澳洲Indextrader公司總裁Brent Penfold 點(diǎn)擊此處查看全部財(cái)經(jīng)新聞圖片

　　2007中國(guó)(深圳)國(guó)際期貨大會(huì)于2007年12月3日、4日在中國(guó)深圳舉辦。新浪財(cái)經(jīng)作為獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)合作伙伴，對(duì)會(huì)議進(jìn)行全程直播。以下為澳洲Indextrader公司總裁Brent Penfold現(xiàn)場(chǎng)致辭。

　　Brent Penfold：謝謝！很高興有機(jī)會(huì)到這里來(lái)發(fā)言，這是我第一次來(lái)中國(guó)，對(duì)我來(lái)說(shuō)，這次經(jīng)歷非常好，我覺(jué)得非常溫暖。首先，我想感謝中國(guó)國(guó)際期貨公司的馬先生邀請(qǐng)我來(lái)這里，謝謝你。我也想感謝斯蒂文.李。今天我們談到股指期貨，首先就是風(fēng)險(xiǎn)管理的期貨性和風(fēng)險(xiǎn)管理的教育。

　　我可以告訴大家，任何在交易方面成功的人最開(kāi)始都是失敗的，因?yàn)閯傞_(kāi)始你一無(wú)所知，而只有那些后來(lái)成功的人都是通過(guò)自我教育才取得成功的，所以我今天來(lái)是給大家一些非常簡(jiǎn)單的關(guān)于指數(shù)期貨交易的知識(shí)，對(duì)于所有在座的這些期貨公司來(lái)說(shuō)，你們想要更多的教育，請(qǐng)你們跟斯蒂文.李聯(lián)系，因?yàn)樗�培育了很多交易員。就我在澳大利亞的經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，很多一些交易員他們是不做交易的，這是一個(gè)事實(shí)。

　　在我開(kāi)始之前，我作為澳大利亞交易委員會(huì)的會(huì)員，我必須要申明，我所講的內(nèi)容不作為任何一個(gè)投資建議，也不是任何的個(gè)人建議，我拿到的執(zhí)照只能夠提供一般性的教育性的知識(shí)。我想大家也應(yīng)該知道交易風(fēng)險(xiǎn)是非常大的，不管它是延伸產(chǎn)品交易還是現(xiàn)貨交易，還是房產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)任何方面的交易都是風(fēng)險(xiǎn)很大的。除此以外，如果你覺(jué)得你喜歡我給大家介紹的戰(zhàn)略的話，你就需要決定，首先，這個(gè)人有沒(méi)有牌照，是不是適合你具體的情況和你的投資目標(biāo)，這一點(diǎn)太重要了。今天的一位組織發(fā)言人提到了必須要確保你的期貨合約，要了解它的資格。大部分機(jī)構(gòu)投資者都是不賺錢(qián)的，因?yàn)樗麄兲�大了，他們的資產(chǎn)負(fù)債表太大了，他們很多時(shí)候可以掩蓋損失，所以，我想你們必須要了解風(fēng)險(xiǎn)。

　　我今天會(huì)來(lái)講一下

指數(shù)交易的優(yōu)點(diǎn)，并且和大家分享一下有個(gè)非常簡(jiǎn)單的戰(zhàn)略，我把它叫做Runner，今天跟大家介紹關(guān)于教育以及投資理念方面的想法，就是工作越簡(jiǎn)單越好。

　　首先跟大家簡(jiǎn)單介紹一下我自己，1983年我在美洲銀行工作，后來(lái)我是作為澳大利亞注冊(cè)的期貨咨詢(xún)師，之后我出了一本書(shū)叫做《交易SPI》，這成為當(dāng)時(shí)一本熱賣(mài)的書(shū)。我還在報(bào)紙上發(fā)表了一些文章，包括風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)警惕。此外，我并不是一個(gè)大人物，我只是做期貨交易，在悉尼、澳大利亞。我做一些24小時(shí)不間斷，每天都在做這種交易。我在悉尼的交易公司做過(guò)14個(gè)咨詢(xún)業(yè)務(wù)，包括一些貨幣業(yè)務(wù)，等等。今天是主要跟大家講講股指期貨，我想在悉尼大概有7-10家，我不知道他們是不是做多投，如果市場(chǎng)好的話我當(dāng)然會(huì)增加我的持倉(cāng)量。在歐洲、北美，我也有一些持倉(cāng)量。有一點(diǎn)很好的就是要做好生意的話，你并不需要每一分鐘都緊盯著市場(chǎng)，我很愿意跟大家分享一下我的聯(lián)系方式。

　　我們來(lái)看看指數(shù)交易的優(yōu)點(diǎn)，指數(shù)期貨交易我認(rèn)為它雖然并不是最大的市場(chǎng)，實(shí)際上最大的市場(chǎng)是外匯市場(chǎng)，但是我覺(jué)得最好的市場(chǎng)就是指數(shù)交易市場(chǎng)，因?yàn)樗�的流通性非常�?qiáng)，我們今天的關(guān)鍵詞就是風(fēng)險(xiǎn)管理。比如說(shuō)中國(guó)現(xiàn)在正在向外國(guó)不斷地開(kāi)放，希望有更多的人能和我們簽合約，你是否應(yīng)該讓我像這樣的人參與你們的指數(shù)期貨交易呢？因?yàn)槲覀円�關(guān)注的是風(fēng)險(xiǎn)管理，我非常重視的就是流通性，如果流通性好的話我就會(huì)進(jìn)來(lái)，如果你想進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的話，你就必須要吸引更多的市場(chǎng)參與者、交易商。關(guān)于期貨的延伸產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，你必須要有更多的參與商進(jìn)來(lái)，他們想要獲利，這樣才會(huì)支持這個(gè)市場(chǎng)。所以，我認(rèn)為這個(gè)市場(chǎng)流通性越強(qiáng)，你的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)做得越好。

　　第二點(diǎn)，為什么我認(rèn)為指數(shù)交易非常好，就是它的變化非常大，我要賺錢(qián)，除非這個(gè)市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生變化，我才能賺錢(qián)。比如我們跟蹤恒峰指數(shù)，如果這個(gè)價(jià)格一點(diǎn)都不變化的話，我們就無(wú)法從中獲利。市場(chǎng)變動(dòng)實(shí)際上給我們提供了更多的機(jī)遇，所以，大家不要害怕市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)。對(duì)交易來(lái)說(shuō)這是好的方面。

　　第三點(diǎn)，歷史的數(shù)據(jù)�，F(xiàn)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)打算用一個(gè)具體的時(shí)間表就滬深300點(diǎn)的股指期貨進(jìn)行開(kāi)發(fā)。剛才陳教授也講過(guò)，我們必須做教育因素，接受過(guò)良好教育的人他們就更有可能贏得勝利。所以在這個(gè)培訓(xùn)過(guò)程中我們需要借鑒許多歷史數(shù)據(jù)來(lái)做研究。我們知道，現(xiàn)在有一個(gè)新的合約，HS300，在一個(gè)新的中國(guó)金融期貨交易所，每點(diǎn)的價(jià)格是300元，最小的變化量是0.2點(diǎn)，也就是60元人民幣。如何才能做得成功呢？證監(jiān)會(huì)的主席明白，他明白我們對(duì)新的股指期貨有著很大的期望，我想不久的將來(lái)它能夠變得很成功。今天最大的股指期貨交易是在美國(guó)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500點(diǎn)的交易，在過(guò)去的交易上來(lái)看，它獲得了17億個(gè)交易，這是非常大的交易量。第二大的合約是歐洲的STOXX50，它是由50個(gè)最大的公司組成的，在過(guò)去的交易量來(lái)看，他們的交易量也非常大。問(wèn)題是你們的交易規(guī)模會(huì)有多大呢？我聽(tīng)到一位先生說(shuō)我們的商品合同量很大，在過(guò)去十個(gè)季度以來(lái)，每天的交易量過(guò)了玉米的超過(guò)40萬(wàn)筆。在美國(guó)過(guò)去十季度以來(lái)超過(guò)了玉米超過(guò)了60萬(wàn)筆。此外，還有原油和其他的交易量都很大。市場(chǎng)一旦擴(kuò)大的話，可能你每天交易量不會(huì)超過(guò)幾百萬(wàn)筆。對(duì)于交易商、對(duì)沖投資者來(lái)說(shuō)都非常大，兩百萬(wàn)、四百萬(wàn)，這些都不為過(guò)，你們不用感到驚奇，因?yàn)楹芏嗳四軌驈闹蝎@利。澳大利亞最大的交易商是個(gè)人投資商而不是機(jī)構(gòu)投資商，他們不停地買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出，每天可以做很多筆交易，所以，不要以為機(jī)構(gòu)投資商他們占了很大的市場(chǎng)空間，你一定要對(duì)散戶(hù)或者對(duì)你自己要有信心，他們的交易量可能會(huì)令你感到驚訝。

　　雖然我本身在這里不能做交易，但是我對(duì)這個(gè)市場(chǎng)有很大信心�，F(xiàn)在跟大家分享一些我覺(jué)得會(huì)比較有用的成功戰(zhàn)略。我想你們有很多人都對(duì)股指期貨很有興趣，你們對(duì)股指期貨感興趣的請(qǐng)舉手，你們誰(shuí)已經(jīng)有了客戶(hù)？你們是否有客戶(hù)度股指期貨感興趣，如果有這樣的客戶(hù)的請(qǐng)舉手。誰(shuí)對(duì)賺錢(qián)有興趣的請(qǐng)舉手，大家都不想賺錢(qián)嗎？這沒(méi)有什么，我會(huì)跟大家來(lái)看看我們的期望。

　　如果你想在股指交易成功的話，我們要做的關(guān)鍵就是要避免失敗，但是很不幸的是超過(guò)90%的交易商他們?cè)?0天之內(nèi)就會(huì)把帳面上的錢(qián)都輸光，為什么呢？這是一個(gè)非常不幸的秘密，如果你想成功的話，你必須要避免大多數(shù)交易商做的事情，你需要三個(gè)方面來(lái)獲得成功。第一，要有很好的賺錢(qián)管理戰(zhàn)略，還需要有一個(gè)優(yōu)勢(shì)，也就是說(shuō)你為什么要交易，還需要有個(gè)清醒的頭腦，來(lái)實(shí)行你的交易戰(zhàn)略。我認(rèn)為最重要的一個(gè)理念就是財(cái)務(wù)管理，這也是你交易的核心，今天很多人都談到，你必須要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)于想賺錢(qián)的人來(lái)說(shuō)，你必須要保證你的帳戶(hù)是賺錢(qián)的，確保這個(gè)是何時(shí)發(fā)生，而不是發(fā)生什么，你必須要告訴你的客戶(hù)如何來(lái)計(jì)算他們的盈利或者是損失，如果他們短期不能獲得目標(biāo)的話必須告訴他們要耐心。問(wèn)題是我們的優(yōu)勢(shì)是什么。對(duì)許多人來(lái)說(shuō)，他們必須要面對(duì)他們的客戶(hù)，開(kāi)始我本人也是覺(jué)得不知道該如何下手，我不知道怎么來(lái)教育我的客戶(hù)。但是我們有許多很好的工具，這些工具在過(guò)去是適用的，在今天可能就不適用了，可能對(duì)你來(lái)說(shuō)會(huì)感到很沮喪，要有一個(gè)很好的交易系統(tǒng)的話，你什么時(shí)候賣(mài)，什么時(shí)候買(mǎi)，犯錯(cuò)誤是不是要退出，什么時(shí)候要適時(shí)的獲利，如果你有一個(gè)方法的話，你就可以通過(guò)一種積極的預(yù)測(cè)方法來(lái)盈利，雖然你不指望每天都能賺錢(qián)，但是在一個(gè)長(zhǎng)期時(shí)間內(nèi)通過(guò)堅(jiān)持你的戰(zhàn)略來(lái)增加你的帳戶(hù)資金，你要確保長(zhǎng)期而言你的平均收益是超過(guò)你的平均損失的，如果你沒(méi)有這種戰(zhàn)略的話，比如你能夠在60%的時(shí)間內(nèi)賺錢(qián)，40%的時(shí)間內(nèi)輸錢(qián)，那你就必須要調(diào)整你的戰(zhàn)略，你要知道是不是有一些新的指數(shù)合約，你要確保在長(zhǎng)期內(nèi)能夠獲得80%的盈利，正因?yàn)槟軌蜃龀鲞@種盈利，我們的公司的業(yè)務(wù)才這么受到歡迎。

　　現(xiàn)在跟大家介紹一下一些投資戰(zhàn)略。很多人相信要每天都不停地工作，星期一、星期二、星期三、星期四、星期五、星期六、星期天，但是我們的戰(zhàn)略就像Road Runner，它會(huì)為你每周工作八天，我們?cè)诮灰椎臅r(shí)候，我們可以在第八天工作。我們先看看它的方法大家就明白為什么它能夠工作八天了。

　　我可以自己選擇進(jìn)行交易的時(shí)間，這是一個(gè)我們的非常簡(jiǎn)單的計(jì)劃，剛剛陳先生他也談到了他的戰(zhàn)略。我們是做些什么呢？如果HS300星期二進(jìn)行交易，比如它會(huì)有波動(dòng)30點(diǎn)，馬先生他可能會(huì)做下一單合約，我會(huì)從昨天的波動(dòng)中的38.2來(lái)用到今天，那么就是12點(diǎn)，然后馬先生有兩個(gè)合約，兩個(gè)交易，他想來(lái)買(mǎi)一個(gè)12月份的HS300點(diǎn)的期貨，如果這個(gè)交易成功的話，那么這12月的期貨我們可以取消其中一個(gè)交易，也就是MOC，因?yàn)槲覀兺ㄟ^(guò)這種日交易的戰(zhàn)略。此外，OCO在這個(gè)策略的第二部分就可以再賣(mài)一個(gè)12月的期貨，它可以接受下浮12點(diǎn)的區(qū)間，它可以接受減掉12點(diǎn)股指。20分鐘之后，我還是在做交易，不管是買(mǎi)還是賣(mài)，我都可以做到平倉(cāng)，做到帳戶(hù)上沒(méi)有任何損失。所以，我利用前一天的交易區(qū)間，其中取出38.2%用在今天，我們和交易日進(jìn)行兩個(gè)合約，在中國(guó)是九點(diǎn)鐘進(jìn)行的，在澳大利亞是十一點(diǎn)之前，我的兩個(gè)定單只是用20分鐘時(shí)間。20分鐘之后就沒(méi)有新的定單了，兩個(gè)定單就抵消了。這就是我要做的核心內(nèi)容。

　　我對(duì)我的交易人說(shuō)，我想交易的是在那些天市場(chǎng)可以在短期內(nèi)進(jìn)行迅速的波動(dòng)，在澳大利亞我們的交易時(shí)間是從10：10分到下午4：30，這其中有400分鐘，這400分鐘我們要在澳大利亞充分運(yùn)用，我們的交易時(shí)間只有400分鐘。如果我的定單只是在20分鐘生效的話，那么20分鐘以后我的定單都已經(jīng)平倉(cāng)了。所以，不管市場(chǎng)怎么波動(dòng)，20分鐘以外都與我無(wú)關(guān)。所以，我是希望在頭二十分鐘內(nèi)就能夠完成的交易，剩下的這380分鐘都與我無(wú)關(guān)。今天，或者是明天這個(gè)市場(chǎng)如果達(dá)到了昨天市場(chǎng)波動(dòng)40%的話，那么我將在二十分鐘內(nèi)完成交易。如果明天HS300點(diǎn)可以達(dá)到昨天波動(dòng)幅度40%的話，如果這個(gè)時(shí)間可以比原來(lái)更縮短80%的話，那么我的交易時(shí)間實(shí)際上更短。如果HS300點(diǎn)可以達(dá)到昨天波動(dòng)幅度的40%的話，而是在50分鐘時(shí)間就完成交易的話，很多人會(huì)想買(mǎi)這些合約，作為一個(gè)交易人來(lái)說(shuō)我并不需要懂很多基礎(chǔ)知識(shí)，我只要實(shí)踐就行了，機(jī)遇來(lái)了我就買(mǎi)，如果下降我就賣(mài)。因?yàn)?0%如果再除以5%的話，我就有8倍，所以我等于在很短的時(shí)間內(nèi)就做了八天的交易。我想，不會(huì)有人的書(shū)會(huì)提到這種交易策略。

　　實(shí)際上這是一個(gè)非常好的論壇。我第一次來(lái)中國(guó)，我也希望跟大家分享一下這種賺錢(qián)的方法。作為一個(gè)例子來(lái)說(shuō)，這個(gè)方塊里代表的是30天的交易量，在這個(gè)時(shí)間市場(chǎng)的波動(dòng)幅度達(dá)到了前一天波動(dòng)幅度的40%，達(dá)到了那一天的高點(diǎn)，之后就下降，所以，我在核心時(shí)間進(jìn)入，然后再退出，都是在三十分鐘時(shí)間內(nèi)完成的。我想中國(guó)的交易時(shí)段應(yīng)該是從早上10：10分到下午3：15分之間的，如果有些人可以計(jì)算出來(lái)的話，那么中午剛好有一個(gè)休息時(shí)間，我們不計(jì)算中午休息時(shí)間，如果早上10：10分開(kāi)始進(jìn)行滬深300交易，下午3：15分結(jié)束，你能否告訴我交易時(shí)間有多少分鐘？一共是325分鐘，如果你要找到你的第八天，你要在HS300點(diǎn)上找到第八天，其中的1/5就是16分鐘。所以，你要找到波動(dòng)量很大的一天，你只要工作16分鐘，你的交易就能完成。如果HS300點(diǎn)的波動(dòng)幅度在16分鐘里能夠達(dá)到昨天波動(dòng)幅度的40%的話，你就可以利用這16分鐘進(jìn)行交易，就會(huì)有人進(jìn)行對(duì)沖，比如說(shuō)有些人還沒(méi)有買(mǎi)入或者賣(mài)出相當(dāng)數(shù)量的合約，你可以在16分鐘內(nèi)完成買(mǎi)入和賣(mài)出的合約的時(shí)間。在此外的時(shí)間你就可以要求你的經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行平倉(cāng)，你只是用非常短的時(shí)間就賺到了錢(qián)，你的平均損失會(huì)被控制到很低的成本之下，如果你是經(jīng)常性的進(jìn)行交易的話，你就會(huì)很喜歡這種交易方法。因?yàn)橥ㄟ^(guò)這種方法交易，你的平均交易的收益會(huì)很大，你的預(yù)期收益率也會(huì)變大。

　　有些人認(rèn)為我有一些秘密或者一些神話工具，斯蒂芬.李和馬先生今天都來(lái)到了深圳，他也是深圳最大的

股票投資商之一，他就在深圳，所以這是很難相信的，他給了我們一個(gè)提示，現(xiàn)在似乎這個(gè)秘密大家都知道了，我們似乎都知道賺錢(qián)的秘密，這就是說(shuō)最好的損失商就是長(zhǎng)期的收益商，最好的避免受損失的方法就是在長(zhǎng)期進(jìn)行收益，在16分鐘內(nèi)進(jìn)行收益。剛才這個(gè)人在9分鐘之內(nèi)就賺錢(qián)了，他的方法就是能夠找到黃金時(shí)間段，很難就機(jī)會(huì)得到這么一手的信息，首先，我希望大家能夠理解我的方法，我也希望大家能夠相信我跟大家所說(shuō)的這種簡(jiǎn)單的方法確實(shí)能奏效，而且確實(shí)能帶來(lái)非常好的效果。我們?cè)谶M(jìn)行HS300的時(shí)候也可以進(jìn)行這種方法，我也預(yù)祝你們的機(jī)構(gòu)能夠取得成功！我希望所有其他的期貨交易商、經(jīng)紀(jì)人都能夠在交易中獲得成功！謝謝！

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