文華財經（編輯整理 王亞男）--據21世紀經濟報道3月12日報道，3月10日，國內家電龍頭美的電器(000527.SH)召開2007年度股東大會，審議通過了實施10送5派4元的利潤分配方案，同時通過了定向增發募集35億元的方案。

　　　　這是繼實施10轉增10派3.5元的2006年度利潤分配方案后，再次推出高送派預案，兌現了公司大股東做出的“2006年、2007年度現金分紅占年度實現凈利潤的比例高于40%”的相關股改承諾。

　　　　此時，美的電器的前10大流通股東卻發生了重要變化，曾經有意參與美的電器定向增發的高盛(GOLDMAN，SACHS　&　CO)和德意志銀行退出了美的電器前10大流通股東的行列。

　　　　公開資料顯示，位居流通股東第三、第五、第六位的QFII基金，瑞士信貸、比爾及梅林達·蓋茨基金會、瑞士聯合銀行集團和耶魯大學基金也都部分減持了美的電器的股份，只有第二大流通股東大摩則小幅增持美的電器的股份，持股比例提高到4.29%。

　　　　值得注意的是，在美的電器前10大流通股東中，新增加了海富通精選證券投資基金、渣打銀行(香港)有限公司兩家國內新機構，而QFII基金的持股比例在2007年9月18日超過16%逼近政策上限后，在2007年10月8日就沒有再進行公開披露。

　　　　消息人士告訴記者，目前QFII持有美的電器的股份比例已下降到15%以下，目前沒有再進行披露的需要。

　　　　記者了解到，在美的電器的流通股東中，瑞士信貸是在2005年第四季度進入的，比爾及梅林達·蓋茨基金會則是2006年第三季度進入的，在2005年第四季度耶魯、大摩和高盛相繼進入。

　　　　而這些QFII基金當時的購股價格都在6元-8元之間，而截至2007年底，美的電器股價升至40元左右(復權價格接近80元)，短短兩年內，這些QFII基金都獲得了10倍左右的回報。

　　　　目前，QFII機構之間對美的電器的未來存在著不同的看法。東方證券分析師陳剛表示，這些QFII基金的投資都是中長期的，尤其注重選擇處于行業龍頭的績優股，美的電器這些具有全球競爭優勢的白電龍頭更是其首選，10倍收益對這些基金來說不算什么，2008年很多機構將美的電器的目標價調高到60元，顯然QFII基金要退出也會選擇逐步退出。

　　　　美的電器依然在保持著自己很強的勢頭，然而在2月底公告收購小天鵝A24.01%股權并復牌后，其股價出現了較大下滑，3月7日其股價最低曾到38元，這比其最高價下降了21%。

　　　　對于這次下降，陳剛表示，暫時的股價波動不會改變包括QFII基金在內的機構對美的電器的重視，一批新的QFII和國內基金已做好了隨時進入的準備。

　　　　但消息人士告訴記者，在美的電器今年年初公布股權激勵方案和公開增發方案前后，美的電器股價曾一度沖高到47.9元(復權價95.8元)，部分QFII基金再次選擇了部分減持，具體數據可以在美的電器今年第一季報中顯示。而去年第三季度才進入的德意志銀行就在三個月后已經選擇了完全退出。

　　　　顯然美的電器將繼續朝白電龍頭的方向沖刺，然而對于機構投資者來說，再想復制2006年-2007年收益超10倍的奇跡已經不太可能了。