文華財經（編輯整理 李欣）--據上海證券報3月24日報道，上周大盤在急跌之后出現企穩反彈行情，上證指數3516點有可能成為階段技術性低點。雖然影響近期持續單邊調整的不確定因素正在一一明朗，但是在嚴重失衡的資金面供求未有改善之前，行情轉機還有待時日。短線看，階段性底部區域似乎逐漸探明，但仍需要反復的回抽確認才能逐步轉強。因此，本周大盤在震蕩反復之后，技術性反彈到4000點附近依然可期。

　　　　從當前市場多空因素分析，諸多不確定因素是導致近期行情一直處于單邊下挫的主要原因。首先從外圍因素來看，伴隨3月下旬至4月初，歐美大部分金融機構陸續公布年報和一季報，這樣因次級債造成的負面盈利得以明確，影響股市的利空因素有望暫時告一段落。其次，上周央行再度上調存款準備金率，平息了市場再度加息的擔憂，使得短期宏觀調控政策得以明朗。剔除春節和雪災因素，3月下旬隨后的時間，國內CPI數據有望逐步回落，貿易順差也將會出現上升態勢，這樣有望消除投資者擔憂經濟放緩的恐懼心理。再是針對再融資，管理層于上周五也明確了嚴審再融資的辦法，這也有利于增強投資者后市的入市信心。值得注意的是，周末管理層又批準了三家股票型基金，截止目前連續發行的新基金開始了入市建倉的舉動。但是陸續批復超過千億規模的新基金相對于2、3兩個月7600余億的小非和限售股解禁而言依然是杯水車薪，并且還有因基金分紅帶來的贖回壓力。由此來看，短期不利因素的緩和并不代表未來一段時間內資金面壓力的緩解，但短期內的技術反彈還是可以期待的。

　　　　技術上看，本輪牛市自998點上漲以來，到6124點見頂回落，按照黃金分割技術理論，半分位的位置應該在3560點附近，將會有較強的技術支撐能力。但是上周四刺破了該位置，并一度下探至3516點，技術角度上孕育著強烈的反彈要求。而3月初滬指打破了4000點以上平衡之后再下一個臺階，通常而言，股指尋求新的平衡之前，受投資者信心不穩的影響暴漲暴跌概率比較大。由此來看，短線大盤技術反彈的空間于4000點附近還是可以預期的。

　　　　整體而言，經歷了這場超預期的調整，投資者更加認識到2008年行情震蕩劇烈的幅度。這種震蕩市，即使未來行情階段性走強，也不會出現2007年發生的普漲行情，當然也不會像過去熊市那樣，缺乏可供投資的股票品種，因為大量的新基金發行不斷有建倉的舉措，意味著市場存在著結構性投資機會。因此，在目前操作上，短線反彈或中期上漲行情沒有被確定前，不要盲目對個股抄底，靜觀其變，其中創投、鋼鐵以及融資融券題材等板塊中的強勢品種仍值得關注。