文華財經（編輯整理 王亞男）--據上海證券報3月3日報道，作為全面貫徹落實黨的十七大戰略部署的第一年，實施“十一五”規劃承上啟下的一年，北京奧運會舉辦年，改革開放30周年的2008年，宏觀經濟走勢顯得更為世人關注。就以上熱點問題，本報兩會報道組邀請了國家信息中心經濟預測部副主任祝寶良。

　　宏觀經濟 今年仍將保持穩步增長態勢

　　主持人：過去五年，我國宏觀經濟保持高增長低通脹的運行態勢。但從去年下半年以來，CPI出現了明顯上漲。國家為了防止經濟走向過熱，采取了緊縮的宏觀調控政策。有擔心這樣是否會影響今年的宏觀經濟保持高速的增長步伐？

　　祝寶良：與1990年初那一輪經濟高增長高通脹相比，這一輪從新一屆政府執政后，2003年開始國民經濟處于高增長低通脹的良好態勢，物價水平很低，平均只增長2.4％。另外，經濟增長的穩定性也很高，持續時間也很長，這在中國經濟發展歷史上是不多見的。

　　去年，中央經濟工作會議結合我國當前世界經濟的發展和國內經濟發展問題，提出了“雙防”的宏觀經濟政策。其中緣由是從去年6月份開始，我國經濟確實也出現了一些問題，主要問題就是經濟增長偏快一點，二季度GDP達到了11.9％，物價也開始攀升。到了年底，國際原油價格突破100美元之后，我國生產指數價格也開始出現比較高的漲幅，這個趨勢一直延續到今年年初。加上春節前突如其來的冰雪災害，使得蔬菜、肉類價格等又出現新的較大幅度上漲。

　　因此，我們今年要在“雙防”政策的環境下，繼續保持經濟穩定增長，減緩CPI上漲對經濟健康發展所產生的壓力。

　　主持人：由于外內部環境發生了變化，如美國次貸危機拖累世界經濟的下滑，國內雪災的出現，我國宏觀政策會有所松動嗎？

　　祝寶良：我們知道，貨幣市場所有產品價格都是以美元來標價的，美元貶值，會提升產品價格，這使得初級市場的產品價格不斷上漲。另外，美國為了刺激經濟增長向市場投放了很多貨幣，經過一段時間，這些貨幣都進入市場后，這樣又可能會把物價往上抬高。

　　因此，要穩定居民消費預期，減緩CPI上漲壓力，政府就不得不采取穩健的財政政策和偏緊的貨幣政策。

　　主持人：從拉動經濟的“三駕馬車”來看，今年會出現什么樣的結構變化？

　　祝寶良：從出口看，去年增長23％左右，今年大部分觀點預計在18％左右。出口的降低，使得進口增長速度也會放緩，但整個貿易順差還是比較大，與去年比下降幅度不大。

　　從消費需求上看，我覺得今年的消費需求可能比去年還要快。主要原因：一是去年以來我們的工資收入上漲很快，去年一年我們城鎮居民人均可支配收入增長高過了我國GDP的增長速度，農民增長速度是過去20年最高的，為9.5％的增長速度；二是這兩年隨著我國社會保障體系不斷完善，百姓消費穩定增長，加上今年還有個奧運經濟，有測算奧運經濟帶來消費等至少可以拉高GDP0.2個百分點；四是物價上漲后，百姓消費預期增加，刺激消費增長。所以，今年我對消費還是比較樂觀的。

　　從投資看，今年也下不來。去年增長幅度是20％，這個速度不是太高，比前幾年都低，今年預計這個速度可能和去年基本上持平。

　　總體看，“三駕馬車”在經濟發展中的作用基本上是微調，其中，消費力度有所上升、進出口力度有所下降、投資力度基本持平。因此，經濟繼續保持穩定的增長態勢不會改變。

　　今年物價 上漲壓力較大CPI可能超5％

　　主持人：今年物價上漲的幅度有多大？

　　祝寶良：我個人覺得今年物價上漲的壓力會比較大，可能會比去年12月份中央經濟工作會議時作出的判斷還嚴重。預計今年的CPI有可能超過5％，比如在5.5％－6％之間。

　　主持人：一般居民對CPI上漲的承受能力大概是多少？

　　祝寶良：每年政府工作報告一般都把物價上漲控制在3％以內。由于現在物價上漲主要是表現在食品價格等影響低收入階層居民基本生活水平較大的指標上，因此，物價上漲水平最好控制在3％以內，最多不要超過5%。

　　主持人：上漲的原因是什么？

　　祝寶良：從現在看，今年的物價上漲比去年要高，已沒什么爭議了。但是什么推動物價上漲，大家看法不太一樣。我個人認為今年物價的上漲主要可能是成本推動造成的。

　　成本推動，首先來源于食品價格的上漲，預計今年漲幅還比較高。原因是今年的災害影響及國際食品價格，特別是糧食價格大幅上漲；

　　其次，油價和生產資料價格的上漲。國際石油價格不斷攀升，目前油價已突破一百美元，與去年平均72美元相比，增長幅度達到40％；

　　三是工資收入不斷增加，特別是藍領工人的工資增長速度很快；

　　四是百姓的預期發生變化。現在百姓普遍對物價上漲的預期比較高，可能會帶來今年消費或者投資提前化。

　　資本市場 短期低迷回調長期還是看好

　　主持人：由于我們實施雙緊的宏觀政策，加上美國次貸危機的影響，這些對我國資本市場，尤其是股票市場的影響有多大？

　　祝寶良：受上述因素影響，短期內國內股票市場可能會有些低迷，但是長期還是會很好的。

　　我本人對資本市場研究很少，從長期來看股票市場的發展和經濟健康發展是有很大的關系。如果經濟增長越快，企業利潤率越高，支持股價上揚的力度會越大。

　　最近一段時間股市的不斷下跌，讓一些人對我國股市的未來產生了懷疑。應該說，長期看股市上漲與經濟增長之間是正相關的穩定關系，但是短期內股票市場確實會受到方方面面的影響。我認為最近我國資本市場走低主要還是受美國次貸危機的影響，股價有些反應過度了。

　　另外，股市走低的原因還在于宏觀經濟調控政策的趨緊。國家宏觀經濟政策明確要“雙防”，要把經濟增長速度壓一壓，要把物價上漲壓下來，這兩個政策本身對股市是有一定的抑制作用的。

　　我國資本市場從過去和國外市場基本不聯通，到現在美國等資本市場變動，已經通過香港股票市場，實現了心理和信息的聯動，由于國外資本市場拖累使得中國資本市場很難走出獨立行情。

　　我國資本市場什么時候能走出疲軟之態，要看美國次貸危機什么時候結束。一旦美國次貸危機使得國際市場穩定，資本又開始流向證券市場。大部分人認為美國的次貸危機結束會在年底，那么，股票市場可能會在此之前就會起來，除非環境條件又發生別的變化。

　　我想美國經濟不會那么悲觀，而中國的股票市場在經歷一段時間調整后，應該還是有機會的。

　　主持人：資本市場去年賺錢效應極為顯著，為什么沒看見由此產生的財富效應呢？

　　祝寶良：這兩年中國的股票市場增長很好，但沒有看到由此帶來的財富效應。但這是一個過程，未來資本市場的財富效應肯定是會有的。