文華財經(jīng)（編輯整理 王亞男）--據(jù)中國證券報2月20日報道，接受記者采訪的多位專家認為，受雪災影響，這一輪物價上漲的洪峰仍未過去，未來月度CPI同比漲幅可能再創(chuàng)新高。值得注意的是，CPI和PPI（工業(yè)品出廠價格指數(shù)）同比漲幅齊創(chuàng)新高引發(fā)人們對兩者循環(huán)上漲的擔憂。

　　　　通脹洪峰尚未過去

　　　　受雪災和春節(jié)的雙重影響，1月份CPI環(huán)比大幅上漲1.2%。在節(jié)前消費的帶動下，1月份豬肉價格同比飆升58.8%，直接推動CPI上漲約1.5個百分點。同時，由于雨雪冰凍災害導致交通運輸中斷，1月鮮菜價格上漲13.7%，漲幅比上月提高了4個百分點。此外，春運導致的非食品價格漲幅擴大也加劇了通脹壓力。

　　　　“這一輪物價上漲的洪峰仍未過去。”國家信息中心經(jīng)濟預測部主任范劍平表示，除了居高不下的翹尾因素外，雪災帶來的新漲價因素也不可小覷，其影響將在未來數(shù)月逐步顯現(xiàn)：蔬菜凍死造成4、5月份菜價反季節(jié)上漲，油菜受災導致未來植物油價格持續(xù)上揚，仔豬仔雞凍死則為肉禽類產(chǎn)品供需平衡增添新變數(shù)。

　　　　他預計，第一季度CPI同比漲幅將在6.9%左右，其中2月份可能再創(chuàng)新高；全年CPI漲幅維持在5%以內(nèi)的壓力很大。

　　　　中金公司首席經(jīng)濟學家哈繼銘和宏觀經(jīng)濟分析員邢自強表示，鑒于雪災發(fā)生于1月末，其對交通物流造成的破壞將在2月份持續(xù)，再加上我國農(nóng)歷正月期間CPI環(huán)比通常較高，因此2月份CPI還將在7%以上甚至創(chuàng)新高。“即使刨除短期內(nèi)災害和春節(jié)因素，今年的通貨膨脹壓力仍然較大。”他們預計，農(nóng)產(chǎn)品價格可能繼續(xù)上漲，豬肉價格將高位運行，且勞動力成本顯著提高，全年CPI漲幅將達到5%-5.5%。

　　　　申銀萬國高級宏觀經(jīng)濟分析師李慧勇也表示，雪災、節(jié)日消費等因素對CPI的影響是短期的，而國際商品價格上漲、消費啟動、流動性過剩和生產(chǎn)要素重估將長期推動物價上漲。“預計未來3個月CPI漲幅都將維持在7.5%左右，即使考慮到短期因素的弱化和去年基期的影響，5、6月份CPI漲幅有所回落，但上半年總體上物價漲幅將保持在7%的水平，明顯高于去年同期的水平。”

　　　　高盛亞洲經(jīng)濟學家梁紅和宋宇則更為悲觀。她們認為，雪災對于通脹的影響尚未完全體現(xiàn)在1月份CPI數(shù)據(jù)中，預計將于3月11日公布的2月份CPI增幅可能會大大高于7%，“甚至有接近兩位數(shù)水平的可能”。

　　　　CPI和PPI循環(huán)上漲存疑

　　　　此前，國家統(tǒng)計局18日公布，1月份全國PPI同比上漲6.1%，漲幅創(chuàng)下自2005年1月以來3年新高。CPI和PPI同比漲幅齊攀新高，引發(fā)人們對兩者可能會相互推動、循環(huán)上漲并導致惡性通貨膨脹的擔憂。

　　　　國泰君安固定收益高級分析師林朝暉表示，PPI繼續(xù)上漲的壓力比較大，它和農(nóng)產(chǎn)品價格上漲可能會相互影響，從而導致PPI和CPI聯(lián)動上漲，目前物價上漲的趨勢不容樂觀。李慧勇也表示，PPI上漲正在通過非食品價格向CPI傳導。

　　　　但范劍平認為，目前PPI向CPI的傳導還不是很明顯，推動CPI上漲的主力仍然是消費品中的食品，與PPI相關(guān)的非食品價格漲幅不大。但是，從趨勢來看，PPI向CPI的傳導是必然現(xiàn)象。

　　　　上海證券首席宏觀分析師胡月曉認為，從根源上看，CPI和PPI上漲均是貨幣發(fā)行過多的結(jié)果。但此次PPI上漲具有補漲性質(zhì)，在資本和勞動力真實成本維持穩(wěn)定的情況下，CPI和PPI的上漲就不是互為成本推動的結(jié)果，而是貨幣發(fā)行過多導致的名義形式的上漲。