□ 上海中期 蔡洛益

　　昨日，上海期銅尾市出現跳水，收盤下跌。長假結束之后LME等國際金屬市場周二期銅表現平穩，由于價格沒有形成新的明顯趨向，所以昨日滬銅平開之后早盤主要呈現小幅整理走勢。后市尾盤銅價開始更多受到滬深股市等市場的負面情緒影響逐步轉跌，收盤時各期合約大多有六七百元的跌幅。成交最為活躍的三個月銅(0708合約)下跌620元報63290元。

　　LME金屬市場周二受供給憂慮推動期鉛創紀錄新高，期銅則因庫存減少、智利可能有罷工活動而獲得支撐，表現持穩。三個月期銅收報每噸7265美元，從盤中高位7375回落，但仍高于上周五收盤價7200美元。

　　COMEX期銅周二小跌，但盤中交投清淡。據析交易商稱因投資人剛從長周末假期中回場，所以市場交投較清淡。市場表現普遍疲弱，缺乏買興，所有其他商品市場也有所走軟。

　　滬銅交易商稱，周二滬銅收盤時LME場外銅價處于7300美元的水平，而昨日滬銅開盤時，這一參照已經回落到7250美元一線。所以昨日滬銅早盤小幅整理的橫盤表現，在一定程度上已經顧及了LME銅庫存減少以及智利可能有罷工活動的題材。內外比價繼續溫和修復。但后市尾盤市場情緒漸漸轉弱，引發銅價小幅跳水。

　　西方分析師認為，銅價上周降至八周低點6952美元后，市場涌現新的需求，在一定程度上支撐了銅價。

　　業界消息方面，智利國有銅公司Codelco的轉包合同工周五對公司方表示，如果公司不改善工作條件并發獎金,則將在6月8日舉行罷工。

　　LME銅庫存現為131925噸，不足全球四日的消費量。巴克萊資本分析師Kevin Norrish指出庫存水準繼續下降，而且還有罷工可能，支撐了銅價。

　　麥格里銀行在研究報告中指出，中國銅消費者像是對價格特別敏感，近期價格回落料將吸引更進一步的買盤。

　　我們認為，對于上海銅現貨市場較為充分的供應以及庫存壓力，需要一段時間逐漸消化。前期一度影響現貨銅價的廢銅，目前由于庫存的下降，對銅價的直接制約作用減弱。上�，F貨市場現貨的需求能否繼續持續，仍是目前市場人士關心的焦點，尤其是現貨對期貨的升貼水狀況。

　　中國

財政部宣布從周三起，將

證券交易印花稅稅率從0.1%上調至0.3%。受之影響，周三滬深股市大幅下挫。市場人士認為，中國政府重拳抑制過熱的股市，也表明了政府為加強宏觀調控、抑制國內資金流動性過剩的決心，但市場同時也對

中國經濟過熱以及后續緊縮性調控政策繼續出臺有所擔憂，我們認為這一顧慮形成了對銅等商品價格的制約。

　　從技術角度上看，LME期銅在7000美元一線獲得支撐之后，近期一直圍繞7000美元上下震蕩，但底部的確認尚需時日。我們判斷在新的基本面利多題材出現之前，市場震蕩走勢仍將持續，震蕩區間在7000-7500美元。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。