新浪財經訊 第六屆中國國際期貨大會12月3日在深圳舉行，本次大會的主題是經濟轉型過程中的期貨市場。以下為下午圓桌討論發言實錄。

　　對現貨商來說，現貨交易和期貨交易是兩條腿。對現貨商來說，持有大量現貨，不套期保值，就是用全額保證金冒100%風險，還不像期貨用10%保證金冒風險。很多人不做套期保值，收10萬噸玉米，就等7、8月份市場漲價，如果不漲價，損失利息、倉儲費，可能不掙錢，還要賠錢。尤其是現在信息時代，全球化時代，我覺得這個工具非常必要。在07年，玉米市場曾經出現一波比較大的行情，很多現貨商認為那個時候由于炒能源概念，玉米會漲的很高。但是最后大幅下跌，導致90%玉米企業虧損，只有3%-5%做了套期保值，才保持了有一定盈利。

　　做套期保值這里面有成功案例，也有失敗案例，我這么多年體會，做套期保值必須堅守一些原則，比技巧更重要的就是堅守原則。

　　第一，做套期保值必須做你那個品種，比如玉米現貨貿易商，就集中精力做玉米，不能做棉花、不能做白糖。盡可能不要跨品種經營。

　　第二，作為現貨來說，做期貨頭寸一定要保持好，現貨持倉量和期貨持倉量，期貨持倉量略小于現貨持倉量，很多人需要1萬噸玉米，他買了5萬米玉米多單，最后也出現了風險。

　　再一個，做套期保值，一定要認真研究，防止逼倉行為。一旦出現逼倉行為，如果你沒有交割能力，你就會損失很大。所以要學會一些套期保值基本交易的內容，要懂得一些交割的知識。

　　還有一點，一定要管理好資金。作為套期保值企業，很多人失敗樂觀，就是沒有管理好資金。要管理好頭寸，防止爆倉。

　　還有一點，現貨企業作為套期保值要堅持基差交易原則，而不是趨勢作為主要依據。如果以趨勢作為主要依據，往往錯過套期保值機會。計算好自己的基差，比如做玉米100元純利潤，是現貨3倍就可以套了。你不要考慮可能是400、500元。我們每天要計算基差，如果逐漸平衡或者倒掛，要及時把套期保值頭寸進行調整。如果期貨和現貨基差已經沒有，你就要解出來。作為現貨貿易企業也要培養專業的套期保值人才，這方面也是非常重要的。