□上海中大經濟研究院 楊穎昇

　　約翰·布林格先生通過計算價格的“標準差”，再求出價格的“可信區間”，因而發明了布林線(BOLL)——這個全世界投資者耳熟能詳的技術分析指標。布林線的三條線組成了一個帶狀的圖形，通過這個圖形，投資者可以很直觀地了解價格的相對位置，并以此為判斷找到可以買賣的價位。布林線看似直觀，但是在投資交易中還需要很多具體的分析。

　　布林格先生在其《布林線》一書中，提到過一種稱之為“突破”的操作模式。所謂的“突破”，就是指超過了價格變化的極限，或者是超過了對一個價位變化的心理承受極限。投資者可以設想一下，如果心儀的價位或者圖形久等之后出現了，那就是突破了一直在觀察中的行情變化軌跡。因此，布林線的“突破”就是簡單的觀圖下單。當然如果覺得對圖形把握不準，那么還有一個簡單的數值可以代勞。布林線的上線值減去下線值，再除以中線值，最后得到的數值就是可以判斷的依據。譬如，3月25日上證指數的計算數值為3.77%，5月12日為21.01%，6月28日為5.68%。投資者可以很容易的找到當天的上證指數K線圖，百分比越小，對應的圖形就顯示布林帶越細。這說明價格變化已經“窒息”，再不舒展筋骨是不可能的了。

　　投資者可以每天計算一下這個百分比，如果數值越來越小，直到有一天由極小開始變大，反之由極大開始變小，這就是行情突破可以動手的強烈信號。至于是買漲還是買跌，具體要依據屆時行情所處的狀態而定。通常在下跌過程中數值變小，上漲過程中數值變大，都是保持趨勢的信號，前者可以繼續持幣觀望(也可以融券賣跌)，后者可以繼續持股待漲。如果在橫盤過程中數值由極小而變大，再參考其他指標以及成交量的配合，那么“砸鍋賣鐵”進場的勝算也是極大的。其實“突破”就是基于物極必反理論。不過一旦發生“突破”，也應該逐步建倉，謹防突破假象。主動買套也無不可，因為布林線就是計算價格的可信區間。

　　布林線突破分為順勢突破和逆勢突破兩種情況。布林格先生坦言，逆市突破的成功概率相對較小，而且操作難度相對較大。本文只介紹順勢突破。順勢突破可以理解為追高，但不是追價格的高，而是追布林線數值的高。很多指標進入所謂的超買超賣區域，一般都提示不要追高，但是布林線卻有另一番解釋。如果價格緊貼布林線上線，呈現出強勁的走勢，這恰恰是預示著一波強勁的上升行情的開始。同樣逼近下線也預示著將會有一波強勁的下跌走勢，這可以在股市融券的交易機制下有所作為，在期貨交易中應該是賣空開倉。應該要注意的是，順勢突破也是突破，沒有這個前提，追高的判斷是比較危險的。

　　在如何判斷順勢突破方面，應該有一些警惕，譬如前面提到的突破假象等等。在價格突破布林線上線時，也許行情已經走過一段路。但是比較穩妥的辦法應該是等待價格穿越上線之后的回檔�；貦n之后的再穿越才是可靠的進場機會。如此投資者可能會錯過一些明顯的機會，但是判斷的準確性卻能夠大為提高，也就是提高追高的成功率。在這種情況下，投資者應該運用“鱷魚法則”——大口咬住不放松，而不是細嚼慢咽來回吞吐般的多次交易。要知道機會雖多，但不是同一個機會。不同的機會，也會因操作手法的不同而產生不同的結果。

　　任何一個單一的技術指標都存在“盲點”，因此在深入了解布林線技術指標的內涵之后，再輔之以其他技術指標，以及基本面的變化，方能達到最佳的研判效果。布林格先生在自己不斷的實踐過程中，也在不斷修正指標，豐富布林線指標的內涵。二十二條黃金法則，就是布林格先生總結出來的秘笈。其內容和詳細的講解在我國還未曾有過。今年8月上旬，布林格先生將應邀在上海和杭州兩地，為廣大投資者解讀黃金法則與實盤互動。聽布林格大師解讀，跟布林線指標賺錢，絕對不是夢。