文華財經(jīng)（編輯整理 王亞男）--據(jù)中國證券報3月3日報道，法國興業(yè)銀行“流氓交易員”違規(guī)炒作股指期貨的丑聞還未塵埃落定，美國時間2月28日，全球大宗商品經(jīng)紀(jì)商MF Global下屬交易員的“流氓”交易再度曝光。

　　　　MF Global的股價28、29日兩天大跌40%，市值已蒸發(fā)14億美元。29日，MF Global六名高管集體被迫入市買入MF Global股票，以穩(wěn)定投資者信心。

　　　　做空不慎招致爆倉

　　　　28日，MF Global突然發(fā)布消息稱，由于該公司下屬的田納西州孟菲斯分支機構(gòu)交易員埃文·杜利在遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其職權(quán)范圍外進行小麥期貨交易，導(dǎo)致公司損失1.415億美元。該損失將全額計入壞賬撥備。

　　　　對于該項交易的細(xì)節(jié)，MF Global及芝加哥商業(yè)交易所（CME）和美國商品期貨交易委員會（CFTC）目前并沒有給出明確的說法。不過，綜合各種情況仍可以大體勾勒出該交易的脈絡(luò)。杜利顯然是押注于小麥下跌。有消息顯示，在MF Global平倉之前，杜利在26日晚6：00至27日凌晨6：00的電子交易盤中，用公司的資金在自己的賬戶里建立了約15000份小麥3月和其他月份的空頭頭寸，這一數(shù)字占到當(dāng)天CME公布的當(dāng)日全部持倉量的3.6%。在該時段的交易中，小麥3月合約波動劇烈，最高為每蒲式耳12.74美元，最終以全天次低點10.67美元報收，5月合約則收于10.79美元。從后來的損失看，杜利應(yīng)該在11美元左右下單建立了自己的頭寸。

　　　　然而，市場并沒有按照杜利的預(yù)期運行。在接下來的交易時段中，3月合約在大幅低開后重新強勢上漲，27日上午11點左右已漲至12.85美元左右，而交易最活躍的5月合約最高漲至了13.49美元，杜利的賬戶已呈爆倉之勢。此時，已于27日一早通過監(jiān)控系統(tǒng)得知杜利倉位情況的MF Global，果斷采取了平倉措施，最終將損失定格在1.4億美元。當(dāng)然，從小麥期貨后來的走勢看，如果MF Global能再堅持一下，隨著小麥的大跌，損失或許會小一些甚至有可能盈利。然而，在巨大的市場風(fēng)險面前，果斷平倉應(yīng)該是更為理性的選擇。

　　風(fēng)險控制遭質(zhì)疑

　　　　消息披露后，立刻引發(fā)了市場對MF Global風(fēng)險控制能力的質(zhì)疑。MF Global首席執(zhí)行官凱文·戴維斯承認(rèn)，公司的風(fēng)險控制系統(tǒng)存在問題，雖然風(fēng)險控制系統(tǒng)會控制交易員的買入權(quán)上限，但是為了提高交易席位的效率，公司會在大量客戶下單時，取消買入權(quán)上限，這為交易員的違規(guī)操作提供了機會。此外，杜利如何會在自己的賬戶里動用公司的資金建立頭寸也令人疑惑。

　　　　盡管戴維斯表示，目前公司已經(jīng)改正了這一錯誤，杜利也已經(jīng)被開除，但投資銀行和三大評級機構(gòu)仍迅速調(diào)低了MF Global的評級。穆迪將MF GLOBAL的評級從A3調(diào)降至Baa1,標(biāo)準(zhǔn)普爾則將其由BBB+降至BBB，而惠譽則將其調(diào)降至負(fù)面觀察。投行方面，29日，雷曼兄弟將其評級由“增持”下調(diào)為“持有”，瑞銀集團由“買入”下調(diào)為“中性”，瑞信集團則由“增持”調(diào)整為“中性”。

　　　　高管集體入市

　　　　此次“流氓”交易導(dǎo)致公司1.4億美元損失的消息披露之后，剛剛于去年7月在紐約證券交易所上市的MF Global股票28日經(jīng)歷了慘重的下跌。

　　　　當(dāng)天，MF Global股價大跌7.91美元，跌幅為27%。29日，MF Global股價繼續(xù)大跌3.64美元，跌幅達17%，收于17.55美元，早盤更一度創(chuàng)下14美元的歷史低點。短短兩個交易日，MF Global股價下跌11.55美元，累計跌幅達40%，以MF Global 12006.5億總股本計算，市值蒸發(fā)高達14億美元。

　　　　面對大跌，為穩(wěn)定投資者信心，MF Global高管選擇了集體入市。公司于29日披露，當(dāng)天包括CEO戴維斯在內(nèi)的六名公司高管人員總計買入了約300萬美元的公司股票。

　　　　通過紐約證券交易所披露的信息可以看到，戴維斯在16.28-17.15美元的區(qū)間內(nèi)，總共買入了MF Global股票6萬股，其持有的公司股票數(shù)量也由202277股上升至262277股。此外，公司首席運營官史密斯、美國區(qū)CEO哈特、亞洲區(qū)CEO奧康奈爾、歐洲區(qū)CEO海利和獨立董事古登堡分別于類似價格區(qū)間內(nèi)購買了約200萬美元的股票。