文華財經(jīng)（編輯整理 王亞男）--據(jù)證券日報3月21日報道，剛剛卸任全國人大常委會副委員長的成思危昨日以全新身份“亮相”——北京國際金融論壇主席。作為國內(nèi)著名經(jīng)濟學家，成思危對中國股市的關(guān)切之情一如既往。在接受《證券日報》記者采訪時他表示，上證指數(shù)從6124點以來的持續(xù)調(diào)整，只是牛市階段的深度調(diào)整。

　　　　成思危說，2007年股市的暴漲是由某些特殊原因造成的，不可能持續(xù)，“一定要從快牛變成慢牛”。暴漲之時累積了泡沫，肯定要有反向調(diào)整，所以才有國內(nèi)股市近幾個月來的持續(xù)震蕩整理。僅從滬指本身看，從2006年11月突破此前歷史高點2245點算起，即使按目前的3800點計算，上證指數(shù)一年內(nèi)整體上升了1500多點。“從時間區(qū)間上講，仍然在上升中，不能說進入熊市”，他說，“等泡沫擠干凈了，好的公司（股價）還會起來。”

　　　　對于市場熱切期望的降低證券印花稅，成思危表示了明確支持：印花稅應(yīng)該降一點。不過他同時指出，行政手段可以作用，但效果有限，因此不要指望降低印花稅起到特別大的作用。股市健康發(fā)展最根本的還是要提高上市公司的內(nèi)在質(zhì)量。

　　　　成思危同時認為，僅由上證指數(shù)來判斷中國股市的運行，其實存在著嚴重失真的情況：第一，上證指數(shù)只代表上證所的股票，只占整個資本市場的70%左右；第二，上證指數(shù)采用總市值計算，跟流通市值的變化趨勢并不一致，且總市值中大盤股、大藍籌的比重特別大。

　　　　至于“泡沫是否干凈”，成思危表示，市盈率是衡量上市公司價值的一個重要指標。他認為，可以參考20倍左右的標準——不過這并不是指整個市場的市盈率，如果是成長性好的企業(yè)，可以適當高一點。

　　　　“我做過研究，經(jīng)濟發(fā)展和市盈率并不強相關(guān)，那種‘中國經(jīng)濟發(fā)展比別人快幾倍，市盈率也應(yīng)該高幾倍’的說法是沒有道理的。”對部分市場人士所持國內(nèi)股市市盈率的標準，他并不認同。同時，他還認為，2007年上市公司業(yè)績的增速也是難以持續(xù)的，“仔細分析就會發(fā)現(xiàn)，業(yè)績中投資收益占了不小的部分。”

　　　　他進一步指出，“市盈率、換手率雙高是中國股市存在的兩個重要問題。”他解釋說，市盈率高說明泡沫的存在，換手率高說明投機氣氛的濃厚。這些都不是一個健康股市所應(yīng)該具備的。在過度投機的市場中，投資者通常會漠視企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，嚴重削弱資源配置功能，還會助長市場的短期行為，為莊家非法操縱市場提供條件。“一個成熟的股市是適度投機的市場，應(yīng)該在投資與投機行為之間保持動態(tài)平衡”，他寄語投資者，要有長期的投資理念，“選擇一家好公司，然后長期持有。”

　　　　在談到當前宏觀調(diào)控政策時，成思危表示，最主要的是要執(zhí)行好，嚴格貫徹，不能有任何的松懈與大意。不過他同時談了自己的看法，對于“雙防”，應(yīng)該正確而全面地理解、貫徹與執(zhí)行，把握宏觀調(diào)控的節(jié)奏、重點和力度：一方面是服從于國家整體經(jīng)濟目標，另一方面是有保有壓。

　　　　北京國際金融論壇創(chuàng)立于2003年，已逐步發(fā)展成為全球性的高級別金融高峰論壇。第五次高峰論壇將在今年6月份舉行，年會主題為“中國改革開放30年：融入世界——全球金融治理、可持續(xù)發(fā)展與中國”。