中國外匯投資研究院院長譚雅玲

　　新浪財(cái)經(jīng)訊 11月19日下午，由新浪財(cái)經(jīng)與中糧期貨共同主辦的期貨投資全國公益巡講第一期在北京舉行，本期主題為“大宗商品四季度能否見底”，中國外匯投資研究院院長譚雅玲女士做了“獨(dú)特的金融形式與復(fù)雜的投資風(fēng)險(xiǎn)”的精彩演講。她表示，美國8月份開始玩賣短債買長債的花樣，實(shí)質(zhì)上QE3政策已經(jīng)出來。

　　以下為譚雅玲演講實(shí)錄：

　　而我們的輿論和我們的論點(diǎn)在哪？美國要崩潰，美國人開著直升飛機(jī)撒錢。是不惜太低估美國人了，把自己想象的太高端了，美國人會(huì)那么愚蠢嗎？他經(jīng)歷了200多年的金融，實(shí)現(xiàn)了美元的霸權(quán)，他會(huì)這么把自己搞垮？太低估美國人了，美國人為什么要QE1，為什么要QE2，他這兩個(gè)過程要覆蓋全世界的財(cái)富。過去的經(jīng)濟(jì)能量，過去的財(cái)富收入，美元的發(fā)行量可以覆蓋，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)增長財(cái)富的效應(yīng)以新興市場國家為主，主權(quán)財(cái)富基金發(fā)達(dá)國家所有，現(xiàn)在是主權(quán)財(cái)富基金新興市場國家為主。通過這個(gè)角度美國是通過QE1和QE2覆蓋全世界的財(cái)富，QE3會(huì)不會(huì)出來是一個(gè)巨大的問號(hào)。8月份炒作期待QE3，沒有出來，現(xiàn)在又開始炒作QE3要出來，美國的QE3會(huì)那么簡單嗎？它把QE1和QE2的形式再簡單的在市場重復(fù)嗎？美國人沒有那么低端，美國人不會(huì)那么簡單。美國人現(xiàn)在要做的QE3是要掠奪、回流、壟斷QE1和QE2的資金量，美國人不會(huì)為全世界做貢獻(xiàn)，所以它的QE3是值得我們防范和警惕的。實(shí)際上美國QE3已經(jīng)出來了，8月份作出的決定是貨幣政策出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折，美國人開始玩賣短債買長債的花樣，他在回籠資金，他在有效的回收投放出去的貨幣。所以我們不能低估了美國人，把美國人想象的太簡單了。

　　如果從這個(gè)角度論證，現(xiàn)在世界問題應(yīng)該關(guān)注的是我們自己的發(fā)展。所以面對(duì)前所未有的金融問題，我們深入思考過嗎？為什么叫前所未有，百年不遇？因?yàn)榉浅＊?dú)特，是一個(gè)新型的金融危機(jī)。什么叫新型的金融危機(jī)？我的定義有控制力。什么叫傳統(tǒng)的金融危機(jī)？沒有了控制力，失去了控制力。我們已經(jīng)經(jīng)歷過上百次的金融危機(jī)，起碼我們經(jīng)歷過亞洲、拉美、俄羅斯、土耳其，我們經(jīng)歷過的金融危機(jī)金融市場的狀態(tài)是失控，價(jià)格暴跌、資本撤離、國家衰退。而我們現(xiàn)在面臨的金融危機(jī)，出現(xiàn)的是股票跌匯率漲，匯率跌股票漲，它把握的價(jià)格是一漲一跌。它為什么要把握一漲一跌，它為了資金的投入。所以金融危機(jī)的概念來了，美國的市場、歐洲的市場、日本的市場不是資金在減少，而是資金在增加。美國的國債在極端的發(fā)行，全世界都在買美國的國債。08年9月16日雷曼兄弟出了問題，美國的資本流入，躍上了多少千億美元，沒有金融危機(jī)他的資本流入是百億美元。08年9月份，他的資本流入是1480億美元，10月份是2800億美元。今天我在這里跟你們說，你們在網(wǎng)絡(luò)上看的到嗎？但是你們可以通過網(wǎng)絡(luò)去揣摩，04-06年國際市場的焦點(diǎn)問題是美國的雙赤字，07年到現(xiàn)在國際市場的焦點(diǎn)問題是美國巨額的財(cái)政赤字。雙赤字不提了，因?yàn)檫M(jìn)危機(jī)的過程，美國的貿(mào)易逆差在減少，07年是7100億，09年是3800億，這就是美國獨(dú)特的金融危機(jī)。更值得關(guān)注沒有金融危機(jī)的時(shí)候是叫雙赤字，因?yàn)槊總�(gè)月的資本流入補(bǔ)充不了貿(mào)易逆差，而有了金融危機(jī)的概念，他每個(gè)月的資本流入可以彌補(bǔ)貿(mào)易逆差，他不說貿(mào)易赤字了。所以從這個(gè)角度美國有金融危機(jī)的概念，美國人在改自己、變自己、調(diào)自己，這是他不說的。

　　雷曼兄弟悄現(xiàn)身 G7變G20是讓中國擔(dān)責(zé)

　　這里面最蹊蹺的一個(gè)問題雷曼兄弟，雷曼兄弟是美國的投行，我現(xiàn)在問大家一句，雷曼兄弟現(xiàn)在是生著還是死了？怎么理解雷曼兄弟，雷曼兄弟的定論是申請(qǐng)破產(chǎn)。但是我們看一看雷曼兄弟申請(qǐng)破產(chǎn)的當(dāng)天，資產(chǎn)大于負(fù)債20萬美元，有這樣的破產(chǎn)申請(qǐng)嗎？再看一看雷曼的現(xiàn)金流，08年的1月份60億美元，09年的8月份160億美元。看一看去年12月份在中國召開的中國著名財(cái)經(jīng)雜志在北京舉辦的第八屆宏觀經(jīng)濟(jì)高峰論壇，贊助單位是雷曼兄弟亞洲有限責(zé)任公司。雷曼沒有死，雷曼還掙錢，那么它的形式、它的狀態(tài)跟我們區(qū)別在哪？跨國公司的高級(jí)階段，我們的跨國公司處在初級(jí)階段，我們的特點(diǎn)是本土是主板海外是分支，美國的形態(tài)是高級(jí)階段、現(xiàn)代階段，那么它的全球化的優(yōu)勢在哪？跨國公司在美國的表現(xiàn)是本土只是一個(gè)架構(gòu)，所有的主板在海外。所以我們就特別能理解，美元為什么要貶值，美國要以美元貶值最小的代價(jià)，贏得全世界最大的市場份額，這就是美國的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)。1992美國人推出了全球化，2002年美國人推出了美元貶值的策略，這就是美國的高端，美國是有規(guī)劃的國家，不像我們想象的那么簡單。中國超過日本我們09年就期待，沒有超過，2010年第二季度我們超過了，我們很欣慰，我們很高興，實(shí)際上依然在美國的設(shè)計(jì)和規(guī)劃之中。1987年因特網(wǎng)上就發(fā)布過，2010年中國的經(jīng)濟(jì)總量超過日本，這是來源于哪？美國的國家科研課題，投入了6千萬美元，基辛格博士是課題的牽頭人。中國超過了日本，美國人20年前就預(yù)言了，他在等這個(gè)結(jié)果，還是他在規(guī)劃這個(gè)結(jié)局？中國人需要思考，深入的思考。而美國人做的所有事情是以美國的國家利益為標(biāo)準(zhǔn)，人民幣是為了什么？所以我在微博上問了一句，美國利益的核心是什么？美元霸權(quán)。人民利益的核心是什么，中國國家利益的核心是什么？西部大開發(fā)、農(nóng)民工、社會(huì)保障體制。所以通過這個(gè)角度，金融危機(jī)的概念是一種錯(cuò)覺和錯(cuò)亂，甚至帶來了錯(cuò)位，這是需要深刻思考的。

　　世界銀行把全世界分為發(fā)達(dá)國家、發(fā)展中國家、轉(zhuǎn)軌國家，中國在第二類，美國和日本在第一類。第一類的標(biāo)準(zhǔn)是什么？自由市場經(jīng)濟(jì)，高收入群體。我們在第二類，它的市場模式是從政府經(jīng)濟(jì)、行政經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)過渡。它的收入有兩種狀態(tài)，中等收入國家，低收入國家，中國是從低收入剛剛進(jìn)入了中收入，發(fā)達(dá)國家是叫高收入。美國和日本的高收入有多少？國民基本收入是多少？5萬、6萬，我們是4千。中等收入國家水平是多少？中等收入國家指的是轉(zhuǎn)軌國家，東歐的一些國家，北歐的一些國家。所以如果透過這個(gè)角度去想，中國的定位出了很大的混亂，把自己變成大而強(qiáng)的國家，實(shí)際上我們只有大并沒有強(qiáng)。中國的能量很大，世界第二大經(jīng)濟(jì)體，全世界一百個(gè)名牌商品中中國是零，這就值得我們?nèi)シ此迹�認(rèn)真的思考我們的對(duì)策。所以如果通過這個(gè)角度，在討論金融危機(jī)的時(shí)候不能一概而論，金融危機(jī)是受害者，是要幫助、是要贊助的。美國是不是受害者，歐洲是不是受害者，日本是不是受害者？最大的受害者是發(fā)展中國家。為什么說我們是受害者？第一我們沒有制度的壟斷，第二我們沒有價(jià)值的壟斷，第三我們沒有自己國家的壟斷。

　　我們想7國變成了20國，7國消失了嗎？沒有消失。國際貨幣基金組織要開會(huì)，世界銀行要開會(huì)，20國集團(tuán)要開會(huì)，要首先開什么會(huì)議？7國首腦會(huì)議。拉佳德要上臺(tái)，卡恩下臺(tái)了，誰決定了拉佳德上臺(tái)，7+1的8國峰會(huì)，在法國召開的。從這個(gè)角度7為什么要變成20，他不愿意承擔(dān)責(zé)任，他不能承擔(dān)責(zé)任，把7變成了20，中國參與進(jìn)去是承擔(dān)責(zé)任，擔(dān)當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)。這樣的合作合理嗎？20國集團(tuán)叫論壇，論壇是討論問題，研究問題，論壇不具備執(zhí)行力，現(xiàn)在的世界具備執(zhí)行力的機(jī)構(gòu)是國際貨幣基金組織、世界銀行。它在干什么？混淆概念，混亂概念，而我們對(duì)這些概念有沒有批判力，有沒有抵制力，這是最關(guān)鍵的。所以如果從這些角度去論證的話，特別值得思考，就是獨(dú)特金融危機(jī)下很多的焦點(diǎn)問題，完全錯(cuò)亂了。越南金融危機(jī)炒了一周，越南是危機(jī)嗎？越南在崛起。迪拜危機(jī)炒了三天，迪拜是危機(jī)嗎？三個(gè)月之后迪拜世界第一塔建起來了，危機(jī)炒作過頭了。