新浪財(cái)經(jīng) > 期貨 > 第六屆上海衍生品市場(chǎng)論壇 > 正文
談一下石油產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值分布規(guī)律。這是一個(gè)簡(jiǎn)單的圖,石油產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)之間的壟斷和經(jīng)營(yíng)狀態(tài),上游的自然壟斷程度比較強(qiáng),下游競(jìng)爭(zhēng)激烈一些,各個(gè)環(huán)節(jié)的不確定因素和對(duì)其他環(huán)節(jié)的影響是不同的,下游主要是一些市場(chǎng)因素和技術(shù)因素。參與各個(gè)環(huán)節(jié)的這種價(jià)格分配的主體也不一樣。
如何來看待上下游的盈利水平,我簡(jiǎn)單畫兩個(gè)圖,反應(yīng)上下游盈利水平的影響因素,第一張圖,靠左邊的圖是原油價(jià)格和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、市場(chǎng)需求,我分為四個(gè)領(lǐng)域,當(dāng)原油價(jià)格很高,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)很弱、市場(chǎng)疲軟的情況下,上游的收益很高,下游是利薄的狀態(tài),如果市場(chǎng)需求很旺盛,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)快,但國(guó)際原油價(jià)格低,出現(xiàn)上游利高,下游利弱,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和市場(chǎng)需求旺盛,出現(xiàn)上下游都利厚的狀態(tài)。還有跟國(guó)家的政策有關(guān)。上游的利潤(rùn)主要與油價(jià)有關(guān),那么下游的盈利,它與原油價(jià)格有關(guān),更與世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),市場(chǎng)需求有關(guān)。