文華財經（編輯整理 李欣）--據中國證券報2月25日報道，美國第二大期權交易所——美國國際證券交易所和日本大阪證券交易所已達成合作協議，將在日本合資設立一家股票期權交易所。這家交易所將于今年12月之前成立。

　　　　將引入戰略投資者

　　　　《日本經濟新聞》報道，這家合資交易所將于2009年開始運營股票期權交易系統。目前上述兩家證交所還沒有決定雙方的投資比例。此外，該交易所有望引入其他戰略投資者。有消息稱，高盛等美國投行也可能參與投資。

　　　　大阪證交所希望此次聯盟能促使其發展成為一家全面的股票交易市場。目前，它還計劃收購日本中、小型市場運營商——Ｊａｓｄａｑ證券交易所。此外，紐約泛歐證券交易所集團和美國最大的期權交易所——芝加哥期權交易所也分別與日本東京證券交易所進行了接觸，以探討在日本合資建立股票期權交易市場的可能性。

　　　　衍生品市場受青睞

　　　　由于國際衍生品市場快速發展，各國期貨交易所相繼涉足信用衍生品市場，尤其是信用違約互換領域。分析人士指出，期貨市場的發展尤其是衍生品市場的發展，不僅表現為交易品種的增加，而且市場流動性也有所增強，交易量在同步增加，市場整體規模不斷擴大。

　　　　相比之下，證券市場交易處于縮水狀態，而且電子交易平臺的使用分流了傳統證券市場的交易量。此外，競爭加劇是證券交易所面臨的重大問題。這些因素無疑給證券交易所帶來了巨大的壓力，股東們不得不尋找新辦法，爭取獲得更多的利益。這就意味著需要增加新的衍生品業務，證券交易所普遍鎖定了股票期權這一品種。

　　　　目前，納斯達克已經計劃推出股票衍生品交易平臺。納斯達克還向美國證券監管機構SEC提出申請，希望建立自己的期權交易場所。而它的最大競爭對手紐約證券交易所也已開始啟用期權交易平臺NYSE Arca。 目前，在該平臺交易的期權產品已經超過2000個，大部分是在其他交易所掛牌的產品。

　　　　合并蔚然成風

　　　　過去兩年里，全球交易所興起了并購整合浪潮，席卷了股票交易所、期貨交易所、期權交易所以及其他形式的證券和衍生品交易所。據統計，去年初以來，已公布的交易所并購案規模超過410億美元。

　　　　這其中就包括紐約證券交易所與泛歐交易所的合并、洲際交易所(ICE)收購紐約期貨交易所、芝加哥商業交易所與芝加哥期貨交易所合并。2007年７月, 芝加哥期貨交易所與芝加哥商業交易所完成合并，合并后稱“芝加哥商業交易所集團”，成為世界上最大的衍生工具交易市場。

　　　　美國芝加哥商業交易所集團（CME）與紐約商品交易所（NYMEX）上月共同發布消息確認，雙方就芝加哥商品交易所計劃收購紐約商交所一事進行了初步磋商。若芝加哥商品交易所與紐約商交所成功合并，市值將達到600億美元左右，成為迄今全球最大的交易所集團。

　　　　分析人士認為，交易所行業的并購活動將在未來十幾年內繼續保持活躍。未來幾年，將迎來四五家擁有豐富產品的超級交易所集團主導全球金融市場競爭的局面。