方法去交易的話，往往你的交易成績，如果畫出你資金曲線來，往往也跟這個指標差不多，上下擺動，沒有一個穩(wěn)定性。我們追求的資金曲線肯定不是這樣，肯定不是一路下滑的，也不是這樣，開頭非常大的，一定是穩(wěn)定向上的，這是我們的追求，神問你的愿望是什么，你說的我的愿望是我的資金曲線是這樣的，大多數的投資者肯定追求的是這樣，如果想要追求這個東西必須要考量三個方面，方向、時機、交易量才可以做到。

   投資者應該把握四條基本的投資理念。第一預測什么都不管理用，思維模式不倚重預測。第二市場本身的節(jié)奏，時機更重要。第三交易技巧更重要，交易技巧有很多的技巧，技巧要說開了咱們能聊一整天，非常多的技巧去做，比如說鎖倉等等一些技巧，非常多。第四是心無旁騖和理性交易。心無旁騖，我不建議大家去看期評文章，報紙雜志扔掉，網站不用找，按照你分析的方向去交易就對了。理性交易，像男人逛商場，男人進商場和女人進商場的本質區(qū)別是什么？男人有非常明確的目的性，男人我缺一雙皮鞋，我進商場直接到賣皮鞋那，挑選我喜歡的樣子，付錢，走人。女人進商場呢？在進商場之前不知道要什么，或者是我要一雙鞋，結果買了一大堆化妝品和衣服回來，鞋反而沒買，女人進商場是這樣的，男人進商場和女人進商場有本質的區(qū)別。我們做交易的時候，就像男人進商場一樣，我今天做好了計劃，我今天要做多投，我想找點位去買入，我今天走勢應該有一個基本的判斷，如果今天的走勢符合我的判斷了，我就在那個位置，我預先設定好的位置去做買入操作，我就到柜臺那兒拿走這雙鞋，如果今天不符合我的判斷，我到那兒一問，沒有我要的鞋我扭頭就走，今天不做交易，這是理性交易，這里邊沒有市場情緒的因素在。不是說本來今天想做多投，非常恐怖的下跌了，做了一輪空投，萬萬要不得，臨時改了，萬萬要不得，這是被情緒所左右的，在交易廳交易的時候，很多人做空投的時候，打某一個關鍵支撐位，大家在齊喊，齊喊什么？破，拍著桌子喊破破破，做多投的人嚇也嚇壞了，這要破了怎么辦呢？就有這感覺了，被市場情緒所左右了，被渲染以后一刀垛下去又漲回去，只要不符合你的計劃，今天我就休息，假如說我的計劃不對，盤后，盤后我們做調整，做分析，但是盤中不要變，這是心無旁騖和理性交易，其實我們在做交易的時候，我們就是沿著這四條法則去做的。

   簡單介紹一下我的體系，其實我并不是賣軟件，也不是賣體系的，我只是說給大家一個啟示，以它為例給大家一個啟示，我們每一個人都應該在心里有一個操作體系，這個操作體系你可以是有形的，像我這樣用傻瓜箭頭表現出來，V點買入，S點賣出，像我們看了那么多的廣告一樣，既可以是這種形式，也可以是無形的，但是你心里一定要有這個體系，而不是隨機交易。

   首先說方向，我這個體系的方向就是內外盤在日線級別上信號一致，沒有外盤的品種，大家看盤可能是看文華或者是博弈大師，我本身習慣用文華，文華有一個指數，比如說玉米、麥子，像早秈稻，跟外盤聯動性并不強，那怎么辦，文華有一個谷物指數，我用谷物指數的日線方向跟玉米的日線方向一致的時候我才去進場，我才去交易。沒有外盤我選這個方式，有外盤，比如說像銅，像黃金，這是嚴重性最強的，我就用外盤和內盤來做這樣的。如果是單邊的大行情，日外盤的日線級別方向一定是一致的，不可能有偏離，如果他不一致，如果外盤是多頭信號，內盤是空頭信號，這個時候我們不做中線打算，做短線交易，快進快出，做這種短線交易就完了，或者你把你的精力從這個不一致的品種上離開，去看一致的東西，不交易這個品種了。

   再講講對中線時機的把握。首先要判斷市場力度。市場力度大家都明白，一個星期漲一千點和兩個星期漲一千點肯定是不一樣，一個更平滑一些，一個更陡峭一些，根據它的調整幅度來判斷力度，力度是做什么用的呢？是選擇時間單位用的，我把它劃分為一般勢，強勢和超強勢，這是市場力度。在一般勢當中，我一般用15分鐘或者30分鐘，在強勢當中用60分鐘，在超強勢當中用180分鐘的圖做買賣時機去交易。下面有一個舉例。比如說內外盤的日線信號都是買入，如果市場走勢很平穩(wěn)，沒有爆發(fā)，走勢很一般，在這種勢當中，我們就用15分鐘買入的時候進場做多，在他出現賣出信號的時候把多單出來。其實我在這個價格5%的時候我會鎖住，鎖盈利，其實鎖單和平倉單它的區(qū)別在于，你有非常好的心理優(yōu)勢，鎖住以后，下來，如果說我的信號準確，回調了，再次出來信號的時候我把空單平掉，多單加碼，由于我的第一筆單的有利價位，我給自己的價位是5%以上，如果大豆要漲250點以上的利潤的時候又回調，我才去做鎖倉動作。下來以后再加碼，加碼一定沒有第一層的單數多，我們知道金字塔的加碼原則，隨著行情的上漲，你每次的開倉量應該少于前一層，教科書上是這么印的，原話是這么說的。你每一次加碼的單量一定是小于你前一層的，你的開倉均價就不會大幅度提升，而且是低于現價的，我的倉量擴大了，我的持倉的規(guī)模擴大了，但是我的規(guī)模又低于現價，你會有非常大的心里優(yōu)勢，空單平倉，多投加碼，再繼續(xù)上漲，如果還是按我的均價算，又有了一個5%的漲幅，我再次出現賣出信號，還是鎖倉回來，空單平了，多單加碼，最后你會發(fā)現大把的多單在手里面，直到有一次它沒有漲過你均價的5%回來，我再減倉，我再平倉，一點一點減，很好玩，非常好玩，這個區(qū)別是非常大的。

   我們舉一個例子來說，比如說我在低處，我買了一百手，上面出現了一個回調信號，我平掉一百手，回來了，在低處的時候我再買的時候可能比一百手要少，我買五十手，隨著價格的上升我買的越來越少了，這是一個基本的概念，在回來我可能只買五十手，再回去的話，我是五十手賺的錢，如果你鎖倉的話，現在是一百手，上來我空一百手，而不是賣平一百手，鎖定這么多利潤，回來了空單平掉，加倉五十手，再上去是一百五十手賺的錢，三倍的差別。這種做法大家去研究一下，但是這種做法一定是當你的利潤有一定幅度才可以這么做，不然沒有意義，一定是一輪大的趨勢，如果這樣算一算的話，你的利潤肯定嚇你一跳。

   在不一樣的時候，出現這種反向的信號的時候，把原來的投資了結，但是不做反向開倉，從一般勢變成了強勢，我們換作30分鐘圖或者60分鐘圖，變成超強勢換成180分鐘圖，這樣做有什么優(yōu)勢呢，不會錯過單邊行情，也不會被小的波動所累。重要的一點就是不做反向開倉，只要內外盤都為買入，這時候一張空單不做。

   這是我總結的一個優(yōu)勢。快樂交易就是這樣，我什么時候都知道我應該怎么辦，我就等信號，我就看信號，做個機器人等信號處理我就做，等信號出來我就出來做平，等信號出來我就鎖倉，等信號出來我就減磅，我就加碼等等，你就做唄。對行情所有的糾結沒有了，夜里不用盯外盤了，內外盤的波動你不用管它了，有很多呼聲說國內應該開外盤，開外盤化解一下隔夜的持倉風險，如果24小時都交易的話，我的天哪，我就不敢想了，非常累，期貨人就太苦了，只要讓自己知道什么時候該怎么辦，那交易就是快樂的。我這兩年老的比較快，前兩年人看我，我說猜多大，大多數人猜我29歲、30歲，我虛歲講我其實是45歲了，我以前也是開外盤，就按他那么做，沒有那么多糾結的事情，怎么漲，沒有。

   心態(tài)放松才能快樂賺錢。

   大勢長做，小勢短為；勢起而進，勢止而出；生財有道，卓我奕術；這是卓奕操作法的由來，而不是成為神仙，而不是把握未來，不是這個，其實我們每天在做交易就是在做博弈，在做對弈，卓是不斷超越的意思。

   舉一個例子，我剛才說方向，方向是內外盤方向一致，這是大豆，我們看這個圖非常熟悉，截至周四的，今天早上起來我把這個例子做了一個修訂，實際交易是截止到最近周五的收盤的。我們看這個大豆，這邊在一輪糾錯的信號，任何信號都會出錯，沒有錯誤的信號是不存在的，一定會有這樣的錯誤信號，在一個糾錯信號以后，前面的賣出信號錯了，后面又漲上去了，這是一個及時糾錯的過程，在這個糾錯以后美豆上漲，在這兒出現一個賣出信號，漲開一輪下跌，這邊又是買入信號，這是美豆的漲勢末段和下跌初段，之所以拿這個圖出來，是因為它包括一個漲勢和一個跌勢，還有一輪小的振蕩市，發(fā)現所有口若雌黃賣軟件的人，給你展示的都是單邊趨勢，B點買入，S點賣出，一定準確，任何的趨勢系統都是準確的，均線也是對的。

我們看這個時間，8月15號有一個買入信號，在8月31號有一個賣出信號，到10月3號有一個買入信號，記住這幾個時間段來看下一頁。這是連豆的日線，紅色看不太清楚，連豆它的區(qū)間是8月14號有買入信號，一直到9月12號有一個賣出信號，10月16號有一個買入信號，這個時候我們求什么呢？求美豆和連豆的信號交集在哪里，就共同出現的信號段是哪段，上一張圖表里面是15號到31號，15號到31號是買入的階段，這張圖表里面14號到9月12號才出現買入信號，交集是8月15號到31號，在這段期間我們做多單。這是兩根大陽線，上去的，實際上我們這段的利潤是賺不到的，如果按照我的行情判斷方法的話，我們這兩段利潤沒有賺到，美豆已經轉成賣出了，連豆還沒有，但是這個品種不做了，已經在交易計劃里面給它Pass掉了，而當時很多的客戶就問你的交易計劃里面，連豆怎么沒有多單持有，我說沒有了，那就是沒有了，這段客觀的說，我沒有賺到，共同區(qū)間焦急8月15號到31號其實就漲到這一塊，然后是9月12號到10月9號的一輪跌勢，美豆的這輪出現在10月3號，但是10月3號我們在放假，8號開盤以后就暴跌，一直跌到9號，我這里面時機圖才出現了買入信號，我在那天把空單平倉，也就是說三個區(qū)間，8月15號到8月31號做多投，9月12號到10月9號做空投，10月16號到今天為止做的是多投，這是這段時間內的15分鐘圖表，大家有注意名稱嗎？模型名稱DA15，A是大豆的簡稱，DA15就是大豆的15分鐘圖，美豆的是DAD，day是日線圖，這是USAA，美豆。

   我們給它分成三段，第一階段是上漲趨勢，我們只做買開交易和賣平交易，這個就是把上面那個圖，把這一段切下來，就是這個圖，只做漲勢，只做買開和賣平，我的系統不是最優(yōu)秀的，為什么呢？因為我的賣平信號沒有出現在這兒，這是一根大陽線，我沒有賣道，這個買入的點位也比這個買入的點位要高，其實這一輪我等于放棄了一些利潤，這面也是跌下來以后才出現賣出信號，不是最優(yōu)秀的，大家的系統可能比我的更好一點，但是我的思路提供給大家借鑒。

   這是交易明細，因為涉及到換月操作了，由1月換到5月，我們統一拿文華里面的豆一指數來表示一下，這里比較方便，開倉比例是比較低的，比較低是因為它是漲勢的末段，我們做行情大家都有這個印象，到8月底的時候，其實那個時候漲勢已經開始尾聲階段了，由原來的50-60%的開倉量降到現在30%多了，30%多的開倉量計算進去的話，一百萬，按11%的保證金計算是開59手，第一段從4737到4861，盈利大概73000多，連續(xù)做了三筆，對照前面的圖，跟著鼠標走就是在這兒買入，在這兒平倉，在這兒買入，在這兒平倉，在這兒買入，在這兒平倉，就是這三段，三筆交易，第一階段是多投，只做買開和賣平，就是不拉直了賺，甚至三筆交易只賺了10個點，86到96就走了，為什么賺10個點就走了，因為信號有了就走了。我們看這個比例，從31、27，這邊的29，都是經過計算過來的，扣減手續(xù)費因素以外，獲率大概是11%多一點點。

   我們看階段二，下跌趨勢，9月12號到10月9號做的是下跌趨勢，下跌趨勢當中我們只做這一輪，這一邊賣出，這一邊平倉，賣出，這兒平倉，賣出，這兒平倉，賣出這兒平倉，做四輪交易，只做賣開和買平，14號到18號，為什么這個開倉比例一下子躥上去了，43%是因為我們高點的賣開動作，一定是重倉，他跟你低點的買倉動作是一樣，他是高點的賣開動作，所以你的開倉量一定是大的，這是我們計算得來的，有一個整數是40%，是計算來的，而不是隨機一拍腦門我就做多少了，你看有111手，做100手不就完了，不是，計算是做111手，就做111手，4955賣開，4790平倉，4861賣開，這里面賺的更少，只賺的4個點。第二輪交易就是這么，你看這個箭頭差的很多，這兒一個賣出，這兒一個買入，其實買入點都是算收盤價來算的，這是一根陽線，買平線是一個陽線，兩個差價只有4個點，4個點也早，但是4個點也是一筆中線交易，有人問我說你偏重中線還是短線，我只能說我是中線短做的做法，有信號我就交易，即便是我這么做，四個點他也是一筆中線，我的概念里面，中線和短線不是時間概念，而是行情級別概念。4918到4890這也只有30多個點，就這邊賺的多一點，到10月9號平倉的時候賺的多一點，賺了100多。累計盈利率第二階段以后46%了。

   第三階段又恢復漲勢，這是周五了，低開先躥一下然后打回來，又躥一下又回來，又竄一下又回來，這是周五，折騰的幾個會合，然后在這兒做一個賣平。第三階段也就是這兒，買開賣平，買開賣平，這邊買開賣平，今天早上我在做這個圖的時候看的一下美豆，跌了將近30美分，我覺得挺幸運的，多單跑了，出現一個賣出的信號的時候跑了，這是第三階段三個會合交易，這邊也是，區(qū)區(qū)19個點，這邊是很多，這一輪賺了不少，這一輪基本上吃滿了，150多個點，150多個點仍然不符合我的鎖倉的規(guī)則，所以不鎖倉。這就是三個階段下來以后大概78%的收益，這是從8月中旬以來到11月初，到昨天，這是什么人物，跟一般的客戶賺的不太一樣，激進客戶那輪當中會做豆粕，因為漲勢更猛，相對穩(wěn)健一些的客戶我們做的是大豆，必須規(guī)矩，豆粕比較瘋狂，這是在大豆交易上面，這個是趕巧了，每個信號都會出錯，都會有錯誤信號的產生，但是在大豆的交易上面恰巧沒有信號的信號，這是趕巧了，正常的小的虧損我們也要認，也要承擔下來。

   這是激進客戶兩年的收益曲線，其實峰值的時候兩年的收益曲線非常激進的，我跟他講明了，什么品種有什么樣的機會，做還是不做，重倉做還是輕倉做，他說你就干吧，這樣的客戶是這樣的收益，有的人說悠著點干，沒有這個收益，他是這樣的，這個戶也不大20多萬，掙到300多萬。

   這是我們原來一個客戶，在其他期貨公司開戶的一個客戶，在比較早的時候我們說中糧奇跡是什么呢？其他公司的客戶往往沒有人管，如果你在其他公司開了期貨賬戶了你想一想，可能沒有人管你，或者管你的人就是開發(fā)你的那個人，給你上門簽合同的人，一個小孩來了跟你簽了一個合同，有可能是這樣的服務的模式，所以才會有5%的人賺錢，95%的人賠錢。中糧不是，開發(fā)的人和指導的人不一樣的，市場給開發(fā)來了交給指導去指導，這是其他客戶公司資金增長率的情況，入行三年內，大多數的客戶增長率大多都是這樣的，里邊有過盈利，但是以下跌趨勢為主，做到后來不敢做了，就趴在下面不動，大多數的投資者是這樣一個曲線，這個客戶后來轉到中糧成為我們的客戶以后，是這樣的一個收入曲線，一開始我們穩(wěn)增，療傷嘛，先別猛藥下去，猛藥下去心臟受不了，然后就慢慢慢慢的做，先喂點稀粥吃，到最后上猛藥，總圖虧損并沒有全部回來，但是客戶充滿信心，我們也充滿信心能給他賺回來。

   我們現在服務的方式是這樣，盤前在我的博客上發(fā)布當日交易計劃；有很多客戶是把我關注品種給記下來，其他品種就不看了，很多客戶是這樣，盤前在博客發(fā)表當日交易計劃，這個我一般是在8：45以前完成工作，就要發(fā)布出來。盤中QQ群、微博、電話等方式實時進行指導，百分之多少的倉，這是我的建議，什么位置，止損等等，這樣一個建議在微博，或者用QQ群，或者電話方式發(fā)布出來，如果操作品種不一樣，也是實時給答復，我一個人忙活不過來，我有助手，有兩個助手幫我做這個事。盤后總結當日的情況，次日做一個規(guī)劃展望，雖然是不重預測，但是也是展望一下明天可能性會怎么樣，我們講周一大豆的可能性會怎么樣呢？低開高走的面比較大，我們驗證一下。

   我們的服務特色是輕預測、重交易，那天有一個客戶還在問我，我只想知道明天是漲是跌，我說那你就入錯群了，我說我真不知道明天是漲是跌。輕預測、重交易，我?guī)�我的助手，給他們這個理念，跟每個客戶都是朋友，“交易孤獨感”是挺要命的一件事情，如果每天都是這樣交易，旁邊沒有人說話的話，交易二十年，人都會有一些自閉了，不愿意跟外界去接觸了。告別這個東西，跟每個客戶成為朋友，重點客戶有一些歡娛活動，哥們笑著數錢，充分享受這種快樂的交易。時間正好，給我一個半小時，我一點沒有超，養(yǎng)成了精準計算的習慣了，感謝大家，也希望大家真正成為中糧客戶，成為我的客戶。在來之前有一些客戶說有開戶意愿的，找我的助手，小劉你站起來一下，找我的助手來辦一下開戶手續(xù)，別的不多說了，只是說今天捧場的人是夠哥們，夠朋友的，今天開戶的人也不會虧待大家，謝謝各位。