華爾街投資大師羅杰斯認為投資家最重要的素質是獨立思考能力。他淵博的知識為他的獨立思考奠定了堅實的基礎。"量子基金"成功的原因就在于有預知別人尚未覺察的重大長期性變化和商業周期變化的本領。而現在詹姆斯·羅杰斯又持秉這種本領在證券界大獲收益。

　　1973年，埃、以戰爭時期，以色列數千人傷亡，坦克、飛機損失慘重，以色列震驚地發現自己雖然擁有較佳的飛機與飛行員，但是，埃及空軍卻顯然具有不 尋常的優勢。羅杰斯發現其中原因是前蘇聯供給埃及的電子設備，是當時美國無法供給以色列的。因為越戰時期美國的國防工作集中在每天的補給，因此，忽視了長 期的科技發展。一旦美國國防部意識到這一點，大規模的投入將勢不可免。 1974年，美國生產飛機和軍用設務的洛克航空公司的利潤大幅度下降，市場紛份傳言其即將破產，期間股票價格落花流水至破產的價位：2元。冷靜的羅杰斯從

　　國際競爭格局中看到期，美國、蘇兩面三刀大國的軍事技術的較量必將愈演愈烈，美國政府必定會將巨大的注意力放在生產國防用的最優良設備上。因此，洛克公司 將會得到美國政府政策性的大力扶助。基于這種預見，在大量購入洛克公司的股票，不久后，洛克公司股票突然從寂靜中暴發，股價從2元升到120美元。

　　還有E系統公司，E系統當時還默默無聞，但是羅杰斯經過咨詢洛克希德以后，再加上翻閱期刊并請教軍事專家，知道這家公司是他們的主要競爭對手，大量買入。 從0·5美元漲到45美元，基金獲利甚豐。在這場投資中，羅杰斯獨特的基本分析眼光和獨立思考的能力。這也是他和索羅斯成功的最大原因。

　　1984年，外界極少關注、極少了解的奧地利股市暴跌到1961年的一半時，羅杰斯親往事奧地利實地考查。而事實上，奧地利的經濟正在穩步發展。雖然 全歐洲的金融家們正在試圖發現周圍新的投資機會，但是并沒有人對奧地利表示過投資興趣。羅杰斯確信，奧地利遲早會落入他們的視線，內中蘊藏著寶貴的機會。

　　為了了解奧地利股票市場的情況，羅杰斯到奧地利的最大銀行的

　　紐約分理處，詢問如何投資奧地利股票的事宜，回答是"我們沒有股票市場"。作為奧地利最大的銀行，竟然沒有人知道他們國家有一個股票市場，更不知道該如何

　　在他們國家的股市上購買股票，內中玄機耐人尋味。1984年5月，羅杰斯在維也納做了一番調查。在經過縝密的調查研究后，認定機會來了。他大量購買了奧地 利企業的股票、債券。

　　在信貸銀行的總部，他找到了交易市場的負責人，在這個國家的最大銀行里，他一個人操作股票，甚至連秘書都沒有。當時的奧地利只有不到30種股票上市，成員

　　還不到20人。羅杰斯在交易市場里連一個人也沒見到，一周只開放幾個小時。第二年，奧地利股市起死回生，奧地利股市指數在暴漲中上升了145%，羅杰斯有 斬獲，從此被稱之為"奧地利股市之父。"

　　1999年，羅杰斯在其第二次環球投資旅行時曾在上海證券交易所開戶，并對B股市場有過一番 高論。他說B股股指已從高位下跌85%，考慮到中國的驚人潛力，投資價值之大不言而喻。他說他會選擇投資四家公司，其中一家公司在浦東擁有土地資源、其它

　　的是輪胎橡膠、家電和玻璃企業。羅杰斯不選擇高科技，而青睞為中產階級提供更好生活的傳統產業。他預計如果政府有鼓勵投資B股的政策出臺(或貨幣實現自由

　　兌換)，B股將大漲。此后事情的發展更驗證了他的判斷。至今B股指數已至少是當時指數的七倍。對于中國的未來，羅杰斯非�？春�。"中國在21世紀將成為全 球最重要的國家。我跟我所有的朋友說：你們的孩子應該學中文。" 2004年5月將舉行《投資大師杰姆·羅杰斯中國巡回演講會》。

　　深 圳股市高手崔偉宏在研究一只股票，不僅建立連續的、詳細的資料庫，而且盡可能眼見為實，到公司去看一看，參加一下股東大會，不能親身調查，也要打電話。在

　　中科健的股東會上，他發現了公司的進取心很強，堅定了他投資的信念。即便不能親身調查公司現狀，崔偉宏也會打電話詢問公司的情況，最關心的是公司的管理層

　　情況、募股資金使用、項目進展等等。1997年，他打電話給南京中北公司，詢問公司業務發展狀況，該公司員工當時并沒有信心，崔偉宏反而將自己對行業前景

　　的看法告訴對方，鼓勵他們買進南京中北。事實如他所料，從崔偉宏1996年11月12元左右買入20萬股，南京中北一年內股價一直持股到36元左右賣出，

　　獲利200%，中間經過兩次送股和配股。崔偉宏打得最漂亮的幾仗是：中科健6元買進10萬多股，半年后在18元賣出；閩福發在平均成本6元多買進4萬股，

　　在10元的價位賣出；南方基金(微博)成本為1·5元左右，買進約15萬股，在3·68元賣出9萬股……這些都是他依靠自己的精心調研、收集資料運用基本分析法的 結果。 崔偉宏很多的投資方法都是向巴菲特學習的，他目標是成功"中國的巴菲特"。 　　【南京中北】

　　巴菲特和他的老師格雷厄姆、彼特·林奇都是典型的基本分析派的代表。任何一位世界頂尖級的投資大師都不能離開基本分析法，巴菲特、索羅斯、羅杰斯、彼 特·林奇等，都是以基本分析法為主要的入市依據，因為他們都擁有龐大的上十億、百億美元的資金，進場的點的選擇不像一般的投資者一樣靈活，這些大師級別的 人物進場不可能選擇非常好的時機，因為最好的時機的時候成交量都非常少，他們只能在市場失去平衡的時候才能有時間和空間獲取到籌碼，所以這些世界頂尖級的 投資大師都必須依靠基本分析法。

　　基本分析法是指交易者使用市場外的數據信息，通過對所有的影響基本經濟關系――即供給和需求關系――的信息進行考察，并對這類因素進行量化分析，建立數據庫，從中判斷市場的均衡價格而進行分析方法。

　　該分析方法特點主要表現在以下幾個方面：

　　1. 為大規模資金進場提供良好的分析依據；

　　2. 理論基礎雄厚，容易為投資大眾接受；

　　3. 對于短線和時機把握幫助不大；

　　4. 信息收集難度大；

　　5. 分析滯后于市場價格；

　　6. 分析主觀性強；

　　基本分析的法的主要缺點是信息收集難度大造成的信息不對稱，分析滯后于市場價格和分析主觀性強，但是隨著信息科技發達的信息爆炸和交易制度的完善，信 息的公平共享將進一步縮小了信息不對稱，最新信息的獲取也相對容易了，反而困難的是如何去辨別信息真偽、主次和克服信息處理中過分主觀判斷的影響是法決策 中的主要因素

　　對于基本分析法而言，如何收集信息，如何將信息定性和定量，是該類分析方法的關鍵。在對于收集基本分析資料方面，散戶完 全是沒有優勢可言的，就像股票市場機構、基金公司都可以實地的到上市公司調查，收集第一手的數據、資料，當年"銀廣夏"和"藍田股份"的就是一個投資者、 研究員的實地考察和財務報表發出的疑問，同時也反映了受牽連的基金公司的市場主力對基本信息收集的問題。

　　股票市場上收集信息主要包括：

　　宏觀經濟數據

　　國家的經濟政策

　　上市公司行業前景，業績等，

　　目前股市的結構和前幾年出現了重大的變化，在沒有證券投資基金以前是機構與散戶的對抗游戲，在1998年的證券投資基金成立以后，出現了投資機構、券 商、公募基金、私募基金的機構與機構博弈的局面，投資分析方法的也多種多樣，甚至出現了"克格勃"式的間諜追蹤法。筆者認識的投資機構，不只是收集公開的 市場信息、經濟新聞、上市公司業績登，還采用了世界第一人際關系大師的哈維·麥凱的"麥凱66"檔案法，對上市公司的管理層、操盤機構、私募基金、券商等 都做了詳細的檔案，針對不同的機構對手、上市股票采用不用的操盤手法。

　　1999年筆者了解到某上市公司的老總、財務經理得病住進了某 醫院。通過我太太學醫的關系，認識了這兩位的老總、財務經理的主治醫生，通過重量級人物了解到重要的財務數據。加上我有個親戚也在這家公司工作，他在工廠 每天都要加班加點，訂單迎接不暇。從種種跡象可以看到這家公司業績非常的好。而且這個股票是投資基金的重倉股，再配合我自己交易信號體系也發出了買入信 號，重倉買入，而且參加后來的10：8送股、配股，獲利頗豐。

　　威廉斯指標發明人美國華爾街投資大師威廉姆斯曾創造1年時間1萬美元增值為100萬美元的投資奇跡，在2001年4月在國內舉辦操作指數期貨和

　　美國商品期貨的講座。他說決定市場價格因素主要不是技術分析，而是基本分析，關鍵是要看基本面分析，因為基本分析為我們提供了一些客觀的東西，所有的技術

　　分析指標主要是看基本面而定而不是由圖表決定的，不是圖表決定市場，而是市場決定圖表。所以，在確定了基本分析之后，技術分析才為我們適時介入提供了時機 選擇的分析工具�，F在有一種誤區，認為可以先看技術分析然后再看基本面的分析，實際上這一過程恰好要反過來才對。 沒有想到威廉姆斯稱，這是他35年的"功力"， 威廉指標的創始人威廉姆斯先生也如此看重基本分析的作用。

　　大豆生長--收割圖

　　在期貨市場上，主要收集的是商品的供需信息，如農產品的播種面積、產量、消費量、進出口數據等，不同的渠道、角度得出的數據都相差很大。國內多家的期貨機構都會在播種期到大豆、小麥等 品種的場地進行實地調查，例如2001年有關部門公布的數據對于大豆的產量預測是增加的，但是國內某期貨機構，自己調查的數據是減產，數據的出入達近 40%，于是在市場逢低買入，在2002年大豆的大牛市中獲利頗豐。筆者1996年認識一位廣東投資高手，親自為他下單，從中學習他的短線操作技巧。這些

　　投資技巧是無法從書中學到的，尤其對于短線操盤技巧一定要面對面的學習，才能真正把握奧妙。這位高手眼光非常的開闊，操作期貨的時候和做現貨一起操作，大

　　量的收集現貨的基本面消息，自己派專人到各主要港口、交易所的交割倉庫收集現貨的進出口量、到大豆產地收集產量等數據，最近幾年，身家由百萬級到幾乎上升 到億萬級了。

　　【2001年大連大豆期貨走勢圖】

　　【2002年大連大豆期貨走勢圖】

　　【2003年大連大豆期貨走勢圖】

　　(煉金術投資)