新浪財(cái)經(jīng)訊 5月28-29日由上海期貨交易所主辦的“第八屆上海衍生品市場(chǎng)論壇”在上海浦東香格里拉大酒店召開，新浪財(cái)經(jīng)作為門戶網(wǎng)絡(luò)合作伙伴全程圖文直播本次論壇。本屆論壇的主題為“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與動(dòng)蕩中的期貨市場(chǎng)：功能發(fā)揮與風(fēng)險(xiǎn)管理”。以下為中國(guó)證監(jiān)會(huì)前副主席陳耀先的講話。

　　陳耀先：各位來(lái)賓、女士們、先生們，大家好

　　首先，熱烈祝賀第八屆上海衍生品市場(chǎng)論壇隆重召開。下面我結(jié)合本次論壇的主題，就“十二五”時(shí)期如何穩(wěn)步推進(jìn)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放談一些看法。

　　隨著我國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)格局中的影響日益擴(kuò)大，金融服務(wù)業(yè)對(duì)外開放步伐不斷加快。尤其是資本市場(chǎng)的對(duì)外開放，對(duì)于在全球經(jīng)濟(jì)總量已經(jīng)走在前列的我國(guó)，顯得格外重要，因?yàn)槲覈?guó)要介入國(guó)際金融，參與國(guó)際商務(wù)活動(dòng)，今后還要參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融規(guī)則制定，增加包括美國(guó)在內(nèi)的多個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)對(duì)話，要做好推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程的準(zhǔn)備，讓企業(yè)參與國(guó)際公平競(jìng)爭(zhēng)，都需要一個(gè)開放度較高的資本市場(chǎng)做支撐。而中國(guó)的期貨市場(chǎng)更需要在對(duì)外開放中，促進(jìn)期貨市場(chǎng)的發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)控制，有效地增強(qiáng)我國(guó)在大宗商品國(guó)際貿(mào)易中的定價(jià)影響。毫無(wú)疑問(wèn)，積極穩(wěn)妥、有次序、有節(jié)奏的推進(jìn)期貨市場(chǎng)，具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。當(dāng)前，與我國(guó)經(jīng)濟(jì)全球化和金融服務(wù)業(yè)對(duì)外開放提出的更高要求相比，期貨市場(chǎng)對(duì)外開放還有待深化。

　　一、制定法律法規(guī)，為市場(chǎng)對(duì)外開放打好基礎(chǔ)

　　資本市場(chǎng)是一個(gè)靠游戲規(guī)則公平、公正、公開的市場(chǎng)，期貨市場(chǎng)尤其如此，在一定意義上說(shuō)，是一個(gè)規(guī)則導(dǎo)向的市場(chǎng)。法律法規(guī)、制度建設(shè)和設(shè)計(jì)，在期貨市場(chǎng)發(fā)展和監(jiān)管中始終處于核心的地位。我國(guó)期貨市場(chǎng)，經(jīng)歷了近二十年的發(fā)展歷程，逐步形成了具有自身特色的法規(guī)制度體系。這是因?yàn)槲覈?guó)期貨市場(chǎng)誠(chéng)信體系有待完善、投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和管理能力有待加強(qiáng)，這種階段性的特征，在對(duì)外開放的進(jìn)程中，要有更高的要求，過(guò)去那種相適應(yīng)的自身特色，要在融入國(guó)際環(huán)境中，極大的加以改變，制定符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的法規(guī)、制度，是期貨市場(chǎng)對(duì)外開放的重要一環(huán)。推進(jìn)期貨市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程，一方面要總結(jié)評(píng)估市場(chǎng)法制建設(shè)，適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境變化和新形勢(shì)要求，以制定《期貨法》為契機(jī)，通過(guò)立法引導(dǎo)穩(wěn)步推進(jìn)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放；另一方面，要研究國(guó)際市場(chǎng)投資者如何適應(yīng)具有中國(guó)特色的期貨市場(chǎng)監(jiān)管制度，如一戶一碼、雙邊收取保證金、保證金監(jiān)控等制度等。在這方面，要做好相關(guān)基礎(chǔ)研究工作。

　　二、利用境外資源，推動(dòng)我國(guó)期貨國(guó)際化進(jìn)程

　　近年來(lái)，由于成本、技術(shù)等方面原因，全球交易所間的并購(gòu)已成為一種趨勢(shì)。可以考慮鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)期貨交易所嘗試在亞太地區(qū)收購(gòu)、參股其他交易所，擴(kuò)大影響力。期貨交易所有成熟的硬件設(shè)施、較強(qiáng)的人才儲(chǔ)備，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，具備走出去的實(shí)力。同時(shí)，可以引入“品牌經(jīng)營(yíng)”的跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)理念，研究嘗試與境外機(jī)構(gòu)合作，將國(guó)內(nèi)期貨品種的價(jià)格或價(jià)格指數(shù)作為“品牌”授權(quán)國(guó)外交易所經(jīng)營(yíng)，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)期貨品種價(jià)格的國(guó)際影響力。

　　三、探索QFII制度，嘗試引入境外機(jī)構(gòu)投資者

　　期貨市場(chǎng)參與者的國(guó)際化應(yīng)當(dāng)逐步實(shí)現(xiàn)。市場(chǎng)參與國(guó)際化的一般路徑為：從合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)到離岸會(huì)員再到在岸會(huì)員。在這方面，嘗試合格境外投資者(QFII)制度，吸引國(guó)際投資者參與中國(guó)期貨市場(chǎng)，匯聚更多的市場(chǎng)信息，將有利于形成可供全球參考的價(jià)格信號(hào)。在實(shí)施QFII制度時(shí)，建議以引入國(guó)外現(xiàn)貨類企業(yè)為先導(dǎo)，側(cè)重于期貨市場(chǎng)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能；建議以國(guó)內(nèi)的期貨公司為代理，從而有利于期貨業(yè)務(wù)的監(jiān)管和國(guó)內(nèi)期貨中介的發(fā)展。

　　四、配合國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略，研究建立全球交割網(wǎng)絡(luò)

　　中國(guó)要在全球期貨、現(xiàn)貨產(chǎn)品市場(chǎng)有話語(yǔ)權(quán)和定價(jià)權(quán)，建立遍布全球的交割網(wǎng)絡(luò)是必須具備的前提條件。在目前人民幣未國(guó)際化的背景下，探索保稅交割業(yè)務(wù)，將保稅物流納入交割體系，將我國(guó)期貨市場(chǎng)配置資源的范圍從海關(guān)境內(nèi)擴(kuò)展到保稅監(jiān)管區(qū)內(nèi)，可以為進(jìn)一步國(guó)際化做好鋪墊。這方面，上海期貨交易所進(jìn)行了十分有益的嘗試，2010年底正式啟動(dòng)了保稅交割業(yè)務(wù)。此外，還可以研究探索在東盟自由貿(mào)易區(qū)等地設(shè)立境外交割倉(cāng)庫(kù)，使國(guó)際化進(jìn)程首先在交割環(huán)節(jié)取得突破。在東盟地區(qū)首先實(shí)現(xiàn)國(guó)際化、取得一定的經(jīng)驗(yàn)之后，再進(jìn)一步將國(guó)際化范圍擴(kuò)大到亞洲其他國(guó)家以及全球的金融市場(chǎng)。

　　五、重視專業(yè)人才的培養(yǎng)，做好人才配備的國(guó)際化準(zhǔn)備

　　期貨市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程是以人才的國(guó)際化為依托的，這就需要我們將其提升到戰(zhàn)略高度上來(lái)認(rèn)識(shí)。因此，一方面要加大海外中高端緊缺急需人才引進(jìn)的力度，另一方面要提升國(guó)內(nèi)期貨從業(yè)人員的國(guó)際化交流和通曉國(guó)際慣例的能力，以全球視野、開放思維，加強(qiáng)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融格局發(fā)展變化趨勢(shì)的分析研究，在認(rèn)清我國(guó)市場(chǎng)特點(diǎn)的前提下，積極學(xué)習(xí)成熟市場(chǎng)中符合市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)注意少走彎路。

　　最后，需要強(qiáng)調(diào)的是，近年來(lái)我國(guó)期貨業(yè)的改革創(chuàng)新發(fā)展取得了有目共睹的成績(jī)，但我國(guó)的衍生品市場(chǎng)還是一個(gè)新興加轉(zhuǎn)軌的市場(chǎng)，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)仍是一個(gè)不可忽視的問(wèn)題。期貨市場(chǎng)國(guó)際化建設(shè)的步伐，要與我國(guó)資本市場(chǎng)整體對(duì)外開放結(jié)合起來(lái)，與人民幣國(guó)際化進(jìn)程結(jié)合起來(lái)，積極穩(wěn)妥推進(jìn)。要把握次序、把握力度、把握節(jié)奏，切不可一哄而起。

　　朋友們，中國(guó)期貨市場(chǎng)正處在新的戰(zhàn)略機(jī)遇時(shí)期，希望各界同仁抓住機(jī)遇、團(tuán)結(jié)一心、群策群力，推動(dòng)期貨市場(chǎng)在“十二五”時(shí)期在服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中做出更大貢獻(xiàn)，謝謝大家！