新浪財(cái)經(jīng)訊廣發(fā)期貨股指期貨策略報(bào)告會(huì)2011年11月26日在友誼賓館嘉賓樓召開。新浪財(cái)經(jīng)作為獨(dú)家門戶支持全程直播本次會(huì)議。會(huì)議特別邀請(qǐng)了北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)、博士生導(dǎo)師胡俞越先生講解當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

　　胡俞越先生在會(huì)上表示，社會(huì)公平與正義制約經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，應(yīng)當(dāng)耐心培養(yǎng)中產(chǎn)階級(jí)；中國(guó)外匯儲(chǔ)備過量，應(yīng)當(dāng)嫌少美元儲(chǔ)備，回收人民幣。以下為其演講部分實(shí)錄。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的幾個(gè)問題，第一個(gè)問題就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)從此告別了青春期，歐美經(jīng)濟(jì)進(jìn)入更年期。前32年的超高速增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)取得了接近兩位數(shù)的平均增長(zhǎng)速度，接近10%，真的非常了不起。但是從去年第四季度，今年前三季度，GDP開始回落到兩位數(shù)以下，我預(yù)計(jì)第四季度還會(huì)到9%以下，明年我估計(jì)還會(huì)繼續(xù)回落。所以中國(guó)經(jīng)濟(jì)的拐點(diǎn)全面出現(xiàn)，但不要驚慌，這很正常，中國(guó)經(jīng)濟(jì)就從此告別了兩位數(shù)的超高速增長(zhǎng)期，而進(jìn)入到未來10年到20年的工業(yè)化中后期階段的次高速增長(zhǎng)期。超高速是個(gè)青春期，吃的多，拉的多，長(zhǎng)的也快。為什么用次高速？是因?yàn)橹袊?guó)工業(yè)化沒有完成，大體還有10到20年，叫青壯年期，青壯年期重在提高質(zhì)量而不是數(shù)量。在未來，次高速增長(zhǎng)期里面告別青春期進(jìn)入青壯年期的中國(guó)經(jīng)濟(jì)GDP下來了將成為一種常態(tài)，GDP下來CPI會(huì)上去，CPI上去通脹始終會(huì)伴隨，當(dāng)然會(huì)有搬動(dòng)。

　　城市化的進(jìn)程會(huì)加快，大量的農(nóng)民會(huì)轉(zhuǎn)化為市民。現(xiàn)在農(nóng)產(chǎn)品、食品在CPI里占的權(quán)重最大，所以為什么前面把中國(guó)的通脹簡(jiǎn)稱為叫“豬通脹”，未來10年大量的農(nóng)民會(huì)轉(zhuǎn)化成市民，生產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品的人少了，消費(fèi)農(nóng)產(chǎn)品的人多了，種農(nóng)產(chǎn)品的人少了，吃農(nóng)產(chǎn)品的人多了，那你說價(jià)格是不是會(huì)漲落。再說了，我們也要得讓農(nóng)民兄弟們分享中國(guó)改革開放的成果。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格始終在低位，農(nóng)民的享受就不會(huì)落到實(shí)處。所以GDP下來了，CPI上去了也將成為中國(guó)的常態(tài)，這也是考驗(yàn)中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人的地方。但是我們發(fā)現(xiàn)危機(jī)之后，那只看不見的手真的看不見了，就是市場(chǎng)調(diào)節(jié)的看不見的手真的看不見了，那只凱恩斯的政府調(diào)控的手，就看得見的那只手閑不住，管住閑不住的手。

　　明年還有什么期待？明年的全球經(jīng)濟(jì)看歐元，中國(guó)經(jīng)濟(jì)看房市，明年沒有想到的是全球大國(guó)都在換屆，中國(guó)在換屆，美國(guó)在換屆，俄羅斯在換屆，法國(guó)也換屆，連中國(guó)的臺(tái)灣、香港也換屆。換屆之年是個(gè)政治周期，恰好和我們的經(jīng)濟(jì)周期重疊，政治周期和經(jīng)濟(jì)周期重疊給我們帶來什么樣的機(jī)會(huì)？對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、對(duì)世界經(jīng)濟(jì)帶來什么樣的影響？對(duì)中國(guó)來說，明年是黨政領(lǐng)導(dǎo)換屆，對(duì)改進(jìn)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行會(huì)起到一定的積極作用。為什么？過去32年我們可以看到這樣的經(jīng)驗(yàn)，每一次換屆的時(shí)候，換屆之前都是經(jīng)濟(jì)相對(duì)比較困難的，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處在下行周期的時(shí)候，這種困難暴露以后，反而激發(fā)新一代的領(lǐng)導(dǎo)人鼓起勇氣去解決問題。所以變革帶來中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良好發(fā)展階段，大家有沒有印象，在胡溫第一個(gè)任期的時(shí)候，2003年他們剛剛當(dāng)選的時(shí)候，非典來了，非典之后中國(guó)人民所迸發(fā)出來的那種熱情連他們自己都沒想到。所以說明年的政治周期和經(jīng)濟(jì)周期的重疊、重合可能也是值得我們期待。

　　下面我簡(jiǎn)單說一下，對(duì)失衡的中國(guó)很多問題需要解決，在未來10年、20年這些問題不解決是不行的，比如說所有制結(jié)構(gòu)。我國(guó)國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)退出非國(guó)計(jì)人生產(chǎn)業(yè)，淘汰落后國(guó)有企業(yè)，讓利于民，增強(qiáng)整體經(jīng)濟(jì)的活力。“兩桶油”的利潤(rùn)已經(jīng)超過了民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)的總和。那天央視報(bào)道了發(fā)改委反壟斷局的中國(guó)電信(微博)和中國(guó)聯(lián)通(微博)的連鎖壟斷問題，他們自己還怨恨，央視報(bào)道完以后，隨即第二天、第三天人民郵電報(bào)發(fā)表文章在頭版頭條—“炮轟中央電視臺(tái)”，這個(gè)事是發(fā)改委揭的，怎么不炮轟發(fā)改委？說電信和聯(lián)通不符。我們已經(jīng)習(xí)慣了這種網(wǎng)速，但是我們沒想到這種網(wǎng)速他們壟斷的結(jié)果。當(dāng)然了，我還要說一句話，比電信、比聯(lián)通還壟斷還有更黑的，所以我希望發(fā)改委把反壟斷進(jìn)行到底。

　　地域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，東部、西部、中部差異大。

　　城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)，中國(guó)的城市像歐洲，中國(guó)的農(nóng)村像非洲，不要說北京這樣的城市，隨便找一個(gè)省會(huì)城市，比歐美很多大城市都顯得更加繁榮。但中國(guó)的農(nóng)村像非洲，差別太大。中國(guó)的農(nóng)民是一種身份而不是一種職業(yè)，我老說這樣一句話，當(dāng)中國(guó)的農(nóng)民成為一種職業(yè)的時(shí)候，中國(guó)的現(xiàn)代化就實(shí)現(xiàn)了。中國(guó)不是分為男人和女人的問題，而是分為城里人和鄉(xiāng)下人的問題，城里人和鄉(xiāng)下人最大的不平等是在公共產(chǎn)品面前的不平等。所以“三農(nóng)”問題是中國(guó)最難的問題，也是最大的問題，“三農(nóng)”的問題解決了，按照我的話說，中國(guó)的農(nóng)民成為一種職業(yè)的時(shí)候，中國(guó)的現(xiàn)代化就實(shí)現(xiàn)了。中國(guó)幾億農(nóng)民是中國(guó)社會(huì)里面生活在最底層、最龐大的弱勢(shì)群體，同時(shí)在城市里面又生活著一個(gè)最龐大的弱勢(shì)群體叫做農(nóng)民工，農(nóng)民工的現(xiàn)象只有中國(guó)有。為什么叫民工你們知道嗎？

　　聽眾：為人民工作。

　　胡俞越(微博)：用我剛才那個(gè)解釋更準(zhǔn)確，為什么叫民工？他們的身份是農(nóng)民，他們的職業(yè)是工人。這座美麗的城市是依靠他們的雙手建造起來的，但是他們不屬于這個(gè)城市你知道嗎？他們是一群候鳥，他們回不去了，他們何處去尋找尊嚴(yán)？中國(guó)產(chǎn)業(yè)工人當(dāng)中70%以上都是農(nóng)民工，包括國(guó)有企業(yè)里面，你說國(guó)有的煤礦，國(guó)有的礦山，下去挖礦的還不是農(nóng)民工嗎？我今天刻意把工人階級(jí)和產(chǎn)業(yè)工人做了一個(gè)區(qū)分，原本他們是沒有區(qū)分的，但是你要想想產(chǎn)業(yè)工人的農(nóng)民工他們是否享受到了工人階級(jí)的待遇？富士康的孩子們很讓人揪心，后來我去富士康，富士康的條件還真不錯(cuò)，云集了三十多萬員工，比冰島還多。后來中央電視臺(tái)做了一個(gè)專題節(jié)目，有一個(gè)主持人叫董倩，就問那些年輕的農(nóng)民工們，說你們對(duì)富士康最看重的是什么？他們說尊嚴(yán)。后來董倩又問他們，你們覺得在富士康尊嚴(yán)受過嗎？沒有。你們?nèi)绱丝粗刈饑?yán)，那又為什么如此看重尊嚴(yán)呢？集體無語。那天我看得我流淚了，我突然想到一詞，這詞是我發(fā)明的，"農(nóng)民工們他們集體無尊嚴(yán)"。我們是不是需要在制度上，在未來的10年要還給這些生活在城市里面的農(nóng)民工兄弟們，第二代、第三代的農(nóng)民工以尊嚴(yán)？

　　一二三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，我希望在“十二五”期間第三產(chǎn)業(yè)占比到15%以上，這樣才能使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整落到實(shí)處。我們把一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈打通了，上游的資源性企業(yè)幾乎都被國(guó)有壟斷，越往下游走競(jìng)爭(zhēng)越充分，反正不掙錢，你民營(yíng)企業(yè)你干吧。

　　產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也不合理，鋼鐵這些企業(yè)產(chǎn)能是嚴(yán)重過剩的，我們的產(chǎn)能可以達(dá)到7億噸，低附加值的勞動(dòng)力密集型的農(nóng)產(chǎn)品在我們國(guó)家還占主導(dǎo)地位。鋼鐵產(chǎn)業(yè)當(dāng)然是我們中國(guó)的自主產(chǎn)業(yè)，它吸納了300多萬人的就業(yè)人口，總產(chǎn)值占GDP比重為14%，但是1-9月份重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)平均利潤(rùn)只有1.5%。我看了以后發(fā)了一個(gè)微博，很快被轉(zhuǎn)發(fā)出去，重鋼協(xié)調(diào)宣布鋼鐵減產(chǎn)。是不是真的減產(chǎn)不說，你只要發(fā)布這個(gè)產(chǎn)品，鐵礦石立馬就跌。

　　貧富結(jié)構(gòu)，這是一個(gè)困擾中國(guó)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常嚴(yán)峻的問題。去年基尼系數(shù)在0.3到0.4的時(shí)候相對(duì)比較合理，0.5以上就是貧富差距極具懸殊，將會(huì)出現(xiàn)社會(huì)非常不穩(wěn)定的因素。而我們現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入到了這樣一個(gè)極具懸殊的階段。

　　財(cái)富分配結(jié)構(gòu)不合理，大量財(cái)富被政府拿走。今年前10個(gè)月的財(cái)政收入已經(jīng)達(dá)到了9萬億，今年全年有望接近11萬億。這張圖可以看到，創(chuàng)造的財(cái)富，茶壺倒出來的時(shí)候，大頭是中間稅收流走了，下頭滴給我們普通百姓。

　　國(guó)進(jìn)民退的“央企化”也是要解這個(gè)問題，要打破壟斷。

　　我不多講了，這里講一個(gè)觀點(diǎn)，我們要建立一個(gè)創(chuàng)新性國(guó)家，為什么不建立創(chuàng)新法律嗎？創(chuàng)業(yè)板不叫創(chuàng)富板，所以國(guó)有企業(yè)有創(chuàng)新的能力，但是沒有創(chuàng)新的動(dòng)力，國(guó)有企業(yè)要錢有錢，要啥有啥，但是沒有動(dòng)力創(chuàng)新，因?yàn)閯?chuàng)新有風(fēng)險(xiǎn)。但是民營(yíng)企業(yè)有創(chuàng)新的動(dòng)力，但沒有創(chuàng)新的能力。而民營(yíng)企業(yè)只有通過創(chuàng)新才能殺出一條血路，才能在競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中脫穎而出。

　　中等收入陷阱現(xiàn)在不多講，中等收入陷阱未來10年可能會(huì)困擾中國(guó)。中等收入陷阱國(guó)家十個(gè)特征：包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回落或停滯、民主亂象、貧富分化、腐敗多發(fā)、過度城市化及社會(huì)公眾服務(wù)短缺、就業(yè)困難、社會(huì)動(dòng)蕩、信仰缺失、金融體系脆弱等。

　　未來十年中國(guó)是跨越中等收入陷阱的關(guān)鍵時(shí)期，第一個(gè)我們能不能跨越，我相信中國(guó)是有能力、有希望跨越的，時(shí)間多長(zhǎng)？未來10年是個(gè)關(guān)鍵期。

　　企業(yè)家沒了，消失了，衰弱了。我這里講的企業(yè)家不是指國(guó)有企業(yè)家，企業(yè)家是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的組織者，企業(yè)家是社會(huì)財(cái)富的創(chuàng)造者，我們要崇尚對(duì)社會(huì)財(cái)富的尊重和創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富的企業(yè)家精神的景仰。

　　中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)隊(duì)伍缺失這也是未來需要努力打造的，原本像你我這樣的人應(yīng)該成為中產(chǎn)階級(jí)的中堅(jiān)力量，但是沒想到中產(chǎn)階級(jí)在股市的暴漲暴跌當(dāng)中都煙消云散了。

　　進(jìn)出口貿(mào)易高出低進(jìn)與高進(jìn)低出的問題，什么叫高出低進(jìn)？就是出口大進(jìn)口出，但是今后出口紅利已經(jīng)走到盡頭。今年是中國(guó)加入WTO的第10年，中國(guó)充分享受了加入WTO給我們帶來的機(jī)遇，加入WTO之后，我們充分發(fā)揮了出口紅利和人口紅利，未來10年出口紅利和人口紅利都走到盡頭，怎么來解決這個(gè)問題？而且我們還發(fā)現(xiàn)在全面倒退的過程當(dāng)中，我們離市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)反而越來越遠(yuǎn)了，這是更可怕的。   

　　我站在央行的角度來看，還有一個(gè)問題，我們攢了一堆綠票子，收了一堆白條子，放了一堆紅票子。未來10年，甭管誰當(dāng)央行行長(zhǎng)，要花掉綠票子，收回紅票子，怎么花的問題。現(xiàn)在是中國(guó)世界上最大的商品輸出大國(guó)，未來10年中國(guó)將轉(zhuǎn)型為商品輸出和資本輸出并重的大國(guó)。因?yàn)榻裉斓闹袊?guó)跟20年前的日本太像了，但是日本完成了轉(zhuǎn)型，日本經(jīng)濟(jì)確實(shí)沒有走出低谷，但是從第一商品輸出大國(guó)演變成資本輸出大國(guó)，他們制造業(yè)向外轉(zhuǎn)移了。未來10年中國(guó)要花掉綠票子，收回紅票子，這也就是我給它定位的，中國(guó)將成為商品輸出大國(guó)演變成商品輸出和資本輸出的大國(guó)。今天廣發(fā)證券(微博)、廣發(fā)期貨給在座每個(gè)人發(fā)10萬美金出去轉(zhuǎn)一圈，不知道買什么。還有一個(gè)領(lǐng)域，擴(kuò)大對(duì)外投資。

　　最近富豪精英階層形成一種新的移民潮，批評(píng)之聲不絕于耳，我在微博上發(fā)了一個(gè)評(píng)論，后面也轉(zhuǎn)了。第一個(gè)說明他們對(duì)中國(guó)現(xiàn)在的社會(huì)，無論是軟件和硬件不滿意，環(huán)境不滿意，對(duì)未來沒信心，缺乏安全感。其實(shí)還有一個(gè)問題，這些富豪海外移民是加快對(duì)外投資的重要方式，未來還會(huì)快，這有他的合理性。同意我的觀點(diǎn)的認(rèn)不是很多，但是我從這個(gè)角度解釋是能夠站得住的。當(dāng)然前面更重要，改善社會(huì)環(huán)境，改善軟硬件環(huán)境，讓中國(guó)的老百姓乃至中國(guó)的有錢人對(duì)我們這個(gè)社會(huì)更有信心，更有安全感。

　　人民幣的外升內(nèi)貶問題就不多講了，未來10年、未來20年人民幣將會(huì)成為和美元、歐元并駕齊驅(qū)的三大主權(quán)貨幣，人民幣是一個(gè)有理想的貨幣。人民幣升值對(duì)我們的經(jīng)濟(jì)壓力，尤其是出口壓力真的非常大，不講了。3萬億的外匯儲(chǔ)備何去何從，前面已經(jīng)講到我的觀點(diǎn)，花掉綠票子，換回紅票子。06年外匯儲(chǔ)備達(dá)到1萬億美金的時(shí)候，我就寫過文章，叫“萬億外匯儲(chǔ)備何去何從”，我提出三策并舉，化解外匯籌備的風(fēng)險(xiǎn)，藏富于國(guó)，藏富于企，藏富于民。藏富于民絕不是藏險(xiǎn)于民，要為廣大的匯民提供避險(xiǎn)工具。

　　國(guó)民民強(qiáng)，民富國(guó)強(qiáng)，這個(gè)觀念糾纏了很久，我們習(xí)慣的是國(guó)富民強(qiáng)。但是國(guó)富是皇家富，民強(qiáng)是強(qiáng)身健體，保家衛(wèi)國(guó)。我們旁邊近鄰有一個(gè)國(guó)家隔三差五到我們中國(guó)要飯，他宣稱明年就建成一個(gè)強(qiáng)身的社會(huì)主義國(guó)家，你信嗎？反正我不相信。其實(shí)民富才能國(guó)強(qiáng)，才是現(xiàn)代理念，民富是國(guó)強(qiáng)的基礎(chǔ)，所以要讓利于民，藏富于民，才能國(guó)泰民安。

　　前32年的超高速增長(zhǎng)期我們是優(yōu)先兼顧公平，未來10年次高速增長(zhǎng)期要更多的呼喚公平和正義。我們講構(gòu)建和諧社會(huì)也講了快10年了，今天我就把“和諧”兩個(gè)字分拆開來跟大家分享，和平叫“和”？有禾入口方為和，為什么加個(gè)口？有飯吃。什么是“諧”？人皆能言方為謝。和是解決物質(zhì)層面的問題，諧是解決經(jīng)濟(jì)層面的問題，和是通過經(jīng)濟(jì)體制改革來解決，諧恐怕要通過政府體制改革才能解決。我也不能說現(xiàn)在和的問題都解決了，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)體制改革，幾乎所有問題都破題了，但是沒有解決是諧沒有跟上，所以和而不諧。未來是不是要?jiǎng)?chuàng)建一個(gè)既和又諧的和諧社會(huì)？

　　7.23溫州的動(dòng)車追尾事故我就認(rèn)為它是一個(gè)經(jīng)濟(jì)的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，高鐵超高速的建設(shè)和高鐵超高速的運(yùn)行是中國(guó)經(jīng)濟(jì)前32年的要求。7.23溫州動(dòng)車追尾事故以后，高鐵建設(shè)減速了，高鐵運(yùn)行也減速了。所以說：不是所有的提速都叫做進(jìn)步，中國(guó)，請(qǐng)停下你飛奔的腳步，等一等你的人民，等一等你的靈魂，等一等你的道德等一等你的良知。不要讓列車脫軌，不要讓橋梁坍塌，不要讓道路成陷阱，不要讓房屋成危樓。慢點(diǎn)走，讓每一個(gè)生命都有自由和尊嚴(yán)，每一個(gè)人都不被時(shí)代拋下，每一個(gè)人都順利平安地抵達(dá)終點(diǎn)，

　　中國(guó)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)全球大國(guó)沒問題，貿(mào)易也是大國(guó)，金融大國(guó)有問題嗎？外匯儲(chǔ)備3.2萬億，全球第一，銀行存款也是全球第一，還不牛嗎？但都不是強(qiáng)國(guó)。大國(guó)崛起強(qiáng)國(guó)夢(mèng)：內(nèi)需替代外需，消費(fèi)替代投資，服務(wù)替代制造，低碳替代高碳，城市化替代工業(yè)化。如果你對(duì)中國(guó)股市還有信心的話，做中長(zhǎng)期投資，就選擇這幾個(gè)替代板塊。

　　城市化替代工業(yè)化的問題挺有意思，我們改革開放32年，建國(guó)62年，我們走的工業(yè)化路線，工業(yè)化是一條線，城市化是一大片，工業(yè)化是靠投資來拉動(dòng)，而投資拉動(dòng)的工業(yè)化必然會(huì)產(chǎn)生巨大的產(chǎn)能，巨大的產(chǎn)能必然會(huì)帶來需求，以外需滿足產(chǎn)能擴(kuò)張的需要。當(dāng)外需受阻，內(nèi)需又滯后的時(shí)候，巨大的產(chǎn)能就會(huì)形成過剩。

　　32年我們走的工業(yè)化路線，改革開放走工業(yè)化路線，建國(guó)62年我們走的也是工業(yè)化路線，今年還有一個(gè)我們忘了，今年建黨95年，辛亥革命100周年等等，今年是洋務(wù)運(yùn)動(dòng)150周年，上上個(gè)世紀(jì)后半葉，30多年的時(shí)間，大清王朝經(jīng)濟(jì)實(shí)力大幅度增長(zhǎng)，走的也是工業(yè)化路線，中學(xué)為體，西學(xué)為用。沒想1985年，甲午戰(zhàn)爭(zhēng)一爆發(fā)，洋務(wù)運(yùn)動(dòng)破滅了。所以我們要改變傳統(tǒng)的工業(yè)化的思維模式和行為方式，要走城市化的路，全方位現(xiàn)代化的道路，用城市化取代工業(yè)化，實(shí)現(xiàn)前面說的四個(gè)替代。工業(yè)化創(chuàng)造供給，城市化創(chuàng)造需求。所以對(duì)高鐵我并不很看好，高鐵要形成一個(gè)能夠盈利的產(chǎn)業(yè)那還早著呢，高鐵后面的問題可能還會(huì)要有，但是高鐵和快速鐵路網(wǎng)所帶來的社會(huì)效應(yīng)我認(rèn)為是積極的，在未來10年會(huì)形成四橫四縱的高速鐵路網(wǎng)和4.6萬公里的快速鐵路網(wǎng)。所以未來10年我還有個(gè)大膽的預(yù)言，就是在高速鐵路網(wǎng)和快速鐵路網(wǎng)的沿線，將會(huì)崛起一個(gè)城市城，城市和城市之間不再是一個(gè)空間概念，而是一個(gè)時(shí)間概念。有戰(zhàn)略眼光的投資家們，現(xiàn)在就可以拿著地圖，沿線去布地。謝謝大家！