見習記者 石曉芳

　　原油價格突破90美元關口后，一些機構認為原油已經進一步打開上行空間。在原油帶動下，黃金、基本金屬價格聯袂上漲，上周農產品期貨的表現雖稍遜一籌，但總體而言，國際農產品價格延續了9月的強勢，依舊高位運行。

　　從小麥期貨來看，出于對全球小麥供求緊張的憂慮，芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨9月下旬升至歷史最高位,升向每蒲式耳10美元，之后高位回落。美國農業部首席經濟學家凱斯·柯林斯上周四稱，2007/2008年度全球小麥需求將再度超過全球產量，這將導致小麥期末庫存與用量比降至歷史最低水平。柯林斯指出，農業市場基本面依然強勁，需求增長，尤其是生物燃料行業的需求，已經導致玉米價格大幅上漲。由于小麥價格強勁，促使農戶降低大豆和棉花種植面積，再加上大豆和棉花需求增長，這已經推動了大豆和棉花價格的上漲，一些國家的天氣問題也會推動小麥價格飆升。受此影響，上周五，芝加哥期貨交易所(CBOT)軟紅冬小麥市場收盤漲停，CBOT12月合約漲停，報收855.50美分/蒲式耳；3月合約也漲30美分，報收874.50美分/蒲式耳。玉米期貨方面，小麥觸及漲停鼓舞玉米市場多頭，技術性買盤支撐12月玉米期價回補10月2日上方缺口，當日CBOT玉米期貨市場溫和上漲，臨近尾市時受投機買盤支撐刷新日內高點，12月玉米收盤370.25美分，上漲3美分；2008年3月玉米收盤386美分，上漲2.5美分。不過由于玉米大豆之間的套利，玉米的走強一定程度上打擊了大豆的走勢；另外，受獲利平倉盤壓制，大豆近月合約收低7美分至9美分。棉花方面，上周五紐約棉花交易所(NYCE)的棉花期貨在前一交易日強力上揚的基礎上，受芝加哥小麥期貨漲停刺激，投機買盤開始活躍，為上漲提供了新的動力，盤終各合約全部收漲。12月和3月合約收于日波動區間高位，其它合約也不同幅度見漲。12月合約漲25點收于65.40美分/磅，2008年12月合約收于歷史高位75.68美分/磅。原糖期貨方面，上周五盡管產糖商和貿易商在高位拋售，但在基金公開叫喊盤和電子盤買進的推動下，當日英國倫敦商品交易所(LCE)原糖期貨價格快速攀升至3周來的最高點。

　　關于農產品的后續走勢，巴克萊投資報告指出，來自飼料、食用和燃料方面對谷物的需求，使得多數谷物品種保持低庫存。基于此，將繼續看好谷物品種。由于美國玉米種植面積增加，近期美國玉米價格出現回落。但是來自中國飼料和工業消費以及美國玉米酒精方面的需求使得玉米多頭走勢繼續延續。美國大豆種植面積調減轉而種植玉米，大豆價格受到支撐。低庫存和強勁需求支持小麥價格繼續上揚。在中國棉紡工業對棉花需求增加和美國棉花種植面積下降情況下，棉花遠期價格有望創新高。

　　國家發改委在最近發布的9月價格報告中指出，整個9月期間，國內、國際市場糧食價格以升為主，國內市場稻谷、小麥和玉米三種糧食平均收購價格繼續小幅上升。但總體看來，我國農產品價格長期內壓力不大。在十七大的第三場記者招待會上，國家發改委副主任朱之鑫回答記者提出的如何看待當前物價水平、是否出現通貨膨脹問題時指出，這一輪物價上漲，主要是由于受農產品特別是食品價格大幅度上漲的影響。據統計，前8個月累計價格總水平上漲了3.9%，其中，3.3個百分點是由于食品價格的上漲所引起的。由于農產品生產的周期性，價格總水平仍將可能在高位持續一段時間。但從長期看，整個價格大幅上漲的可能性不大。從國內來看，目前國內絕大部分的工業消費品都是供大于求的，糧食已經是三年豐收，今年的夏糧和早稻又獲豐收，秋糧也能獲得較好收成，當前糧食庫存充裕，預計糧價會趨于穩定，這是保持價格總水平基本穩定的一個基礎條件。

　　對于國內期貨品種在后市的具體操作，業內專家提醒投資者仍要注意波段性。對于近期較受關注的棉花期貨，經易期貨研究人員對記者表示，總體看來，棉花在高位整理。主力方面，多空繼續爭奪，持倉偏空，但從盤面看，多方暫勝一籌。基本面上，季節性壓力和期現套利空間存在，期價受到壓制，但預期減產和農產品比價效應為期價提供支撐。綜合來看，目前鄭棉出于蓄勢尋機突破的階段。大幅上揚需等待基本面的進一步明確。另外，前期漲幅較大的白糖期貨面對的壓力也比較大，新糖上市壓力不可小覷，高位可以考慮適當拋出。

　　國際市場農產品價格上漲，各主要國家都面臨著食品價格大幅度上漲而推動消費價格上漲的情況。而且，農產品價格上漲伴隨原油、黃金和

鐵礦石等金屬商品的全面上揚，使得商品資產與金融資產一樣，成為各國中央銀行決策時必須考慮的因素，商品的金融屬性日漸明顯。據彭博社報道，歐洲央行正在考慮進一步加息以抑制通脹壓力。俄羅斯也正考慮調高明年的通貨膨脹預期。包括糧食價格在內的商品價格，將會給各國的貨幣政策以及國際范圍內的政策協調提出更大挑戰。

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