甲醇價格走勢及影響因素

　　一、甲醇價格走勢

　　1、國產甲醇價格走勢

　　我國的甲醇市場一般劃分為華東、華南、華北、華中、東北、西北和西南等區域性市場。總體而言，華東地區作為我國甲醇的主流消費區，市場活躍程度高，價格具有較強的代表性。

　　以華東地區甲醇價格為例，2003-2005年，價格比較平穩。2006年以來，甲醇價格波動的頻率和幅度都明顯增大。2006年價格波幅為56.3%，2007年價格波幅達82.6%。

　　2008年甲醇價格先是持續走高，而后大幅下跌。1-3月份，價格盤整在3150-3400元/噸之間。4月份后穩步攀升，最高漲至5月底的4800-4850元/噸，隨后受國際金融危機的影響逐波下滑，12月下旬跌至1630-1750元/噸，6個月價格下跌66.4%。全年價格波幅為197.5%。

　　2009年甲醇價格以震蕩盤整為主。年初價格下跌，最低跌至1550-1600元/噸，創下了近十年來的最低點。2月份和4月份出現兩波較大漲勢，隨后震蕩盤整。11月中旬受區域性貨源供應緊張、成本增加等利好因素的影響大幅上揚，最高漲至2850元/噸。全年價格波幅為83.9%。

　　2010年甲醇價格以震蕩上行為主。上半年甲醇行情逐漸走軟，至5月份跌至谷底，最低價格為1960元/噸，隨后觸底反彈，下半年受伊朗信用證、反傾銷、節能減排等政策方面的影響，價格穩步攀升，11月上旬達到年內高點3575元/噸，隨后沖高回落。全年價格波幅為82.4%。

　　2011年上半年甲醇價格維持震蕩走勢。3月中下旬受西北、華北等地區部分裝置計劃檢修消息的影響，價格上揚。五一節后，價格突破2900元/噸。6月份步入淡季，行情下滑，并有筑底跡象。

　　2、進口甲醇價格走勢

　　以進口甲醇的FOB價格為例，2008年國內甲醇進口均價波動較大，上半年震蕩上行，下半年受國際金融危機影響價格暴跌。1月份進口均價505美元/噸，隨后震蕩下跌至不足400美元/噸，短暫盤整后，一路高漲至6月份585美元/噸，創近年來新高，而后大幅下跌，12月份重挫至184美元/噸，全年最大跌幅超過400美元/噸。進入2009年，年初進口均價仍保持較低水平，1月初進口均價最低至187美元/噸，隨后進口均價總體保持緩慢上行態勢，12月份國內甲醇進口均價在350美元/噸左右，較年初上漲近170美元/噸。2010年初保持2009年末價格上漲趨勢，一路上行至2月初360美元/噸的階段性高位，隨后，自3月中旬開始下跌，在5月底達到谷底并維持一段時間后，開始震蕩上行至年末，總體來看，2010年進口均價明顯高于2009年同期水平，年平均進口價格在334美元/噸。進入2011年以來，甲醇價格運行相對平穩，震蕩幅度較前期有所減小，保持高位盤整。

　　甲醇作為重要的基礎性有機化工原料，在國民經濟中得到廣泛應用，宏觀經濟走勢必然影響市場對甲醇的需求，進而對甲醇價格產生影響。例如，2003-2010年我國GDP一直保持9%以上的增長率，隨著我國經濟的持續、健康和快速發展，特別是城鎮化率的提高，甲醇的傳統消費領域如甲醛、醋酸等隨之迅速擴大。與此同時，甲醇汽油的推廣、甲醇制烯烴的產業化發展，又進一步拓展了新的消費領域，為甲醇產業提供了良好的發展機遇。因此，從供需角度看，宏觀經濟的持續向好，必然引發對甲醇需求的增加。

　　2、國家政策

　　我國資源稟賦的特點是“富煤、貧油、少氣”。隨著當今世界石油資源的日益減少以及甲醇產量的不斷增長，甲醇作為替代能源已經成為一種趨勢。甲醇替代能源的目標主要是：甲醇制二甲醚替代民用液化石油氣和替代柴油，甲醇燃料替代汽油，甲醇制烯烴替代傳統的石化原料。

　　為指導甲醇及相關行業的健康、有序發展，國家出臺了一系列政策措施，如2006年國家發改委編制的《煤化工產業中長期發展規劃》對煤制甲醇替代能源的發展進行了規劃布局。

　　2006年《國家發展改革委員會關于加強煤化工項目建設管理促進產業健康發展的通知》中，明確以民用燃料和油品市場為導向，支持有條件的地區，采用先進煤氣化技術和二步法二甲醚合成技術，建設大型甲醇和二甲醚生產基地，認真做好新型民用燃料和車用燃料使用試驗和示范工作。

　　2007年8月30日，國家發改委制定的《天然氣利用政策》正式頒布實施，規定對已建用氣項目，維持供氣現狀。在建或已核準的用氣項目，若供需雙方已簽署長期供用氣合同，按合同執行，未落實用氣來源的應在限定時間內予以落實。這使得部分擁有天然氣資源優勢的地區不能再新建、改擴建甲醇項目，在一定程度上延緩了甲醇行業產能擴張的步伐。

　　2007年11月8日，國家發改委發布《關于調整天然氣價格有關問題的通知》，規定自2007年11月10日起，全國陸上各油氣田供工業用戶天然氣的出廠基準價格每千立方米提高400元，此舉直接導致天然氣制甲醇生產成本隨之大幅上漲400元/噸左右。

　　2008年6月30日，財政部和國家稅務總局聯合下發《關于二甲醚增值稅適用稅率問題的通知》，將二甲醚適用增值稅稅率自2008年7月1日起下調4%，按13%的增值稅稅率征收增值稅，此舉對于上游原料甲醇的需求具有積極作用。

　　2009年11月1日，由國家標準化管理委員會公布的《車用燃料甲醇》國家標準實施。同時，《車用甲醇汽油(M85)》國家標準于12月1日開始實施。兩個標準規范了車用甲醇燃油的使用，甲醇也由此“名正言順”地成為汽車替代能源中的一員。

　　2009年12月，國務院發布《關于抑制部分行業產能過剩和重復建設引導產業健康發展若干意見的通知》，其中對合成氨和甲醇實施上大壓小、產能置換等方式，降低成本、提高競爭力，提出了抑制過剩產能的總體要求。

　　2011年3月23日，國家發改委發出《關于規范煤化工產業有序發展的通知》，明確禁止建設年產100萬噸及以下煤制甲醇項目、年產100萬噸及以下煤制二甲醚項目等煤化工項目。3月27日，國家發改委公布《產業結構調整指導目錄(2011版)》，其中將天然氣制甲醇、100萬噸/年以下煤制甲醇生產裝置(綜合利用除外)列為限制類，嚴格限制甲醇產能的無序擴張與盲目建設。

　　2011年7月1日起實施的《城鎮燃氣用二甲醚》國家標準，明確了二甲醚作為城鎮燃料的使用規范，解決了流通以及消費領域的標準問題，長期看有利于促進二甲醚的消費增長。

　　3、國際能源價格

　　由于國際甲醇生產裝置中90%以上采用天然氣作原料，因而天然氣價格的波動，必將影響國際甲醇價格的波動。例如，2008年國際天然氣價格出現了大幅上漲，以美國HenryHub的天然氣價格為例，2007年末為7.16美元/百萬英熱單位，2008年5月底價格達到11.31美元/百萬英熱單位，上漲了57.9%。受成本推動的影響，國際甲醇價格持續上漲，也帶動了國內甲醇價格出現大幅上漲。2009年國際天然氣價格維持低位徘徊，仍以美國HenryHub的天然氣價格為例，3-7月份的天然氣價格在3.52-3.96美元/百萬英熱單位的低位徘徊，帶動了國際和國內甲醇價格大幅回落。2010年以來，除在低溫支撐的冬季，天然氣價格有所反彈外，國際天然氣價格總體處于較低水平，降低了國際甲醇生產成本及價格。

　　原油是與天然氣、煤炭并列的基礎性能源，是國際能源價格變動的風向標，而天然氣、煤炭均是甲醇的重要原料，因而油價的變動及傳導對甲醇價格也有著重要影響。1998-1999年國際油價較低，甲醇價格也較低。自2000年起，國際油價穩步攀升，甲醇價格也隨之走高，油價居高不下，甲醇價格也難以下調。2008年國際油價大跌，國內外甲醇價格也紛紛回落。近年來油價在高位寬幅震蕩，甲醇價格也波動頻繁。

　　4、國內外新增產能

　　甲醇燃料、二甲醚和甲醇制烯烴的預期消費刺激了甲醇的大規模建設。國際方面，近年來，天然氣的開發利用得到迅速發展，特別在中東、拉美和北非地區，由于天然氣資源豐富、價格便宜，吸引了眾多投資者的目光。據預測，未來5年，世界凈增甲醇裝置產能將達1100-1300萬噸，而世界主要甲醇進口國家和地區，如美國、日本和歐洲，進口總量僅凈增277萬噸，其他如中東和中南美洲地區的甲醇市場容量有限，消費量極少。因此，世界甲醇生產企業必須尋找一個足夠大的市場去消化上千萬噸多余的產能，其目標市場首選亞洲，尤其是中國。國際上大型甲醇生產企業都擁有自己的遠洋運輸船隊和儲運設施，以便將生產的甲醇運往世界各地銷售。因此，未來國際市場上的新增產能將對我國甲醇市場造成巨大的外部沖擊。

　　從國內來看，2002年3月以來，受甲醇下游產品需求的強勁拉動，國內甲醇價格呈現穩步上揚態勢，甲醇企業生產利潤較為可觀，同時，基于對甲醇燃料和甲醇制烯烴前景的良好預期，相關企業大量擴張和新建甲醇生產裝置。2008年我國甲醇產能2338萬噸；2009年增加379萬噸，產能達到2717萬噸；2010年增加1040萬噸，產能大幅增至3757萬噸。據悉，2011年我國甲醇產能將再增加1110萬噸，屆時甲醇總產能超過4800萬噸。我國甲醇行業即將釋放的大量產能，與國外巨大的甲醇產能“迎頭相撞”，必將對未來的甲醇價格產生廣泛而深遠的影響。

　　5、國內外大型裝置減停產 

　　由于甲醇裝置日趨大型化，年產百萬噸級裝置已投入運行，這些大型或超大型裝置一旦檢修或意外停車均會影響市場供應而引起價格波動。

　　例如，2002年末，馬來西亞納閩島(Labuan)的66萬噸/年裝置因故障處于低負荷運行，印尼Kaltin甲醇公司66萬噸/年裝置因天然氣供應不足而以75%負荷運行，導致東南亞市場甲醇價格上漲至210-220美元/噸，國內甲醇也上漲到2130-2200元/噸。

　　再如，2006年8月下旬開始，兩個月的時間內，國內甲醇市場價格上漲50%左右，其主要原因是受海外裝置集中停產，國際市場甲醇供應驟減，價格暴漲的影響。2006年7-8月份，國際上一些大的甲醇裝置相繼停產或檢修。8月中旬，大西洋甲醇生產公司(AMPCO)在赤道幾內亞的110萬噸/年甲醇裝置，由于事故造成完全停工，而其在特立尼達的189萬噸/年裝置也在7月中旬進行非計劃停工檢修，直到9月初才重新開車；委內瑞拉Super Metanol公司78萬噸/年甲醇裝置7月29日出現故障停車；印尼PT Medco公司8月22日關閉了其一套35萬噸/年甲醇裝置，進行為期一個月的計劃內檢修；伊朗國家石化產品公司延遲了其在Assaluyeh的170萬噸/年甲醇裝置生產，直至年底開車。受此影響，美國甲醇現貨市場價格在8月底和9月初創下了歷史最高紀錄，同時歐洲本地甲醇裝置正處于年度計劃檢修期，也推動了歐洲甲醇價格的上漲。資料顯示，美國市場甲醇價格從8月中旬開始上漲，最高達783美元/噸，比年初上漲145%；歐洲市場甲醇價格最高也達540美元/噸，比年初上漲77%。歐美甲醇市場價格的大幅上漲，拉動了國際市場整體行情的上升。8月末，Methanex公司甲醇對亞洲10月份的合同價格漲至550美元/噸(CFR)，比9月份上漲了130美元/噸。

　　6、下游需求

　　甲醇是一種重要的有機化工原料，在我國是除乙烯、丙烯、苯之后的第四大化工原料，在化工、醫藥、輕工、紡織等行業具有廣泛應用。

　　未來5年全球甲醇需求的主要增長來自亞太地區，尤其是中國。除了我國強勁的經濟增長拉動外，醇醚替代能源的發展以及甲醇制烯烴的產業化推進，都將進一步增加甲醇及其下游產品的需求。

　　甲醛是甲醇的傳統下游產品，多年來穩居甲醇消費的首位，2010年占我國甲醇消費的27%，未來我國甲醛消費仍將保持穩步增長態勢。

　　醋酸是甲醇的另一種傳統下游產品，2010年占我國甲醇消費的11%，從總體形勢看，我國醋酸產量仍將保持逐年上升趨勢。

　　至于甲醇的三大潛在市場(二甲醚、甲醇汽油、甲醇制烯烴)，在2010年前屬于示范期，甲醇用量不會太大；2010-2015年是成長期，用量較快增長；2015-2020年則是高速發展期，用量高速增長；2020年以后將步入穩步發展期，屆時若用二甲醚替代液化石油氣，甲醇需求量為3000萬噸/年；若用甲醇生產1000萬噸烯烴，甲醇需求量為3000萬噸/年；再加上甲醇汽油及甲醇傳統用途，甲醇總需求量將達8000萬噸/年。盡管目前我國二甲醚、甲醇制烯烴等新興消費領域還存在諸多的不確定因素，但未來的發展空間巨大。

　　7、生產成本

　　我國的甲醇生產以煤炭、天然氣、焦爐氣為原料，其中以煤炭為主導，天然氣次之，焦爐氣所占比例近兩年有所增加。截至2010年年底，我國以煤炭為原料的甲醇生產裝置最多，其中西北、華中、華北地區所占比例較大。西北、西南、華南地區的天然氣制甲醇裝置較多，分別占當地總產能的35%、51.1%和82.3%。以焦爐氣為原料的裝置主要分布在華北地區，產能約255萬噸，西北及東北地區各有約88-110萬噸/年的焦爐氣制甲醇裝置。

　　與國外相比，我國的甲醇生產裝置呈現出分散化、小型化的特點，以年產20-50萬噸的為主，約占總量的40%。由于規模小，產能低，又多以煤炭為原料，使得我國的甲醇整體生產成本偏高。2005年以來煤炭供應緊張，價格大幅度提升，致使甲醇生產成本至少提高了200元/噸。從種種跡象看，預計未來我國煤炭供應偏緊局面仍將維持，價格仍將居高不下。天然氣方面，根據2007年國家發改委發布的《關于調整天然氣價格有關問題的通知》，天然氣制甲醇生產成本隨之大幅上漲400元/噸左右。國內天然氣消費與生產的缺口日益擴大，而進口天然氣遠高于國內市場價格，導致進口天然氣虧損，為此，中石油、中石化和中海油對天然氣漲價的呼聲越發高漲，并于2006年向國家發改委遞交了漲價方案。2007年初國家發改委已經與部分省市達成一致，計劃天然氣價格每年上浮5%-8%，直至與國際價格水平接軌為止。2010年以來以天然氣為原料的甲醇生產企業完全成本超過2400元/噸，以煙煤為原料的超過2200元/噸，以無煙煤為原料的超過2500元/噸。國內甲醇生產成本的上升，也將使甲醇價格維持在一個較高的水平。

　　8、進出口

　　我國是世界上最大的甲醇消費國，同時也是世界上甲醇消費增長速度最快的國家之一，國際上一些大的甲醇生產和貿易企業都將目標對準了中國市場。總體來看，我國甲醇進口經歷了平穩運行、逐漸減少、急劇增加三個階段。2001-2005年，我國每年進口甲醇在130萬噸以上，之后有所減少。2009年以來，國外甲醇憑借低廉的成本優勢打入國內市場，致使我國甲醇年進口量急增至500萬噸以上。

　　進口甲醇對國內市場影響較大，前些年國內價格基本以進口甲醇到岸價為基準，然后加價30%(含關稅、商檢費、倉儲費、短途運輸費、經銷商利潤等)形成國內市場價格。隨著近年來我國甲醇生產能力大幅度提高，自給能力不斷增強，國產甲醇在市場中的影響力越來越大，一定程度上改變了進口甲醇影響國產甲醇價格的局面。2009年以來，甲醇國際市場受中東地區低成本天然氣裝置大規模投產的影響，生產成本明顯降低，導致我國進口量增長較快，對國內市場沖擊較大，如果國內甲醇生產成本進一步上升，將繼續導致國外甲醇沖擊國內市場。

　　2010年國內甲醇總產能達到3757萬噸，且目前國內擴建、在建和擬建項目較多，我國的貿易角色在隨后幾年可能將由原來的甲醇進口國向出口國轉變。目前，我國甲醇價格逐漸與國際接軌，并可能產生倒掛致使進口量逐年減少，這是國內甲醇市場與國際甲醇市場之間正在發生的轉變。

　　9、運輸成本

　　我國的煤炭、天然氣等能源基地主要分布在西北地區，消費地則集中在華東、華南地區。當前，我國大部分在建、擬建甲醇項目處在內蒙古、陜西、寧夏等西北地區，而當地的甲醇生產企業擁有鐵路專線的為數不多，多數企業外銷甲醇仍以汽運為主。總體而言，西部地區鐵路運力緊張狀況在未來較長的時間內仍將維持，運費也將呈上漲態勢，而甲醇品種特性要求使用專用槽車運輸，容易造成空返浪費運力，也在一定程度上加劇了鐵路運輸的緊張局面，致使甲醇從產區運往銷區的穩定性、靈活性不夠，不能及時根據市場變化進行調整，也會在一定程度上對甲醇的價格產生影響。

　　10、國內外價格聯動程度

　　近年來，我國甲醇的進口依存度大體呈逐年提高的趨勢，2007年僅為2.71%，2008年達8.76%，2009年猛增至31.96%，2010年下降至24.73%。我國甲醇市場與國際甲醇市場的聯系日益緊密，國際甲醇市場的變化對我國甲醇市場具有不可忽視的影響。如果國外甲醇價格過低而國內甲醇價格過高，勢必導致國外甲醇源源不斷地進入我國，將拉低國內甲醇價格；反之，如果國外價格過高而國內甲醇價格過低，進口甲醇就會明顯減少，同時國內甲醇生產企業還會想方設法增加出口，從而抬高國內甲醇價格。

　　我國甲醇進口量在2009-2010年猛增至500萬噸/年以上，主要原因是國外甲醇低廉的價格。進口甲醇主要來自中東地區，該地區擁有豐富的天然氣資源，近年來致力于向下游延伸石化產業鏈，不斷投資建設大型石化生產裝置。據不完全統計，2007-2009年伊朗、沙特阿拉伯、俄羅斯等國家投產的甲醇產能就超過900萬噸，加之中東地區的甲醇消費量很少，大部分以外銷為主，中國成為他們主要的目標市場。據報道，國外生產1噸甲醇大約用1000立方米天然氣，按當地天然氣價格，甲醇完全生產成本只有1100～1200元/噸。相比之下，我國甲醇生產的主要原料是煤炭，其次是天然氣和焦爐氣，煤制甲醇占總產能的60%以上。按每噸甲醇需用煤1.4～1.6噸計算，根據同期市場的煤炭價格以及其他加工成本，國內煤制甲醇的完全生產成本大于2200元/噸。大量低價甲醇涌入中國市場，加劇了國內甲醇市場的供求矛盾，拖累國內甲醇價格難以隨成本增加而上揚。

　　11、天氣因素

　　天氣因素對甲醇價格的影響主要來自兩個方面：

　　一方面是由于天氣因素導致甲醇下游產品主要是甲醛的生產變化，從而引發甲醇的價格變化。例如：我國南方地區6至8月份，潮濕炎熱的天氣使得板材生產企業開工率降低，進入傳統的淡季，甲醛生產企業由于下游板材需求下降，也紛紛減少生產，帶動甲醇的需求進入淡季。

　　另一方面，惡劣的天氣或天災等不可抗力常常干擾正常的交通運輸，導致甲醇供求失衡，引發價格變化。

　　例如，2006年7月，受強熱帶風暴“碧利斯”的影響，華南地區甲醇貨源緊張，進口貨貿易商惜售心態強烈，不斷抬高報價，當地行情也隨之上漲，從月初的2600元/噸逐級攀升至2750元/噸。

　　再如，2009年11月上旬中國北方地區普降大雪，河北、山西、河南的降雪程度為六十年一遇，局部地區甚至為百年一遇。暴風雪影響了陜西、山西、河北、山東等地的物流運輸，干擾了諸多行業的正常生產。公路、鐵路運輸受阻或中斷，造成資源緊缺、原料緊張、運輸困難，山東、河北等地區甲醇供應緊張，加之當地企業減產或檢修，更加劇了甲醇供應緊張局面，企業大幅上調出廠價格，創下自2008年10月以來的新高。華東、華南地區價格漲至2800-2850元/噸，華北地區漲至2300-2800元/噸，華中地區漲至2600-2800元/噸，西南、西北等地區價格上漲300-400元/噸不等。

　　12、庫存因素

　　甲醇的倉儲需要依托專業的液體化工倉庫進行，在當前我國甲醇生產與消費區域不平衡，并受相關運輸條件影響較大的背景下，甲醇在不同地區不同時段的價格與當地庫存水平存在較明顯的負相關性，表現為：庫存水平較高，價格走低；庫存水平較低，價格走高。