北京證監(jiān)局副局長孫才仁：期貨公司不能“坐等”股指期貨

　　劉文元

　　面對尚無推出時間表的股指期貨，各期貨公司將如何準(zhǔn)備呢？昨天，北京證監(jiān)局副局長孫才仁在“2007年北京地區(qū)期貨監(jiān)管工作會議”上表示，目前股指期貨的各項制度細(xì)則還未最終確定和出臺，一些制度差異帶來的風(fēng)險還不能最終確定。但是各公司不能坐等規(guī)則的出臺，應(yīng)該以積極的心態(tài)，做好各項基礎(chǔ)和準(zhǔn)備工作。

　　在具體準(zhǔn)備工作上，孫才仁說，由于結(jié)算會員制度和介紹經(jīng)紀(jì)商(IB)制度的規(guī)則還未最終確定和出臺，鼓勵公司組織研究力量，積極研究結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則，股指期貨交易結(jié)算和風(fēng)險控制崗位的操作規(guī)程建設(shè)；研究IB的業(yè)務(wù)合作模式和IB之間的權(quán)益義務(wù)分擔(dān)，研究適度規(guī)模與風(fēng)險控制的關(guān)系等，并積極建言獻(xiàn)策。

　　積極開展各項基礎(chǔ)制度建設(shè)。分析和梳理期貨業(yè)務(wù)流程和環(huán)節(jié)風(fēng)險，把工作做細(xì)致，做深入。例如，從開戶環(huán)節(jié)，可以規(guī)范合同，對合同簽署人員進(jìn)行培訓(xùn)，準(zhǔn)備合同簽署指引，將所有簽署合同時的細(xì)節(jié)都規(guī)定清楚，將合同簽署工作標(biāo)準(zhǔn)化；認(rèn)真對待并提升信息系統(tǒng)，和加強(qiáng)技術(shù)準(zhǔn)備工作。股指期貨推出后，客戶數(shù)量的激增會使期貨公司的技術(shù)問題面臨嚴(yán)峻的考驗。技術(shù)一旦出問題，特別是在行情波動大的情況下，會發(fā)生很大風(fēng)險。因此，要充分重視，目前各公司還處在技術(shù)準(zhǔn)備階段，應(yīng)針對公司的業(yè)務(wù)預(yù)期，確定設(shè)備等級，并進(jìn)行合理的測試。大規(guī)模的投入要根據(jù)整個市場進(jìn)程來選擇方案和時間點，調(diào)研和預(yù)案要充分準(zhǔn)備。

　　他強(qiáng)調(diào)期貨公司要以做優(yōu)做強(qiáng)為目標(biāo)，不要盲目擴(kuò)張，不要片面認(rèn)為爭取到交易結(jié)算或全面結(jié)算的資格就意味著期貨公司做強(qiáng)了，在不具備條件的情況下取得資格，有可能加大公司的成本和風(fēng)險。因此，對于參與股指期貨業(yè)務(wù)和公司發(fā)展一定要通盤考慮。網(wǎng)點鋪設(shè)和客戶規(guī)模應(yīng)該與可支持的物質(zhì)、技術(shù)和人力資源相匹配。監(jiān)管部門對于盲目鋪攤子的要加以關(guān)注和合理調(diào)控。

　　孫才仁表示，期貨公司要積極整合資源，深化公司治理工作，一方面要注意補充注冊資金和增資重組問題，增強(qiáng)公司財務(wù)實力；另一方面要加強(qiáng)公司治理，形成相互制衡的治理結(jié)構(gòu)，解決好激勵問題。