中糧期貨首席投資顧問 王在榮

　　新浪財經訊 6月30日下午，由新浪財經與中糧期貨共同主辦的期貨投資全國公益巡講第八期在成都舉行，本期主題為“2012下半年期市投資策略”。中糧期貨首席投資顧問王在榮做了“期貨市場下個投資機會在哪”的主題演講。他表示，中國股市走2500—2600會出現的，更樂觀一點2800，股指現在這個位置也是可以隨便買入；橡膠25000會出現的，PTA會上沖8000到8500，塑料11000會出現，白糖可以沖到6300到6500，豆油有能力突破10000等等。資金小的就買安全的，買豆粕、玉米、小麥或者是PTA也可。資金大的，那就買銅，買橡膠，或者按組合做。

　　以下為發言實錄：

　　王在榮：大家好！很高興來到成都，成都上次我來過，也是來做演講，但不是證券行業的，今天新浪網的邀請，我也是第二次跟新浪網合作了。第一期是在北京，我也是嘉賓。這一次來到成都，成都很漂亮，大家也是很有緣的，做期貨來說我們還是有一點時間，但是我問大家，大家是否都看過的新浪微博，有多少人看過？看來還是有點，就是說你們看我的交易提議，看得多不多，也是新浪的博客上有的，那就是說期貨里面大家如果看過的話，我告訴大家就我現在來說，我作為一個分析師，在目前也算得很早就寫微博，寫博客，后來寫微博群，最早都是在新浪網，所以新浪網是助我成功的地方，非常感謝新浪網，大家也應該感謝新浪網，如果沒有新浪網，我也不會來這兒了。

　　第二個就是我們的成功，事實上我們的理念和思想一直通過媒體傳播，現在的傳播途徑越來越多，除了新浪網，還有別的網，現在對我來說，包括北大、清華都請我去當老師，因為我作為一個分析師來說，我感到很自豪的是，國內的主流媒體，中央電視臺我也在上面講課，大家看到這就是我唯一一個中央電視臺出的光盤，這個是第一份，沒有第二份，CCTV唯一的一個期貨講師也是只有王在榮，這是對我的認可，也是對期貨人的一個嘉獎，以前就是證券的首席講師，現在也有期貨的首席講師了，這也是對我們期貨人的一個鼓勵。我們做期貨，首先以前都會對摩根大通這些仰慕的，上次龔方雄來北京交流過，但是我也給他們過過招，但是說實話我跟龔方雄聊了五分鐘，后來我去香港的時候，我給他打電話，我說龔老師我來香港，但是下午我要回去，我說你一定要安排時間跟我見面，他那天有五個會議，但是他也安排了一個小時和我見面，后來他說晚上請我吃飯，我沒有時間，所以他就請我喝咖啡。我說這些，就表明中國的投資人，中國的期貨投資人正在得到國家同行的尊重，不知道這樣說對不對？應該是對的！所以對于我們來說，我以前讀大學還是天商的，還不是正規學金融系的，而且現在我有機會在北大當老師，而且馬上要給他們的EMBA金融班講課，這里面的講師有成思危等等，我也成為他們的講師，所以這也是對中糧期貨最大的一個鼓勵，我覺得這是肯定的，我還在清華里面搞了一個期貨總裁、證券總裁俱樂部，我也當導師，所以我覺得我們的努力得到了社會的普遍歡迎，我們的業績，我說過我們做投資人，剛才許老師講完了沒有人走，所以也說明大家還想交流，這個我也感謝大家，也說明我們是有緣的。如果我們要做投資，賺錢首先是硬道理，如果投資不能賺錢，我們就不用來了，如果投資我們不能賺錢，我們的投資是通過的，所以咱做期貨投資一定要當成快樂投資，但是要做到快樂投資，第一個前提是什么，看準了投資機會再拿，然后找到投資機會之后，我們要合理建倉，然后組合來投資，第三個一定要把我們的資金管理好，才能有效賺錢，大家記得如果從去年我王在榮一直在賣出銅、橡膠等等，但是七、八月又在做多，然后又拋售，今年開盤我們覺得銅漲上去，我們一直又賣銅了，今年年初漲到六萬一、六萬二就賣銅，然后又賣橡膠，我在南寧演講，一個最大的機會是賣白糖，就是6800，還有豆油在一萬塊錢左右我們拋它，但是在五月底六月初王在榮做一個思路大轉折，逢低買入，大家如果看我的微博，每一個微博，我每一篇文章都在新浪微博上出現，大家可以回去查的，所以大家又注意到，昨天黃金漲了40多，石油漲了87塊多，銅也漲了幾百點，所以我覺得找住機會很關鍵。墨菲的書里面教我們什么，大家回答我的問題，增倉增量突破前高的時候，怎么辦，就是買入，然后贈倉增量突破前低該干什么？還有跌停板買不買，如果按照理論是應該殺跌的，但是我們有的時候不能這樣做，所以我們做投資人，一定要對未來有一個合理的判斷，如果你對未來不能做合理的判斷，你的錢就會被人家拿掉，拿掉之后回家就很痛苦，我們做男人首先希望的是回家開開心心，特別是有孩子的人，希望我們回家孩子開心，我們有開心，那就只有賺錢，如果連續的輸錢那就很痛苦，前一段有一位朋友，從廣東來，他告訴我說王老師我輸了兩百萬，后來他從網上找到我，給我打電話，我說你想賺錢趕緊來北京和我見面，你想賺錢來北京我教你怎么做，后來就來了，后來我說我來北京和我見面，我就告訴你應該怎么做，我再給你看帳單，到昨天應該是280萬，沒到一個禮拜，但是現在還有兩百多手的棕櫚油，我估計明天再掙20萬沒有問題，他就是短短一個月左右，他說王老師我真正是開心極了，我說我知道，每個人不喜歡掙錢。你是重慶的吧。

　　聽眾：是。

　　王在榮：這位朋友在重慶也是做期貨，重慶的期貨公司多不多，但是他前段特意追蹤了半天，還是來北京找我聊天，你想想他現在了塑料的多頭，現在的均價9300，昨天已經上了9700左右了，禮拜一三百點沒有問題，那就要掙到七百左右，那也是很開心的。我有一個客戶，現在有兩百多手的銅，兩百多手的橡膠，還有白銀，大家注意看我的微博，前天我是提上了是買入股指，買入所有期貨的時候了，有沒有人們看見，應該有人看見，結果我就告訴我的客戶，全力買入，但是全力買入的資金會看空，奧朗德上臺之后，就表明歐洲的政策正在轉型，如果從去年五月份，我就認為歐債危機還在延續，所以我們一直在賣空，但是從奧朗德上臺之后我們發現了轉折，所以中國要降息開始，我們就開始做，我以前一直斷定QE3不會做，但是我認為現在一個大的環境是說歐債危機目前肯定結束了，為什么會怎么斷定？就說明歐債危機是德國導演的一個戲，德國為了從經濟上參與歐洲，壟斷歐洲，從而達到從政治上控制歐洲的目的開是出現了，現在提出財政一體化，然后又提出政治聯盟，然后又提出最好歐洲、歐盟有個總統，我覺得德國的目標開始達到了，大家別忘記了一條，前段時間我就說過歐洲的債務危機沒有那么研究，危機是造出來的，不是真的，另外大家有過一個想法沒有，德國現在來說，就黃金是三千多噸，意大利、法國、英國加起來每一個國家都是兩千多噸，加起來是多少，一萬多，黃金的價格高不高，很高，有沒有能力支撐希臘幾百億的債務，完全可以的，而且他去年前年就一直在緊縮，緊縮到一定的階段，就是說我一個人一天省一點，這樣兩三年錢就多了，我覺得做期貨你如果不能對未來提前做判斷，你不會是贏家，我們每一次做期貨，比如去年七月份，我們一直在建空頭，我們就知道一直會跌，這個我們就做對了，當時橡膠我就說過起碼跌到25000，但是說行情是走者看沒有人說，但是如果你沒有一個完整的思路，他不會贏錢的，我說做期貨，好多人說判斷大趨勢就行了，但是真正期貨你如果問他，你能不能懂現在的行情期間波段怎么走，這個就是真正的高手，他說其實是行情不可預測的，如果說行情不可預測的人，我勸大家離開他，因為他還不能做到心中有數，如果你對未來的價格走勢看不懂，你會買嗎，如果未來要漲你才買，如果要跌你就不買，所以說做期貨的難度遠遠高于現貨，但是有一條要記住，內行講行情的因素一定要準確的把握，才能引導前端，所以昨天我們就覺得歐盟肯定會達成，所以我們一直瘋狂的抄底，結果我們明天，禮拜一開市，我估計我的客戶一定會掙一千萬，不會少于這個數，去年我們的客戶總資產掙了非常多的錢，今年4月20多號，我一個客戶贏了1500多萬，你做期貨要當成一個戰役來打，你發現一波行情真正當成戰役來打，關鍵的時候一定要打前面仗，這樣才是高手，如果你做期貨老是10%，永遠10%，肯定不會是贏家，但是有時10%，有時20%，有時50%，關鍵時間要敢于出手，才能贏錢，我想不敢出手的人，我不相信他能掙錢，我敢說部分國內還沒有人能破我的記錄，我寫得一篇文章，當時是什么時候，當時是黃金那篇文章，當時判斷黃金，后來結果國內只有50多家媒體專欄，包括中國日報，中國人民網(微博)一大批轉載。如果你做生意，人是要的，沒有能力是不行的，沒有能力沒有實力沒有人合作，你人品一定要好，這個人仗義，就有人合作，第二個前提就是有實力，我們的商品是什么，我們的產品及我們的判斷，你對我說，國內的期貨公司一百多家，非常多，現在手續費的競爭非常激烈，但是我現在的業績大家看到了，大家都做期貨，輸家是最多的，其實期貨里面大概有90%是輸家，10%是贏家，我不說一波行情，我說一年下來，我王在榮為什么我的手續費很貴，他在當地有親戚做期貨公司，手續費非常便宜，他找我，他知道，我給他說了我的價值肯定是物有所值，我不值這個錢你不會找我，那如果我不值錢，國內也不會那么多人從全國各地來找我，應該是這樣的。我08年來中糧期貨，我每年創造的凈利潤都是翻番，去年是突破300萬，現在是突破1000萬，我覺得大家應該鼓勵一下。我覺得這個是很難的，但是我們的業績，我們的客戶跟我們是共贏的，客戶是上帝，但是如果我們沒有能力讓客戶賺錢，那你這個上帝就變成孫子，如果讓客戶賺錢，大家才能有共贏，你不能讓客戶賺錢，他來找你干什么，你都比不上他，他還找你干什么，那就是說你的水平足夠可以，他才愿意和你聊天交流，你不能給他有效的幫助，很多客戶問我，我現在套住怎么辦，我說穩住，未來會漲，沒有問題。比如說豆粕，套牢了，前兩年我們買豆粕最低是3250，我們跌下來就加倉，我敢說，我當時就是把這個3100，我說豆粕能漲到3500，最少3400，前兩天就是3500，我在經濟導報上每一篇文章都有，那一篇文章叫后市繼續看漲還是什么，還有回調就買入，還有一篇文章，大家可以回去搜來看，我們是先寫出來讓行情來檢驗，不能等人家過完行情再來評論，評論就是馬后炮，我給大家說過，機會來了，一定要告訴客戶什么時候建倉，我要受到知道他的最大點位在那兒，我上次說過塑料破不了九千，那九千附近就該抄底，后來九千沒有買到，九千三也在買，我說最少漲到一萬，我們需要的是告訴客戶這個時候怎么做，前兩天我斷定，現在看看又是要走的所以前兩天銅53500是支撐，昨天55000，明天肯定是56000多，所以你不能給他有效的建議，人家就會離我而去了，因為以前我做過莊，我最早工作在國家商業部，我有很多經驗，也有好多慘痛的教訓，我贏過很多錢，但是也輸得很慘，我03年面壁很久，因為輸的很慘，我認真思考過，我覺得這個人一定要有志向，沒有志向是不可能克服人生所面臨的困難，我最困難的時候，我對著電腦掉過淚，因為我都輸光了，有的朋友問我，我進來期貨一兩個月，一下就虧了一百多萬，但是你要想好你是一百多萬來虧，還是一千多萬來虧的，如果一千多萬沒有關系，一百多萬就痛苦了，特別是現在期貨的功能越來越放大，國家也越來越理解期貨的作用，以前好多人認為期貨是一個投機，不想參與，現在不是了國家開始把期貨的功能放大，認為不管你愿不愿意國際價格的定價權就是在國際交易所，中國每年進口幾百幾千萬噸大豆，那當然要關注，所以我們研究行情一定要理解，所以當時我認為我們要討論的時候，我先闡述我的投資理念，我覺得做投資一定要看得懂，而且要理解哪個，你真懂才做，你不懂不要參與，這位朋友是做塑料的，跟國際貿易有關，當時我給他說可以買豆油，可以做豆粕，他說我沒有做過，我說你去研究，你慢慢建倉，但是用不了多久會漲到一萬，最少9800，所以我們的理念是首先每個人要有自己的思考方式，每個人的方法不一樣的，我是O型人，O型和A型不同，AB型最小心，我認為不要參與期貨，O型人最理性，遇到困難會克服，如果是個人的錢，我建議B型人要小心一點，因為B型人容易瘋狂，容易破罐子破摔，如果他贏了錢他會瘋狂的投資，但是一輸了錢他會瘋狂，這樣最可怕，所以我覺得B型人一定要有A型和O型人和他配套，我覺得O型是比較理性的，就是事業做得很大了，一定要A型人來守，所以要做投資你要看性格是不是合適，我覺得做股指，你沒有做過商品期貨之前，做股指是沒有效的，我做過知道，你去做，莊家會風光的洗你，而且大家知道突破是真突破，還是假突破，均線系統如何使用，也是不同的，我各種看法會跟大家一起討論，一會兒跟大家一起互動，我喜歡互動，互動的話，就說明大家可以互相討論，沒討論就沒意思。

　　我們做投資肯定為了賺錢，這個客戶短短的一個多月，你看就是我們的行情就是這么橫著走，最后有機會爆發，所以機會不是說你等，機會并不是每個人都一定要會懂，好多人這個時候就會砍掉，那就說明他對未來心里沒有數，我們做什么，我一回把這一段，這是石油，然后就是銅，在6萬多，后來跌到5萬多，又買了一把，后來又漲了上去，所以說我們的客戶，許總去過，我給他看過，就是這種，現在這個客戶就是單頁這一段贏了一千多萬，兩千多萬贏了一千多萬，但是去年贏過幾千萬，這個銅也套過，套過好多人就叫止損，但是我不是，我是做大資金的人，就是叫合理建倉，但是這個就是要合理的判斷大盤怎么樣，銅一天漲兩百點是很正常的，我就說七萬一，七萬二，你每一千點加10%，未來肯定跌到6萬，那7萬以上是建倉的期間，所以那一段時間的振蕩，一個月才跌下來，如果你漲上去，你砍了，一個客戶他自己沒管好，他80多萬我給他說你做10%，10%不就是8萬，最多做兩手，他立馬做了十手，后來漲到七萬三千多，他說王老師我已經沒錢了，而且他說漲了那么多，你錯了，我說沒錯，我說你10%上做，后來漲上來他說沒錢了，我說你不聽我的你就回家，你不聽我的，你來就是浪費錢，我說過叫你做10%，就不要做20%，叫你做20%，你就不要做10%，這是最關鍵的問題，當時我們9300多賣過，后來有一天也跌到9200多，這樣好多人就受不了，就止損了，每當你套住的時候，各種說法就來了，你一套住，人家就想你根本不行，周圍的人說當時叫你不買，人最容易動搖的時候就是套牢的時候，這個就是檢驗你真懂還是假懂的，所以我就說這是一個過程，所以我們如果沒有一定的水平是做不出的，我的這個客戶09年跟著我，買幾十萬跟著我的，現在最多的時候是三千多萬，不斷的撤，他就這樣做幾手，他在北京的時候，我會給他看，但是來這兒的時候就不能看了，我就不能再說了，我們這個客戶也是這樣的，四百多萬也是贏錢，這個時候是去年九月份，我們那個時候瘋狂的賣了PTA，當時在9800我們開始建空頭，我覺得未來肯定會跌到8000，浙江的資金當時往上打，他當時做了一個錯誤，他認為9800的時候，就是以前9600的時候恩，原油是1100美元，后來9800的時候是990他就認為原油會漲，而且當時有一個廠停產，他就認為那個塑料，PTA會狂漲，大家對這個判斷就有差異了，我說原油會跌然后在漲，所以這個就決定了你的輸贏，后來原油是不是漲到110了是漲了，但是先跌了，那個PTA跌到7000多，所以他輸，而我們到8000的時候，就退出去了，不玩了，所以我們就贏了這個錢，所以要贏錢就要把握機會，沒有大機會就不可能贏錢，所以機會來的時候，就要會把握，這個客戶，我說過這是一年的，你看這個橫盤搞來搞去，最后逮住了這波就跳上去了，所以做期貨要有耐心，有機會就要跳上去。動物里面我最欣賞獅子，獅子平時躺在草叢中等待獵物出現，等到獵物出現就出擊，出擊就抓住他，不像獵狗天天追來追去，如果追來追去就會浪費很多體力，做很多的犧牲。所以我就說這都是一段一段的，你看這個客戶，這個是半年，這從10月份到這兒，正好是半年的時間，你看半年的時間，他的底線增長還是比較良好的，是很穩定的，所以穩健的投資，我說做期貨一定要做穩健的投資，穩健增長了就算上升了，今天逮住一波不算，你這個人水平怎么樣，就要看你的業績是否穩定，所以我覺得這個投資一定要會做穩定。我說期貨盈利交易的三大法寶最重要就是這三個，發現投資機會，這永遠是第一位，第二位才是合理建倉，合理建倉又怎么做，我說每一個商品的運行規律不同，而且影響因素也不一樣，你按常理來說，美國今年的大豆面積比去年多種了多少畝，按理說應該是很豐收了，但是美國大豆現在七月份了，干旱率很大，大家可以想像大豆的未來會如何，今年南美的大豆減產了兩千萬噸，大家都希望美國大豆會豐收，所以我前段說這是底部，后來就破了，然后就再也沒有出現過，我說大豆可以漲到多少，前兩天我寫了一篇文章，說CBOT能漲到多少以上，就是說現在的條件變化了現在大豆馬上進入開花結莢期，如果不下雨就完蛋了，大豆開花還有多少，所以不同的商品要講究不同的屬性，如果是銅就沒有天氣影響，銅可以存著，放那就不同，原油在地下，我開采也行，不開采也行，這個美元指數漲到七十多，八十三點幾，我說我們已經到頂了，會下跌，首先我們為什么瘋狂買入的原因跟對美元指數的判斷有關系，我覺得能跌到八十以下，那就抄底，這只是當時一個雙頭的形態很明確，而且你你要對美國，美元指數未來會如何，認為歐洲問題如果解決了，歐債問題，歐元就會走強。有幾個朋友說，今年下半年還是熊市，然后銅，看到倫敦跌到六千，國內可能跌到四萬，黃金他看到一千四，大家可以檢驗能不能跌到1400，能不能600點，我覺得這是零的概念，不可能，當別然這樣弄的時候，各種人的判斷都不同，你的判斷如何才決定你的盈利，你如果對他的判斷不準，你就只有輸錢，所以這三個里面，你還要學會，你對任何一個投資，17個品種，你跳哪個，誰的資金都是有限的，你要善于發現最大的投資機會來做投資，哪個品種現在來說是優先漲還是優先跌，那個收益最大，我覺得要會做比較效益，所以前端時間農產品要優先啟動，所以農產品先買，啟動農產品，然后該開始買入TA，然后過一段就分批組合，前兩天我們一直做農產品，做豆粕，豆類，然后各類品種都開始進落，然后就開始撒網，就開始進，所以有人做塑料，有的人做橡膠，有的人做棕櫚油，我們說農民也要比較效益，我們做投資也能做效益，上次有個人說我只能做套利，我說那你趕緊買入，我告訴他買入1301賣出1209如果他套利的話，起碼做兩百點，我說你如果膽小，買入豆粕，后來他跟我說我們團隊說不能買，我說你跟我無緣，跟錢無緣，那我們兩人互相相克，所以我說你跟我無緣，不要討論。所以你合理建倉的時候，一定要記住，要學會10%、20%、30%、50%，關鍵的時候才能重倉60%、80%，而且重倉的時間比較準確，而且時間比較短，比較很長時間，但是還可以組合投資，我們曾經做過每一個20%，10%，10%，最后發展一個大的機會，把別人的資金全部套過來，這也是一種做法，時間的把握很關鍵。后來我們做過棉花，棉花從兩萬一做過，后來跌到20500我說形態變化，趕緊說砍，該虧就得砍，做期貨該推出就得推出，國家的保護價是20480破掉國家的保護價，你會不推，而且當時有一個超級主力多投，你得趕緊離開，你寡不敵眾，現在就是你我二人，一堆狼來咬你，就趕緊離開，后來離開了我說馬上買豆粕，有一個人說我不舍得砍，也叫你買了，你不操作，那就不表說了。還有一個是二萬六買橡膠，他說我二萬七在買橡膠，我說為什么買，他說是之前買的，我說一嗎是一碼，必須要做合理的選擇。資金管理就更重要了，如果資金管理管不好，你就不但的切肉，有一個人說過，王老師我慢慢的切，你肉切完了，就剩一堆骨頭爛了，那就不值錢了，所以我們投資人我們更多的是研究人，我覺得投資一定要研究人，人才是做決策的，而且人的從眾心理非常強，而且狼就是羊群交易很厲害，大家喜歡追漲殺跌，機會就是出現在瘋狂之中，我對行情來說，我一直以一種動態的相對變化的立場，沒有靜止不變的絕對的數字，供求也沒有靜止的，所以我們說現在基本面好，供求好，我說這個是變化的。

　　我們經濟情況好的時候，有一個理念，我上次跟集團里面一個人說，經濟危機的時候，大家對農業的投入是下降的，農業的投入下降他的產出就會減少，但是大家都沒錢就要多吃食物，出現了供求的矛盾，這就導致瘋狂上漲，所以我覺得任何時候都要思考，比如做期貨來說，這個銅漲到七萬，那賣的別多，跌到五萬多，那買的就多。所以要分析一個大的變化。所以這個里面就是說人經常會發瘋，還有要學會運動戰和游擊戰的結合。現在機構調整差不多了，現在要干什么，要樹立后任的威信，拿什么來樹立呢，所以簡短時間出現了下調，后來又出現了降息，所以現在政策改了，相對松動，字面是這樣理解的，效果也是這樣的。前兩天我寫了一篇文章，我認為中國第三季度，最少兩次降息，準備金下調兩次，還有一次降息，那后市就是看漲，企業有錢老百姓就會發獎金，那就會大大的感謝領導人，歐洲薩克奇下臺，奧朗德上來，還有奧巴馬就是增加就業，他現在要連任了，所以原油當時漲到11000，我認為無效，如果繼續是110，120那奧巴馬就不要想當總統了，那就是說下一輪QE3要公布的，要擴大就業，就要印錢，而且房價開始啟動，中國的房價，我認為下半年中國的房價是穩步上升，而且兩三年繼續上漲，不會下跌的，已經不可能跌了，房價地調整是政府的調整，調整結束之后，剛性需求也會出現，現在來說，你原來沒買房，不是你沒錢買房，人家限購買不了，現在有錢人，漲來漲去又有錢了，而且過段股市上漲又有錢，那你收入又上升，所以下半年啟動價格是肯定的，所以現在如果有錢，我不是房地產商，反正如果有剛性需求還是買一點房吧，我覺得那是比較好的選擇。

　　所以大家會注意到王在榮的分析方法跟別人有差異，我考慮的東西，我說考慮商品的常識，還有加上心理反映，還有技術判斷，技術判斷很關鍵，入市點和出市點是至關重要的，加上大家的心理反映，還要加上對每一個品種的運行規律。這里面后來有一個人說，就我的微博里面說王老師你這種分析方法，未來會成為主流，也許會是的，我相信我這種方法是比較切合實際的，我這一兩年為什么分析行情相悖，就說明我的方法是有用的，好多人僅僅說是做技術派，不管用，如果大家理解一個問題，基本面的人都賺錢了，誰輸啊？而且做現貨商最大的問題，跌市的時候，他的成本在上面，他就很喜歡漲，所以跌市的時候他很難看到底部，而漲的時候，他覺得差不多了就會賣出去保值，那就是最大的錯誤。所以我后來說過，水平要買入保值，也要會賣出保值，就是保護自己，把利潤保護好，我覺得這是關鍵的但是你要學會判斷他是高了還是低了，是高還是低了，前一段原油跌到40多，也有人看到50，覺得還會瘋狂殺跌，我覺得還是會漲上去的，所以我說過原油80，我說漲到90到100，后來大家看看會不會到100，我看會出現的。所以就是這個理解，我覺得我們做期貨，一定要很理解的就是核心，咱做投資，什么才賺錢，價差，做好價差交易是非常重要的，另外一定要看懂行情，這是很重要的，不要小看價差，看懂是至關重要的，所以一定要學會價格波動期間，高手在把握期間，有的說我不懂，不懂就說明你不行。

　　現在我們討論一下，這種圖形增倉突破，大家討論一下該買該賣，這是日線，你覺得該買還是該賣？大家記得7月15日中國證券報(微博)寫了一篇文章《神氣的兩天》，就是它，當時這個圖形大家注意，背離的很遠了，我說過我們分析行情是分析外盤，做內盤，分析國內的明天，做今天的國內盤，我們當時判斷會跌，就拋了他，這個時候國內跌了100多點，我們又重新買回來，買回來第二天外盤當時電子盤跌了二三十，第二天又跳上去，結果國內又高開上去，我們就掙了兩百多點，你想一天做兩百多點的豆子，很貴了，這個叫趙子龍在長坂坡救阿斗了，要藝高人膽大。這個你看，沒有變，當時就跌得太多了，我覺得提醒買入，立馬第二天就上去了，這就叫神氣的兩天，如果那天跌下來，走到這兒，一個陰線吞兩個陽線，技術上是應該買出的，這個就是判斷問題了，你做對了，你今天掙錢不少，你做錯了，你當時沒買，買到這兒到這砍掉，就完了。所以當時我們的判斷就是對外盤的判斷很關鍵，當時大家記得這個電子盤就這么跌到這兒，所以我說要隨時把握盤面的變化來做決定，但是真正的高手是對未來，想好明天，機會出現就逮住，所以這個時候大家要注意把握這個節奏。所以我們的投資理念是這樣的。

　　大家看這個盤，如果這一天這個盤高是前高四一幾，這個增高是突破前高，這個技術上業績買入，增倉增量在這兒，如果按墨菲的書就應該是賣出去，不可能買入，但是為什么不應該買入？我們是分析了外盤，大家看一下這個外盤形態是干什么的？大家如果細細想，這個是一月五日，基本面是什么，美國大豆收割已經完成了，而且中國元旦，而且出現了一個高位十字星，這個就是我理解的黃昏組合出現，所以我說買入國內的產品，就是買入，你別管他，我們根據這個圖形我們覺得外盤會跌，而且幅度，所以我們果斷在這個時候買入，所以墨菲的書有時候不一定要機械的理解，所以就是國內高開走，外盤就從這個鬼地方一路下跌到這兒，很漫長，那國內從4100多快4200跌到3700短短的十多二十天，代價也很大，所以理解懂不懂都有巨大的差異，所以這里面做投資，一定要善于把握未來，你看這個，所以我說一定要走在時間之前。

　　大家看一下這個圖形，國內這個圖形是不是增倉增量突破前低，這個是不可回補的切口，你有單在這兒砍都來不及，而且這天是什么新聞，股市暴跌，所有的都跌，包括什么塑料、橡膠都跌了一千多點，包括豆油跌了三四百塊，股市跌了幾十點，這種圖形技術上來說賣出去了，如果這個技術上不認為是賣出信號，那說明大家看到了后面，我剛才把那個圖給大家看到了，但是每個決定一定是根據現在做現在，現在這個情況怎么做，你認為在這兒已經跌了幾千點了，砍倉，這叫追漲殺跌，但是我們不會，大家認為這一天會加息，我們認為綜合分析認為不加息，那我們就這個行情的因素是加息還是不加息，但是我們認為上調準備金的可能性大，如果是上調就不應該是這么大的跌幅，如果這個幅度跌下來，從73000多跌到這兒，一萬點時間太快，而且他的價格不應該跌那么兇，而且現貨還是這樣，從這個來分析不應該這樣，我們認為就不應該這樣，而且在5月份，人家采訪我的時候，我說過橡膠跌到三萬以下我們不買入，結果就這天，橡膠跌到29000多，我們把空單全部停掉，反買。這一天我們是把所有的空單停掉，這天買了幾百手的橡膠，結果橡膠就是這個圖形，橡膠這個圖形5月12日的時候就是這個圖形。那國內來說，你過去我們是有準備，已經早就分析好了，等待獵物出現，這就是獵物，獵物開始跑進我們的伏擊戰，劉伯承為什么會打伏擊戰，有一次伏擊了日本人一次，日本人就說伏擊了一次，不可能再伏擊，結果又伏擊了他一次，所以我們說機會是給有準備的人，我給大家說我們的原因，大家記得這就是當時我們了解到的心理，一旦出現，從43000到29000多，正好跌了14000點，14000點跌到這個為止，大家看指標在這兒，指標是嚴重超買的，而且我做過測量，合理的位置反彈三千，和最少反彈到三萬四五。你拿黃金一分析就知道了，那就說橡膠的價格現貨在34000多，所以跌到29000多就嚴重不合理的，做橡膠的就知道，如果超過29000點現貨商就會瘋狂抄底，我們提前抄底，我們抄了，現貨商就跟著來，我們就有準備的等待，買了這波，后來就真上去了所以我就是說大家一定要準備的打仗。我們一直分析行情，這就是我們分析的原因。所以我覺得一定善于把握大的機會。另外大家記得，當時這個黃金跌到這個位置的時候，這是6月份，7月1日我在清華講課，有一個學生問我，我現在該怎么辦，這個時候技術上賣出是合理的，但是這個位置跌到這個鬼地方，這個圖形我給他說未來我看漲，你應該加倉買入，我記得跟摩根大通聊天的時候，剛好是在這一線，他看跌我看漲，索羅斯也看跌，后來就這一段，我們覺得應該買入，這個原因大家有沒有理解，我這么一個判斷，我們當時的依據就是這個，最后果然是上去了。所以現在很多人問我黃金未來會怎么樣，我的觀點是今年1500多是底部，會漲到1800明年會破兩千點，所以明年會漲，你有錢就買點黃金現貨，我認為時候買入是對的。但是有一個問題，大家想一下，世界里面美國的黃金儲備是八千多噸，美國黃金儲備占外匯儲備的76%。中國黃金儲備1000多噸，黃金儲備占外匯儲備的1.6%，大家立馬明白一個概念，中國現在是世界第一經濟實體，人民幣的地位就必然成為世界貨幣，國際化越來越快，這種時候中國需不需要儲備黃金，中國最少要買如5000多黃金儲備，中國人有錢，但是美國人我不賣黃金，所以中國人要儲備黃金，就要靠自己挖，最近的數字顯示中國產黃金三百多噸，中國不但要儲備，還要銷售，所以這里面就是后市看到黃金就是對的，所以這個一定要合理的理解。大家記得，這是8月25日，黃金從這個鬼地方跌到這兒，就跌停，跌停買停，沒有足夠的能力不能買停，但是我已經說過，我對黃金的未來看漲，而且這是倫敦黃金從1900多跌到1720，這是非常大的支撐點，我就給客戶說，把空單剔掉，黃金還會往上走，結果果然是這樣。在這兒大家不是我的客戶，我不給大家看。所以我覺得一定要分析好，你看當時黃金的現貨，外盤就這么走的，當時走到這兒，大家回去用黃金一分割就知道了，所以有時候我們分析之后，當時有一個很強的判斷，所以我們一定要有準備的等待時間，就是說做期貨，絕不能打無準備之仗，所以黃金后來果然從這個低點上去了，所以我說有時做期貨你一定要反常規，如果你信息不夠，那也不一定行。比如當時這個銅，這是七月份的銅，大家回去看七月二十幾號，我們一直建議拋銅。當時倫敦一個交易所的人來，當時這個圖形他正好來給我們講課，我問他倫敦銅你后市怎么看，他說漲到11000，趕緊買，我說不會有一萬一，就七千到八千。今年他又來我們公司，他說你們那個王在榮蠻厲害的，果然是我對他錯。但是你千萬記住一條，國外的資金都是希望中國人去買的，越高位的時候越鼓勵中國人去買，因為他總認為中國人挺傻，當時世界上最大的期貨公司到我們公司來演講，我問他銅該買還是不該買，他說要買，未來還要漲，我說會跌。我跟他開玩笑，美國人凈出假數字給中國人，你們每次都讓我們買，

　　11月份公布的大豆收割面積和1月份差多少，他說我不知道，你說別開玩笑了，你美國人還測不出這個數字呢。我開玩笑就問那個華人，他說你們那些分析師值多少錢？200萬美元，我問他我值多少錢，他說你值500萬。其實中國人很值錢了，我說你連我一個小小分析師都贏不了，你想贏中國那是不可能的故事，我們中國人水平越來越高。我有一次跟央行貨幣的聊天，我說中國應該要善于利用貨幣的政策，調控世界，調控商品，讓中國人省更多的錢，國家領導人就要當好這個董事長，經營好中國的財富，這才是真正的高手，但是不要想，高了買了就無所謂，不能這樣。你記住國外的任何機構來中國的目的就是為了打聽中國的庫存和信息，他們都是間諜，不要把他們的心想得太好，只要和我碰到，我就會和他們過招。我那次在北大，人家問我，你為什么這么老了還來讀博士，我說我有一個夢想，希望我把基礎打厚之后，跟國際高手PK并戰勝他，這才是我的目標。我在經濟參考報上每個月都有一篇文章，那個導師說你現在水平那么高了，還學啊？我說要學，期貨是一個逆水行舟的游戲，不進則退，我們必須要不斷地提高水平，才能戰勝我們的對手，你的對手你不能消滅他，他就要把你滅了。這跟做現貨不同，現貨是共贏的關系，但是期貨是對手的關系，期貨是零和的游戲，我輸了錢就給你，你輸了錢就給我，所以我要高過你一點點，否則我就是輸家。所以我當時說銅滾蛋下來了，確實下來了，這個銅在這兒的時候，是不是破了前高了，破了前高，好多人說技術上看漲。當時我對歐債危機，我認為根本就沒有結束，而且未來會愈演愈烈，我說肯定拋開，全部拋開，我說希臘的那個協議不可能有效的大家想過沒有，當時在那個時候，就是希臘的那個協議，就是我欠你100萬，還你25萬，我說不可能，做現貨我欠你100萬，我說我沒錢了，我只給你20萬，你要不要，你看我沒錢了，有20有就收20萬，但是你以后不會再跟我做生意了，我的信譽就蕩然無存了。所以這個銅從7萬多一路下滑，今年1月6日銅跌到五萬多，我說過銅在五萬多附近就開始買，但是六萬一我們就開始賣了，我們覺得銅最高就是六萬三，就算他整個情況不好，也就是跌到五萬五，我不知道他要跌到五萬二，但是我知道一定有五萬五，這個就不討論。這個PTA也是一個很經典的戰役，這個PTA原油在一百的時候，國內在九千六。原油后來跌到90，這個圖走到這個位置，浙江的資金就往上打，覺得消滅王在榮，但是我那個時候就拋PTA，這個頂又破了前高，按理說要買入，我不買，我說肯定跌下去，所以當時我們中糧期貨最多增加了兩萬多手PTA，就是我的合伙干的，后來我們全部退出，沒了，這叫共軍撤離了。所以有的時候鬼子悄悄的進村，你要悄悄的退出去。另外我考慮的問題，從來都是從世界的范圍去思考的，一定要站在世界的角度思考問題，你要把美國、中國、歐洲、小日本等等的問題考慮好，你再加上技術因素，把中國的貨幣政策等等考慮好。這就是1月6日我寫在經濟參考報上的文章，剛才那個客戶我給他看了，那篇文章記得2100多，最后真是漲到2400多，但是后來又回到2200多，那就是節奏上，我們做了一個經典的做法。我給北大博士同學發短信，說我給大家拜年，這個建議買入，哪天跌下來，我們就開始進來。所以你要學會進出，會進會出，不要認為行情永遠走一邊沒有完，你要學會把錢不斷地抓在自己的兜里面，否則就是坐電梯。當時我們就是看這個圖，當時就是這樣走的。當時這個銅，這個股指，上證就從這兒漲到這兒，后來跌是另一回事，前兩天跌到兩千二，今年兩千六會到的，兩千五是保險破的，明年會多少，兩千八到三千。所以我對中國的經濟是樂觀的，包括對世界的經濟，我認為全世界的經濟是復蘇過程的回調，美國經濟今年肯定破一萬三千多，明年走一萬五的位置，歐洲現在從六千點，再到五千多。但是當時我說過，五千到五千二是底部，果然后市指數沒有破，當時美元到了這兒，我說過一萬二到一萬二千二是底部，現在漲到一萬二千八。但是后市繼續看漲沒有錯，所以禮拜五我建議，是買如股市股票，買入所有商品期貨的時候到了。因為我們是分析師，后來我當時是跟著大膽買入，后來我加了一句話，個人觀點，僅供參考。但是就我跟客戶的話，我還是告訴他大膽買入，不管三七二十一。另外這個系統大家記得，1月6日我文章出來，這兒就是34塊多，后來一路上揚，我們為什么要堅定不移的看好，因為稀土是中國有的產品，而且是航天用的高科技產品，他附加值非常高，而且它的價格壟斷掉了，壟斷的東西就值錢，你不要就是一大堆大白菜在那兒不值錢，但是今年大白菜漲了，就像去年打算高得一塌糊涂。今年跌破一塊錢，后來又漲幾快錢了，所以任何商品是有價值的，你一定要理解他，理解他就行了。我們聊聊，你要知道王在榮值多少錢，你要估算，你如果估算對了，那就算你買他的股票對了，所以說用人。現在是用人壓人，買人的股票，王在榮現在應該也是潛力股，國內里面最值錢的期貨分析師了，應該是這個了。所以當時這個判斷就是這樣，另外就是說這個聊多了，已經過了5點，我想就不用陳述，我現在跟大家下半年的了。

　　我們當時6月14日，這個豆油漲到這個位置的時候，我們覺得一萬賣開，后來我們又做了幾波，買了白糖，我打國內的圖來跟大家討論，大家想想這個圖，這個大概是4月份，我去南寧演講的時候，那次跟CCTV的人，我說買白糖跌到五千八到六千，這是我當時的演講，后來在微博上也發出去了，每一次多少判斷也很快在微博上。你們查微博每次查新浪吧？新浪是我最早的，每一個觀點都優先放在新浪，大家都可以查到，但是這個圖形當時為什么要賣開呢？有理由的，我是分析外盤，就是外國的原油白糖的走勢判斷，你想想這個圖形敢賣開也是需要用氣的，而且我斷定能夠跌到五千八，大家沒有人問我為什么要這樣判斷，我說過，王在榮的綜合分析能力比較厲害，這個如果技術圖形，這個陽線啟動之后不要是賣開，但是六千八已經出現了，我覺得這個位置，你注意看外盤就知道了，我們說過當時外盤我斷能夠跌到20%，但是外盤最低跌到19%左右，所以我們所也的做法一定要分析外盤，做國內，但是這個位置，大家如果技術盤，大家看這是啥？下跌破掉，但是我覺得價值，國家的收購價6550還沒有變，現在是超跌狀態，隨便買入。所以我不斷的討論的時候，已經把對下半年行情的預判說在里面了。下半年這個里面的白糖我還看好能夠漲到6500，這個時候5800、5900隨便買，跌到5600多要瘋買才行，白糖的價格跌到五千多，已經遠遠低于成本價，老百姓不會種甘蔗，而且老百姓不會種甘蔗，今年價格跌下來的時候，巴西的農民也不會種了，不投入，白糖最大的供應量是巴西，每年幾千萬噸出口，如果巴西不種，少施點肥產量就下降了。所以任何東西要辯證去考慮，所以未來會上到6500，最少6300那就是5800明天禮拜一，如果5800買也可以，明天禮拜一恐怕所有的商品都是高開了，塑料包括PVC，但是這立馬帶動銅的瘋狂上漲，鋅我估計也是漲停的，前端時間我們買豆粕、豆油也是起來的，豆粕很快就是一萬，但是當豆油跌到八千多的時候，我告訴客戶買入，上次你來的時候，我給你提到買豆油，還有豆粕，現在就是上去，所以要做行情一定要有一個提前預判，所以這種東西當時在這兒的時候，我敢叫大家買，當時豆油這個位置的時候，大家看，其實我已經是不斷的說他的未來了，這個豆油當時也就是一萬附近出現的事情，一萬附近說過豆油起碼跌到5200，我們就買。所以今年前段我們做了幾波行情，我當時在南寧建議拋豆油，買白糖，后來跌下來之后，大概是在9200附近，我覺得豆油是偏低的，豆粕最低是三千零幾，豆油在這兒的時候，豆粕已經是這兒了，然后我們又開始買棕櫚油，我也是研究農產品的，所以我就知道做農產品的人一定要對任何一個價格有一個合理的底價，他的底價不合理，所以棕櫚油漲的速度高過豆油。所以因為有了這個豆油，你看這個棕櫚油是不是很明顯了，你看任何一個底價就知道，跌到七千多，大家記住現在棕櫚油八千一二的樣子，今年最少九千點，也可能出現一萬點，所以下一輪繼續買入，我已經闡述了很多觀點，我已經一個一個的說到了，股市我看漲說了，黃金看漲我說了，房價看漲我也說了，大家檢驗一下對不對，如果對了，你們打電話感謝我，如果錯了你們打電話罵我。所以這個棕櫚油的未來，棕櫚油、豆油CBOT國內的做1305，現在1305比1301低了，但是合理就會漲上去，1305我看好要漲到一碗，CBOT絕對是一萬以上，保守期間破一萬。如果大膽一點跟著我們走，可以繼續關注我們的看法應該有可能再一萬零五百。所以棕櫚油也可以買入，豆粕當時那個圖形我們就敢賣，不容易啊，所以我王在榮最大的優勢對未來的判斷有一個提前，不提前就不行，做大資金的人必提前，大資金跟幾十萬的資金不同，做技術盤的人只能殺跌，我們做幾千萬、幾個億，不提前布局是不行的，你兩軍打仗，如果鄧小平沒有一個統籌，對未來不做判斷，他是不可能贏的。毛澤東說過，一個人當兩個野戰軍的統帥只有鄧小平一個人，大家回去查。所以打大仗的時候一定要有一個全局的觀念。所以王在榮這個人怪怪的，總是對行情的未來先說出來，然后讓時間來檢驗，我們的交易每年在9點以前亮牌，客觀上9點以前放在上面來檢驗。當然，我永遠是被罵的對象，我的客戶贏了，對手會罵我；客戶輸了，客戶會罵我。你看這個豆粕，這一輪瘋狂下跌，我們在這兒買的時候套住了，這個陰線很厲害，其實大家有沒有想過，我王在榮是怎么分析行情的，想知道嗎？想知道我就跟你們聊。其實我們的分析，大家一定要記住，做期貨包括做股票，一定要啟明星的分析。什么叫啟明星？這是至關重要的，啟明星的組合，就是包括我在電視臺講課的，很明確的，什么叫啟明星，什么叫黃昏星，均線系統怎么使用，這里面是有講究的，所以那里面其實是我八年的總結。按理來說我不應該說自己的判斷，但是后來我去北大清華當老師講課了，北大的老師說，你既然是北大的人就要有北大的胸懷，當老師就要有無私的奉獻，然后再有不斷地創新。我覺得也對，父母給我們的奉獻是無私的，但是老師的教育也是無私的。所以啟明星大家記住，什么叫啟明星？我給大家簡單說一下，這個底位十字星，你加上均線組合，而且這一點的收盤價一定要遠遠高于他，這是關鍵的第二天，如果第二天不高過他不算，這個出現后，你再配合均線系統，買入信號就出現了。另外我今年對股市2100會漲到這個位置，也是會做測定，所以大家可以討論。然后黃昏星，一定要注意看，就是這個，這個陰線低開，均線系統反壓著，所以這個出現了，大家可以把握，如果說下半年我做這個分析判斷的時候，下半年的未來，這是我判斷的依據，我分析行情首先分析美國，美國是世界經濟的發動機，如果美國經濟分析不對，你想做好中國也不可能的，那就還要分析歐洲，歐元那邊，還要分析小日本、中國，中國一定要分析好所以這里面三個因素分析清楚了。我剛才說過，美國進QE3會公布的，所以今年全世界的貨幣是松動的，促進經濟增長的措施是一連串的所以這個大前提是成立了，所以現在來說買入是最合理的選擇。這個就是美國歐元區、中國我都做了分析，另外這個我也說過，道指12000附近我們覺得這個是底部，會漲到這個位置破掉，在這個位置的時候我們要去做一個界定，不是等到這兒才說的，今年就道指漲到15000萬沒有問題。然后滬市指數反映歐洲，我覺得5200是底部，也構成了。這個第一波啟動，未來會往上走，所以滬市指數會破6000，綜合上證指數，這兒兩千二構成的，大家看一線一個大的，想象力豐富一點，大的雙贏，而且這種前提下股市會有一個合理的破這個前高，所以我覺得中國股市走2500—2600會出現的，更樂觀一點2800，所以股指現在這個位置也是可以隨便買入。所以這個股指美元指數前一段我們這兒看漲的時候，大家記得這個時候啟明星，然后這個位置這個是構成的大的雙頂，美元指數會跌到80—79，所以當美元指數跌到79的時候，商品不漲是不可能的。原油這個位置就是上次我說過會繞過80運行，會走到90到100這個也是成立的，然后倫敦金，這個也說過了，今年會走到一千八，明年會破兩千點，所以就說大家喜歡什么，買什么，倫敦銅昨天也走得很厲害，當時我們當時就斷定7000不會出現，這個位置還會走到8000到9000的位置，這個位置會出現的，所以現在銅不要賣開，五萬六，五萬七，六萬左右再賣開，從五萬二漲到五萬七八，第一個壓力也會在那兒，如果漲到五萬七八一定要平掉，再下來五萬二，再漲，節奏就是這樣，所以最多下次不過五萬四，那就五萬五附近再買入，再到六萬，然后就是一個收頂的狀態，然后在往下調，如果王在榮說錯了，不要罵他，打電話罵我就成，如果我對了，打電話感謝他就行了，因為是他組織你們來聽的。鋅我們覺得這個位置，這個客觀上，這個破一千八，未來會走到二千一，到二千二，現在一萬五以內，買入，起碼漲到一萬六，現在大家如果聽完了所有的，我會每一個品種說完，全面分析任何一個品種的人，恐怕國內沒有幾個，所以我覺得能漲到五萬八，大家記得這個結論就可以了然后就是橡膠，大家看看這個橡膠兩萬五會出現的，所以就耐心等待，TA現在來說，我覺得PTA上空八千到八千五，現在在七千多塊錢，昨天是七千三，最低是七千。然后就現在來說，大家還有空間能漲到八千到八千五，所以就PTA也好，塑料也好，現在就是大量囤積，你如果有現貨不要賣貨，你可以定一點點，如果1000噸，你賣100噸，然后過一兩個月再賣一點。所以這個塑料，塑料大家看我覺得一萬就不用再說了，現在來說一萬一應該會出現的，這個是PVC我覺得能走到七千一到七千二，所有的期貨品種我今天會給大家全說到了，沒有不說到的，棉花現在一萬九千多，兩萬一、兩萬二會出現的，然后就是白糖，白糖我剛才說過，六千五到六千三，六千三是保險的，六千五會出現的，當時CBOT無在這個位置，1250，大家可以回去查，我有文字記載，我說過1250是底部，會漲到1450，1420反正過了，但是大家細細看這個運行，這個第一步雙底，剛啟動第一步，橫盤還有上漲，所以一千五不限，一千五百五也可以出現，但是一千五破掉沒有問題，我一般說安全的，安全的說沒錯，說錯了很難看。然后就是豆子，豆子我覺得國內的價格，盡管CBOT能漲，但是我覺得國內投資不可能沖到五千點，四千七八就是頂點。所以做買單的話，你寧愿選擇做棕櫚油，豆油我覺得10500最高10800，有能力突破10000，我現在還是建議大家買1305，豆粕，我覺得今年1305比1301低了將近兩百塊錢，1305三千五到三千六，三千六會到的，現在三千三左右也是可以買的。所以我們的建議包括現在來說，玉米也是看漲的，小麥也是看漲的，這么多的品種，每個人的樂趣所在，資金小的就買安全的，買豆粕啊，玉米啊，小麥啊，或者是TA也可。資金大的，那就買銅，買橡膠，或者按組合做的話，買銅、橡膠、豆粕、豆油，最好全部都有，這樣贏錢更多，下半年大家可以檢驗。我說過期貨是有風險的，我的個人看法永遠是個人看法，個人的建議，不成為建議，但是我的客戶我會這樣建議他所以大家就是這樣互相交流的，我的看法就提完了，如果賺錢，我的這幾個觀點成立，大家能賺錢的，我真希望大家打個電話，感謝一下他，也可以打王在榮罵他。其實百度(微博)王在榮都可以看到的，今天就說到這兒了，如果對大家有幫助的話，那就阿彌陀佛，如果錯了，罵一下還是可以的，如果大家還有問題可以問我，我會隨時回答。

　　主持人：王老師把自己對宏觀經濟的研判，把市場的理解，與自己在市場上多年征戰的歸納總結，把市場的操作心態投資感悟結合起來，深入淺出的和大家分享了如何把握2012年期貨市場具體的投資機會，讓我們再次用掌聲來感謝王老師。

　　提問1：王老師，今天能認識你非常高興，我想問一下中國股市里面最看好那一支股票啊？

　　王在榮：600549，600111，我覺得這兩支股票大家買了，每年遞增20%沒有問題。如果你想做一個組合，一定要買一注西藏礦業，他的潛力是不可低估的，因為他的礦資源是國際上沒有人比他好的，而且現在還沒有開發到這兒，一旦開發就是遠遠不斷的金礦。我不是做證券的，我是個人也買他，所以我去年一直買這兩支，我看好他。你買了他，我相信每年遞增20%，不要追求更高的利潤，如果有100%你也應該更高興了。

　　提問2：很高興今天聽王老師講話，我有一個問題，就是商品期貨和股指，大多時候是在同漲同跌，這個現象怎么看？因為有時間有些商品還是跟股指有一個背離的，就是什么情況下這種背離會出現，看王老師的觀點怎么樣？

　　王在榮：現在參加股市的人跟做商品期貨的人，大部分都是股民。股民習慣買漲，所以他大從眾效應非常兇，就是股市一漲大家就買，一跌大家就跑，這是不對的。對股指來說是可以的，但是對個別商品是不對的，對個別商品一定要準確判斷外盤，如果做銅，一定要研究好倫敦的銅，如果做鋅就研究好倫敦的鋅，如果做原油一定要研究美國原油，你要做黃金一定要研究好倫敦金的股市，沒有商品有不同的特點，他的規律不同，影響也不一樣，農產品是受季節性天氣的變化最大，工業品不是，工業品有時候有金融屬性，就是銅、鋅有，就是黃金白銀有，所以你就做每一個品種的時候，不要純粹的看股市，股市有個股和大盤指數，大盤指數漲的時候，有一些個股是下跌的，另外我覺得為什么今年這幾支股票是真的非常看好。我昨天就基本上是全部買入了，而且漲得確實很漂亮。后市我一直看好，所以做股票和做期貨一定要分開，他就是要冷靜的思考，但是從眾心里很重要，所以為什么我們經常注意到從眾心理的影響，瘋狂殺跌的時候我們就抄底，這樣解釋行嗎？

　　提問3-1：今天非常感謝王老師給我們奉獻了一場精彩的演講，的確也是有緣分，我有兩個問題，第一就是我們國內現在這個期貨市場有沒有“裸買空”的行為？

　　王在榮：應該不多，大家研究的商品，我為什么建議大家做好不同的商品，一定要做大宗商品，大宗商品就很少出現這種情況，而且你不要做小品種，就剛剛上市的品種，我覺得你這個現象不知道如何回答你這個問題，因為我覺得我要做行情是做大宗行情，我不做小品種，而且就有操縱性存在的，但是裸買空怎么理解，商品是可以賣空的，就是沒有貨你可以賣，期貨里面有賣就有人買，否則你不會成交。

　　提問3-2：還有一個問題，大眾商品包括股市是漲還是跌與美聯儲的收還是放有很大關系，但是我感覺現在是包括美聯儲的貨幣是區域收縮，不是區域放松，包括我們國家也是在處于維穩，貨幣也不會是大幅放松，但是同你講的好像股市包括大宗期貨市場都應該是有一波行情，這個應該說貨幣是向寬松方向走才有可能性？

　　王在榮：應該是這樣的，做期貨一定要對未來預判，他的前瞻性很厲害，你問為什么，當時前段降息你就記住，他的貨幣政策就要從這兒開始松動了但是他開始不會很猛，然后慢慢的起作用，然后從眾效應起來了，所以大家就起來了所以你要對他的前瞻性很關鍵，所以我們要做期貨，商品期貨一定要對貨幣政策很了解，所以不管中國、美國、歐洲都是這樣，關鍵的是你有沒有能力駕馭他，比如說前兩天歐盟要開會，你有沒有能力會是利多還是利空，這非常重要，如果好多人認為要狂跌，那我們就炒，因為我有能力判斷肯定是利多，那肯定就漲，如果判斷的人做利空的人拋了，現在狂漲，他就砍倉突出，所以這個一定要走在前面。

　　提問4：王老師你好，很高興認識你，我有一個問題想問一下，你以前有沒有自己交易過，還有分析和交易是不是一回事，因為我重慶的親戚最開始也是實戰派的，沒有這些指導，也沒有給機構工作的人結識，他自己做盤，面對很多問題，怎么樣克服這些問題？

　　王在榮：我來中糧期貨之前是做投資的，投資人也是實戰，給我們公司做，我是典型的投資人，投資人是肯定以交易為中心，但是交易的時候那個時候你僅僅看到自己，看不到別深，你來期貨公司你就看到別人了，你看到別人更多的，你就會悟出一個道理，風險是至關重要的，我們以前，我說過我的人生里面從九幾年，九五年我就做期貨，那個時候我另作過兩次；我引導了行情，98年引導了一把，客觀上那個時候我是按價值規律來做，我們對技術了解不夠，后來我們狂贏狂輸之后，我才臥薪嘗膽，開始理解追蹤各種里面，所以我現在不斷什么亂七八糟的理論我都看，就是指標之間的參數，相關的關系我都研究過，最細微的我都研究過。但是你研究他之后你會發現單純技術不行，單純基本面也不行，我是從03年摸索到09年，到去年，到現一直在完善這個方法，技術和基本面結合，以前做交易，你只知道自己做的，但是你問我做不做交易，我肯定指導別人做，但是自己不做交易，你就愿意他了。我首先給你提一個竅門，你想投期貨公司的時候，你問他你掙多少錢，你做的單給我看，或者是指導客戶的單給我看，他如果身價很高，那肯定就是有值錢的地方，為什么我現在水平可以，就是因為我以前一直做交易的，我指揮過大行情，也指揮過小行情，我什么都練過，所以我現在不斷的摸索總結，形成了我的綜合分析法，所以我現在來分析，其實我現在跳出來了，我現在可以自己不做單，我可以指導別人做，其實我現在相當于非常的超然，我不用看漲，不管他的輸贏，我就很理性的思考，行情怎么走，我的客戶就希望我告訴他行情怎么走，這就是我的價值所在，這這是一個分析師的靈魂，理解了嗎？如果你要走到未來，一定要總結你的方法，但是你一定要把自己的知識結構搭得很大，大家會記得我討論的時候，更多的時候講地是打仗，所以打仗和期貨是密切相關的，各個商品的資本嘗試了如指掌，前兩年，小麥漲到3100多好多人就認為蕎麥賣了但是安徽農科院的老專家說，80多歲了，春節后只要有十毫米的雪就可以了，我馬上通知客戶拋小麥，結果馬上就跌下來了，這個我們不懂就聽別人的，我越來越發現我的知識的缺陷，所以我不斷的在跟別人學。我舉一個例子，我們以前有一個朋友研究小麥，玉米，后來我問他一畝玉米多少斤，他說800多斤，后來我問吉林的朋友，他少一畝1500到2000，這就是主產區的人，所以研究的時候要數字明確。這個跟我已經在研究所有關系，我們以前要寫報告，我們所長給我說過一句話，你的報告是給部長看的，數字要準，觀點鮮明，不準重復，所以我現在寫的都是這樣，數字是我了解的準確數字，信息是基于所了解的數字來判斷的這兩個是沒有矛盾的，所以做指導之后我更超然了，我現在自己不看自己的帳單，但記住王在榮用不了多久會很值錢的，我不能再說多了。

　　提問5：你的客戶當著這么多的同事給老師提一個問題，因為我是做現貨貿易的，我可以去買一萬噸兩萬噸，但是我們在期貨上有時候比較猶豫，我們怎么來考慮這個期貨的時差和現貨的比例呢？我不敢再期貨上面去買一萬兩萬，我可以在現貨上一萬兩萬做。

　　王在榮：假如你知道國內是一個底部，你就知道這是你買正常的現貨量，假如你買三萬噸，你就是一千噸，就相當于你儲備了你的現貨量，但是一定要分開你的價位，比如現在來說有1209、1301你買1209一萬噸，1301買一萬噸，留一萬噸的量下次買，你就買三分之一或者是二分之一就可以了，所以要分好價差，你就相當于做好現貨了。你買了期貨之后，你現貨要拿貨的時候，就把期貨的頭寸解掉，如果你買五千噸，你把期貨的量頭寸減掉，就平掉，就拿去做現貨，但是如果在高位的時候，你有貨在手里一定要買出，我現在覺得你可能過多的考慮，因為你有貨在手，有貨在手對未來來說沒有關系，如果未來漲到一萬，你現在9300的位置你大膽買入沒有問題，而且適當的超一點點，你如果有三萬的實力，你超過兩千噸可以，但是別6萬噸，你也沒有能理解那么大的貨，然后你買現貨的時候，把期貨的頭寸減掉，就這么做就可以了。

　　主持人：今年上半年過去了，大家會有這樣的感覺，在期貨市場上炒作的話，如果沒有王老師這樣的專家作為指路明燈，確實操作起來很困難，而且大家都是上班族，在期貨市場上有一個專家做指導，會是在你們獲利的途徑，盡管說行情難做，我感覺今年上半年農產品的套利機會比比皆是，因為這么多朋友堅持到現在，比如玉米，玉米跟小麥的價差，一路走最后走成負的，毫無疑問此時是最好的絕佳的套利機會。最簡單的一個邏輯，豬吃的不可能比人吃的還低吧，還有大豆一千四一路走低，昨天的收盤是在一千三，這都是走過的行情，像棕櫚油和豆粕的價差，上周的時候，一度是一千五，周四價差最高是一千五百二，那么這個位置就是做空豆粕的價差，也就是買棕櫚油賣豆油。這樣大家可以平衡，還可以進入，這種套利機會也是非常多的。時間剛剛好，今天非常高興，大家能夠參加我們的活動，感謝新浪財經對中糧期貨的大力支持，感謝中金所對我們的支持，感謝兩位老師精彩的演講，感謝各位朋友來參與我們的活動！今天的活動到此結束！