文華財(cái)經(jīng)（編輯整理 王亞男）--據(jù)證券日?qǐng)?bào)3月1日?qǐng)?bào)道，A股市場(chǎng)上證綜指再次跌穿年線之際，長(zhǎng)城久泰基金經(jīng)理?xiàng)罱ㄈA在深圳表示，市場(chǎng)整體向好的的根基沒(méi)有動(dòng)搖，短期資金面供求失衡不改變上市公司的長(zhǎng)期投資價(jià)值，基金對(duì)市場(chǎng)仍然有很強(qiáng)的信心。

　　　　今年前兩個(gè)月的市場(chǎng)走勢(shì)，楊建華概括為“事件驅(qū)動(dòng)型”，市場(chǎng)的每一次波動(dòng)都跟國(guó)內(nèi)外發(fā)生的各類事件有關(guān)。市場(chǎng)經(jīng)過(guò)了連續(xù)兩年大幅度上漲之后，投資者心態(tài)不穩(wěn)，任何一點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)有過(guò)激反應(yīng)。今年1、2月份市場(chǎng)波幅超出了所有人的意料，其中有一周A股市場(chǎng)跌了10%，而發(fā)生危機(jī)的美國(guó)證券市場(chǎng)同一周倒上漲了4%，令人費(fèi)解。

　　　　綜合考慮各種影響因素后，久泰基金的基本觀點(diǎn)是：

　　　　一、次債危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響有限。即使美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響也非常有限。美國(guó)次債危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，從減速到預(yù)期衰退，實(shí)際從去年中期就開(kāi)始了。而去年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，包括出口和外貿(mào)順差還是非常強(qiáng)勁。

　　　　二、CPI數(shù)據(jù)沒(méi)那么可怕，大幅加息和限制銀行貸款不是根本解決辦法。管理者長(zhǎng)期以來(lái)習(xí)慣于高增長(zhǎng)、低通脹，但那是非常理想化的形態(tài)。我們認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)高速成長(zhǎng)的同時(shí)伴隨一定程度的通貨膨脹，是非常正常的。這一輪CPI的大幅上漲，更多的是由于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲和國(guó)際能源、資源的價(jià)格上漲，導(dǎo)致了成本的上升。食品的需求是非常剛性的，國(guó)際能源的價(jià)格并不完全由中國(guó)因素來(lái)決定，所以，一定要考慮全球經(jīng)濟(jì)的新情況和新問(wèn)題。要從緊，但也要充分考慮到國(guó)際經(jīng)濟(jì)變化的趨勢(shì)。CPI如果不惡化到出現(xiàn)供給短缺、出現(xiàn)瘋狂搶購(gòu)等情況，對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)影響不是特別大。

　　　　三、上市公司的業(yè)績(jī)?nèi)匀挥休^快增長(zhǎng)。市場(chǎng)一大跌，大家把最基本的因素忘掉了，比如說(shuō)所得稅從33%降到25%。降的還不止是這幾個(gè)百分點(diǎn)，很多公司、很多行業(yè)，包括銀行業(yè)獲得稅前抵扣的空間更大，很多銀行07年以前實(shí)際的所得稅稅率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于33%。僅這一因素，就提升上市公司業(yè)績(jī)不少。

　　　　基于以上判斷，楊建華認(rèn)為市場(chǎng)整體向好趨勢(shì)的根基沒(méi)有變化。經(jīng)過(guò)這一次大幅調(diào)整之后，很多股票已具有很大的投資吸引力。短期資金面的供求失衡對(duì)短期走勢(shì)雖然有較大影響，但對(duì)于公司長(zhǎng)期的投資價(jià)值不產(chǎn)生影響。“只要基本面不發(fā)生根本變化，基金不會(huì)減持原有股票”。另外，基金也期待有明確的再融資新規(guī)定出臺(tái)。

　　　　楊建華說(shuō)，利空消化完以后，市場(chǎng)基本上就會(huì)體現(xiàn)出它自己原來(lái)的價(jià)值。我們要透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)，建議大家密切關(guān)注新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出臺(tái)，隨時(shí)調(diào)整自己的預(yù)期，調(diào)整對(duì)市場(chǎng)的判斷。

　　　　他是在招商銀行(600036)金葵花財(cái)富大講堂“五星基金報(bào)告會(huì)”上發(fā)表以上觀點(diǎn)的。