文華財經（編輯整理 李欣）--據中國證券報2月22日報道，2、3月份接踵而至的解禁潮，讓A股投資者切切實實地體會到了何謂“套現壓力”。根據wind數據統計顯示，2008年全年A股市場共計將解禁1339.193億股，總市值超過29763億元。而分析人士認為，所謂的套現壓力個股存在著極大的差異，股東是否會選擇在剛解禁的市場敏感時期倉促套現，還要看市場大勢和所屬行業景氣度的臉色。

　　　　股改解禁股市值最高達16283億元

　　　　根據中原證券的統計，2月份首發原始股東限售解禁和股權分置限售解禁兩大類型的解禁市值最大，分別達到1361億元和1330億元。而就全年來看，因首發解禁的共有161家公司，總解禁股份為427.8億股，總市值達10822億元；因增發解禁的共有112家企業，解禁總股份為83.8億股，市值達到2004億元；同時，將有多達1007家企業的股改限售股在今年解禁上市流通，涉及解禁股總數為801.5億股，市值超過16283億元。

　　　　單純從數值上來看，股改限售股解禁到期公司的套現壓力最大，而根據中原證券研究所對2007年以來限售股解禁后股票的市場表現進行的統計分析，定向增發機構配售股份和內部職工股解禁后對股價有促進作用，而公開增發機構配售股和首發機構配售股解禁后對股價則起到了負面作用。因此，中原證券研究所分析師張剛建議投資者回避公開增發機構配售股和首發機構配售股解禁的公司，并對解禁數額巨大的公司股票也應保持謹慎。

　　　　銀行股套現壓力大

　　　　經測算，在2月份解禁的125家企業，總共涉及19個行業，其中解禁市值最大的行業為銀行業，解禁市值達2292億元；能源行業、運輸業、房地產業則以519億元、318億元和224億元分列二至四位。

　　　興業銀行、招商銀行兩大銀行股32.79億股和23.62億股的限售股上市流通，讓興業銀行股價從2007年10月29日的70.5元高價，一路下挫至昨日42.44元；招商銀行也從46.33元的高價，下跌至32.2元。兩只解禁股也拖累銀行類股1、2月份的市場表現，根據wind統計，銀行類股1月份整體下跌16.62％，相比全部A股11.36％和滬深300指數13.41％的下調幅度，明顯跑輸大盤。而在2月份全部A股反彈6.86％的大勢下，銀行類股也只錄得0.49％的微小漲幅。

　　　　東海證券金融行業分析師趙娜認為，2008年銀行類股限售股份解禁較為密集，銀行類股的套現壓力極大，主要壓力集中于2月份和5月份。除在二月解禁的興業銀行和招商銀行外，交通銀行、寧波銀行、北京銀行在2008年也都有較大比例的限售股解禁，且套現壓力不小。

　　　　反觀同樣存在解禁股數量龐大問題的能源、運輸和房產類股，雖然1月份也都出現17.22％、15.56％和6.01％的跌幅，但2月份則紛紛隨大市反彈，漲幅分別達到5.39％、6.93％和1.53％。

　　　　張剛表示，由于今年各方對后市的判斷不明，故具有防守功能的能源、運輸類股將受到機構的關注，后市這兩個行業受解禁影響不大。而房地產的解禁股東會否選擇套現，以致影響到整個板塊的走勢，則還要看宏觀調控政策今后的變化。

　　　　“目前大盤處于調整期，大批解禁股東實施拋售行為的可能性并不大。”張剛認為，除非股東確實有資金需求，或對個股后市判斷悲觀，否則解禁股東不會選擇在這樣一個時點大筆拋售股票套現。他認為，目前的所謂解禁壓力更多地反映在對投資者心理的影響上，而大批解禁股真正實施套現，很有可能出現在下一輪大盤自高位下跌的拐點附近，屆時對A股市場的沖擊才是實打實的。