前兩天游資欲抄底的鋅和鋁，都有明顯減倉跡象

　　證券時報記者 游 石

　　本報訊 美元指數連續4日反彈，打壓商品市場全線走低。分析人士認為，美元走勢是就此否反轉還值得推敲，不過在全球寬松貨幣政策收緊的預期下，投資者還是要回避市場短期風險，并關注由此帶來的未來機會。

　　如此前預期，北京時間周三晚間，挪威央行宣布將基準利率上調25個基點至1.5%，掀開了歐洲國家加息的序幕，并成為繼以色列和澳大利亞之后全球第三個加息的國家。受此影響，歐元兌換美元匯率進一步走低至1.470附近，成為助推美元的主要動力，當日美元指數上漲0.43%或0.33點，最高報76.56點。商品市場和歐美股指遭受拋壓，WTI原油暴跌2.63%至每桶77.46美元，LME銅跌2.37%至每噸6449.9美元，道瓊斯指數跌1.21%，擊穿30日均線。

　　昨日國內股市和期市亦全面走低，上證指數暴跌收于2960.47點，有色金屬和稀缺資源板塊跌幅居前。期貨市場上，除部分糧食品種獲國家政策支持而收紅外，其余金屬、油脂、化工類商品均大幅下挫，尤其與原油相關的PTA、塑料期貨跌幅超過3%。從市場資金流向來看，大多品種出現資金恐慌出逃的情況，包括前兩天游資欲抄底的鋅和鋁，都有明顯減倉跡象。

　　對于當前市場狀況，某投資公司交易員陳睿表示，美元反彈只是引子，實際全球經濟刺激退出政策預期加強，才引起調整的根本原因。其主要基于以下幾個方面：一是，在之前寬松貨幣政策驅動下，大量資金流入股市、商品市場推高資產價格，市場相對于實體經濟已超漲，流動性收縮必然導致資金撤離，并拖累市場。二是，從技術上看，歐美股指以及大宗商品基本上沒有經歷像樣的調整，在本月21日還創出年內新高，龐大的獲利能量需要釋放。因此，盡管加息在經濟意義上是經濟復蘇轉好的跡象，但卻反而成為市場調整的理由。

　　新湖期貨宏觀分析師葉燕武從國際貨幣流動角度進行分析，認為美元與商品并非簡單的線性關系，本次市場調整只是上漲過程中的正常折返。他指出，2009年3月全球經濟觸底，前期駐留在外匯市場上的避險資金開始涌動并尋找新的投資機會，而受中國大量進口拉動，基準利率維持在1%的歐元區自然成為首選標的，美元與歐元(包括澳元、加元等高息貨幣)的套息交易大規模展開，資金源源不斷流入股市和大宗商品市場。因此，伴隨全球股市和商品市場上漲，歐元兌美元匯率不斷走高，反映的是美元存量的轉化，非簡單的價格漲跌。而這次由加息引起的市場調整，還看不出國際資本大規模收縮，及美元將要反轉的跡象，可以理解為上漲過程中正常的折返，對于未來美元和原油的走勢，有待進一步確立。

　　象嶼期貨董事長洪江源則認為，目前調整正是投資者布局的良好時機。他建議，股市上可關注房地產和金融行業，因為結合當前經濟狀況及未來一段時間經濟發展預期，社會財富資源將可能向這兩個行業高度集中。商品期貨上，可以關注黃金，它相對銅、原油金融屬性突出，更具有想象空間。

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