“如果不能在30歲以前成為百萬富翁，我就從奧馬哈最高的建筑物上跳下去！”--巴菲特

　　巴菲特

　　世界第二首富、投資界(微博)第一股神巴菲特從11歲開始手持100美元經(jīng)過40年個人財富達400多億美元，僅次于比爾·蓋茲，是當今世界具有傳奇色彩的最頂尖投資大師，他運用獨特、簡明的投資哲學和策略，長期投資于可口可樂、吉列、通用電氣等著名公司的股票而大獲成功。巴菲特投資的所有股票，幾乎所有的重要信息都是來自于上市公司的年報，通過這些所有投資者都知道的公開信息，能賺到數(shù)百億美元，巴菲特看年報的眼光和看法很有獨特之處，前面在【實戰(zhàn)篇】--《長線“大師”盈利模式》里面已經(jīng)詳細介紹了巴菲特投資可口可樂的案例。

　　下面一起來分享巴菲特的投資決策體系，巴菲特的投資體系可概括為：“2+5+8+12”，即：

　　2項投資方式

　　5項投資邏輯

　　8項選股標準

 

　　12項投資要點

　　1。利用市場的愚蠢，進行有規(guī)律的投資。

　　2。買價決定報酬率的高低，即使是長線投資也是如此。

　　3。利潤的復利增長與減少交易費用、稅使投資人受益無窮。

　　4。不在意一家公司明年能賺多少，僅看它未來5至10年能賺多少。

　　5。只投資未來收益確定性高的企業(yè)。

　　6。通貨膨脹是投資者的最大敵人。

　　7。價值型與成長型的投資理念是相通的；價值是一項投資未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值；而成長只是用來決定價值的預測過程。

　　8。投資人財務上的成功與他對投資企業(yè)的了解程度成正比。

　　9。“安全邊際”從兩個方面協(xié)助你的投資：首先是緩沖可能的價格風險；其次是可獲得相對高的權益報

　　10。擁有一只股票，期待它下個星期就上漲，是十分愚蠢的。

　　11。就算聯(lián)儲主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會改變我的任何一個作為。

　　12。不理會股市的漲跌，不擔心經(jīng)濟情勢的變化，不相信任何預測，不接受任何內幕消息，只注意兩點：A。買什么股票；B。買入價格。

　　這2+5+8+12構成了巴菲特投資秘訣最為獨特的部分，也是最為迷人的部分。這些行動使巴菲特區(qū)別于一般的投資者。巴菲特提出了兩條投資原則：

　　第一條原則：千萬不要虧損。

　　第二條原則：千萬不要忘記第一條原則。

　　一位“巴菲特迷”提出了兩條新的原則：

　　第一條原則：千萬不要拋售你的伯克夏股票。

　　第二條原則：千萬不要忘記第一條原則。

 

　　巴菲特患癌伯克希爾股價“失血”

　　美國“股神”沃倫·巴菲特 17日意外發(fā)表聲明稱自己已被診斷患前列腺癌，但表示病情“遠不危及生命，甚至不會顯著影響身體機能”。巴菲特決定自7月中旬開始進行為期兩個月的放療，此間出行將受到限制，但日常工作不會發(fā)生變化。

　　受上述消息影響，巴菲特執(zhí)掌的伯克希爾·哈撒韋公司股價在17日盤后交易時段下跌1.8%。這一消息也令巴菲特接班人選的討論再度升溫。

　　不過在分析人士看來，伯克希爾公司基本面依然良好，如果接班人方案進一步明確，將令公司未來發(fā)展道路更加清晰，因而巴菲特患病的消息不應成為投資者拋售伯克希爾股票的理由。

　　巴菲特堅稱精力充沛

　　巴菲特在17日的聲明中表示自己已于上周接受診斷，他稱自己目前感覺良好，“仿佛處于正常的健康狀態(tài)中，且精力仍然百分之百的充沛”。他表示，如果健康狀況發(fā)生變化，會立即告知伯克希爾股東。巴菲特樂觀表示：“那一天當然終會到來，但我相信那一天還很遙遠�！�

　　根據(jù)美國癌癥學會的數(shù)據(jù) ，六分之一的美國男性有可能患上前列腺癌，但只有三十六分之一的人會死于此類癌癥。醫(yī)學專家表示，巴菲特所患的一期前列腺癌的五年存活率接近100%。巴菲特也并非第一個在接受癌癥治療的同時繼續(xù)管理一家重要公司的首席執(zhí)行官。2010年，67歲的美國國際集團(AIG)首席執(zhí)行官本默切被診斷患上未透露名稱的癌癥，但他依然繼續(xù)執(zhí)掌AIG，并推動這家全球保險業(yè)巨頭盡快走出困境。

　　此外在巴菲特之前，“垃圾債券”投資巨頭邁克爾·米爾肯于1993年被診斷患上前列腺癌，并由此創(chuàng)建米爾肯前列腺癌基金會，目前他的病情已有所緩解。前南非總統(tǒng)曼德拉于2001年確診患前列腺癌，至今也仍然健在。

　　接班人再成熱門話題

　　受巴菲特意外宣布患癌的消息影響，伯克希爾·哈撒韋公司股價在17日美股盤后交易時段下跌1.8%。不過在大多數(shù)分析人士看來，這一消息并不構成拋售伯克希爾公司股票的充分理由。

　　對沖基金經(jīng)理蒂爾森表示，盡管巴菲特的健康出現(xiàn)狀況，但在未來五年甚至十年內，伯克希爾仍有很大可能繼續(xù)由巴菲特管理，這一點不會受到巴菲特患癌聲明的影響。蒂爾森稱，如果伯克希爾股價因巴菲特的健康原因大跌，他將選擇抄底。

　　伯克希爾股東同時也是長期研究巴菲特投資的人士杰夫·馬修斯認為，巴菲特一直在推動伯克希爾做好他離開后的準備，因此最新消息不應給伯克希爾帶來太大影響。

　　終點財富管理公司首席執(zhí)行官邁克爾·約什卡米表示，伯克希爾公司基本面仍然良好，如果接班人方案進一步明確，將令公司未來發(fā)展道路更加清晰。

　　目前伯克希爾公司旗下?lián)碛薪?0家子公司，在全球范圍內有27萬名雇員。今年2月巴菲特曾在最新的致股東信中表示伯克希爾董事會已經(jīng)在尋找合適的“接班人”上取得進展，并表示“一旦責任交接的時刻來臨，我們將可以做到無縫傳接�！钡�他沒有進一步透露具體人選。

　　在2000年接受結腸手術之后，巴菲特一直表示希望將自己在伯克希爾的職務一分為三，設立單獨的董事長、首席執(zhí)行官及一位到多位首席投資官。他建議自己的兒子霍華德·巴菲特擔任公司非執(zhí)行董事長。

　　在最重要的首席執(zhí)行官一職上，外界猜測伯克希爾再保險業(yè)務部門負責人阿杰特·杰恩、中美能源控股CEO格雷格·阿貝爾、北伯靈頓鐵路公司CEO馬修·羅斯都是該職位最有力的競爭者。

　　在投資組合管理方面，巴菲特過去兩年相繼招募前對沖基金經(jīng)理托德·康布思和泰德·韋斯勒，并稱兩人的智慧、判斷力和魅力“將使其有足夠的能力掌管伯克希爾全部投資組合”。

　　下面一起來分享巴菲特的投資決策體系，巴菲特的投資體系可概括為：“2+5+8+12”，即：

　　2項投資方式

　　5項投資邏輯

　　8項選股標準

　　12項投資要點

　　2項投資方式

　　1。終生持有，每年檢查一次以下數(shù)字：

　　A。初始的權益報酬率；

　　B。經(jīng)營毛利；

　　C。負債水平；

　　D。資本支出；

　　E�，F(xiàn)金流量。

　　2。當市場過于高估持有股票的價格時，也可考慮進行短期套現(xiàn)。

　　5項投資邏輯

　　1. 把自己當成是企業(yè)的經(jīng)營者，所以巴菲特成為優(yōu)秀的投資人；因為巴菲特把自己當成投資人，所以巴菲特成為優(yōu)秀的企業(yè)經(jīng)營者。 有管理經(jīng)驗是巴菲特與眾不同的根本所在。

　　2. 好的企業(yè)比好的價格更重要。

　　3. 一生追求消費壟斷企業(yè)。

　　4. 最終決定公司股價的是公司的實質價值。

　　5. 沒有任何時間適合將最優(yōu)秀的企業(yè)股票脫手。

　　8項投資標準

　　1。必須是消費、壟斷企業(yè)。

　　2。產(chǎn)品簡單、易了解、前景看好。 即使傻瓜都能經(jīng)營好。

　　3。有穩(wěn)定的經(jīng)營歷史。像IBM(微博)、麥當勞(微博)等