11、期貨交易的競價方式

　　�牐犉谪泝r格的形成方式主要有：口頭公開叫價和計算機撮合兩種方式。

　　�牐�1、 口頭公開叫價方式

　　�牐� 口頭公開叫價方式又分兩種，即連續競價制(動盤)和一節一價制(靜盤)。

　　�牐�2、 計算機撮合交易方式

　　�牐犛嬎銠C撮合交易是根據口頭公開叫價方式的原理設計而成的一種交易方式。這種交易方式相對口頭公開叫價來說具有準確、連續的特點。目前，我國的期貨交易都使用計算機撮合交易系統。

　　12、計算機撮合交易流程

　　計算機撮合交易流程有以下幾個步驟：

　　�牐�1、 指令下達方式包括當面委托方式、書面委托方式和電話委托方式。

　　�牐�2、 受令人有權利和義務審核客戶的指令，包括保證金水平是否足夠、指令是否超過有效期和指令內容是否齊 全，從而確定指令的有效與無效。

　　�牐�3、 經紀公司的交易指令中心在接到交易單后，在單上打上時間戳記并檢查交易單有無疏漏后，以電話方式迅 速傳給經紀公司在交易所的出市代表。

　　�牐�4、 經紀公司的出市代表收到指令后以最快的速度將指令輸入計算機內。

　　�牐�5、 指令中心將反饋回來的成交結果記錄在交易單上并打上時間戳記按原程序返饋客戶。

　　6、 原則上說，客戶每一筆交易的最終確認是根據結算公司或交易所的結算部門的最終確認為準。

　　7、 客戶每一筆交易都由經紀公司記錄存檔，且保存期限一般低于5年。

　　�牐�8、 客戶每成交一手合約(買或賣)，經紀公司都要收取一定的傭金。